아랍에미리트(두바이)의 Web3 규제 상황 해석

原标题：《UAE의 웹3 규제 환경》

저자：Irina Heaver, Cryptoslate

편집： 아파투

웹3 창립자, 암호화 분야의 변호사 및 금융 규제 기관에게 2022년은 사건이 많은 해였습니다. 파산, 사기 혐의 등 다양한 사건들이 2022년에 발생했습니다… 그렇다면 앞으로 어떤 사건들이 발생할 가능성이 있을까요?

확실한 점이 몇 가지 있습니다: 첫째, (전 세계의) 규제 기관은 암호화 분야에 대해 강력한 조치를 취할 것이며, 한때 해외 사법 관할권을 통해 법적 제재를 피할 수 있었던 시절은 끝났습니다. 웹3 창립자가 충분히 똑똑하고 장기적인 안목을 가지고 있다면, 현재 프로젝트가 규제 요구 사항을 충족해야 한다는 것을 깨달을 것입니다.

PWC의 보고서에 따르면, 2020년 7월부터 2021년 6월까지 아랍에미리트는 전 세계 암호화폐 시장에서의 점유율이 500% 증가하여 이미 250억 달러 이상의 거래액을 초과했습니다.

세계 여러 나라가 웹3 및 암호화폐 분야의 규제에서 주도적인 역할을 하겠다고 공개적으로 선언했습니다. 이를 통해 일반 사용자, 업계 창립자 및 투자자에게 확실한 환경을 제공하고자 합니다. 이 분야에서 아랍에미리트는 많은 자유 경제 구역과 자유 금융 구역을 보유하고 있으며, "암호 라이센스(crypto licenses)"를 발급하여 업계 내 창업자들을 유치하고 있습니다.

그렇다면, 사법 및 규제의 관점에서 아랍에미리트가 웹3 및 암호화폐 창립자와 투자자에게 제정한 규칙과 조항은 무엇일까요?

아랍에미리트의 금융 규제

금융 규제 기관은 아랍에미리트의 금융 서비스 활동에 대해 금융 규제를 수행합니다. 따라서 귀하의 웹3 프로젝트가 은행, 중개, 수탁, 결제 서비스 또는 투자 관리와 같은 전통적인 금융 활동과 관련이 있다면, 대개 아랍에미리트 금융 규제 기관의 관할권에 해당할 것입니다.

아랍에미리트 (금융 관할권의 결정)

• 본토 또는 온쇼어 회사(Mainland or Onshore): 7개 에미리트 중 하나의 경제 부문에 등록된 회사를 의미하며, 두바이 경제부(DED), 아부다비 경제개발부(ADDED) 등이 있습니다.
• 경제 자유 구역: 아랍에미리트에는 40개 이상의 자유 구역이 있으며, 두바이에는 30개 이상의 자유 경제 구역이 있습니다; DMCC: 가장 큰 경제 자유 구역으로, Crypto Centre는 아랍에미리트의 플래그십이 되었으며, 500개 이상의 암호화 및 웹3 회사가 이곳에서 운영되고 있습니다.
• 금융 자유 구역(Financial Free Zones): 아랍에미리트에는 현재 두 개의 금융 자유 구역이 있으며, 각각 아부다비 글로벌 마켓(ADGM: Abu Dhabi Global Market)과 두바이 국제 금융 센터(DIFC: Dubai International Financial Centre)입니다.
• 해외 사법 관할권: 아랍에미리트에는 두 개의 자유 경제 구역이 해외 사법 관할권에 해당하며, Jebel Ali Free Zone와 RAK 국제 기업 센터(RAK International Corporate Centre)가 있습니다.

