단일체 Aptos, 모듈 Cosmos, 응용 인터넷은 화인 창업의 새로운 주무대인가요?

저자: R3PO

암호화폐는 이야기로 부족하지 않으며, Aptos는 한 번의 사고를 기여했습니다.

Move 생태계의 힘은 과소평가되어서는 안 되며, Aptos 메인넷 출시와 함께 도메인 서비스 Aptos Names, 지갑 Pontem, 다중 서명 지갑 Momentum Safe, NFT 시장 Souffl3, 대출 프로토콜 Argo가 이미 등장했습니다.

이는 많은 애플리케이션과 메인넷이 함께 출시된 첫 번째 경이로움으로, 다른 퍼블릭 블록체인을 괴롭히는 트래픽과 생태계의 불안감은 Aptos에는 존재하지 않는 것 같습니다.

하지만 이것이 이야기의 끝일까요? R3PO는 그렇지 않다고 생각하며, 적어도 퍼블릭 블록체인 전체의 관점에서 다음 시대는 슈퍼 Dapp의 태동과 폭발기일 것이며, 단일체와 모듈화의 경쟁도 끝나지 않았습니다.

중국계 기업가들은 다시 한 번 운명의 결정점에 도달했습니다. 계속해서 남아 있는 것에 기대를 걸 것인지, 아니면 선배들처럼 남양으로 가고, 실크로드를 통과하여 전 세계로 퍼져 나가 진정으로 인류에게 속하는 광활한 세계로 나아갈 것인지?

싱가포르 Token 2049에서 많은 사람들의 불만과 분노를 보았지만, 남미 DEVCON에서 드문 중국인들은 여전히 집의 따뜻함을 놓지 못하고 있다는 것을 반영합니다. 시대는 중국인에게 새로운 기회를 주고 있습니다------슈퍼 Dapp이 일어나고 있습니다.

이러한 위기 속에서 기회를 찾는 것은 여러 세대의 중국계 기업가들에게 수없이 발생해 왔습니다. R3PO는 비트코인 채굴력이 90%를 차지했던 전성기부터, 거래소 시대 HBO의 세 대 거래소가 세상을 휩쓸었던 시기, NFT 분야의 X2Y2, Element에 이르기까지, 중국인과 Web 3의 결합이 애플리케이션과 운영에 있다는 것을 목격했습니다.

현재의 기본 판단은 Web 3의 기초가 이미 구축되었으며, 무의미한 내적 경쟁을 벗어나 억 단위 사용자의 슈퍼 Dapp 시대는 생존자들이 계속 나아가는 필연적인 길이라는 것입니다.

R3PO는 현재 Web 3 경로의 경쟁 구도를 다음과 같이 요약합니다. 중요하지 않은 역사적 파도를 제외하면, 역사적 추세는 이처럼 명확하지 않았습니다:

• 고성능 퍼블릭 블록체인은 이더리움의 수직적 계층 모델, 코스모스의 수평적 분할 모델, 그리고 Move 생태계의 병렬 모델이 있습니다.

• DeFi 생태계의 선두주자들이 공존하며, 슈퍼 Dapp이 이미 형성되었고, Uniswap은 다른 집합 DEX의 깊이 있는 출처가 되었으며, dYdX는 코스모스 애플리케이션 체인으로 나아갈 준비를 하고 있습니다.

• NFT는 규제의 순간에 도달했습니다. 이는 리플과 바이낸스가 겪었던 성년식이며, 규정 준수는 항상 더 넓은 시장으로 나아가는 전초전입니다.

현재 진정으로 백만 일일 활성 사용자, 수십억 일일 활성 사용자의 슈퍼 애플리케이션이 부족합니다. R3PO는 종말론자가 이더리움 생태계나 코스모스에서 탄생할 것이라고 생각하며, 이더리움의 승리를 입증하는 것은 더 이상 설명이 필요 없지만, 코스모스 2.0 시대에는 슈퍼 Dapp을 위해 설계된 기술적 특성과 메커니즘이 또 다른 희망을 담을 것입니다.*

중국계 기업가들이 진정으로 위대한 글로벌 Web 3 애플리케이션을 창조할 수 있기를 바라며, 이는 채굴과 거래 시대와 같지만, 이번에는 70억 인구의 조 단위 시장을 상대해야 합니다.

