이 문서에서 이더리움 스테이킹 트랙의 도전자인 Swell Network를 알아보세요

원문 제목：《Swell Network: 이더리움의 첫 번째 유동성 스테이킹 마켓플레이스》

저자：Ashu Pareek ，Messari

편집：심조 TechFlow

주요 관점

• Swell Network는 현재 보호된 메인넷에 위치하고 있으며, 허가 없이 사용할 수 있는 비관리형 이더리움 유동성 스테이킹 프로토콜입니다.
• Swell은 최초로 원자 예치금을 통합한 서비스를 제공하여 사용자가 선택한 검증자에게 직접 ETH를 예치할 수 있게 하여 스테이킹 시장을 형성합니다.
• 유동성을 제공하기 위해 Swell은 NFT인 swNFT를 발행하고 예치자에게 반환합니다.
• swNFT는 swETH와 관련된 권리, 수익 및 검증자 정보를 포함하는 컨테이너입니다. swETH(비변동 기반)는 1:1 비율로 예치된 ETH(원금)를 반환합니다.
• Swell은 분산 검증자 기술(DVT)을 채택한 최초의 유동성 스테이킹 서비스가 되었으며, 이는 높은 자본 효율성과 검증자 집합에 대한 허가 없는 접근을 제공합니다.
• 또한 dApp 내 DeFi 보험금고 및 화이트 라벨 기능을 제공할 계획으로, 노드 운영자가 프로토콜 위에 자신의 프론트를 구축할 수 있도록 합니다.

이더리움은 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS)으로 전환하여 ETH 보유자에게 이더리움의 새로운 중앙 합의 센터인 Beacon 1Chain의 보안을 보장할 기회를 제공합니다.

검증자는 새로운 블록을 생성하기 위해 자산을 "스테이킹"하는 대가로 인플레이션 보상을 받을 수 있습니다.

합병 이후 보상에는 우선 수수료 및 최대 인출 가치(MEV)가 포함되어 스테이커에게 매력적인 7-14%의 연이율을 제공합니다.

그러나 최소 자본 요구 사항(32ETH)은 너무 비쌉니다. 검증 과정에 대한 기술적 복잡성과 연장된 잠금 기간(합병 후 6개월에서 1년)은 ETH 보유자의 능력과 의지를 저해하고 있습니다. 이러한 사용자 경험 문제를 해결하기 위해 "스테이킹 서비스"라는 산업이 탄생했습니다.

현재까지 가장 인기 있는 솔루션은 비관리형 유동성 스테이킹이며, Lido가 이 부문의 선두주자입니다. 대안으로는 Rocket Pool 등이 있습니다.

현재의 비관리형 유동성 스테이킹 프로토콜은 성공적으로 34% 이상의 스테이킹 ETH를 축적했지만, 설계 및 구현 측면에서 많은 미검증 공백이 남아 있습니다.

경쟁이 치열하고 네트워크 효과가 주도하는 분야에서 후발주자가 더 큰 이점을 얻을 수 있으며, Swell Network는 그 좋은 예입니다. Swell은 비관리형 유동성 스테이킹 선구자로부터 배운 경험을 바탕으로 이더리움 수익을 스테이킹하고 얻는 새로운 방식을 제공합니다. 가장 중요한 차별점은 원자 예치금의 통합입니다: 사용자가 선택한 검증자에게 직접 ETH를 예치할 수 있게 하여 사실상의 첫 번째 스테이킹 시장을 형성합니다.

미래를 바라보면, Swell은 dApp 내 DeFi 보험금고(Yearn과 유사)를 제공할 뿐만 아니라 분산 검증자 기술(DVT)을 채택한 최초의 유동성 스테이킹 서비스가 되기 위해 실질적인 조치를 취했습니다. DVT는 Swell이 독립적이고 비허가된 노드 운영자에게 상업적, 화이트리스트 운영자와 동일한 자본 효율성을 제공할 수 있게 합니다.

마지막으로, Swell은 노드 운영자가 프로토콜 위에 자신의 프론트를 구축할 수 있도록 Rails를 구축할 계획입니다("화이트 라벨").

성공적으로 실행된다면, 이는 Swell을 선호하는 스테이킹 시장으로 만들 수 있습니다: 관계를 촉진하고 사용자 정의를 허용하며 전체 이더리움 네트워크의 분산화를 증가시킬 수 있습니다.

