대화 원망자본 천홍페이: 60% 고전 VC는 여전히 비트코인을 이해하지 못하고 있다

저자: 원망자본 iVision

전통 인터넷 분야에서 VC는 스타트업의 초기 발전에 중요한 지원 역할을 합니다. VC의 투자를 받은 회사는 마치 정원사가 정기적으로 물을 주는 어린 식물처럼 충분한 양분을 공급받습니다. 반면 자본에 의존하지 못하는 창업 팀은 외딴 들판에서 자생적으로 성장해야 하는 가지와 같습니다.

하지만 VC와 스타트업 간의 미묘한 '의존 관계'는 블록체인에 의해 깨지고 있습니다. 블록체인에서 발전한 Crypto 시장에서 VC의 프로젝트에 대한 영향력은 약해지고 있으며, 이익 분배 관계가 재편되고 있습니다.

최근 MarsBit는 원망자본의 공동 창립자 전홍비를 초대하여 블록체인 산업 발전에 대한 개인적인 인식과 VC가 블록체인 산업의 변화를 어떻게 바라보는지에 대해 이야기해 보았습니다.

전홍비는 2012년에 비트코인에 접촉하였고, Crypto 시장의 주기 변화를 직접 경험하였으며, 《블록체인 광기의 이면은 인터넷의 집단 불안》 등 여러 차례 시장의 주목과 논의를 받은 블록체인 기사를 저술하였습니다. 그는 초기에는 오라클(Oracle)과 SIG 하이너 아시아에서 근무하였고, 국내 최초의 소셜 미디어 마케팅 SaaS 회사인 레아테크를 창립하였으며, 이후 신나인에 인수되었습니다. 현재 원망자본의 파트너로 활동하고 있습니다.

원망자본은 2018년에 썬더 창립자 청하와 전홍비, 강평이 공동 창립하였습니다. 팀 내에서 전홍비는 인공지능이 빅데이터, 기업 SaaS, 인터넷 금융 및 블록체인 등 분야에 적용되는 투자에 주로 책임을 지고 있으며, 기술, 금융, SaaS 등 분야에서 17년 이상의 산업 경험을 보유하고 있습니다.

다음은 대화 내용입니다:

MarsBit: 당신은 2012년에 비트코인에 접촉했는데, 당시 이 새로운 사물을 어떻게 보았나요?

전홍비: 이전에 나는 미국 실리콘밸리의 오라클에서 디지털 신원 인증 관리 업무를 했는데, 그 작업 원리는 비트코인 원리와 똑같습니다. 그래서 사토시의 비트코인 백서는 나에게 매우 이해하기 쉬웠습니다. 재미로 당시 몇 개의 BTC를 구매했습니다.

하지만 나는 BTC를 계속 보유하지는 않았습니다. 당시에는 그것이 1만 위안을 넘을 것이라고 상상할 수 없었고, 이후 10만 위안으로 상승할 것이라고도 생각하지 못했습니다.

MarsBit: 과거를 돌아보면, 당신은 비트코인의 최근 10년 발전을 어떻게 평가하나요?

전홍비: 비트코인 가격을 예측하는 것은 어렵지만, BTC의 산업 발전 경로는 비교적 명확합니다. 2015년 이전에는 사람들이 주로 BTC, LTC 및 알트코인을 거래했습니다. 시장에는 많은 알트코인이 있었지만, 시가총액은 매우 작았습니다. 대부분의 알트코인은 비트코인에서 분기된 것이며, 사람들은 채굴기와 컴퓨터를 통해 채굴할 수 있었습니다. 기본적으로 당시 시장에 참여하는 방식은 암호화폐 거래 단계에 머물러 있었습니다.

이것이 내가 당시 비트코인 지갑 프로젝트를 만들었지만 사용자 수가 적었던 이유를 설명합니다. 사람들은 디지털 지갑의 자산을 거래소로 옮길 이유가 없었습니다. 그 당시 MtGox가 해킹당하고 거래소가 자주 도망갔지만, 대부분의 사람들에게는 매일 자산을 지갑에서 거래소로 옮기는 것이 여전히 번거로웠습니다. 사용자들이 지갑에 대한 수요가 충분하지 않았기 때문에 그 당시 지갑 사용자 수는 특히 적었습니다.

