논란의 “불마켓 승자”, LD CAPITAL은 어떻게 탄생했는가?

作者：0x5willows，심조TechFlow

"너 봐, 《BIG TIME》의 이 화질이 얼마나 아름다워!"

마주 앉은 투자자는 테스트 영상을 보여주며 후난 사투리로 보통화로 소개하고, 특히 기뻐 보인다. 그가 속한 기관은 《BIG TIME》이라는 체인 게임 프로젝트 하나만으로도 수백 배의 주식 수익을 올릴 수 있다.

이 투자자는 이리화이며, LD CAPITAL의 창립자이다.

LD CAPITAL이 이 황소 시장 주기 동안 많은 알파 프로젝트를 포착하면서, 이리화는 다시 사람들의 입에 오르내리는 "이 사장님"이 되었다.

"믿을 수 없다", 이리화와 접촉한 적이 있는 상하이의 전통 투자자는 그의 경험을 이렇게 평가했다. "몇 년 전, 이리화는 '성매매'를 하고 있었고, 그때 그는 농구장에서의 작은 형제에 불과했으며, '코인계 대부'로 변신할 줄은 몰랐다. 이후 그들이 코인계의 불황에서 힘들어졌다는 소식을 들었지만, 다시 일어설 줄은 몰랐다."

후난 농촌의 가난한 아이에서 현재의 "VC 대부"로 성장한 이리화의 인생 궤적은 시대의 기회 속에서의 블록체인 혁명을 생생하게 설명하며, 그와 함께 비상한 LD CAPITAL도 있다.

50만 달러로 시작하여 외부 자금 조달 없이, 4년 내에 LD CAPITAL은 수백 개의 프로젝트에 투자하여 자산 규모를 10억 달러 이상으로 빠르게 늘렸지만, 여전히 많은 의혹과 논란에 시달리고 있다.

심조 TechFlow는 LD CAPITAL의 창립자 및 여러 투자 관리자와 소통하여 LD CAPITAL의 성장 궤적과 야생 성장 뒤의 비밀을 복원하려고 시도했다.

싹트기와 좌절

"내 인생은 전혀 물기가 없다. 너는 내가 얼마나 힘들었는지 모른다. 나는 나쁜 패를 가지고 오늘에 이르렀고, 마음속에 큰 불복이 있다."

2018년 9월, 이리화는 후난 로우디에 돌아와 모교 신화 제1중학교에 "조교 장학금"을 기부하며 이렇게 말했다.

"나는 농촌 아이로, 아무것도 없었고, 어릴 적부터 그 세계에서 벗어나고 싶었다. 상하이에 와서 대학을 다니며 창업을 시작했고, 처음에는 실패와 사기를 당하다가 첫 번째 돈을 벌고, 고전 투자로 이어졌다. 그 모든 것이 내가 원하는 세계가 아니었다. 블록체인이 나에게 무기를 주기 전까지는 이 갈망이 나를 지탱해 주었다."

이것이 이리화의 전반적인 인생 단면이다.

세 번의 기회가 인생을 바꿨다.

2013년, 어떤 지방 정부가 투자 유치를 하고 있을 때, 이리화는 소식을 듣고 상하이에서 아는 모든 기업 주인을 찾아가 400명 중 60명을 선별한 후, 기술, 팀, 비즈니스 모델 등 다양한 측면을 포함한 40페이지가 넘는 신청서를 작성하도록 도왔다. 결국 20명이 신청에 성공했고, 이리화는 인생에서 첫 번째 500만 위안을 벌었다.

2015년, 비트코인을 처음 알게 되었다. 이리화는 자산의 3분의 1을 BitSE에 투자하여 채굴을 시작했으며, 그 당시 비트코인 가격은 단 1000위안이었다.