배경

Swell의 개념 증명(V1)은 2020년 12월 Beacon Chain 출시 직후에 출시되었습니다.

2022년 6월, Swell은 Kaleido에서 V2 비공식 테스트를 시작했으며, 곧 Görli에서 공개 테스트를 열었습니다.

거의 같은 시기에 Swell은 Framework Ventures가 주도하고 IOSG Ventures, Maven Capital, Apollo Capital, Mark Cuban, Fernando Martinelli(Balancer), Ryan Sean Adams 및 David Hoffman(Bankless)과 같은 기관이 참여한 375만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했습니다.

2022년 8월 말, Swell V2는 이더리움 메인넷에 출시되었습니다.

Swell은 어떻게 작동하나요?

Swell의 작동 방식은 다른 이더리움 유동성 스테이킹 프로토콜과 완전히 다릅니다.

최종 상태에서 Swell V2는 다음을 포함합니다:

1. 노드 운영자, 스테이킹 관리 책임. 그들은 허가 없이 가입할 수 있으며(독립적으로 각 검증자당 16 ETH 스테이킹) 또는 화이트리스트를 통해(검증된 각 검증자당 1 ETH 스테이킹).
2. 원자 예치금, 사용자가 선택한 노드 운영자와 직접 스테이킹할 수 있도록 하며, 최소 1ETH입니다.
3. swNFT/swETH, 예치자(스테이커)에게 발행 및 반환. swNFT는 swETH와 관련된 권리, 수익 및 검증자 정보를 저장할 수 있는 컨테이너입니다. swETH(비변동 기반)는 1:1 비율로 예치된 ETH(원금)를 반환합니다.
4. swETH는 인출할 수 있으며 Swell dApp의 내장 DeFi 보험금고 및 ERC-20 토큰을 수용하는 다른 모든 곳에서 사용할 수 있습니다.

Swell의 안전한 출시 과정은 다섯 단계로 진행됩니다.

현재 프로토콜은 첫 번째 단계에 있으며, 242 ETH와 8개의 화이트리스트 노드 운영자가 있습니다.

각 단계의 완료는 ETH 임계값에 도달하는 것에 따라 달라지며, 모든 것은 정상적으로 진행되고 있습니다.

노드 운영

Swell의 노드 운영자는 실제 스테이킹을 담당합니다. Swell은 두 그룹의 노드 운영자를 가질 것입니다: 검증된(허가/화이트리스트) 및 독립적(비허가).

보호된 시작 기간 동안 검증은 검증된 노드 운영자에게만 열려 있습니다. 이러한 운영자는 일반적으로 경험이 풍부한 것으로 간주되며, 한 번의 신청 라운드에서 화이트리스트에 신청할 수 있습니다. 첫 번째(현재까지 유일한) 화이트리스트는 Swell 핵심 팀에 의해 생성되었으며, 여덟 개의 상업적 노드 운영자가 포함되었습니다. InfStones, RockX, Smart Node Capital, DSRV, Blockscape, HashQuark, Stakely 및 Kiln입니다.

신청 과정은 그들의 경험, 성과, 인프라(품질, 다양성 및 안전성) 및 DAO에 대한 기여 잠재력에 따라 평가되며, KYC 검사 및 계약 동의도 포함됩니다.

Swell이 완전히 시작되면 독립 노드 운영자는 비허가로 Swell 플랫폼에 가입할 수 있습니다.

그러나 그들은 각 검증자에 대해 16 ETH를 담보로 제공해야 합니다.

가입 후, 노드 운영자는 자신의 수수료 비율을 설정하며, 범위는 0-10%입니다.

현재 Swell은 스테이킹 보상에 대해 5%의 프로토콜 수수료를 부과하고 있으며, 이 수수료는 DAO 국고로 직접 들어가며 DAO 거버넌스를 받습니다.

노드 운영자는 그들이 운영하는 클라이언트 측면에서도 유연성을 가집니다. 합병 이후, 노드 운영자는 우선 수수료 및 MEV 보상을 재분배하는 방법을 완전히 제어할 수 있으며, 클라이언트는 수수료 수신 주소를 구성하지 않습니다. Swell은 또한 궁극적으로 Rocket Pool의 스무딩 풀과 유사한 스무딩 풀을 출시할 계획입니다.

