Layer2 레이어 데이터 스캔: 다각도 분석 네 가지 스마트 계약 플랫폼 발전 현황 | CatcherVC Research

저자: Web3er Liu, CatcherVC

금융 시장이 인간 행동 패턴의 반복 역사라면, 인터넷과 Web3는 시스템 확장과 보안 최적화의 연대기입니다. 1969년 가동된 인터넷의 선구자 ARPANET부터 2021년 NFT 열풍으로 혼잡해진 이더리움 시스템까지, 분산 네트워크의 진화는 속도와 안전이라는 두 가지 핵심을 중심으로 이루어졌습니다. 현재 Layer2와 새로운 공공 블록체인 트랙은 거의 완전히 수수료에 관한 기술 서사로 변모했습니다.

2021년 초부터 현재까지, 전체 Crypto 세계의 폭발적인 발전과 함께, 이더리움 체인에서 24 시간 내 거래 건수는 항상 100 만 건 이상을 기록하고 있으며, 수수료 평균은 한때 50달러까지 치솟았고, 지난해 "5.19" 사건 및 NFT 구매 열풍의 정점에서는 단일 거래의 수수료가 수백 달러에 달하기도 했습니다. 이러한 과장된 거래 비용은 수많은 사용자들을 높은 벽 너머로 밀어냈습니다.

（사진 출처: The Block）

（사진 출처: Etherscan）

높은 수수료에 대해 삼엽충 자본의 창립자 Su Zhu는 "이더리움은 사용자를 포기했다. 새로운 사용자들은 이 공공 블록체인을 감당할 수 없다"고 직언했으며, 전체 블록체인 산업은 이 혼잡한 "귀족 체인"에 대해 날카로운 논쟁을 벌였습니다.

관련 기사: 《연간 가장 격렬한 논쟁: 삼엽충 자본 창립자가 촉발한 공공 블록체인 패러다임 전쟁》

16세기 기독교 세계와 마찬가지로, KOL들은 "새로운 공공 블록체인"과 "ETH 2.0 및 Layer2" 지지자라는 두 가지 주요 파벌로 뚜렷하게 나뉘었습니다. 새로운 공공 블록체인인 Solana와 Avalanche가 "공공 블록체인 전쟁"으로 정점에 오르는 동시에, 여러 Layer2 네트워크가 힘을 모으고 있습니다. Arbitrum, Optimism 및 zkSync가 지난해 차례로 출시되면서 Layer2 생태계는 점차 발전의 고속도로에 진입하고 있으며, 최근 6개월 동안 Layer2 총 잠금 자산량 TVL 증가율은 600% 를 초과하여 현재 60 억 달러에 달합니다. 또한 ETHTPS.info 등 여러 데이터 소스에 따르면, 3 월 15 일 Layer2 네트워크에서 처리된 거래 건수는 약 15 만 건, ETH 메인넷은 120 만 건으로, 전체 Layer2의 거래 수는 ETH 메인넷의 12%를 초과했습니다.

TVL 규모, 발전 추세, VC 배경 등 여러 측면에서 Arbitrum, Optimism, Metis 및 zkSync는 현재 Layer2 네트워크에서 가장 경쟁력 있는 네 가지 스마트 계약 플랫폼입니다.

（Layer2 총 잠금 자산량 사진 출처: L2BEAT ）

（ETH 메인넷과 Layer2 네트워크 TPS 비교 사진 출처: ETHTPS.info）

전체 Layer2의 사용자 규모가 이더리움 메인넷보다 훨씬 낮고, 현재 Layer2 네트워크의 일부 지표가 쉽게 조회되지 않기 때문에, CatcherVC는 "일일 거래 건수 / 독립 주소 수"（사용자 일 평균 거래 횟수）와 " TVL/ 독립 주소 수"（사용자 평균 잠금 자산）를 사용하여 네트워크의 활발함을 간단히 측정합니다. Dune Analytics, L2Beat 및 L2Fees 등 웹사이트에서 제공하는 데이터를 정리한 결과, CatcherVC는 다음과 같은 차트를 얻었습니다:

（이 차트는 3월 15일의 데이터만 발췌한 것입니다. 사진 출처: CatcherVC）

Optimism과 Arbitrum, Metis 등을 대표로 하는 Layer2 네트워크의 활발함이 ETH 메인넷보다 훨씬 높다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 그러나 현재 Layer2 생태계는 아직 초기 단계에 있으며, 사용자 규모가 작고 대부분의 네트워크의 TPS는 이더리움의 5%에도 미치지 못합니다. 따라서 이들의 네트워크 활용률은 큰 성장 잠재력을 가지고 있으며, 미래에는 넓은 상상 공간을 가질 수 있습니다.

