Aave V3 정식 출시, 주요 특징 및 기능 살펴보기

정리: 린치, 체인 캡처

탈중앙화 대출 프로토콜 Aave는 베이징 시간 3월 16일 저녁 Aave V3의 공식 출시를 발표하며 Polygon, Arbitrum, Avalanche, Fantom, Harmony 및 Optimism에 배포되었다고 밝혔다.

또한 이더리움 메인넷의 출시 날짜는 아직 확정되지 않았으며, Starkware가 개발한 Starknet에 배포하는 제안도 최근에 통과되었고, IoTeX에 배포하는 제안은 거버넌스 포럼에서 시작되었다.

이는 Aave V3가 최소 9개의 블록체인 네트워크에 배포될 가능성이 있음을 의미하며, 가장 높은 커버리지를 가진 DeFi 대출 프로토콜이 될 것이다. 이에 비해 다른 두 개의 DeFi 대출 프로토콜 거대 기업인 MakerDAO와 Compound는 현재 이더리움 메인넷만 지원하고 있어 Aave의 확고한 멀티 체인 발전 전략을 부각시킨다.

이번 V3 업데이트에서 Aave는 멀티 체인 유동성을 주요 하이라이트로 선보이며, 이 기능은 사용자가 크로스 체인 대출을 할 수 있도록 허용한다. "이는 사용자가 이더리움 메인넷에 자금을 예치할 수 있지만, Polygon에서 돈을 빌리고 Avalanche에서 상환할 수 있음을 의미합니다."라고 Aave 창립자 Kulechov가 말했다.

또한 Aave V3의 하이라이트에는 자본 효율성, 격리 모드, 새로운 리스크 관리 전략, 가스 비용 절감 등이 포함된다. 공식 소개에 따르면 Aave V3의 출시는 자본 효율성, 안전성 및 크로스 체인 기능을 더욱 향상시켜 전체 프로토콜 생태계의 발전을 촉진하고 탈중앙화를 강화할 것이다.

다음은 체인 캡처가 해당 버전 기능에 대한 구체적인 정리 및 소개이다.

자산 크로스 체인 유동성 (Portal)

Aave V3가 도입한 포털 기능은 사용자가 자산을 서로 다른 네트워크 간에 Aave V3 시장으로 원활하게 이동할 수 있도록 지원한다. 그 핵심 기능은 사용자가 원래 네트워크(예: eth)에서 aToken을 소각하고, 목표 네트워크(예: Polygon)에서 이를 발행함으로써 사용자가 제공한 유동성을 한 네트워크에서 다른 네트워크로 전송할 수 있게 한다. 이 기능을 중심으로 구축된 네트워크 상호 연결을 Port(포트)라고 한다.

이러한 크로스 체인 기능은 서로 다른 체인 간의 회계를 유지하면서 사용자가 수익 차익 및 기타 전략을 추구할 수 있도록 지원한다. 현재 Aave는 Avalanche, Ethereum 및 Polygon에서 운영되며, 각 체인에는 수십 가지의 변동 대출 및 이자율 자산 특성이 있다. 이자율 외에도 각 체인 간의 유동성 수요는 크게 다를 수 있다. Aave 창립자 Kulechov는 새로운 크로스 체인 포털 기능이 출시됨에 따라 이러한 수익과 수요의 변동이 "완화될 것"이라고 예상하고 있다.

Portal은 Connext, Hop Protocol, Anyswap, xPollinate 및 Aave 프로토콜 유동성을 활용하여 크로스 체인 상호작용을 촉진하는 기타 솔루션을 연결할 수 있다. Aave 거버넌스는 제안을 받은 후 포트에 대한 모든 크로스 체인 프로토콜 접근 권한을 부여할 수 있다.

Aave 대변인은 "크로스 체인 포털은 사용자가 자신의 유동성을 한 네트워크에서 다른 네트워크로 이동할 수 있도록 할 것입니다. 이는 프로토콜이 다양한 네트워크에서 자본화의 깊이에 따라 빠르게 확장할 수 있도록 지원합니다."라고 말했다.

효율 모드 (eMode)

효율 모드는 차입자가 자신의 담보로 최대 대출 능력을 확보할 수 있도록 지원한다. 효율 모드 또는 "eMode"는 사용자가 동일한 자산을 담보로 대출할 경우 매우 높은 대출 가치 비율을 활용할 수 있도록 지원하며, 특정 경우 LTV는 98%에 이를 수 있다. "여기서 주요 아이디어는 우리가 유로 스테이블코인, 파운드 스테이블코인과 같은 다양한 종류의 스테이블코인을 보유하게 되면, 기본적으로 체인에서 외환 거래를 할 수 있다는 것입니다."라고 Kulechov가 말했다.