노드 운영자는 수수료 비율을 조정하고, 지정된 Swell 수수료 풀로 보내는 추가 수익의 양을 조정하며, 성과(수익)를 표시하는 방식을 조정할 수 있지만, 그들은 개방된 시장에서 경쟁하게 됩니다. 이론적으로, 투명성과 수익을 극대화하면서 수수료를 최소화하는 노드 운영자가 가장 많은 스테이킹을 유치할 것입니다.

swNFT 및 swETH

Swell은 원자 예치금을 사용하여 사용자가 선택한 Beacon Chain 예치 계약에 직접 스테이킹(최소 1ETH)을 위임합니다. 즉, 사용자는 개인 프로필, 수수료 및/또는 성과를 기반으로 자신의 노드 운영자를 선택하고 예치를 추적할 수 있습니다.

이 모델에서 스테이킹은 특정 노드 운영자와 연결되어 있기 때문에 자연스럽게 대체 가능하지 않습니다(즉, 유동성이 없습니다). 현재 Swell은 swETH 파생상품과 swNFT를 사용하여 예치된 ETH에서 스테이킹 수익을 추출하는 방법을 찾았습니다.

예치된 스테이킹에 대한 대가로, 계약은 swETH와 swNFT를 발행하여 사용자에게 전송합니다.

swETH는 주요 스테이킹을 나타내는 비변동 기반 ERC-20 유동성 스테이킹 파생 토큰이며, swETH는 swNFT에 보관됩니다.

보호된 시작 기간 동안 유동성 스테이킹은 비활성 상태로 유지되며, 이는 swETH가 swNFT에서 인출될 수 없음을 의미합니다. 유동성 스테이킹(인출)이 활성화되면 스테이커는 DeFi에서 swETH를 사용할 수 있습니다. 동시에, 노드 운영자는 자신의 담보를 나타내는 영혼 결속(양도 불가능) swNFT를 받게 됩니다.

swNFT는 swETH의 컨테이너 역할 외에도 스테이킹 보상(수익률) 및 스테이킹에 대한 구체적이고 위조할 수 없는 정보를 보유합니다. 이 정보에는 위임된 노드 운영자, 검증자 주소 및 예치의 타임스탬프가 포함됩니다.

swNFT는 실제로 수익(스테이킹 보상)을 얻지 않습니다. 대신, 스테이킹 관련 정보를 보유한 swNFT는 처음 예치된 노드 운영자의 ETH에서 얻은 수익률과 연결됩니다.

다시 말해, swETH를 보유하지 않더라도 swNFT는 계속해서 수익을 누적합니다. 실제로 보상(및 원금)을 얻으려면 사용자는 처음 예치된 swETH 금액을 소각하여 swNFT를 소각해야 합니다.

인출은 현재 합병 후 6-12개월 내에 활성화될 것으로 예상됩니다. 합병 기간 동안 swETH의 주요 유동성 출처는 2차 시장이 될 것입니다.

이 모델은 swETH 및 swNFT 보유자에게 몇 가지 흥미로운 영향을 미칩니다.

첫째, 이 모델에서 스테이킹 보상을 얻는 유일한 방법은 swNFT를 얻는 것입니다. swNFT 없이 얻은 swETH는 수익을 누적하지 않습니다.

swNFT는 궁극적으로 DeFi 전반에서 다양한 방식으로 사용될 수 있습니다: 담보로 사용되거나, 금리 프로토콜(예: Element Finance 및 Yield Protocol)과 함께 사용되며, 노드 운영자가 자신의 브랜드/스테이커와의 관계를 구축하거나, Swell 자체가 특정 기능에 대한 접근을 제어합니다.

로드맵

자본 효율성 향상

앞서 언급했듯이, 허가 없는 스테이킹이 활성화되면 독립 노드 운영자는 각 검증자에 대해 16 ETH 담보를 제공해야 Swell 운영에 가입할 수 있습니다.

그러나 이는 독립 노드에게 프로토콜에 가입하는 데 병목 현상이 되며, 전체 이더리움 네트워크의 분산화에도 문제가 됩니다.

Swell V3는 비밀 공유 검증기(ssv.Network) 기술을 활용하여 이 요구 사항을 낮출 것입니다. 이는 분산 검증자 기술(DVT)으로도 알려져 있습니다.

특히, Swell은 ssv.Network(DVT 인프라 프로토콜)와 협력하여 SSV를 통합하고 독립 운영자의 담보 요구 사항을 1 ETH(검증자와 동일)로 낮출 것입니다.