2017년 ICO가 도래한 후, 사람들은 ICO에 참여하기 위해 지갑이 필요해졌고, 토큰을 수령하기 위해 지갑 사용자 수가 증가하기 시작했습니다. 사실 ICO가 폭발하기 전, ConsenSys는 비트코인을 기반으로 자산을 발행할 수 있는 발행 템플릿을 설계했지만 이더리움만큼 간단하지는 않았습니다.

ICO의 폭발은 이더리움을 유명하게 만들었고, 시장에는 많은 이더리움 경쟁 체인이 등장했습니다. 이러한 공공 체인은 2017년 이후 자금을 조달하고 2020년경에 차례로 상장되었습니다. 따라서 우리는 2020년에 공공 체인 토큰의 시가총액이 매우 높다는 것을 볼 수 있습니다.

전체 시장을 보면, 암호화 생태계는 처음에는 비트코인만 있었지만, 새로운 응용 프로그램인 '발행'이 생기고, 이후 DeFi, NFT 등이 탄생했습니다. 공공 체인 측면에서도 시장은 비트코인만 있었던 것에서 이더리움과 이후 많은 공공 체인 프로젝트로 증가했습니다. 암호화 생태계는 점점 풍부해지고 있습니다.

MarsBit: 당신은 2015년에 Crypto 시장에서 물러났지만, 이후 블록체인 관련 기사를 쓰기 시작했고 최근에는 Web3에 대해 자주 논의하고 있습니다. 이는 시장의 성숙과 관련이 있다고 믿습니다. 시장의 변화에 대한 개인적인 감정을 이야기해 주실 수 있나요?

전홍비: 2015년에 비트코인 지갑 프로젝트를 위해 자금을 조달할 때, 대부분의 VC는 비트코인이 무엇인지조차 몰랐고, 투자를 받는 것이 쉽지 않았습니다. 시장의 사용자 수요가 낮았고, 개인적으로 거래소 비즈니스로 전환하는 것에 관심이 없었기 때문에 블록체인 산업을 떠나 주식 투자 분야로 들어가기로 선택했습니다.

하지만 투자 분야로 전환했음에도 불구하고, WeChat 그룹과 친구들은 여전히 블록체인 산업에 있었기 때문에 나는 어느 정도 관심을 가질 수밖에 없었습니다. 결국 블록체인 산업은 몇 년마다 중요한 혁신을 만들어내기 때문입니다.

MarsBit: 왜 당시 블록체인을 긍정적으로 보았지만, 어떤 Token Fund도 설립하지 않았나요?

전홍비: Token Fund를 설립하지 않은 이유는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 앞서 언급한 이유로 블록체인 산업이 충분히 발전하지 않았습니다. 예를 들어, 2015년에 펀드를 설립했다면 비트코인이나 거래소에만 투자할 수 있었고, 독립적으로 펀드를 설립하기에는 부족했습니다. 2017년에는 프로젝트가 점차 풍부해졌지만, 시장 용량은 여전히 매우 작았고, 시장은 여전히 소규모 투자에 주로 의존했습니다. 2018년 이후에야 현재 시장에서 영향력 있는 디지털 통화 펀드가 설립되기 시작했습니다. 또한, 우리는 위안화 펀드(원망자본)를 잘 운영하고 있었고, 투자도 매우 집중적이었기 때문에 주로 위안화 펀드에 집중하기로 했습니다. Web3 투자에 참여하든 Token Fund를 설립하든, 규제상의 도전이 매우 크기 때문에 우리는 펀드 출자자에게 규제 준수 투자 프레임워크를 구축해야 했습니다.

하지만 나는 암호화폐 펀드가 힘을 모으고 있으며, 디지털 통화의 '세쿼이아 펀드'가 탄생하고 있다고 생각합니다.

MarsBit: 비트코인을 처음 알게 된 것부터 10년 후 Crypto 시장의 발전을 목격하기까지, 이 기간 동안 가장 흥미로웠던 세분화된 분야는 무엇인가요?

전홍비: 사실 시장의 각 주기마다 새로운 이야기가 있지만, 이야기가 어떻게 변하든 주선은 매우 명확합니다: 점점 더 분산화되고 있다는 것입니다. 2015년 이전에는 거래량의 99%가 CEX에서 이루어졌지만, 현재는 20% 이상의 거래량이 DEX에서 이루어지고 있습니다.

