FTX 창립자 SBF와 DCG 창립자 Barry의 최신 내부 신문 전문
어떻게 요약할까요? 어떻게 발전할까요?하나
편집: 우설 블록체인
FTX 내부 메모
안녕하세요, 저는 일어난 일에 대해 깊이 사과드립니다. 여러분 모두의 고통에 안타까움을 느낍니다. 사용자에게 일어난 일에 대해 유감스럽게 생각합니다. 여러분은 FTX에 모든 것을 바쳤고, 회사와 저를 지원해 주셨습니다. 저는 이런 일이 일어나기를 원하지 않았고, 과거로 돌아가 다시 시작할 수만 있다면 모든 것을 바치겠습니다. 여러분은 제 가족이며, 저는 여러분을 잃었습니다. 우리의 오래된 집은 모니터가 놓인 빈 창고입니다. 제가 돌아섰을 때, 더 이상 말할 사람이 없었습니다.
저는 여러분 모두를 실망시켰고, 일이 터졌을 때 소통하지 못했습니다. 압박, 유출, 바이낸스의 의향서 앞에서 저는 멍해졌고, 아무 말도 하지 못했습니다. 회사 발전의 혼란 속에서 저는 가장 중요한 것을 잊었습니다. 저는 여러분 모두를 매우 걱정하고 있으며, 여러분은 제 가족입니다. 정말 죄송합니다. 저는 CEO로서 FTX가 정상적으로 운영되도록 할 책임이 있습니다. 좀 더 세심했더라면 좋았을 것입니다.
저는 일어난 일에 대해 더 나은 설명을 하고 싶습니다. 제가 이해한 바를 바탕으로 한 설명입니다. 최근에 일어난 일을 조합하여 대략적인 추정을 하겠습니다. 현재 저는 완전한 데이터 접근 권한이 없어 정확한 답을 얻을 수 없습니다.
유동성이 어떻든, 아래 모든 것을 시가로 평가했습니다. 이번 달 붕괴를 초래한 사건은 다음과 같습니다:
- 올해 봄의 시장 붕괴로 담보 가치가 약 50% 감소했습니다;
600억 달러의 담보, 20억 달러의 부채; 300억 달러의 담보, 20억 달러의 부채로 변했습니다.
- 업계 대부분의 신용이 순간적으로 고갈되었습니다;
250억 달러의 담보, 80억 달러의 부채.
- 11월에 발생한 중앙화된, 고도로 상관된 붕괴로 담보 가치가 매우 짧은 시간 안에 다시 약 50% 감소했으며, 이 기간 동안 시장 입찰자의 유동성이 매우 적었습니다;
170억 달러의 담보, 80억 달러의 부채.
- 11월에 같은 공격으로 촉발된 은행 파산 사건.
90억 달러의 담보.
- 우리가 모든 것을 미친 듯이 통합할 때, 우리는 포지션이 백엔드 시스템이 보여주는 것보다 더 크다는 것을 발견했습니다. 왜냐하면 FTX가 은행 계좌를 갖기 전의 구법화된 예치금이 모두 알라메다 계좌에 저장되었기 때문입니다:
90억 달러의 담보, 80억 달러의 부채.
저는 이런 일이 일어날 것이라고는 생각하지 못했습니다. 저는 마진 포지션의 전체 규모를 인식하지 못했으며, 초상관 붕괴가 가져오는 위험이 얼마나 큰지도 몰랐습니다. 대출과 2차 판매는 일반적으로 사업 재투자에 사용되며, 대규모 개인 소비에 사용되지 않습니다. 제 부주의에 대해 깊이 유감스럽게 생각합니다. 되돌아보면, 우리는 정말 많은 다른 일을 했어야 했습니다. 예를 들면:
대규모 마진 포지션에 대한 의심을 크게 높이기.
은행의 초상관 붕괴와 동시 파산에 대한 스트레스 테스트 시나리오 점검.
FTX의 법화 프로세스에 대해 더욱 신중하게 접근하기.
총 인도 가능한 자산, 총 고객 포지션 및 기타 핵심 위험 지표에 대한 지속적인 모니터링.