Swell Vaults/DeFi 통합

위임 외에도 유동성 스테이킹은 사용자가 자금을 잠그는 기회 비용을 포기할 수 있게 합니다. 반대로, 스테이커는 최소한 부분적으로 스테이킹 가치를 보유하고 사용할 수 있습니다. Swell Vaults의 출시와 함께 Swell은 한 걸음 더 나아갈 것입니다.

우선, dApp 내의 보험금고는 Swell 팀에 의해 생성되며, 주로 단순화 및 자동 복리화를 위해 사용되며 swETH에 유동성을 창출합니다. 마지막으로, 누구나 보험금고를 구축하고 전략을 제안할 수 있도록 허용합니다(Yearn과 유사).

DeFi 통합의 두 번째 구성 요소는 swETH에 유동성을 창출하는 것입니다. swETH가 인출 가능해지면 Swell은 Uniswap V3 및 Balancer에서 swETH/ETH 유동성 풀을 시작할 것입니다. 유동성 채굴 프로그램을 운영하는 것 외에도, 팀은 vlAURA/veBAL 보유자가 LP 수익을 증가시키도록 유도할 계획입니다(따라서 유동성을 증가시킵니다).

Swell Network의 토큰

Swell은 아직 거버넌스 토큰 SWELL을 출시하지 않았습니다. SWELL은 프로토콜 관리(매개변수 및 현금 흐름 사용) 외에도 노드 운영자 및 swETH/ETH 유동성 풀을 유도하는 데 사용될 것입니다.

초기 사용자는 에어드롭을 받을 것이며, 시드 라운드 투자자는 3년의 귀속 일정이 있습니다.

화이트 라벨 유동성 스테이킹

Swell은 노드 운영자가 Swell의 백엔드에서 자신의 인터페이스를 생성할 수 있도록 허용하여 사용자 정의 및 스테이커 관계를 더욱 강화할 것입니다.

부문 경쟁

비관리형 유동성 스테이킹 분야에서 Swell의 가장 큰 경쟁자는 Lido와 Rocket Pool입니다.

많은 면에서 Lido와 Rocket Pool은 그들의 제품 및 접근 방식에서 정반대에 있습니다.

Lido는 모든 유동성 스테이킹 ETH의 거의 90%를 차지하는 최대 유동성 스테이킹 공급자입니다.

Lido의 이더리움에서의 적극적인 확장은 주로 그들의 예치 모델을 통해 이루어졌습니다. Lido는 전문화된 화이트리스트 노드 운영자 집합만을 사용하며, 그들에게 담보를 제공할 것을 요구하지 않습니다. 이 모델은 노드 운영자가 대량의 ETH를 쉽게 흡수할 수 있게 합니다. 또한, 스테이킹 풀은 사용자가 플랫폼에 예치한 후 즉시 수익을 얻을 수 있게 하여 Lido의 스테이킹이 급증하게 만들었습니다.

수요 측면에서 stETH에 대해 Lido는 거의 모든 주요 DeFi 블루칩과 통합되어 있습니다. Yearn, Curve, Aave, MakerDAO, Balancer 등. Lido는 또한 매달 수백만 달러의 LDO(Lido의 거버넌스 토큰)를 사용하여 유동성을 유도하고 있으며(8월에는 250만 LDO, 약 600만 달러), 이로 인해 발생하는 네트워크 효과는 강력한 플라이휠을 생성하고 더 많은 수요를 스테이킹 서비스로 되돌려줍니다.

그러나 Lido는 이더리움 커뮤니티로부터 비판을 받기도 했습니다. 많은 사람들은 Lido가 이더리움의 분산화에 대한 위협이라고 생각합니다. Lido는 상대적으로 작은, 폐쇄적이고 기관적인 노드 운영자들로 구성되어 있으며, 실제로는 내부인 위원회(LNOSG)에 의해 관리됩니다. LDO 보유자가 최종 결정권을 가지고 있지만, LDO의 내부인 소유권은 매우 집중되어 있습니다.

따라서 그들은 Rocket Pool을 선호하게 됩니다. Rocket Pool은 거의 반대의 접근 방식을 취했습니다. Lido가 출시된 지 거의 1년 후, Rocket Pool은 분산화를 최우선으로 하여 검증자 집합에 대한 비허가 접근을 허용합니다.