Uniswap과 같은 DEX는 CEX와 여전히 큰 차이가 있지만, 두 거래소의 거래량은 비교할 수 없습니다. 그러나 DEX의 성장 속도는 매우 빠릅니다. 개방성, 투명성, 무허가성, 조합 가능성 등의 장점 덕분에 DeFi의 발전 추세는 무시할 수 없습니다.

MarsBit: 당신은 Web2의 물결을 직접 경험하고, 전체 인터넷 발전 주기를 목격했습니다. 당신은 Web2 시장 주기의 규칙이 Web3 발전 예측에 얼마나 많은 참고가 될 수 있다고 생각하나요?

전홍비: 1994년, 넷스케이프 브라우저의 출현은 사용자들이 인터넷에 접근하는 장벽을 크게 낮추었고, 이는 인터넷 발전 역사에서 첫 번째 전환점이었습니다. 2000년에는 대량의 인터넷 회사가 등장하고, 4년 후에는 규모화가 이루어졌습니다. 이 중 일부 회사는 점진적으로 힘을 모아 거대 기업으로 성장하였고, 이는 인터넷 발전 역사에서 두 번째 전환점이었습니다. 2016년 이후에는 인터넷 시장이 독점 구조를 형성하여 규제 당국의 주목을 받았고, 시장은 반독점 과정을 시작했습니다.

블록체인이 지난 10년 동안 발전한 것은 인터넷의 진화와 유사합니다. 2017년과 2020년은 시장 발전의 전환점으로, 전자는 ICO의 탄생을, 후자는 DeFi의 출현을 의미합니다. 2015년 이전에 나는 많은 전통 트레이더들에게 시장에 들어오라고 권유했지만, 그들은 블록체인 산업에 미래가 없다고 생각했습니다.

하지만 2017년 이후, 시장에는 많은 창업자와 투자자가 유입되었고, 시장 참여자의 규모가 확대되면서 질적 변화가 일어났고, DeFi가 탄생했습니다. 2020년 이후에는 더 많은 월스트리트 트레이더와 창업자들이 Crypto 시장에 들어오면서 산업 경쟁 수준이 크게 향상되었습니다.

시장 전진의 각 주기마다 많은 우수한 Web2 인재와 대기업이 참여했지만, 시장의 새로운 발전과 새로운 트렌드는 Crypto 네이티브 프로젝트에 의해 주도되었습니다. 나는 다음 주기에는 더 많은 분산화된 프로젝트나 프로토콜이 매우 잘 발전할 것이라고 믿습니다.

또한 우리는 Web3.0, Web3 및 Crypto를 구분할 필요가 있습니다. Web3.0이라는 용어는 Tim Berners-Lee에 의해 처음 제안되었으며, 당시 그는 시맨틱 웹 개념을 제안했지만, 이후 대부분의 사람들에게 잊혀졌습니다. 이후 폴카닷의 창립자 Gavin Wood가 자신의 네트워크를 홍보하기 위해 Web3 개념을 제안하면서 다시 대중에게 알려지게 되었습니다. 그러나 Tim Berners-Lee가 주도한 W3C와 주도하는 DID 개념의 기술 경로는 Vitalik의 SBT와 폴카닷의 Web3와 본질적으로 다릅니다. 전자의 기술 설계는 URI를 중심으로 하고, 후자의 두 가지는 블록체인을 중심으로 설계되었습니다. 폴카닷이 Web이라고 자칭하는 것 외에 W3C와 Vitalik은 Web3라고 자칭하지 않았습니다. 그러나 대부분의 사람들은 Web2를 쉽게 구분하기 위해 이러한 개념을 혼합하여 논의하고 있으며, 함께 Web3라고 불리고 있습니다.

현재 Tim Berners-Lee는 더 이상 Web3.0이라는 레이블을 사용하지 않으며, Jack Dorsey는 Web2 문제를 해결하기 위한 Web3 개념인 Web5를 제안했습니다(기사 "차세대 인터넷의 기사: Web5, Solid 및 개인 금고에 대해 이야기하기"). 비록 그들이 모두 Web3와 함께 논의되고 있지만, 그들은 공통적으로 뚜렷한 특징을 가지고 있습니다: 이 힘은 Tim Berners-Lee와 Jack Dorsey와 같은 인터넷 배경을 가진 사람들이 주도하며, 그들은 URI 링크를 기반으로 하여 사용자가 자신의 데이터를 소유하고 선택적으로 블록체인과 암호화 기술을 활용할 수 있도록 주장하지만, 프로젝트 자체는 토큰을 발행하지 않습니다. 또 다른 힘은 Crypto 커뮤니티의 사람들이 주도하며, 그들은 토큰 경제를 기반으로 토큰을 발행하고 프로젝트를 구축하는 것을 주장합니다.