코드는 Aave 거버넌스가 생애 가치, 청산 임계값, 청산 보너스 및 사용자 정의 가격 오라클(선택적) 매개변수에 따라 자산을 "분류"할 수 있도록 지원한다. 이러한 요소들은 V3의 각기 다른 자산을 특정 카테고리로 설정한다. 차입자가 카테고리별로 차입 자산을 제한하면 eMode는 차입자에게 더 많은 자본 접근 경로를 제공한다. 즉, eMode에서 차입자는 자신이 차입하고자 하는 자산 카테고리를 선택할 수 있다. "카테고리"는 일반적으로 동일한 기초 자산에 연동된 자산 그룹을 의미한다. 예를 들어, 달러에 연동된 스테이블코인, ETH에 연동된 자산 등이 있다.

사용자가 eMode에서 Aave 프로토콜을 선택할 경우, 사용자가 제공하는 담보와 동일한 카테고리의 자산을 제공할 때 대출 능력(LTV) 및 유지 마진(청산 임계값)은 eMode 카테고리 구성에 의해 덮어씌워져 더 높은 자본 효율성을 허용한다.

예를 들어:

프로토콜 정의 eMode 카테고리 1 (스테이블코인): 97% 생애 가치; 98% 청산 임계값; 2% 청산 보너스; 사용자 정의 가격 오라클 없음.

1. 카렌은 eMode 카테고리 1 (스테이블코인)을 선택한다; 2. 카렌은 DAI를 제공한다 (일반적으로 75% LTV); 3. 카렌은 카테고리 1 (DAI 포함) 내의 다른 스테이블코인을 차입할 수 있으며, 그 대출 능력은 eMode 카테고리에 의해 정의된다 (97%); 4. 따라서 카렌의 자본 효율성이 22% 향상된다.

주의: 이 예에서 카렌은 다른 비 카테고리 1 자산을 담보로 제공할 수 있지만, 사용자가 선택한 동일한 eMode 카테고리에 속하는 자산만이 카테고리별 위험 매개변수를 강화할 수 있다. V3 eMode는 최대 255개의 카테고리를 지원할 수 있다.

격리 모드

격리 모드는 Aave 거버넌스가 프로토콜에서 새로운 자산 시장을 생성할 때 리스크 완화 기능을 설정할 수 있도록 설계되었다.

더 강력한 자본 유동성 외에도 V3는 새로운 형태의 담보 도입을 크게 단순화했지만, 그 효용은 축소되었다. "V3는 주로 두 가지에 관한 것입니다: 리스크 인식/완화 및 자본 효율성,"라고 Kulechov가 말했다. "리스크 인식 측면에서 우리는 실제로 새로운 담보가 생태계에 진입하는 리스크를 줄일 수 있으며, 여전히 허용하지만 노출을 제한합니다."

Aave는 Euler, Kashi 및 Rari와 같은 대출 플랫폼으로부터 점점 더 큰 압박을 받고 있으며, 이러한 플랫폼은 무허가 대출 풀을 통해 긴 꼬리 또는 외부 자산의 수요를 더 잘 충족할 수 있다. 따라서 V3는 "격리 시장"을 도입했으며, 이는 Aave 거버넌스가 자산을 담보로 상장하는 속도를 현재보다 더 빠르게 할 수 있는 빠른 통로로, 단일 담보 출처로만 제공되며 권한의 집합이 아니다. 또한 격리 시장은 DAO 거버넌스에 의해 공급 상한선이 설정된다.

"시간이 지남에 따라 자산이 성숙해짐에 따라 상한선이 높아지고, 특정 자산의 격리 모델이 종료될 수 있습니다. 따라서 자산의 확장성을 지원합니다."라고 Kulechov가 덧붙였다.

커뮤니티 구성원이 V3에서 새로운 자산 시장을 생성하기 위한 거버넌스 제안을 제출할 때, 해당 제안은 자산을 "격리 담보"로 나열하도록 요청할 수 있으며, 이러한 "격리" 자산을 제공하는 사용자는 Aave 거버넌스가 "허가한" 스테이블코인으로만 격리 모드에서 대출할 수 있으며, 지정된 부채 한도까지 대출할 수 있다. 사용자가 "격리 자산"을 담보로 제공할 때, 해당 사용자는 해당 자산만을 담보로 사용할 수 있다; 사용자가 다른 자산을 프로토콜에 제공하더라도, 사용자는 이러한 자산을 통해 수익을 얻을 수 있지만 담보로 사용할 수는 없다.