이 프로토콜은 경제적 인센티브를 통해 스테이킹 권리를 보장하며, 평판이나 과거 성과가 아닌 경제적 인센티브를 통해 스테이킹 권리를 보장합니다. Rocket Pool의 시스템은 더 넓은 검증 참여를 초래했지만, 자본 효율성이 낮아 병목 현상을 초래했습니다. 노드 운영자는 현재 각 검증자에 대해 16 ETH를 투자해야 하며, 추가로 RPL을 바인딩해야 합니다. 이러한 설정은 검증자를 확장하고 스테이킹을 흡수하는 데 어려움을 겪게 합니다. 따라서 Rocket Pool은 현재 유동 ETH 스테이킹의 5% 정도를 차지하며, 전체 ETH 스테이킹의 2%에도 미치지 못합니다.

Swell은 후발주자의 이점을 최대한 활용하여 이 두 프로토콜에서 교훈을 얻고, 동시에 자신의 새로운 솔루션을 "스테이킹 서비스" 분야에 도입했습니다.

Swell의 첫 번째 주요 전술적 조치는 Lido와 Rocket Pool의 운영자 설정 간의 삼각 위치를 설정하는 것입니다. 비허가 및 화이트리스트 노드 운영자를 활성화함으로써 Swell은 검증 과정에 더 넓은 참여를 허용하고(분산화 강화), 동시에 스테이킹 수요를 흡수할 수 있는 능력을 유지합니다. 또한 Swell은 처음부터 비허가 검증을 구현하여 DVT로의 원활한 전환을 이루어낼 것입니다.

Swell은 또한 몇 가지 새로운 기능을 추가했습니다. 그 중 가장 두드러진 것은 원자 예치금입니다. 첫 번째 개방적이고 투명한 스테이킹 시장은 스테이커와 노드 운영자에게 다양한 혜택을 제공합니다. 스테이커는 성과, 수수료, 인프라, 관할권 또는 기타 공개된 특성을 기반으로 어떤 노드 운영자에게 스테이킹할지를 결정하고, 체인에서 자신의 스테이킹을 추적할 수 있습니다.

노드 운영자는 자신의 제품(예: 우선 수수료/MEV 분배, 수수료, 클라이언트 등)을 사용자 정의하고, 고객과 연결하며(through swNFT), 궁극적으로 Swell 위에 자신의 프론트를 구축할 수 있습니다("화이트 라벨"). 이 모델의 균형은 손실(처벌 및 삭감)이 모든 사용자 간에 공유되지 않고, 영향을 받는 검증자와 그 스테이커 간에 분배된다는 것입니다.

NFT 사용은 유동성 스테이킹 프로토콜의 첫 번째 사례이기도 합니다. 이 모델은 궁극적으로 수익률 누적을 위한 수익 토큰(예: Rocket Pool의 rETH 및 Lido의 stETH) 사용을 배제합니다. 비록 이것이 필요한 균형이지만, 대체 가능성이 부족하여 NFT 사용은 swETH:ETH의 할인폭을 확대할 가능성이 높습니다.

Swell의 또 다른 전략은 1 ETH의 최소 스테이킹 요구 사항입니다. 이는 스테이킹 풀이 없기 때문입니다. ETH 가격 상승에 따라 1ETH의 최소 한도는 미래에 많은 사용자를 잠글 수 있습니다. Rocket Pool은 최소 0.01 ETH를 요구하며, Lido는 최소 요구 사항이 없습니다.

Swell의 두 가지 경쟁 우위는 Swell Vaults와 가변 수수료 비율입니다. 수수료 비율은 프로토콜의 내부 시장이 이를 어디로 밀어붙이는지에 따라 큰 판매 포인트가 될 수 있습니다.

미래의 스테이킹 생태계는 이러한 모델과 그들의 독특한 제품에 자리를 제공할 가능성이 있습니다. 이러한 모델은 특히 비허가 노드 운영/자본 효율성 측면에서 점차 수렴하기 시작할 수 있습니다. Rocket Pool은 현재 필요한 담보를 8 ETH로 줄이고, 궁극적으로 4 ETH로 낮추는 공식 제안을 고려하고 있습니다(RPL 채권 포함).

