IOSG 연구: 오라클이 어디에나 있는 황금 시대를 열고 있다

저자: Bryan, IOSG Ventures

DeFi에서 오라클의 응용: 가격 피드는 간단하지 않다

DeFi에서 널리 채택된 오라클은 주로 두 가지 유형이 있다. 하나는 Chainlink를 대표로 하는 범용 오라클로, 거래량 가중 평균 가격(Volume Weighted Average Price)을 제공하며 Aave와 dydx와 같은 주요 DeFi 프로토콜과 협력하고 있다. 다른 하나는 DEX 자체가 가격 피드의 출처가 될 수 있는 것으로, TWAP(시간 가중 평균 가격)을 이용해 가격 유도 계산을 자동으로 수행하고 다른 프로토콜에 인터페이스를 개방한다.

DeFi 분야에서 오라클의 주요 용도는 가격 피드(가격 제공 서비스)로 사용된다. 자격 있는 오라클은 기초 자산의 가격을 시의적절하고 정확하게 업데이트해야 한다. 예를 들어 Chainlink의 가격 피드 메커니즘에서는 기초 자산의 가격이 0.5% 변동할 때마다 자동으로 가격 업데이트가 트리거된다. 가격의 실시간 정확성은 DeFi에서 매우 중요하며, 특히 현재 DeFi 프로토콜이 점점 더 복잡한 모델을 사용하고 있는 상황에서 비시의적 가격으로 인한 연쇄 반응은 프로토콜에 막대한 손실을 초래하거나 심지어 붕괴를 초래할 수 있다.

지난 주, Inverse Finance는 오라클 결함으로 인해 큰 타격을 입었고, 해커는 이 결함을 통해 1560만 달러를 획득했다. TWAP 오라클 설계 결함을 이용한 이 취약점은 전형적인 플래시 론 유형의 악의적인 가격 조작과 유사하다. 그러나 이는 하나의 블록 내에서 발생한 것이 아니라 여러 블록에서 발생했다. 해커가 보유한 토큰(INV)의 총 가치는 64.4만 달러로 급증했지만, 시장 공정 가치는 1.7만 달러에 불과했다. 이 사건은 오라클에게 정확하고 안전한 가격 제공이 얼마나 중요한지를 경고하는 중요한 사례이다. 특히 담보 유형이 점점 더 다양해짐에 따라, 소규모 코인의 DEX 거래 깊이는 여전히 CEX보다 훨씬 낮다.

공공의 인정을 받는 오라클의 또 다른 기본 조건은 탈중앙화이다. 즉, 단일 실패 지점을 허용하는지 여부이다. 많은 탈중앙화 오라클의 지지자들은 중앙화 오라클이 블록체인의 노력을 무의미하게 만들 것이라고 주장한다. 시장에서 가장 널리 사용되는 프로토콜인 Chainlink와 Band 프로토콜은 오프체인 데이터를 수집하는 동시에 네트워크 아키텍처를 분산시키는 것에 대해 매우 강조한다. 예를 들어, Chainlink는 노드를 두 개의 서로 다른 부분으로 나누어 한 그룹은 오프체인 데이터를 업로드하고, 다른 그룹은 독립적으로 추가 검증을 담당한다. Compound가 여전히 자체 중앙화 오라클을 사용하는 것을 제외하고, 시장의 대부분의 DeFi 프로토콜은 이미/계획 중인 제3자 오라클과의 통합을 진행하고 있으며, 이는 주로 그들의 광범위한 시장 커버리지와 탈중앙화 때문이다.

오라클은 GameFi에서 핵심이 될 수 있다

Cryptomines는 오라클이 암호 게임 분야에서 실제로 사용된 사례 중 하나이다. 이 사용 사례에서 가장 독특한 특성은 토큰 지급 및 발행량이 오라클을 통해 자동으로 조정되어 달러 가치를 안정적으로 유지할 수 있다는 점이다. 이렇게 하면 프로젝트에 대해 완전히 익숙하지 않은 신규 사용자도 간단한 수학을 통해 자신의 수익 일수를 예측할 수 있다. 이러한 혁신적인 메커니즘은 Cryptomines의 사례에서 "pancho"라고 불리며, 게임은 이 기능을 통해 지속적으로 새로운 플레이어를 유치할 수 있다. 그러나 위에서 언급한 오라클은 토큰 가격 관리를 위해 특별히 구축된 것이며, 대부분의 사용 사례에서 가격을 보고하는 것과는 다르기 때문에 모든 게임에 필요한 범용 솔루션이 아닐 수도 있다.

또 다른 널리 채택된 오라클 기능은 VRF(검증 가능한 무작위 함수)로 불린다. 인프라 수준에서든 애플리케이션 수준에서든 무작위성은 블록체인의 중요한 구성 요소이다. 예를 들어, Axie는 Chainlink VRF를 활용하여 희귀 NFT를 발행하는 데 안전성을 제공한다. 발행 중에는 공격자가 조작할 수 있는 예측 가능한 결정성을 저항할 수 있다. 게임 플레이어에게 VRF는 보상이 공정하고 무작위로 분배되어야 하는 경우나 무작위 게임 자산이 포함된 전리품 상자를 열 때 적용된다.