무에서 유를 창조하는 이야기:

코스모스 2.0의 트래픽 모델

현재까지 퍼블릭 블록체인 발전은 세 번의 물결을 거쳤습니다. 비트코인을 대표로 하는 단일 기능 체인, 2016년 시작된 폴카닷, 코스모스 모듈화 기능 체인, 그리고 이더리움의 계층화 생태계가 그것입니다. 사실 이더리움의 경로가 가장 성공적임을 증명했으며, 생태계의 번영은 모든 단점을 상쇄할 수 있는 절대적인 방어선입니다. 이미지 설명: 퍼블릭 블록체인이 지원하는 Dapp 수량 이미지 출처: R3PO

현재 이더리움만이 진정으로 백만 개 이상의 Dapp을 운영할 수 있으며, 높은 활동성과 신규 트렌드를 유지하고 있습니다. 반면 비트코인과 리플은 구시대의 유물로, 그 구상은 하나의 블록체인이 하나의 업무를 담당하는 것입니다. 예를 들어 리플의 국경 간 송금입니다.

폴카닷과 코스모스 1.0은 Dapp의 미래를 보았지만, 폴카닷은 여러 Dapp의 집단 운영 효율성 문제를 해결할 수 없었습니다. 이른바 평행 체인의 한계는 약 100개 정도이며, 그 위에 애플리케이션 레이어를 구축하는 것은 지나치게 복잡하여 성공하기 어렵습니다.

코스모스의 계획은 애플리케이션 체인을 직접 개발하는 것이며, 코스모스 허브는 가장 기본적인 기능만을 담당하고 각 체인에 대한 통제권이 없습니다. 이는 가장 철저한 탈중앙화라고 할 수 있습니다.

이미지 설명: 이더리움 월별 신규 Dapp 수량

이미지 출처: https://www.stateofthedapps.com/stats

이더리움의 장점은 자금과 애플리케이션의 침체가 조수 효과를 형성했다는 것입니다. 다른 퍼블릭 블록체인은 항상 이더리움에 대한 의존성을 벗어날 수 없으며, EVM 호환성-크로스 체인 브리지-더 저렴한 수수료, 더 높은 효율성을 통해 이 세 가지를 자신의 트래픽으로 전환하려는 시도가 계속되고 있지만, 성공한 사람은 없습니다.

변하지 않는 이더리움, 흐르는 새로운 퍼블릭 블록체인.

이미지 설명: 각 퍼블릭 블록체인 활성도 이미지 출처: R3PO

단순히 각 지표 데이터를 보면 이더리움이 최우수자는 아닙니다. 예를 들어 속도는 솔라나보다 느리고, 거래 주소는 BSC보다 적지만, 모든 기술적 특징이 이더리움 앞에서 무릎을 꿇습니다. 오직 생태계가 지속되어야 사용자도 지속될 수 있으며, 퍼블릭 블록체인에 소와 곰을 넘는 힘을 부여합니다.

최신 이야기는 Aptos 메인넷 출시 전에 Discord 발언 구역을 닫고, 출시 후 TPS가 겨우 수십에 불과한 실망입니다. 이는 사전 홍보에서의 10만+와는 거리가 멉니다.

문제는 여기서 한 점으로 집중됩니다. 트래픽은 어디서 오는가? R3PO는 이더리움의 트래픽을 빌리는 것이 최적의 해결책이 아니며, 슈퍼 Dapp을 만드는 것이 최적의 해결책이라고 생각합니다.

중국 팀은 애플리케이션 제작에 대한 경험이 풍부하며, 아마도 창의성은 부족하지만 실행력은 다른 집단을 훨씬 초과합니다. BNB 체인, OKX 체인 등은 코스모스 SDK를 기반으로 하면서 EVM과 호환되는 퍼블릭 블록체인이지만, 이는 코스모스 생태계에 속한다고 하기는 어렵고, 더 많은 것은 코스모스의 개발 편리성과 이더리움 호환성을 빌리는 것입니다.

EVM 호환 퍼블릭 블록체인은 본질적으로 EVM의 사이드 체인이나 L2이며, 궁극적으로 이더리움 생태계를 번영시킬 수밖에 없습니다. 비-EVM 퍼블릭 블록체인도 생존할 수 없는 것은 아닙니다.