이 모든 것은 여러분에게 나쁜 사실을 바꿀 수 없습니다. 이것은 여러분의 잘못이 아니며, 저는 정말로 죄송합니다. 저는 여러분과 고객에게 보상하기 위해 최선을 다할 것입니다. 비록 그것이 제 남은 생애를 소모해야 하더라도 말입니다. 하지만 그렇게 해도 제가 할 수 없을까 걱정됩니다.
저는 또한 저에게 올바른 조언을 해주신 분들께 감사하고 싶습니다. 그들은 FTX의 붕괴 이후 발전 방향에 대한 제안을 해주셨습니다. 물론, 여러분이 옳습니다. 한 달 전, FTX는 여전히 번창하고 수익성 있는 혁신 기업이었습니다. 이는 FTX가 여전히 가치가 있으며, 이 가치는 모든 사람이 더 완전해지는 데 도움을 줄 수 있었습니다.
우리는 아마도 많은 자금을 모을 수 있을 것입니다; 제가 파산 보호 문서에 서명한 지 약 8분 후에 수십억 달러의 잠재적 투자 자금이 나타났습니다. 이러한 자금과 회사가 여전히 보유하고 있는 수십억 달러의 담보, 그리고 다른 여러 측으로부터 받은 이자를 고려할 때, 우리는 고객에게 많은 가치를 반환하고 기업을 구할 수 있었을 것입니다.
물론, 몇 가지 변화가 필요합니다: 더 많은 투명성, 더 많은 통제, 심지어 저에 대한 감독도 포함됩니다. 하지만 FTX는 매우 특별한 것이며, 여러분 모두가 그것을 실현하는 데 도움을 주셨습니다. 일어난 모든 일은 여러분의 잘못이 아닙니다. 우리는 신속하게 매우 어려운 결정을 내려야 합니다. 저는 이전에도 이런 상황을 겪었으며, 나쁜 일이 우리에게 일어날 때 우리는 비이성적인 결정을 내리는 경향이 있다는 것을 알아야 했습니다. 절망 속에서, 엄청난 조정 압력이 모든 금융 거래소(심지어 지급 능력이 있는 실체까지)에게 파산을 신청하게 만들었습니다. 다른 관할권의 청구를 무시한 채 말입니다.
저는 이러한 압력을 이해하며, 공감합니다; 많은 사람들이 도전적인 환경에 처해 있으며, 이는 종종 그들의 잘못이 아닙니다. 저는 이러한 압력에 마지못해 굴복했습니다. 더 명확히 알았어야 했습니다; 저는 그 당시 이 플랫폼의 가치를 보고 여전히 보고 있는 사람들의 말을 들었어야 했습니다. 이것은 제가 과거와 현재에 걸쳐 가지고 있는 신념이기도 합니다.
아직 회사 구출의 기회가 있을지도 모릅니다. 저는 수십억 달러의 새로운 투자자들로부터 진정한 관심이 있으며, 이를 통해 고객에게 보상할 수 있다고 믿습니다. 하지만 제가 어떤 일이 일어날 것이라고 보장할 수는 없습니다. 이는 제 선택이 아니기 때문입니다. 동시에, LedgerX가 재개되고 있는 것과 같은 긍정적인 조치들이 취해지고 있는 것을 보게 되어 기쁩니다.
저는 여러분이 FTX를 위해 해주신 모든 것에 대해 매우 감사하며, 절대 잊지 않을 것입니다.
둘
편집: 우설 블록체인
DCG 내부 메모
친애하는 주주 여러분, 지난 주 동안 많은 소음이 있었고, 저는 여러분과 직접 소통하여 DCG의 입장을 명확히 하고 싶습니다. 대부분의 사람들은 제네시스의 상황을 알고 있지만, 먼저 되짚어보겠습니다: 제네시스 글로벌 캐피탈의 대출 사업은 지난 수요일(11월 16일) 유동성 위기로 인해 환매 및 신규 대출 발급을 중단했습니다. 이는 제네시스 대출 장부의 유동성과 지속 기간이 일치하지 않는 문제입니다.