2016년 말, "아이시오" 열풍. 이리화는 10만 위안을 투자하여 양자 체인 엔젤 라운드에 참여하고 10만 개의 Qtum을 확보했다. 5월에 Qtum이 거래를 시작하자 가격은 곧 100위안으로 급등했고, 최고 600위안에 달해 이리화는 백 배의 수익을 얻었다. 이후 그는 Vechain, EOS 등 여러 프로젝트의 자금 조달에 연이어 참여하여 많은 수익을 올렸다.

"아이시오"를 통해 이리화는 진정한 의미의 "첫 번째 돈"을 얻었다. 2018년 1월, 개인 투자의 연장선으로 이리화는 공식적으로 Crypto Fund인 LD CAPITAL을 설립했다.

설립 첫날부터, LD CAPITAL은 많은 화제와 논란을 불러일으켰다.

한편으로는 이리화와 암호화폐 OG 간의 네트워크 논쟁이 많은 주목을 받았고, 다른 한편으로는 LD CAPITAL의 투자가 지나치게 공격적이고 고조되었다.

설립 초기 10개월 동안, LD CAPITAL은 80개 이상의 프로젝트에 투자했다.

GRE, Bitget, Bitgogo, Citex, Lbank, MEXC, BHEX, GGBTC, Coinsuper, BiLaxy…… LD의 투자 포트폴리오에는 많은 거래소가 포함되어 있다.

전해진 바에 따르면, 이리화는 바이낸스 초기 투자에 참여할 기회를 얻었지만, 친구의 몇 마디 조언으로 인해 직접 DD(실사)를 하지 않아 결국 기회를 놓쳤다.

바이낸스를 놓친 후회이든, 이 분야에 대한 장기적인 긍정이든, 이리화는 항상 거래소에 대한 집착을 가지고 있다.

또한, LD CAPITAL은 이리화가 "아이시오" 열풍 시기에 가졌던 투자 스타일을 이어가며, 빠르게 많은 "국산 프로젝트"에 투자했다.

2018년 체인 포착과의 인터뷰에서 이리화는 투자 논리에 대해 언급했다 ------"어떤 프로젝트에도 정의를 내리지 않고, 진화 속도만 본다." 동시에 그는 LD CAPITAL의 투자 결정 프로세스를 소개하며 "투자 결정 시간이 매우 짧고, 사람들이 어떤 프로젝트가 좋다고 생각하면, 논의에 문제가 없으면 즉시 투자하며, 하루 만에 결정을 내릴 수 있다"고 말했다.

그 당시, LD CAPITAL이나 이리화 본인은 업계에서 매우 고조되었다.

전형적인 장면은, 2018년의 어느 날, 이리화가 어떤 미디어 유명인 그룹에 "LD CAPITAL이 해체 전략 투자"라는 메시지를 발표했을 때, 위챗红包이 폭발하자, 오랫동안 침묵하던 블록체인 미디어 기자와 관련 종사자들이 "축하를 전했다."

빠른 결정, 대량 투자, 그리고 고조된 행동 스타일 덕분에 LD CAPITAL은 존재감이 뚜렷했다.

그러나 짧은 가짜 호황은 곧 곰 시장에 의해 무너졌고, "아이시오" 거품이 터지면서 많은 프로젝트가 상장 즉시 발행가를 하회하고, 심지어 프로젝트 측이 도망가는 경우도 빈번하게 발생했다.

분노한 투자자들은 각종 "토종 개 프로젝트"의 배경을 조사하기 시작했고, 투자 기관에서 익숙한 얼굴을 자주 발견했다. "어떻게 모든 곳에 LD CAPITAL이 있는 거야, 돈이 다 그들에게 잘려 나갔어."

외부의 의혹에 대해 이리화는 이해할 수 있지만 매우 억울하다고 말했다.

한편으로는 LD CAPITAL이 시장을 수확하는 "낫"으로 여겨졌고, 다른 한편으로는 이리화는 친구들에게 LD CAPITAL이 2018년에 6억 위안을 잃었다고 밝혔다.