3월 17일 1억 5천만 달러의 자금 조달을 완료한 Optimism을 예로 들면, 이 네트워크의 일 평균 TPS는 약 0.35로, 이더리움의 2.5%에 불과합니다. 최근 일주일 동안 자금 순유입은 약 1200만 달러에 달하며, 체인 상 자산의 총 규모는 약 6.3억 달러, TVL은 4.5억 달러를 초과하여 Layer2 네트워크에서 전체 4위에 해당합니다. 현재 Optimism의 코드베이스는 주간 업데이트 빈도가 30회 이상으로 안정적이며, 일일 신규 계약 수는 기본적으로 40개 이상입니다. DefiLlama에 수록된 주요 프로토콜(예: Uniswap, Curve 및 Synthetix 등)은 25개에 달하며, 전체적으로 안정적인 성장세를 보이고 있습니다.

（사진 출처: Dune Analytics）

"일일 거래 건수"와 "일 활성 주소 수"의 비율을 비교해보면, 이더리움 메인넷의 일 활성 사용자는 평균 2건의 거래를 수행하는 반면, Optimism의 일 활성 사용자는 평균 12~16건의 거래를 수행하며, 후자의 일 활성 사용자 거래 빈도는 전자의 6~8배에 달합니다. Optimism 내의 거래 비용이 동일한 시간대의 활성 사용자들에 의해 분담될 수 있다는 점을 고려할 때, 미래 사용자 규모의 증가와 함께 Optimism의 네트워크 활용률은 지속적으로 상승할 수 있으며, 수수료는 더욱 감소할 가능성이 높고, 활성 사용자의 거래 빈도는 더욱 높아질 것입니다. 이는 사용자 충성도 형성에 매우 중요합니다.

（사진 출처: Dune Analytics）

（사진 출처: Etherscan）

Optimism 외의 Layer2 스타 프로젝트인 Metis는 더 큰 잠재력을 보여주고 있습니다. 이 프로젝트는 Optimism과 유사한 구조를 채택하고 있으며, "Layer2에서 거래를 실행하고, Layer1에서 거래를 저장하며, 검증자가 도전을 제기할 수 있는" 형태를 취하고 있습니다. 이는 본질적으로 Optimistic Rollup 시리즈 솔루션의 한 분기이며, 이전에는 단 800만 달러의 자금 조달을 받았습니다.

데이터에 따르면, Metis는 최근 일주일 동안 자금 순유입이 약 2억 달러에 달하며, TVL은 7.4억 달러를 초과하여 Layer2 네트워크에서 전체 3위에 해당합니다. 현재 Metis에는 16개의 프로토콜이 DefiLlama에 수록되어 있으며(예: NetSwap 등), 이 네트워크의 일 평균 TPS는 약 0.25로, 이더리움의 2%에도 미치지 못하며, 네트워크 활용률은 Optimism보다 더 큰 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

（사진 출처: L2BEAT）

동시에 Metis는 강력한 DeFi 활발성을 보여주고 있습니다. DEX SCREENER의 통계에 따르면, Metis 생태계 DEX의 일 평균 거래량은 3000만 달러에 달하며, 이는 Arbitrum과 Optimism의 70%에서 80%에 해당합니다. 이 중 Hermes 프로토콜이 Metis에서 DEX 거래량의 최대 비율을 차지하고 있습니다. 현재 Uniswap과 Curve 등 가장 주류 DeFi 프로토콜이 Metis에 출시되지 않았고, 이 네트워크의 사용자 수는 Arbitrum과 Optimism보다 훨씬 적습니다(Optimism의 20%에 불과함). 따라서 Metis의 DeFi 시장 성장 잠재력은 Optimism과 Arbitrum보다 훨씬 큽니다. 또한 Metis 공식은 곧 NFT 크로스 체인 브리지와 IPFS 로컬 저장 기능을 출시할 것이라고 발표했습니다.