중요한 것은, 이러한 문제는 제네시스의 현물 및 파생상품 거래 또는 수탁 서비스에 영향을 미치지 않으며, 이들 사업은 정상적으로 운영됩니다. 제네시스의 경영진과 이사회는 재무 및 법률 자문을 고용하기로 결정하였으며, 회사는 FTX의 붕괴에 대응하기 위해 모든 가능한 선택지를 탐색하고 있습니다. 최근 며칠 동안 제네시스 글로벌 캐피탈과 DCG 간의 회사 간 대출에 대한 소문이 끊임없이 돌고 있습니다. 잘 모르시는 분들을 위해 말씀드리자면, 정상적인 비즈니스 과정에서 DCG는 제네시스 글로벌 캐피탈에 대출을 받았으며, 이는 수백 개의 암호화폐 투자 회사에서 대출을 받는 방식과 동일합니다.
이러한 대출은 항상 공정한 기반 위에서 구축되며, 당시의 시장 금리에 따라 가격이 책정됩니다. DCG는 현재 제네시스 글로벌 캐피탈에 약 5.75억 달러의 부채를 지고 있으며, 이 부채는 2023년 5월에 만기가 됩니다. 이러한 대출은 투자 기회를 위한 자금을 제공하는 데 사용되었으며, 비직원 주주로부터 DCG 주식을 매입하는 데 사용되었습니다. 이러한 거래는 분기별 주주 업데이트에서 강조되었습니다. 오늘날까지 저는 제 DCG 주식을 한 번도 매각한 적이 없습니다. 여러분은 11억 달러의 약속어음이 2032년 6월에 만기가 된다는 것을 기억하실 것입니다. 2022년 8월의 이전 주주 서신에서 언급했듯이, DCG는 제네시스와 3AC의 채무 불이행과 관련된 특정 책임을 맡았습니다.
8월에 언급한 바와 같이, 이러한 것들은 현재 DCG의 부채로 간주되며, DCG는 채권자 위원회에서 3AC의 청산 절차에 참여하고 있으며, 채권자의 이익을 위해 자산을 회수하기 위한 모든 가능한 구제책을 모색하고 있습니다. 2023년 5월 만기가 도래하는 제네시스 글로벌 캐피탈 간 대출 및 장기 약속어음을 제외하고, DCG의 유일한 부채는 Eldridge를 선두로 하는 소수의 채권자로부터의 3.5억 달러의 신용 약정입니다. 이렇게 말하겠습니다: DCG는 계속해서 업계의 선도적인 구축자가 될 것이며, 우리는 더 나은 금융 시스템을 발전시키기 위한 이 장기적인 사명에 전념하고 있습니다. 우리는 이전의 암울한 겨울을 견뎌냈으며, 이번에는 더 심각하게 느껴질 수 있지만, 우리는 함께 이겨내고 더 강해질 것입니다.
DCG는 2500만 달러의 초기 자본만 모금했으며, 올해의 수익은 8억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 10년 전인 2012년에 저는 첫 비트코인을 구매하고 이 산업에 장기적으로 투자하기로 결정했습니다. 2013년에 우리는 첫 비트코인 거래 회사인 제네시스와 첫 비트코인 펀드를 설립하였으며, 이는 나중에 그레이스케일로 발전하여 현재 세계 최대의 디지털 자산 관리 회사가 되었습니다. 파운드리는 세계 최대의 비트코인 채굴 풀을 운영하고 있으며, 미래의 분산형 인프라를 구축하고 있습니다.
코인데스크는 업계 최고의 미디어, 데이터 및 이벤트 회사로, 이 암호화 겨울 동안 놀라운 보도를 했습니다. 루노는 세계에서 가장 인기 있는 암호화폐 지갑 중 하나이며, 신흥 시장의 업계 리더입니다. 트레이드블록은 원활한 기관 거래 플랫폼을 구축하고 있으며, HQ는 최신 자회사로서 디지털 자산 기업가를 위한 생활 및 자산 관리 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이러한 자회사들은 모두 독립적인 사업으로 독립적으로 관리되며 정상적으로 운영됩니다. 마지막으로, 우리의 포트폴리오에는 200개 이상의 회사와 펀드가 있으며, 우리는 종종 업계 최고의 창립자들의 첫 번째 선택이 됩니다.
여러분의 격려와 지원, 그리고 DCG에 대한 투자 의향에 감사드립니다. 우리가 자금 조달을 결정하게 되면 여러분에게 알려드리겠습니다. 비록 업계 환경이 어려운 상황이지만, 저는 암호화폐와 블록체인 기술이 향후 수십 년 동안 가질 잠재력에 대해 여전히 흥분하고 있으며, DCG는 최전선에 남아 있을 것입니다.