MarsBit: 올해 Web3의 열기가 계속 높아짐에 따라, 세쿼이아와 같은 고전 VC들이 빠르게 시장에 진입하고 있습니다. 당신은 이러한 현상을 어떻게 보며, Crypto 시장에서 '격류를 헤치고 나아가는' a16z를 어떻게 평가하나요?

전홍비: a16z는 매우 일찍 Crypto 시장에 진입했으며, 2014년에 많은 프로젝트에 투자했지만, 많은 돈을 잃었습니다. 예를 들어, 그들은 2014년에 Blockstream에 투자했으며, 이 프로젝트는 많은 비트코인 개발자 그룹의 스타 프로그래머를 모았습니다. 시드 자금 조달 금액은 2100만 달러에 달했습니다. 현재 이 회사는 여전히 존재하지만, 산업에 대한 영향력과 기여는 사실상 미미합니다. 나는 a16z가 돈을 벌지 못했을 것이라고 추측합니다. 시드 자금 조달이 7000만 달러에 달하는 21세기 또한 성공하지 못했습니다. 전반적으로 a16z는 초기에는 많은 학비를 지불했으며, 오늘날에 이르기까지 학습과 축적의 과정을 거쳤습니다.

또한 a16z의 창립자는 넷스케이프의 창립자이며, 프로그래머 출신으로 기술 발전 추세에 민감합니다. 대부분의 프로그래머는 블록체인에 대해 매우 흥미를 느끼고 있습니다. 왜냐하면 블록체인은 처음으로 프로그래머가 기술을 통해 수익을 창출할 수 있는 기회를 직접 볼 수 있게 해주었기 때문입니다. 인터넷 시장에서 대부분의 회사는 광고 판매를 통해 수익을 창출합니다. 예를 들어, 바이트댄스의 절반 이상의 직원이 광고 판매를 하고 있지만, 많은 프로그래머는 이러한 일을 하고 싶어하지 않습니다.

광고 판매는 사용자 경험과 비즈니스 모델 간의 균형을 맞춰야 합니다. 사용자 경험을 좋게 유지하고 싶다면 광고를 통해 더 많은 돈을 벌 수 없습니다. 특히 회사가 상장된 후 주주와 재무 보고서의 압박을 받게 되면, 사용자 이익을 지속적으로 해치면서 상업적 이익을 얻어야 합니다. 구글의 창립자나 트위터의 창립자 모두 현재 그들의 회사가 그들이 회사를 창립할 때의 꿈에서 벗어나 그들이 원하지 않는 모습으로 변해버렸다고 느낄 것입니다.

왜 점점 더 많은 VC가 블록체인 산업에 진입하고 있을까요? 나는 2016년에 발표한 기사 《블록체인 광기의 이면은 인터넷의 집단 불안》에서 인터넷 시장 발전이 혁신의 병목기에 접어들었다고 언급했습니다. 2015년부터 투자에 참여하면서, 우리 팀은 ToB 회사에만 집중하고 ToC 회사에는 관심을 두지 않기로 결정했습니다. 왜냐하면 우리는 그 당시 소형 인터넷 기업이 이 독점 산업에서 기회를 찾기 힘들 것이라고 생각했기 때문입니다.

2015년 이후에 설립된 인터넷 회사를 돌아보면, 이름을 알릴 수 있는 유니콘은 거의 없고, 사용자는 기본적으로 거대 기업에 의해 독점되고 있습니다. 중앙집중화의 경향이 극단적으로 발전하여 분산화의 번영을 초래했다고 할 수 있습니다. VC와 창업자는 한 줄의 밧줄에 매달린 메뚜기와 같습니다. 창업자가 없다면 VC도 존재하지 않을 것입니다. 창업자가 인터넷에서 새로운 기회를 찾지 못하면, VC도 결국 방향을 바꿔야 합니다.

MarsBit: 당신이 알기로, 2018년과 비교하여 현재 고전 VC의 블록체인 산업에 대한 시각은 어떻게 변화했나요?