테라를 예로 들면, 그 뒤에는 델파이가 있으며, 그 효율성과 생태계의 번영은 코스모스의 강력한 기능을 증명합니다. 그러나 그 경제 모델은 폰지로 인해 망했습니다. 퍼블릭 블록체인 운영과 구축의 관점에서 볼 때, 여전히 참고할 만하며, 적어도 다른 비-EVM 퍼블릭 블록체인인 솔라나와 비교할 때 다운타임의 위험이 없습니다.

코스모스 1.0의 모델은 공식 크로스 체인 브리지(IBC), ATOM의 우선 순위가 주권 애플리케이션 체인 토큰보다 낮아 이를 통해 냉시작을 시도하고, 자체 트래픽 침체를 구축할 수 있도록 했습니다.

코스모스 1.0은 퍼블릭 블록체인 개발자에게 충분한 자유도를 제공하여 주권을 100% 재정 자율권으로 이해할 수 있게 하며, 이는 이더리움과 전혀 대조적입니다. 이더리움을 죽이는 것은 더 나은 이더리움이 아니라 전혀 새로운 생물입니다:

• 이더리움의 문제: 비싼 비용으로 안전을 교환하고, 일반 사용자와 고빈도 수요를 배제합니다. L2+ZK+샤딩이 단기 및 장기 해결책을 구성하여 시간을 공간으로 교환합니다.

• 코스모스의 진격: 공간을 시간으로 교환하고, 각 체인에 이익을 양보하며, 허브와 ATOM은 단지 안전성을 제공합니다. 테라, dYdX, Sei가 과거, 현재, 미래를 통해 유용성을 증명합니다.

코스모스 2.0의 개선점은 애플리케이션 체인의 위험과 기회가 어떻게 발전할 것인가입니다: 미래는 소수의 슈퍼 Dapp이 세상을 지배할 것인가, 아니면 플러그 앤 플레이 방식의 레고 구성 요소가 될 것인가? 미래의 Web 3 애플리케이션 구도는 원주율 프로토콜의 애플리케이션화인가, 아니면 Web 2의 제품 경쟁으로 이어질 것인가?

이에 대해 R3PO는 직접적인 답변이 없지만, 가장 기본적인 논리적 추론을 할 수 있습니다. 먼저 플랫폼 사고에서 벗어나야 하며, 슈퍼 Dapp이 탄생하더라도 사용자로부터 발생하는 이익을 차지하지 않을 것입니다. 이는 Uniswap이 장기적으로 수수료 계약 스위치를 열지 않는 것과 같습니다.

둘째, 프로토콜과 애플리케이션은 전혀 대립하지 않으며, 팻 프로토콜 이론은 프로토콜 레이어가 대부분의 가치를 포착할 것이라고 주장하지만, 이더리움 API 서비스 제공업체인 Infura와 노드 저장업체인 AWS는 모두 중앙화된 애플리케이션이며, 이는 ETH의 가격에 영향을 미치지 않습니다. 실제로 고객 경험에 영향을 미치는 것은 프론트엔드이며, 프로토콜과 애플리케이션이 경쟁하는 것은 프론트엔드 트래픽 진입로입니다. 어떤 방식으로 서비스를 제공하는지는 절대적이지 않습니다.

이미지 설명: 코스모스 애플리케이션 TVL 이미지 출처: R3PO

코스모스의 대폭적인 "할인" 자극 아래, 코스모스가 지지하는 각 애플리케이션 및 2차 개발된 퍼블릭 블록체인은 독특한 체계를 형성했지만, 유일하게 부족한 것은 선도자입니다.

루나와 UST의 급락은 코스모스의 지난번 불황을 타격했으며, 역풍을 역전시키기 위해서는 새로운 모델 체계가 필요합니다. 이는 내부에서 외부로의 재구성입니다.

코스모스 2.0의 업데이트에서 가장 중요한 두 가지 부분이 있습니다:

1. ATOM의 가치 포착 능력 강화:

• 체인 간 안전성 ICS(Interchain Security), 코스모스 허브가 안전성을 제공하고, 애플리케이션 체인이 ATOM으로 "안전성"을 구매합니다.

• 유동성 스테이킹(Liquid Staking), 스테이킹 서비스 제공업체의 수와 유형을 늘리며, Quicksilver, Persistence, Stride 및 Lido를 포함하여 ATOM과 애플리케이션 체인 토큰에 대한 스테이킹 서비스를 제공합니다.

2. 메인넷과 체인 간 활성도 강화:

• 체인 간 분배기(Interchain Allocator), 사실상 체인 상의 자금 분배 계획으로, ATOM 국고 조직이 생태계 기금을 설립하여 코스모스 애플리케이션의 번영을 촉진합니다.