예를 들어:

채드는 TOKEN2를 담보로 제공한다. TOKEN2는 격리 자산으로, 최대 부채 한도가 1000만 달러이며, USDT, DAI 및 USDC가 "대출 가능한" 자산으로 설정된다. TOKEN2를 담보로 제공한 후, 채드는 최대 1000만 달러의 USDT, DAI 및 USDC를 대출할 수 있다. 채드가 다른 자산, 예를 들어 ETH를 제공하더라도, V3 스마트 계약은 채드가 이러한 자산을 담보로 대출하는 것을 허용하지 않는다. 채드는 여전히 제공한 ETH를 통해 수익을 얻을 수 있다. 채드가 모든 자산을 담보로 사용하고 격리 모드에서 탈퇴하고 싶다면, TOKEN2를 담보로 사용하지 않도록 거래를 수행하면 된다(스마트 계약 내의 담보 비율, 청산 등에 대한 모든 일반 제한 사항이 적용된다).

Aave 거버넌스가 해당 자산과 관련된 부채 한도를 해제하는 제안에 대해 투표할 때, TOKEN2도 격리 모드에서 탈퇴할 수 있다.

리스크 관리 기능

V3 기술은 Aave 거버넌스에 프로토콜 파산을 방지하기 위한 더욱 향상된 리스크 관리 메커니즘을 제공한다. 조치는 다음과 같다:

• 공급 및 대출 한도 (Supply and Borrow Caps): Aave 거버넌스는 대출 및 공급 한도를 구성할 수 있다. 대출 한도는 유동성 풀의 파산을 최소화하고, 공급 한도는 특정 자산에 대한 프로토콜의 리스크를 줄이며, 무한 발행 또는 가격 오라클 조작과 같은 공격을 방지하는 데 기여한다.
• 세분화된 대출 권한 제어 (Granular Borrowing Power Control): Aave 거버넌스는 기존 대출 포지션에 영향을 주지 않고 향후 대출 거래의 담보 요소를 변경할 수 있다.
• 리스크 관리자 (Risk Admins): V3는 Aave 거버넌스가 "허가 목록"에 등록된 실체의 능력을 도입하여, 이러한 실체가 거버넌스 투표 없이 특정 리스크 매개변수를 변경할 수 있도록 한다.
• 가격 오라클 감시자 (Price Oracle Sentinel): Sentinel 기능은 L2 프로토콜을 위해 설계되어 정렬자의 최종 중단 시간을 처리하며(L1에서도 다른 이벤트를 처리할 수 있도록 확장 가능하다). 이는 청산 유예 기간을 도입하고 특정 상황에서 대출을 금지한다.

새로운 자산 추가 프로세스 탈중앙화

V3는 "자산 목록 관리자" (Asset Listing Admins)라는 새로운 개념을 도입했다. 이 기능을 통해 Aave 거버넌스는 새로운 전략을 구현하여 자산을 Aave 프로토콜에 추가할 수 있는 권한을 모든 실체(심지어 스마트 계약)에게 부여할 수 있다. 이는 체인 상 투표를 통해 이루어지지 않는다.

기타 기능

토큰 전송과 관련된 기능(예: 공급, 상환)은 EIP 2612 허가를 지원하며, L2 배포에 매우 중요하다; 사용자는 aTokens를 사용하여 원래 차입한 기초 자산을 상환할 수 있다; Aave 거버넌스는 실체가 즉각적인 유동성을 얻도록 "허용"할 수 있다; L2 네트워크에 대한 특정 설계로 사용자 경험과 신뢰성을 개선한다; 모듈화 등을 통해 커뮤니티 사용을 촉진하고 장려한다; 모든 기능의 가스 비용이 약 20-25% 감소했다.

또한 공식적으로 V3 코드베이스는 V2 스마트 계약과 호환되지 않는 독립적인 스마트 계약 집합이라고 밝혔다. 모든 감사가 완료되고 추가 테스트를 거친 후, V3 코드는 주요 V3 저장소와 함께 오픈 소스화되어 Ethereum, Avalanche 및 Polygon 네트워크에 배포될 예정이다.