전홍비: 고전 VC의 비트코인에 대한 인식은 세 가지 수준으로 나눌 수 있습니다:

첫 번째 수준(60% 차지): 이 부분의 VC는 현재 비트코인이 과연 가치가 있는지에 대해 여전히 고민하고 있으며, 이는 2015년 이전의 인식 수준과 같습니다. 그들은 비트코인이 무엇인지, 현금 흐름 평가가 지원되는지 물어보고, 다른 일로 돌아가며, 깊이 생각할 필요조차 없습니다.

두 번째 수준(30% 차지): 30%의 VC는 비트코인에 투자할지 블록체인 관련 회사에 투자할지 고민하고 있습니다. 이 중 일부는 비트코인이 가치가 없지만 블록체인 기술에는 가치가 있다고 생각하여, 연합 체인 기술에 투자하기로 선택합니다. 또 다른 일부는 비트코인이 가치가 있다는 관점을 막 받아들이기 시작했지만, 블록체인의 세분화된 산업에 대한 이해가 부족하여 프로젝트의 가치를 판단할 수 없어 비트코인을 구매할지 프로젝트에 투자할지 고민하고 있습니다.

세 번째 수준(10% 차지): 나머지 10%의 VC는 DID와 ZK 프로젝트와 같은 인기 있는 분야에 주목하고 있습니다. 이 유형의 투자자는 이미 블록체인 산업의 깊은 곳에 들어가 있으며, 산업 동향을 민감하게 감지하고, 산업 분석을 통해 노이즈를 걸러내고, 우수한 프로젝트에 베팅하여 브랜드 우위를 구축할 수 있습니다.

MarsBit: 암호화 VC와 고전 VC의 가장 큰 차이점은 무엇인가요?

전홍비: 암호화 VC 팀은 매우 젊고, 투자 속도가 빠릅니다. 과거 고전 VC가 10% 이상의 지분을 투자하겠다고 주장했던 것과는 달리, 암호화 VC는 많은 프로젝트에 소액을 투자하며, 일반적으로 50만 달러를 넘지 않습니다.

요약하자면, 암호화 VC의 특징은: 팀이 젊고, 투자 속도가 빠르며, 투자 금액이 작습니다.

MarsBit: 프로젝트를 이해할 때, 당신은 Web2와 Web3 프로젝트에 대해 각각 어떤 투자 논리를 적용하나요? 프로젝트를筛选하는 첫 번째 요건은 무엇인가요?

전홍비: 고전 투자와 비트코인 투자는 다릅니다. 전자는 프로젝트가 플랫폼 우위, 독점 우위가 있는지, 규모화에 도달했는지를 중시하지만, 후자는 완전히 반대입니다. 현재 블록체인 산업에서 오픈 소스는 기본 요구 사항이 되었습니다(MarsBit 주: '기본'은 프로그래머 언어로 '기본값'을 의미합니다). 내가 지갑을 설계할 때, 오픈 소스를 해야 할지에 대해 많은 논의를 했지만, 지금은 오픈 소스를 하지 않는 것이 거의 불가능합니다.

오픈 소스 때문에, 프로젝트는 지식 재산권 우위나 독점 우위를 구축하기 어려워지고, 사용자가 쉽게 분산될 수 있습니다. 과거에는 인터넷 회사가 사용자 정보를 자신의 자산으로 간주했습니다. 사용자의 정보가 도난당하면 회사에 큰 피해를 줍니다. 사실, 2019년경에는 누군가 사용자 정보를 사고팔아 한 거래소에서 다른 거래소로 옮겼습니다. 그러나 지금은 사용자조차 오픈 소스를 하고 있으며, 모든 DeFi 프로토콜은 MetaMask와 같은 지갑 로그인을 사용자 시스템으로 사용하고 있습니다.

또한 인터넷 회사와 블록체인 프로젝트의 발전 주기도 다릅니다. 예를 들어 바이트댄스는 설립부터 규모화에 이르기까지 최소 5년의 발전을 거쳐야 합니다. 일반적으로 인터넷 회사가 설립되어 슈퍼 유니콘이 되고, 궁극적으로 상장되는 과정은 10년이 걸릴 수 있습니다.

반면 블록체인 프로젝트의 발전 주기는 특히 짧습니다. 만약 프로젝트가 성공한다면, 3~4년 안에 슈퍼 유니콘으로 부각될 것입니다. 그렇지 않으면 프로젝트는 시장에서 빠르게 사라질 것입니다. 따라서 VC에게는 초기 투자 도전이 더 크고, 투자 기회 창구가 더 좁습니다.