• 체인 간 스케줄러(Interchain Scheduler), 유연한 블록 공간 차익 거래 작업을 허용하며, 현재 실제로 실용화된 작업 모델은 여전히 설계 중입니다.

이 두 가지 개선 조치를 종합적으로 살펴보면, 가장 주요한 개선점은 ATOM이 각 애플리케이션 체인 운영에 깊숙이 관여하게 될 것이라는 점입니다. 사실상 각 애플리케이션 체인은 안전성을 얻기 위해 일부 경제적 주권을 양보하며, 세금 비율이 이더리움보다 낮다면 여전히 매력적입니다. 동시에, 더 나은 분배 메커니즘은 ATOM의 이익을 각 체인에 재분배하여 플라이휠 효과를 형성하고, 트래픽을 순환시킬 것입니다.

dYdX의 "톱 스트림" 유치를 다르게, 체인 간 분배기는 원주율의 씨앗 애플리케이션을 지원할 수 있습니다. 예를 들어 Osmosis, Keplr 등의 애플리케이션은 슈퍼 Dapp의 안전성과 효율성에 대한 필수 요구를 충족시키면서도 더 많은 테라를 키울 기회를 제공합니다. 이는 한 체인이 폭락하여 전체 우주를 해치지 않도록 합니다.

이는 더 이상 수동적인 냉시작이 아니라, 더 주관적인 능동적 운영 능력을 강조하는 것입니다. 이는 바로 중국인의 주무대입니다. 비록 중국 팀이 DeFi Summer에서 절대적인 우위를 형성하지 못했지만, 코스모스 2.0에서 현재 각 프로젝트는 여전히 땅을 다지고 있으며, 적어도 기회는 충분합니다.

코스모스 2.0은 슈퍼 Dapp의 출현을 위한 기반을 마련했으며, 이제는 진정한 기술을 보여줄 시간입니다.

0에서 무한대로: 코스모스의 규모 경제

코스모스의 트래픽 모델은 조용히 변화하고 있으며, 이러한 변화는 중국인이 더 익숙한 비즈니스 모델인 규모 경제로 이어질 것입니다.

이미지 설명: 코스모스 생태계

이미지 출처: https://mapofzones.com/

서양이 주도하는 애플리케이션은 전 세계의 다양한 지역과 문화적 배경을 가진 집단에서 현지화 적응과 변형을 필요로 하며, 어떤 의미에서는 운영을 유지하는 것이 더 어렵고 비쌉니다. 그러나 기본 프로토콜은 전 세계적으로 통용되며, 이는 서양이 기본에 중점을 두고 중국인이 애플리케이션에 강한 전통적인 인터넷 구도의 중요한 이유입니다.

Web 3 세계에서 동서양이 처음으로 같은 무대에서 경쟁하고 있습니다. R3PO는 현재 여전히 소수의 시도자 시대에 있으며, 진정한 슈퍼 Dapp은 아직 태동 중이라고 생각합니다. 예를 들어 이더리움의 활성 주소는 50만 개, MANA의 활성 사용자 수는 약 8000명에 불과하며, Web 3는 애플리케이션 측면에서 전 세계 대부분의 사람들에게 거의 영향을 미치지 않는다고 할 수 있습니다.

하지만 이더리움의 시가총액은 1000억 달러 이상이며, MANA의 평가도 10억 달러에 이를 수 있습니다. 이는 실질적인 데이터입니다.

왜 사용자 부족에도 불구하고 시가총액이 이렇게 눈에 띄게 과거를 초월할까요? 이를 바탕으로 추론할 때, 억 단위 일일 활성 사용자의 Dapp 평가액은 얼마가 적절할까요?

첫 번째 질문에 대해, 현재의 Web 3 현황을 논리적 근거로 삼아서는 안 됩니다. 지속 불가능한 경제 모델은 오래 지속될 수 없으며, 공정 가치는 정상 곡선으로 조정되는 데 오랜 시간이 필요합니다.

두 번째 질문에 대해, 코스모스 2.0 모델은 단일 Dapp의 발전 모델을 탐구하는 데 더 적합합니다. 먼저 프로토콜 수익의 깊은 의미를 이해해야 합니다. 하나의 Dapp의 수익 모델은 몇 가지 부분으로 구성됩니다: 수수료 + 서비스 요금 + 가스 요금 + 기타 비용.