（사진 출처: DEX SCREENER）

최근 많은 주목을 받고 있는 Optimism과 잠재력이 큰 Metis와 비교하여, 지난해 1억 2천만 달러 B 라운드 자금 조달을 완료한 Layer2 선두 프로젝트 Arbitrum은 더 큰 자금 규모와 더 다양한 생태계를 가지고 있습니다. 현재 Arbitrum의 TVL은 30억 달러를 초과하며, Layer2 네트워크 TVL의 50% 이상을 차지합니다. 동시에 Arbitrum의 일 평균 TPS는 0.7로, 이더리움의 5%에 가깝고, 생태계 내에는 66개의 프로토콜이 Defi Llama에 수록되어 있으며, Uniswap, SushiSwap, Curve, Beefy 및 Yearn 등 주요 DeFi 프로토콜이 모두 이 네트워크에 배포되어 있습니다.

（사진 출처: The Block）

（사진 출처: Nansen）

자금 순유입 측면에서 Arbitrum의 상황은 좋지 않습니다. 데이터에 따르면, 최근 일주일 동안 Arbitrum 네트워크의 자금 순유출은 약 5700만 달러에 달합니다. 올해 1월과 지난해 9월, Arbitrum은 단일 Sequencer 노드의 고장으로 두 차례 다운되었으며, 이로 인해 외부에서 성능에 대한 의문이 제기되었습니다. 이에 대해 Arbitrum 창립자는 향후 다중 Sequencer 노드의 분산형 형태를 도입할 것이라고 밝혔습니다.

최근 Arbitrum은 사이드체인 AnyTrust 관련 계획을 발표했습니다. 이 성능과 비용은 기본적으로 Polygon과 같은 사이드체인과 대조됩니다. 이 사이드체인은 각 블록의 상태 트리 루트 해시 값을 이더리움 Layer1에 업로드하고, 자체 노드 상태가 좋지 않을 때 Rollup 모드로 전환합니다. AnyTrust는 향후 Arbitrum 네트워크와 함께 운영될 예정이며, 성능과 비용 측면에서 Polygon에 근접할 것으로 기대됩니다.

（Optimistic Rollup 시리즈 솔루션 TVL이 ZK Rollup보다 훨씬 높음 사진 출처: Footprint Analytics）

Optimism, Metis 및 Arbitrum과 같은 전형적인 Optimistic Rollup 프로젝트와 비교할 때, Layer2의 또 다른 스타 프로젝트인 ZKSync는 ZK Rollup 트랙에서 뒤처져 있습니다. 제로 지식 증명 기술 자체가 이론적으로 복잡하고 개발 난이도가 높기 때문에, ZK 프로젝트는 EVM 호환성 측면에서 진전을 보이지 않고 있습니다. 이미 EVM 호환성을 실현한 Optimism과 같은 OP Rollup에 비해, 지난해 11월 a16z가 주도한 5000만 달러 B 라운드 자금 조달을 완료한 ZKSync는 생태계 구축, TVL 및 거래 건수, 사용자 활성도 등 여러 지표에서 두드러진 성과를 보이지 않고 있습니다.

관련 데이터에 따르면, 현재 ZkSync의 TVL은 1.3억 달러를 초과하며, 일주일 동안 순유입 자금은 약 2300만 달러에 달합니다. 현재 ZKSync의 일 평균 TPS는 약 0.2이며, 생태계 내에는 단 하나의 프로토콜인 ZigZag만이 Defi Llama에 수록되어 있습니다. 공식 웹사이트에 따르면 현재 10개의 프로토콜이 ZKSync에 출시되었습니다.

（사진 출처: L2BEAT）

현재 ZKSync는 데이터 측면에서 Metis와 같은 강력한 OP Rollup보다 눈에 띄지 않지만, EVM 호환성이 있는 ZK EVM 테스트넷은 2월 하순에 출시되었으며 업계 KOL들로부터 긍정적인 평가를 받고 있습니다. ZK Rollup은 OP Rollup보다 더 높은 TPS를 달성할 수 있으며 뛰어난 보안성을 가지고 있기 때문에, ZK EVM이 미래에 정식으로 활성화되면 ZKSync는 Layer2의 판도를 다시 바꿀 기회를 가질 수 있습니다.

전반적으로 현재 Layer2 트랙은 상당히 원시적인 초기 단계에 있으며, 이미 내적 경쟁에 빠진 공공 블록체인 및 DeFi 트랙에 비해 각 Layer2 프로젝트는 분명히 큰 성장 잠재력을 가지고 있습니다. ETH 2.0이 본격적으로 진행됨에 따라, "폭발의 전야"에 있는 Layer2는 주요 VC의 지원을 받아 빠르게 발전하며, 전체 암호화폐 산업의 새로운 질서를 정의할 수 있을 것입니다.