MarsBit: 당신은 0에서 1로 창업하는 것이 더 어렵다고 생각하나요, 아니면 유니콘을 포착하는 것이 더 어렵다고 생각하나요?

전홍비: 0에서 1로 가는 것이 더 쉽고, 가장 흥미롭습니다. 나는 창업자들에게 회사가 설립된 첫 3개월이 가장 행복한 시기라고 말했습니다. 왜냐하면 그때는 꿈만 있고, 좌절을 겪지 않았으며, 투자자의 압박도 없기 때문입니다. 하지만 3개월 후에는 좌절을 겪을 수 있으며, 마음속에 압박이 생기기 시작합니다. 투자자의 돈을 받으면, 아마도 확장하고 더 많은 직원을 고용하게 될 것이고, 그때는 투자자와 직원 양쪽에서 압박을 받게 될 것입니다. 그러나 창업이 성공하든 실패하든, 미래의 당신은 반드시 이 시절을 회상할 것입니다.

창업에 비해 투자는 매우 패턴화된 것입니다. 특정 투자 분야에 들어가면 새로운 내용을 배우고, 투자 지식 프레임을 구축한 후 투자를 진행해야 하며, 이는 사실상 프로세스화되고 패턴화된 일입니다. 0에서 1로 창업하는 것만큼 행복하지는 않습니다.

MarsBit: 2018년 이후, 시장은 최근 블록체인의 실현과 상업화 문제에 대해 다시 생각하기 시작했습니다. 당신은 블록체인의 상업화를 실현하는 핵심은 무엇이라고 생각하나요?

전홍비: 블록체인의 첫 번째 사용 사례는 비트코인으로, 본질적으로는 계좌 시스템으로, 사용자가 자산을 한 주소에서 다른 주소로 전송할 수 있도록 지원합니다. 시장에는 이후 파생상품 거래와 DeFi가 등장했지만, 기본적으로는 체인 상의 자산 이동에 그치며, 마윈이 언급한 '데이터 경제'는 발생하지 않았습니다. 예를 들어, 사용자가 그림이나 가방을 보고, 간접적으로 전자상거래 판매를 촉진하며, 소비자의 구매 의사는 데이터를 통해 피드백을 받을 수 있습니다.

물론 블록체인은 효율적이고 투명한 협업에 유리한 잠재적 장점이 있지만, 현재 중앙집중화된 실체가 자유롭게 협업하는 상황에서 블록체인이 전통적인 작업 형태를 완전히 대체하기는 어렵습니다.

블록체인이 실체 경제에 어떻게 진입할 수 있을까요? 먼저 DID가 필요하며, 디지털 신원이 지원되어야 실체 경제와 결합할 수 있습니다. 예를 들어, 알리페이의 출현은 전자상거래의 번영을 촉진하였고, 위챗 페이의 발전은 메이투안과 같은 응용 프로그램에 유리한 영향을 미쳤습니다.

DID는 블록체인이 실현되는 촉매제이며, 가상의 블록체인 계좌 시스템과 실체 계좌 시스템이 결합되어야 블록체인 기술이 실체 경제에 영향을 미칠 수 있습니다. 우리는 아마도 다음 주기에서 블록체인이 상업화를 실현하는 것을 볼 수 있을 것입니다.

MarsBit: 과도한 금융화가 블록체인 기술의 대규모 실현을 저해하는 주요 요인인가요?

전홍비: 확실히 해롭지만, 전혀 이익이 없는 것은 아닙니다. 창업자든 투자자든 그들이 시장에 들어가는 목적은 결국 돈을 벌기 위함입니다. 시장의 각 주기가 돌아갈 때마다 투자자를 끌어들이며, 이는 '사용자를 구매하는 것'과 같습니다. 초창기 사토시는 비트코인을 통해 PoW로 사용자를 구매한다고 언급했습니다. 현재 시장의 문제는 사용자를 어떻게 전환할 것인가입니다.

MarsBit: DID는 Web3 세계의 중요한 구성 요소로, 아직 발전 초기 단계에 있으며 많은 문제를 해결해야 합니다. 체인 외 행동과 체인 상 신원 불일치 문제에 대해 당신은 어떻게 생각하나요?