ATOM 2.0의 경제 모델은 코스모스 허브의 안전 임대료 + 애플리케이션 수수료입니다. 이는 가장 이상적인 상황이며, dYdX를 예로 들면, 실제로 코스모스 2.0으로 이전할 경우, 애플리케이션 자체가 안전성을 구매하고자 한다면 사용자는 dYdX 수수료만 지불하면 됩니다.

이미지 설명: 각 퍼블릭 블록체인 시가총액, TVL 및 시가총액/TVL 비율 이미지 출처: R3PO

각 주요 퍼블릭 블록체인의 시가총액/TVL 비율을 보면, 이더리움은 코스모스가 따라잡아야 할 방향이지만, 다른 각도에서 보면 코스모스 생태계는 여전히 백 배 이상의 성장 공간이 있으며, ATOM의 가치를 더욱 높이는 것은 각 애플리케이션 체인의 협동 발전을 자극할 것입니다.

이러한 상황에서, 이더리움의 수직적 계층 모델과는 달리, 코스모스의 수평적 모델은 규모 확장을 촉진합니다. 사실상 수직적 계층은 마태 효과를 만들어내며, 동일한 경로에서 후발주자가 추격하는 비용이 너무 높지만, 코스모스에서는 초기 단계의 Dapp이 "자기 영역을 개발"하며 슈퍼 Dapp과 동일한 안전성을 누리면서 자신의 독특한 점을 안정적으로 발전시킬 수 있습니다. 심지어 폴카닷에도 영향을 미쳐, 폴카닷 커뮤니티는 DOT를 체인 간에 분배하여 더 많은 DOT 사용 시나리오를 창출하고, 메인넷의 안전성과 DOT의 가치 안정성을 높이기 위한 관련 제안을 하고 있습니다.

요약하자면, 코스모스 2.0은 이더리움으로 좌회전하고, 폴카닷으로 우회전합니다. 코스모스는 폴카닷보다 평행 체인 경매 및 유지 비용이 적고, 이더리움보다 수평적 확장 기회가 많아 대규모 애플리케이션 경제를 일으킬 가능성이 있습니다.

결론:

코스모스가 슈퍼 Dapp의 최종 답이 될까요? 교환할 수 없는 물품은 구체적인 경제 가치를 측정할 수 없습니다. 예를 들어 체인 상의 안전성, 사용자 습관 등. 코스모스의 장점은 고정된 구조가 형성되기 전에 더 많은 조정을 할 수 있다는 것입니다. 모든 퍼블릭 블록체인 발전에는 시간 창이 있으며, 전체적으로 볼 때 중국계 기업가들이 현재의 기회를 통해 슈퍼 Dapp을 창조할 시점은 여전히 존재합니다.

이더리움의 합의 레이어는 상당히 안정적이고 견고하며, 이더리움보다 더 나은 합의 레이어를 만드는 것은 성공하기 어렵습니다.

하지만 이더리움 생태계의 풍부함은 "파편화"라는 또 다른 의미를 지닙니다. L2 간의 상호 통신, L1-L2-L3 간의 상호 작용, 크로스 체인 브리지의 안전성은 세 가지 두드러진 문제입니다. 코스모스는 목표 지향적인 개선 기회를 가지고 있지만, 이더리움을 초월하기 위해서는 성공적인 슈퍼 애플리케이션이 필요합니다. 오직 코스모스만의 생태계 침체를 구축해야 코스모스가 진정으로 자리 잡을 수 있습니다.

또한, ATOM이 애플리케이션 체인 토큰에 대한 이익을 양보하는 것에서 더 많은 가치를 포착하기를 희망하는 것은, 다른 애플리케이션이 이익을 기꺼이 내놓을 것인지 여전히 의문입니다. 만약 모두가 기본 프로토콜과 이익을 나누어야 한다면, 왜 직접 이더리움으로 가서 생존하지 않을까요? 토큰 모델은 단순한 통화 축소와 가치 포착 능력 강화로 해결할 수 있는 것이 아닙니다.

시장이 수요를 생성하고, 기술이 수요를 충족합니다.

R3PO는 코스모스의 기회를 발굴하여 전 세계를 떠도는 중국계 Web 3 기업가들에게 영감을 주고, 인류를 위한 슈퍼 Dapp을 창조하기를 희망합니다.