"시장에 대한 시각은 매우 이해하지만, 그들은 대부분 프로젝트 측을 알지 못하고, 몇몇 투자 기관은 매우 잘 알고 있다. 프로젝트가 실패하면 분명히 일부 사람들은 책임을 투자 기관에 돌릴 것이다. 둘째, 당시 인식이 부족하고 국제화가 부족했으며, 투자 능력이 일반적이지만 매우 고조되어 있어 반드시 사람들에게 싫증을 줄 것이다."

명예와 재산을 모두 잃고, 암울한 시장 환경 속에서 LD CAPITAL은 한때 파산 직전에 이르렀고, 깊은 반성을 거쳐 이리화와 팀은 네 가지 조정을 했다:

첫째, 투자에 집중하고 투자와 관련 없는 모든 비즈니스를 제거한다.

둘째, 최대한 저조한 자세를 유지하고 업계와 트랙에 대한 인식을 높인다.

셋째, 전방위적으로 투자 후 서비스 능력을 향상시켜 우수한 프로젝트의 인정을 받고 지원을 받는다.

넷째, 비록 곰 시장의 치열한 투자 실패를 겪었지만, 여전히 블록체인의 미래를 믿는다.

이후 LD CAPITAL은 점차 여론의 시야에서 사라지며 새로운 출발을 기다렸다.

황소 시장의 승자

2021년이 되자, "LD CAPITAL"은 사라지고, 그 자리를 LD CAPITAL이 다양한 프로젝트의 자금 조달 뉴스에 자주 등장하기 시작했다.

투자 스타일은 여전히 공격적이지만, 이번에는 약간 다르다.

더 이상 거래소와 "국산 토종 개"만 투자하지 않고, Flow, Mina, Assembly, Flare, Immutable X, CoinList…… 많은 국제 일류 프로젝트가 LD CAPITAL의 포트폴리오에 등장했다.

NFT와 GameFi 분야에서 LD의 투자 포트폴리오는 더욱 알파가 집결해 있다: 블록체인 3A 게임 대작 Illuvium과 Bigtime, 분산 렌더링 네트워크 Render Network, 솔라나 생태계의 스타 체인 게임 Star Atlas, 최초로 BINANCE IEO를 발행한 Alien Worlds (TLM)……

GameFi 열풍 덕분에 LD는 극도로 과장된 투자 수익 비율을 얻었다.

Illuvium 최고 63609% 장부 수익; Star Atlas 최고 62200% 장부 수익; Alien Worlds 최고 238567% 장부 수익……

LD의 GameFi 분야 일부 고수익 투자

LD CAPITAL은 어떻게 변모하여 경쟁이 치열한 일차 시장에서 고알파 프로젝트의 투자 기회를 얻었을까?

여러 LD CAPITAL 투자 관리자들의 의견이 문제의 답을 엿볼 수 있을지도 모른다.

1. 감히 투자하다

LD CAPITAL은 여전히 감히 베팅하는 스타일을 고수하고 있으며, 다행히 이번에는 황소 시장의 전야에 투자했다.

2020년 3월 12일, 역사적인 대붕괴를 겪은 후, 일차 및 이차 시장 모두 얼음점으로 떨어졌고, 대부분의 창업자와 투자자들은 떠나거나 관망하기로 선택했지만, LD CAPITAL은 블록체인에 대한 신념과 한 줄기 열정으로 "ALL IN"을 선택하고 일차 시장의 배치를 가속화했다.

투자 관리자의 말에 따르면, 312 이후의 짧은 공백은 사실 일차 시장의 황금 진공기였다: 경쟁이 적고, 상대적으로 쉽게 투자할 수 있으며; 평가가 낮고, 많은 우수 프로젝트의 평가는 겨우 천만 달러 정도이며; 업계 저점에서 계속 나아가는 창업자는 더 신뢰할 수 있고 투자할 가치가 있다……

더 중요한 것은, LD는 프로젝트의 첫 번째 투자자가 되는 것을 두려워하지 않으며, 다른 VC가 이미 투자했는지 여부에 신경 쓰지 않는다.