오라클은 미래에 서로 다른 생태계를 연결하는 다리가 될 것이다

최근 DeFi가 다소 포화 상태에 이르렀지만, 새로운 인프라가 이 게임에 참여하게 되면 오라클은 더 큰 역할을 할 기회를 가질 것이라고 생각한다. 체인에 전송되는 오프체인 데이터는 단순한 가격 제공 데이터보다 훨씬 많다. 예를 들어, 현재의 보험 프로토콜 범위를 확장하기 위해서는 개인의 은행 계좌 기록, 글로벌 시장의 지표, 실제 금리, 인플레이션율/CPI와 같은 가격 지표와 같은 아직 활용되지 않은 많은 오프체인 데이터가 있다.

NFT 오라클은 DeFi와 NFT를 연결하는 다리 역할을 할 수 있다. 우리는 이미 몇몇 프로젝트가 이 방향으로 발전하고 있는 것을 보았지만, 실용적인 이정표는 아직 보지 못했다. 상상해보라, 차용자가 자신의 NFT를 담보로 제공할 수 있다면, 주류 토큰(예: Eth)은 더 이상 유일한 선택이 아니며, 자본 활용률이 크게 향상될 것이다. NFT를 담보로 사용할 때 직면하는 어려운 문제는 NFT의 청산 과정이 토큰만큼 원활하지 않을 수 있거나, 차용자의 습관이 아직 형성되지 않아 아무도 자신의 펑크를 잃을 위험을 감수할 수 없다는 것이다. Gaming NFT의 속성이 토큰과 상대적으로 유사하다는 점을 고려할 때, 우리는 PFP NFT와 비교할 때 Gaming NFT가 대출에 더 적합할 것으로 예상한다. 또한 Coinbase가 자체 시장을 개방하고 Opensea가 Moonpay를 활성화함에 따라 법정 화폐로 가격이 책정된 NFT가 대규모로 확산될 것이다. 오라클은 이로부터 한 몫을 차지할 준비가 되어 있다.

오라클이 더 긍정적인 역할을 할 수 있는 또 다른 방향은 데이터 인덱싱이다. The Graph의 선두 아래, 우리는 시장에서 유니콘 애플리케이션의 급증을 목격하고 있으며, API 호출이 더욱 빈번해지고 있다. 그러나 주요 비판 중 하나는 API의 큐레이션과 호출 간의 불균형이 여전히 큰 장애물이라는 점이다. 우리는 많은 큐레이터가 Subgraph를 스테이킹하고 있지만, 실제 API 호출은 무작위적이고 드물다는 것을 보았다. 우리가 본 사례를 분석해보면 지속적인 호출이 이루어지지 않는 몇 가지 이유가 있다. 1. Dapps는 특정 API를 호출할 필요가 가끔 있을 뿐, 자주 호출할 필요는 없다. 2. Dapps는 기본 API를 사용하는 것이 생각보다 유용하지 않다고 판단하여 더 이상 쿼리하지 않는다.

Twitter의 API를 참고하면, 제안된 API의 평균 호출 시간 간격은 15분이다. 그러나 대부분의 인기 있는 서브그래프의 호출 방식은 상당히 무작위적이다. 예를 들어 Livepeer는 거의 완전히 큐레이션된 Dapp으로, 호출 요청량이 작년 6월에서 8월 사이에 정점에 달했지만, 지난 6개월 동안 요청이 거의 없었다. 또한 호출 요청을 보내는 사용자는 현재 $GRT 토큰을 지불할 필요가 없거나 거의 지불하지 않으며, The Graph의 원래 모델은 사용자가 인덱서에게 보상을 위해 일정량의 토큰을 지불해야 한다고 가정하고 있다. 현재 우리는 The Graph가 인덱서를 보조하고 있다고 추측하고 있다.

오라클은 The Graph와 Dapp의 중개자로서 web3 API 쿼리가 web2에서 보는 것과 같은 수준 또는 그 이상의 활발함을 달성할 수 있도록 한다. 구체적으로, 오라클은 전체 동적 프로세스에 더 강력하고 안정적인 결합을 제공하기 위해 두 가지 도움을 줄 수 있다. The Graph가 현재 직면하고 있는 문제를 해결하기 위해, 오라클은 모든 서브그래프에 대한 접근 권한을 얻은 다음 Dapp이 가장 필요로 하는 가장 신뢰할 수 있는 서브그래프를 제공할 수 있다. 또한 오라클이 처음에 잘하는 것처럼, 그들은 오프체인 API를 온체인으로 드라이브하여 The Graph의 생태계를 확장할 수 있다. 상상해보라, 탈중앙화된 소셜 애플리케이션이 탈중앙화된 방식으로 Twitter 데이터베이스에 접근하고, 이 과정에서 개인 데이터가 남용되지 않는 모습을.