암호화폐 산업 유동성 위기 속에서 FTX가 중요한 순간에 "소방관"이 되고자 한다

저자: 후타오

삼화 자본 폭락 사건의 영향은 여전히 추가적으로 확산되고 있습니다.

6월 22일 저녁, 암호화폐 중개업체 Voyager Digital은 삼화 자본과 관련된 채무 상황을 발표하며, 삼화 자본에 대한 미상환 대출 노출이 15,250 BTC와 3.5억 USDC를 포함하고 있으며, 현재 누적 가치는 약 6.6억 달러에 달한다고 밝혔습니다. 상환 요구를 한 후 상대방은 어떤 자금도 상환하지 않았으며, 6월 27일 이전에 여전히 상환하지 않을 경우 채무 불이행 사건이 발생할 것입니다.

6.6억 달러, 이 거대한 금액은 삼화 자본이 겪고 있는 막대한 자금 구멍을 더욱 드러내고 있으며, 삼화 자본 측은 거의 일주일 동안 공개 발언이 없었습니다. 그 사이 업계 여러 곳에서 삼화 자본이 프로젝트 측의 자금 조달 금액을 관리하고, 계약 포지션이 청산되는 현상, 제3자 자산을 유용하는 등의 문제가 발생하고 있다고 폭로했습니다. 그 전망은 매우 우려스럽습니다.

이전에 발생한 루나 폭락 사건, stETH의 시장 매도 등 일련의 사건들이 더해지면서 암호화폐 산업은 역사상 가장 심각한 유동성 위기에 직면하고 있으며, 여러 측에서는 이를 업계의 "리먼 타임"이라고 부르고 있습니다. 최소 20개 프로젝트나 회사가 사용자 출금을 중단하거나 일일 출금 금액을 제한한다고 발표했으며, 그 중에는 Celsius, Babel Finance와 같은 유명한 회사도 포함되어 있습니다.

역사적인 글로벌 금융 위기에서 많은 국가 정부는 시스템적으로 중요한 일부 기업에 대해 다양한 구제 조치를 취하여 위험의 더 넓은 확산을 방지하려고 했지만, 여전히 규제가 부족하고 과도한 레버리지로 인해 암호화폐 산업은 오로지 자신의 힘에 의존할 수밖에 없습니다.

현재 암호화폐 산업에서 현금 흐름이 가장 풍부한 플레이어 중 하나인 FTX는 이번 시장 위기에서 "소방관" 역할을 하려는 것으로 보입니다. 연속적으로 Voyager Digital, BlockFi와 신용 계약을 체결하여 "긴급 상황"을 해결하고자 합니다. 6월 21일, BlockFi는 FTX와 2.5억 달러의 순환 신용 한도를 얻기 위한 조건 목록에 서명했습니다. 6월 18일, Voyager Digital은 FTX의 관계사인 Alameda Research와 2억 달러 및 15,000 비트코인의 신용 조건에 서명했으며, 총 가치는 거의 5억 달러에 달합니다.

이러한 조치를 통해 Voyager Digital 등 회사들은 어느 정도 삼화 자본으로 인한 유동성 위기를 완화할 수 있으며, 사용자 자산을 현금화하지 못하거나 파산하는 상황을 피할 수 있습니다. 위기의 추가 확산을 통제할 수 있습니다.

이것은 SBF가 여러 차례 인터뷰에서 전달한 메시지이기도 합니다. "우리는 개입할 책임이 있다고 진지하게 생각합니다. 비록 우리가 혼란스러워도 전염을 막아야 합니다," SBF는 NPR 인터뷰에서 말했습니다. "우리가 그것을 일으킨 사람이 아니더라도, 또는 그에 참여하지 않았더라도 말입니다. 나는 이것이 생태계에 건강하다고 생각하며, 그것이 성장하고 번영하는 데 도움이 되는 일을 하고 싶습니다."

SBF는 BlockFi와의 협력에 대해 트윗하면서도 "우리는 디지털 자산 생태계와 그 고객을 보호하는 책임을 진지하게 이행하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

실제로 이것은 FTX가 처음으로 "구제"를 하는 것이 아닙니다. 지난해 8월, 일본 암호화폐 거래소 Liquid Global이 8천만 달러 이상이 도난당한 후, FTX는 해당 거래소와 1.2억 달러 규모의 채무 금융 계약을 체결하여 중요한 유동성을 제공했습니다.

최근 블룸버그의 인터뷰에서 SkyBridge Capital의 창립자는 SBF의 앞서 언급한 행동에 대해 "그는 1907년 위기 이후 최초의 JP모건처럼 암호화폐 시장을 구제하고 있습니다."라고 평가했습니다.

1907년 금융 위기에서 JP모건은 자신의 자본을 담보로 하여 부유한 금융가들로 구성된 연합을 이끌고, 파산한 은행, 증권 거래소 및 신탁 회사를 지원했습니다. 역사학자들은 연방 정부가 경제 위기를 관리할 능력이 거의 없던 시기에 모건의 행동이 더 심각한 침체를 막았다고 평가합니다.

또 다른 주요 거래소인 바이낸스도 유사한 역할을 할 계획입니다. 오늘 발표된 블로그 글에서 바이낸스는 "현재의 시장 조건이 매우 어렵다는 것은 잘 알려져 있습니다. 건강한 현금 보유를 가진 최대 산업 참여자 중 하나로서, 우리는 사용자를 보호할 책임이 있습니다. 우리는 또한 산업 참여자가 생존하고 번창할 수 있도록 도와야 할 책임이 있습니다. 심지어 우리에게 직접적인 이익이 없거나 우리의 투자 수익률이 마이너스일지라도, 상황은 마찬가지입니다."라고 밝혔습니다.

이번 암호화폐 시장의 상승장에서 가장 큰 수혜자 중 하나인 바이낸스와 FTX는 암호화폐 생태계의 안정성을 보호하는 것이 곧 자신의 이익의 지속성을 보호하는 것이며, 결국 암호화폐 산업은 여전히 매우 취약합니다.

하지만 암호화폐 시장에 미치는 영향의 범위에 비해, 현재 FTX가 "구제"하는 주체는 여전히 제한적이며, 많은 숨겨진 위험 요소들이 여전히 발효 중일 수 있습니다. 앞으로 1-2개월이 이번 시장 위기의 파괴 정도를 결정짓는 중요한 시기가 될 것입니다.