"우리는 많은 프로젝트의 첫 번째 투자자이며, 단순히 돈을 주는 것이 아니라 창립자에게 신뢰를 준다. 물론 이것은 위험한 일이지만, 우리는 그만한 가치가 있다고 생각한다"고 이리화는 말했다.

2. 전방위 투자 후

LD CAPITAL은 투자 후 서비스를 자신이 "획득"한 프로젝트의 중요한 카드로 삼고 있으며, 모든 직원이 투자 후 서비스를 잘 제공하기 위해 나선다고 주장한다. 여기에는 전략 상담, 경제 모델 설계, 자본 및 플랫폼 관계, 시장 브랜드 성장, 생태계 협력, 기술 개발 및 인재 채용 등이 포함된다.

예를 들어, 특정 거래 집계 프로토콜에 투자한 후, LD는 프로젝트 측이 해외 최고의 VC 투자를 받을 수 있도록 도와주었다. 또한 IDO 플랫폼 및 대형 거래소와의 연결, 해외 유명 KOL 및 커뮤니티와의 협력, 다른 DeFi 프로젝트와의 협력 등을 지원하며, 프로젝트의 발전과 구축에 지속적으로 참여하고, 하나의 토큰도 철수하지 않았다.

3. 인재와 동기 부여

사람은 모든 투자에서 핵심이다. 더 우수한 투자 관리자를 어떻게 유치할 것인가? 투자 관리자의 적극성을 어떻게 자극할 것인가?

자체 자금으로 인해 LD CAPITAL은 더 유연한 동기 부여 메커니즘을 가지고 있다: 투자 관리자와 투자 한도를 공유하며, 최대 30%까지 투자할 수 있고, 이 비율은 계속 증가하며, 최종 투자 책임자의 투자 비율은 50%를 초과할 수 있다.

따라서 누군가는 LD에서 스스로 투자하고, 우연히 사장을 데리고 투자하는 것이라고 농담을 하기도 했다.

또한, 파트너는 최고의 프로젝트 투자에서 중요한 역할을 할 수 있으며, 각 파트너는 자신의 자원 네트워크와 핵심 능력 범위를 가지고 있다. Illuvium, Bigtime 등 최고의 프로젝트의 피치와 투자는 큰 정도로 파트너의 개인 능력에 의존한다.

다른 많은 VC들이 느긋하게 쉬고 있는 것과 달리, LD는 업계에서 가장 열심히 일하는 그룹 중 하나로 평가받고 있으며, 파트너인 리 시는 자신이 2년 동안 제대로 잠을 자지 못했다고 밝혔다.

현재 LD는 거의 40명이 있으며, 여전히 적극적으로 확장 중이다.

4. 새로운 시작

왜 LD CAPITAL은 NFT와 GameFi의 투자 기회를 잡았을까?

역경 속의 행운.

2020년, DeFi 여름을 겪은 후 DeFi 트랙은 매우 뜨거워졌다. 그러나 우수 프로젝트는 주로 유럽과 미국에 집중되어 있어 아시아 기관으로서는 주요 프로젝트 투자에 참여하기 어려웠다. 솔직히 말하자면, LD는 최고의 DeFi 프로젝트에 투자하고 싶었지만 투자할 수 없었다.

그래서 LD는 새로운 트랙과 기회를 연구할 수밖에 없었다. 2년 전, LD의 한 파트너는 NFT와 GameFi를 연구하기 시작했고, 논의 끝에 LD는 베팅하기로 결심했다. 판단 논리는 이것이 외부로 나가는 트랙이라는 것이다. DeFi는 많은 TVL을 포착할 수 있지만 소수의 사람들에게 집중되어 있으며, NFT와 GameFi는 대량의 사용자를 가져올 수 있다. 모든 기회는 거대한 증가 시장에 존재한다. 과거의 Web2.0 시대가 이를 증명했다. 사용자를 보유해야 미래를 가질 수 있다.