전홍비: 단순히 ID에 대해 이야기하는 것은 의미가 없습니다. 모든 ID는 사용 환경과 연결될 때만 의미가 있습니다. 예를 들어, 해외에 나가면 여권을 발급받고, 졸업하면 졸업증을 받고, 운전면허를 발급받는 등의 사용 시나리오가 ID의 고유성을 보장합니다. ID가 사용 환경에 적용되고 행동 데이터와 연결되면 신원 신뢰가 형성되며, 이는 신용 점수로 이어집니다. 이러한 신용 점수는 사람들 간의 신뢰 관계를 구축하는 시작점이 됩니다. 예를 들어, 당신이 내가 원망자본에서 왔다는 것을 알게 되면, 원망이 지난 수년간 구축한 브랜드 이미지가 우리의 신뢰 관계의 시작이 될 것입니다.

현재 일부 체인 상 행동 데이터는 가치가 있습니다. 예를 들어, 내가 특정 DeFi 프로토콜에 참여하여 많은 자산을 예치하면, 신용 점수가 높아질 수 있습니다. 그러나 상대적으로 체인 외 행동 데이터는 더 풍부하며, 더 많은 응용 프로그램을 사용함으로써 나타날 수 있습니다. 요컨대, DID는 반드시 행동 데이터와 사용 시나리오와 연결되어야 합니다.

체인 외 행동과 체인 상 신원 불일치 문제는 사실 DID의 가장 큰 난제입니다. 중앙집중화된 세계에서는 당신이 신분증을 스캔하여 고속철도역에 들어가면, 신분증 정보가 공안부 데이터베이스와 연결되어 당신의 신원이 검증됩니다. 그러나 탈중앙화된 세계에서는 ID가 스스로 발급한 것이므로, 어떻게 연결할까요? 당신이 자신의 지불 신용 점수가 650점이라고 말했지만, 지불 신용이 당신의 검증에 협조하지 않으면 신원 검증이 문제가 됩니다. 이것이 바로 DID가 해결해야 할 핵심 문제이며, DID 회사의 가치이기도 합니다.

그렇다면 어떤 잠재적 해결책이 있을까요? PoS와 유사한 방식의 접근을 참고할 수 있습니다. 예를 들어, 당신이 특정 회사의 직원임을 증명하고 싶다면, 열 명에게 서명을 요청할 수 있습니다. 비록 이것이 당신의 신원을 100% 증명할 수는 없지만, 99%의 확률로 당신의 신원을 검증할 수 있습니다. 악의적인 행동을 방지하기 위해, 사용자가 검증에 참여하기 전에 토큰을 스테이킹해야 하며, 다른 사람들이 의문을 제기하고 위증으로 판명되면 악의적인 사용자의 토큰이 몰수됩니다.

또한, 좁은 의미의 DID는 W3C에서 발표한 DID 표준 규범을 의미하며, 인터넷 연결 방식을 통해 프로젝트를 운영하는 것을 주장합니다. 하나의 사용자가 하나의 노드를 대표하며, 사용자는 공개 키를 통해 노드를 제어하고 외부 노드와 인터넷 연결 프로토콜을 통해 연결됩니다. 이 과정에서 토큰이 참여하지 않습니다. 반면 Vitalik이 제안한 SBT는 토큰 설계를 기반으로 합니다. 따라서 마찰과 장벽이 없기 때문에 SBT 설계가 좁은 의미의 DID보다 먼저 암호화폐 시장에서 인기를 끌게 되었습니다. 그러나 블록체인과 실체 경제의 결합에서 좁은 의미의 DID 설계가 더 유리합니다.

MarsBit: 만약 엄격하게 구분한다면, 당신은 Crypto 시장이 '기술 주도형'인지, '금융 주도형'인지 어떻게 생각하나요?

전홍비: 시장 혁신은 기술에 의해 주도되고, 시장 열기는 금융에 의해 주도됩니다. 처음에 Uniswap이 인기를 끈 것은 발행 때문이 아니라 기술 혁신 때문이었습니다. 비록 결국 Sushiswap로 인해 발행을 강요받았지만, 그 부상은 기술 혁신을 통해 많은 사용자를 끌어들인 데에 뿌리를 두고 있습니다.

DeFi 폭발 초기, Compound는 채굴 방식으로 토큰을 발행하여 많은 사용자를 확보하였고, 이후 더 많은 다른 프로토콜이 토큰을 발행하게 되었습니다. 비록 시장 열기가 이로 인해 발생했지만, 기술 혁신은 없었습니다.