Lido의 로드맵은 Swell의 로드맵에 비해 더 경쟁력이 있으며, 허가 없는 DVT 구현을 추구하고 있습니다. 그러나 Swell은 로드맵에서 더 멀리 나아가고 있는 것으로 보이며, 곧 (메인넷) 비허가 검증을 진행할 예정이며, DVT 전략/ssv.network와의 협력 관계를 공개했습니다.

위험

Swell의 가장 큰 위험은 시장에 늦게 진입했다는 것입니다. 이더리움 스테이킹이 여전히 초기 단계에 있지만, Lido와 상대적으로 작은 Rocket Pool은 이미 DeFi 및 더 넓은 생태계에서 입지를 다졌습니다. 그들은 강력한 플라이휠 효과를 가지고 있으며, 통합과 유동성이 수요를 촉진하고, 다시 더 많은 통합과 유동성을 촉진합니다.

Swell은 이미 상당한 차별화를 이루었으며, swETH의 유동성을 유도하고 DeFi와 적극적으로 통합하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이 프로토콜은 진정으로 상황을 반전시키기 위해서는 그 특징을 원활하게 실행해야 할 것입니다. 성공한다면, 소량의 ETH2 유입을 유도하고 자신의 경쟁 플라이휠을 촉발할 수 있습니다.

제가 생각하는 잠재적인 내러티브는 독립 운영자의 담보 요구를 1ETH로 낮추는 DVT를 성공적으로 구현한 첫 번째 프로젝트가 되는 것입니다. 해제된 자본 효율성은 많은 독립 검증자가 참여할 수 있게 하며, 이더리움 네트워크의 분산화 수준을 높일 수 있습니다. DVT는 이더리움 네트워크 및 커뮤니티의 핵심 목표와 일치할 뿐만 아니라, 네 명의 운영자 간의 신뢰 없는 검증을 통해 그 안전성을 입증할 수 있습니다.

Swell의 또 다른 내러티브는 매우 매력적인 스테이커 및 운영자 시장을 구축하는 것입니다. 이 시장은 운영자의 정보 가치를 높이는 외부 촉매제의 혜택을 받을 수 있으며, 관할권의 규제 집행/단속과 같은 요소가 포함될 수 있습니다. 또 다른 추진력은 현재 업계 표준보다 훨씬 낮은 수수료 비율일 수 있으며, 이는 이해관계자를 끌어들일 수 있지만, 이러한 변화는 검증자의 이동에서 비롯될 수도 있습니다. 상업적 운영자는 Swell의 유연성에 매력을 느끼고, Swell의 swNFT 및 궁극적인 화이트 라벨 기능을 사용하여 고객과 수직 통합하기로 결정할 수 있습니다.

사용자 정의 측면(노드 운영자)은 양날의 검입니다. 위에서 언급한 수수료 비율이 업계 표준보다 높아질 수 있을 뿐만 아니라, 노드 운영자는 그들의 수수료 풀에 우선 수수료/MEV를 보내지 않기로 합의할 수 있습니다. 비록 이것이 투명하고 경쟁적인 시장이지만, 시장 균형을 결정하는 요소는 다면적이며 사전에 알 수 없습니다.

비록 Swell이 swNFT/swETH를 사용하여 대체 가능성 문제를 해결했지만, 이 기능은 프로토콜에 추가적인 위험 요소를 가져옵니다. stETH의 경우와 마찬가지로, 2차 시장에서의 swETH/ETH는 상당한 차이를 보일 수 있으며(1:1에서), 인출 기능이 활성화되더라도 swETH는 Swell에 포지션을 가진 사람들에게만 가치 있는 스테이킹 파생상품입니다(수요 감소). 이러한 불확실성은 DeFi 통합을 저해할 수 있습니다(불안정한 담보로 간주될 수 있기 때문입니다).

결론

Swell의 혁신은 불확실성을 가져오지만, 또한 차별성을 제공합니다.

현재 이더리움의 스테이킹 양은 유통량의 약 11%를 차지하며, 대규모 성장은 아직 오지 않았습니다.

Swell은 적절한 시기에 시작되었으며, 개방적이고 투명한 스테이킹 시장이라는 독특하고 뚜렷한 핵심 제품을 가지고 있습니다. 유동성 스테이킹 환경이 시간이 지남에 따라 어떻게 진화할지는 정확히 알기 어렵지만, 의심할 여지 없이 Swell은 스테이커와 노드 운영자에게 매력적인 제품이 될 것입니다.