5. 해외 진출 및 오프라인

LD CAPITAL은 일찍이 한 가지를 깨달았다. "암호화 세계, 서쪽이 뜨고 동쪽이 떨어진다." 많은 우수 프로젝트가 미국이나 유럽에 있으며, "해외 진출"은 필수 선택이 되었다.

따라서 LD는 미국과 싱가포르에서 채용을 시작하고, 다양한 오프라인 회의와 행사에 적극 참여하여 프로젝트를 확장했다.

팬데믹은 세계를 차단했지만, 많은 소통이 온라인에서 이루어졌다. 그러나 오프라인에서는 사람과 사람 사이의 신뢰와 연결을 더 쉽게 구축할 수 있으며, 프로젝트 피치가 더 간단하고 직접적이다.

적극적인 오프라인 활동을 통해 LD CAPITAL은 미국에서 많은 초기 프로젝트에 투자했으며, 그 중 많은 프로젝트는 아직 공개되지 않았다.

LD의 미국 인력

6. FOF와 자원 네트워크

2021년 9월, LD Capital은 5000만 달러 규모의 블록체인 모펀드를 설립한다고 발표했다. 이는 전 세계 우수 블록체인 펀드에 투자하기 위한 것이다.

웹사이트에 따르면, 현재 LD는 1kx Capital, Kraken Ventures, Republic Fund, Shima Capital, BigTime 생태계 펀드, DHVC 등 여러 펀드에 투자했다.

이리화는 FOF 투자의 주요 목적이 두 가지라고 밝혔다. 첫째, 전 세계에서 친구를 사귀고 더 많은 협력 파트너를 만나고 더 많은 좋은 프로젝트 투자 기회를 발견하는 것; 둘째, 프로젝트에 더 많은 자원을 비축하고 투자 후 서비스를 잘 제공하는 것. 많은 기관이 서로 다른 장점을 가지고 있으며, 이를 조합하여 투자 프로젝트를 도와주고, 투자 후 서비스가 핵심이다.

한편으로는 Shima, Republic 등의 VC가 LD의 거래 소싱이 되었고, 다른 한편으로는 LD가 최고의 프로젝트 간 연결 네트워크를 구축하고 있다.

예를 들어, LD가 DAOMaker에 투자한 후, 많은 거래를 확보했다.

LD가 투자한 특정 최고의 AAA GameFi 프로젝트는 LD에게 다른 최고의 프로젝트를 소개했다. 예를 들어 P2E 게임 길드 Polemos는 최근 1400만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했다고 발표했으며, Framework Ventures와 Delphi Digital이 주도하고 LD Capital이 참여했다.

마지막으로 언급할 점은 지속성과 집착이다. 하나의 프로젝트에 투자하기 위해 LD는 "자세를 낮추고, N고사 마을을 방문할" 의향이 있다.

한 프로젝트 측은 LD Capital이 여러 번 소통하고 약속했으며, 결국 "부드럽게 조르고", "성의와 집착" 덕분에 LD Capital이 투자에 참여하게 되었다고 밝혔다.

가격 협상권을 쟁취하다

재무 수익 측면에서 LD Capital은 이번 황소 시장 주기에서 큰 승자로 평가되지만, 일선 Crypto Fund와 여전히 상당한 차이가 있다.

VC의 평가 기준에 대해 한 Crypto VC 종사자는 이렇게 말했다. "외부인이 VC를 평가하는 기준은 얼마나 많은 배수를 벌었는지를 보는 것이지만, 업계 내에서는 VC를 자금 규모, 생태계 위치, 발언권으로 본다."

진정한 일선 VC와 비교할 때, LD는 여전히 "협상권"이 부족하다.

현재 암호화 세계의 수많은 VC 중에서, 진정한 협상권을 가진 것은 여전히 a16z, Paradigm, Binance Labs, Multicoin Capital 등 소수의 투자 기관뿐이다.

협상권은 브랜드와 투자 후 서비스(부가 가치)에서 온다.

객관적으로 존재하는 현상은 브랜드 측면에서 LD Capital이 여전히 "역사적 기억"에 의해 끌려 다니고 있어, 여전히 일부 프로젝트와 펀드가 LD Capital의 투자를 거부하고, 심지어 거래가 성사되었고, 거의 송금할 때 프로젝트 측이 갑자기 반대하는 경우도 발생했다. 왜냐하면 투자에 참여한 다른 VC 중 누군가 LD Capital을 Pump & Dump Capital로 생각했기 때문이다.

일반적으로 업계에는 두 가지 유형의 VC가 있다. 하나는 Pump & Dump으로, 모든 것이 더 큰 재무 수익을 위해 존재하며, 부가 가치가 없고, 심지어 상장 즉시 모든 토큰을 매도하여 프로젝트 측에 피해를 준다.

다른 하나는 DiamondHand로, 단순히 보유하는 것뿐만 아니라 지속적으로 부가 가치를 제공할 수 있다. 예를 들어 올해 1월 Coinbase Ventures는 투자한 토큰을 한 번도 판매한 적이 없다고 밝혔다.

이리화는 LD가 두 가지 사이에 위치한다고 생각한다. 왜냐하면 모두 자금이기 때문에 전략은 일부 프로젝트에서 철수하여 새로운 프로젝트를 지원하는 것이다. 그러나 철수할 때 LD는 프로젝트 측과 충분한 소통을 하여 프로젝트 측의 요구를 존중하고, 지속적으로 노력하여 성장하는 프로젝트에 장기 투자하며, 가치 증가 복리를 믿는다.

"LD는 잠금 해제 즉시 폭락하는 것을 심각하게 반대하며, 이러한 유형의 투자자도 강력히 반대한다. 극단적인 수익과 시장 존중 사이에서 LD는 후자를 선택한다."

또한, 이전에 유포된 "LobsterDAO 암호화 VC 목록"도 LD의 투자에 심각한 혼란을 초래했다. 목록에서 LD Capital은 블랙리스트에 올라 있었고, 나중에 LobsterDAO가 해당 목록과 무관하다고 해명했지만, 해당 목록은 이미 여러 커뮤니티와 소셜 미디어에서 널리 퍼졌다.

외부의 다양한 의견에 대해 이리화는 더 이상 신경 쓰지 않으며, "자신의 일에 집중하고, 시대는 이미 변했다. 투자 외에도, LD는 앞으로 해외 브랜드와 더 나은 투자 후 서비스 구축에 에너지를 쏟을 것이다. 현재 새로 채용된 인재의 대부분은 투자 후 서비스를 준비하기 위한 것이다."

LD 투자 관리자는 투자 거부 사례가 크게 줄어들었다고 전하며, "투자 자체가 긍정적인 순환을 가지고 있기 때문에, 좋은 프로젝트에 투자하면 다른 좋은 프로젝트에 투자하기가 더 쉬워진다. LD는 이미 포트폴리오로 자신을 증명했으며, 특히 GameFi 분야에서 그렇다. 더구나 LD는 프로젝트 측에 전방위적인 투자 후 서비스를 제공할 것이다."

그렇다면 LD는 이전의 해양 투자 스타일을 계속 유지할 것인가?

"어쩌면 우리 팀이 블록체인의 미래를 강하게 믿기 때문에 혁신과 이상을 보여주는 팀을 지원하고 싶어할 것이다. 감히 프로젝트의 첫 번째 투자자가 되는 것,"이라고 이리화는 설명하지만 변화도 일어나고 있다.

"우리는 또한 복기하고 지속적으로 개선하고 있으며, 최고의 팀에 총알을 남기고, 서비스와 자원을 최고 프로젝트를 지원하는 데 사용해야 한다. 그래서 최근 두 달의 투자는 기본적으로 최고 프로젝트에 대한 대규모 투자로 이루어졌다. 앞으로 시장은 새로운 LD Capital을 보게 될 것이다."

미래에 대한 긍정적인 방향에 대해 LD 투자 관리자는 여전히 다양한 WEB3 애플리케이션을 찾고 있으며, 게임은 여전히 중요한 분야 중 하나라고 밝혔다. 예를 들어, Bigtime과 Cradles와 같은 블록체인 게임이다.

Bigtime은 Decentraland의 공동 창립자 Ari Meilich이 출시한 AAA급 체인 게임 대작으로, 팀원들은 Epic Games, 블리자드, EA, Riot 등 일류 게임 회사 출신이다.

Cradles는 선사 시대 문명을 배경으로 한 RPG 게임으로, 시간과 엔트로피 시스템을 창의적으로 도입하여 현실 세계의 시간과 공간 규칙을 게임에 처음으로 통합했다.

Cradles 팀은 이를 위해 새로운 NFT 표준인 EIP-3664를 개발했으며, 정적 NFT에 조작 가능한 모듈을 추가하여 "유연한" "생명 있는" NFT로 변환했다. 예를 들어 NFT는 실제 세계의 물품 노화를 시뮬레이션하기 위해 속성 감소 특성을 가질 수 있다.

모듈화된 공체인은 LD가 주목하는 또 다른 방향이다.

하나의 공체인은 일반적으로 합의 계층, 데이터 가용성 계층 및 실행 계층으로 분해될 수 있으며, 현재 대부분의 공체인은 단일 체인이다. 체인 상의 노드가 점점 많아지고 블록이 커짐에 따라 거래 혼잡은 불가피하다. 따라서 모듈화는 트렌드가 되었고, 우리가 자주 듣는 Layer2의 Rollup도 블록체인 모듈화의 산물로, 거래 실행을 담당한다.

이 트랙에서 LD는 IOTA 팀이 개발한 스마트 계약 체인 Assembly에 베팅했다. Assembly는 개발자가 필요에 따라 자유롭게 자신의 스마트 계약 체인을 생성할 수 있도록 허용하며, Cosmos 또는 Polkadot의 다중 체인 네트워크와 유사하다. 다른 점은 Cosmos는 여전히 느슨한 각 체인의 자제이며, 공유 보안이 없지만, Assembly 체인은 IOTA 2.0의 L1 합의 보안 계층에 의존하여 공유 보안 문제를 해결했다.

전반적으로 LD의 성장은 세 가지 단계로 진행되었다.

2018년, LD CAPITAL은 마치 폭발하는 마음가짐을 가진 "투기 VC"처럼 보였다; 2021년, LD Capital은 국제화하기 시작하고 점차 자신의 투자 방법론을 형성했다; 현재 LD Capital은 3.0 버전으로 나아가고 있다:

(1) 더욱 집중하여 최고 프로젝트에 대규모 투자를 한다.

(2) 더 높은 품질의 전방위 투자 후 서비스 시스템을 구축하여 프로젝트에 깊이 있는 지원을 한다.

(3) 전면적으로 해외 진출하여 글로벌 브랜드 영향력을 높인다.

(4) 프로젝트 측의 첫 번째 투자 기관이 되는 것을 두려워하지 않는다.

전반적으로 LD Capital이나 그 창립자는 모두 이야기와 논란으로 가득 차 있으며, LD Capital을 정의하는 것은 어렵다. 블록체인에 대한 신념과 집착 덕분에, 심지어 약간의 운도 따르며, WEB3가 전 세계를 휩쓰는 시대의 물결 속에서 파도를 타고 나아가며, 전형적인 화인 Crypto VC의 사례가 되었다.

미래에 WEB3는 반드시 글로벌 경쟁이 될 것이며, 일차 시장은 더욱 잔혹하고 "계급 고착화"가 될 것이다. LD Capital이 "브랜드 그림자"에서 완전히 벗어나, 더욱 서구적인 암호화 서사 맥락에서 자신의 생존 요새를 찾고 더 많은 발언권을 얻을 수 있을까?

나는 모르지만, 흐르는 강은 바다로만 향할 수 있고, 돌아갈 수는 없다.