아랍에미리트의 "본토" 또는 "온쇼어" 회사(Mainland or Onshore)는 다음의 금융 규제 기관에 의해 규제를 받습니다:

(a) 아랍에미리트 증권 및 상품 관리국(ESCA)는 아랍에미리트 본토 및 아랍에미리트의 각 자유 구역(금융 자유 구역 제외: DIFC 및 ADGM)의 증권 발행을 규제합니다;

(b) 아랍에미리트 중앙은행은 아랍에미리트의 은행 및 보험 부문 활동의 감독 및 관리 기관입니다;

아랍에미리트의 두 개의 자유 금융 자유 구역은 각각 자체 금융 규제 기관을 보유하고 있습니다:

(a) 두바이 금융 서비스 관리국(DFSA)는 아랍에미리트 본토와 독립적인 두바이 금융 자유 구역의 금융 활동을 규제합니다: 즉, 두바이 국제 금융 센터(DIFC)의 금융 활동입니다;

(b) 금융 서비스 규제국(FSRA)는 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)의 금융 활동을 규제합니다. (아부다비 글로벌 마켓은 아랍에미리트 본토와 독립적인 금융 자유 구역입니다)

본토 관할권 및 두 개의 자유 금융 구역 외에도 아랍에미리트에는 40개 이상의 자유 경제 구역이 있습니다. 그러나 특정 상업 활동에 대한 라이센스 발급에 있어 각 구역의 자율권은 다릅니다.

그 중 2개의 자유 경제 구역은 해외 사법 관할권에 따라 운영되며, 가족 신탁 및 가족 재단의 법적 구조 설정에 적합합니다.

회사가 아랍에미리트에 설립되면, 무역 라이센스(Trade License)를 받게 되며, 이는 회사 설립의 성격을 반영하는 문서입니다. 주의할 점은, 무역 라이센스는 때때로 "라이센스 License"로 줄여 불리며, 금융 규제 기관이 제공하는 규제 승인 문서와 혼동될 수 있습니다.

우리는 종종 누군가가 "내 웹3 벤처 캐피탈 펀드는 Airport Free Zone의 라이센스를 보유하고 있다"고 말하는 것을 듣습니다. 첫째, Airport Free Zone은 아랍에미리트의 금융 규제 기관에 속하지 않으며, 벤처 캐피탈에 라이센스를 발급할 수 없습니다. 둘째, 여기서의 무역 라이센스는 단순히 회사 설립의 증명 문서일 뿐이며, 일부 상업 활동만 포함되어 있으며, 대체로 투자 활동과 유사할 수 있습니다.

주의: 이는 참여하는 투자에 매우 중요합니다. 이름에 속지 마세요, 회사가 무역 라이센스를 보유하고 있다고 해서 자신이 규제된 실체에 투자하고 있다고 생각하지 마세요. 사실은 그렇지 않습니다.

아랍에미리트의 암호화폐 규제 및 법률

2020년, 아랍에미리트 ESCA(아랍에미리트 증권 및 상품 관리국)는 제23호 결정을 발표하고, 《암호 자산 활동 규정(the Crypto Assets Activities Regulation》(《*암호 자산 규정(the Crypto Asset Regulations)》)을 제정하여 아랍에미리트의 암호 자산의 발행, 발행, 상장 및 거래 및 관련 금융 활동을 규제하고자 했습니다. 그러나 최근 ESCA는 암호 자산 규정이 아직 공식적으로 발효되지 않았다고 알렸습니다.

VARA(가상 자산 관리국)

2년 후, 2022년 3월 9일, 두바이는 가상 자산 규제에 관한 4호 법률을 발표하고 가상 자산 규제국(VARA)라는 새로운 규제 기관을 설립했습니다. VARA의 권한 범위에는 두바이의 모든 가상 자산 서비스 제공자(암호화폐 거래소, 암호화폐 벤처 캐피탈 펀드, NFT 플랫폼 등 포함)를 규제하는 것이 포함됩니다. 그러나 DIFC는 VARA의 규제를 받지 않으며, DIFC는 자체 금융 규제 기관을 보유한 자유 금융 구역입니다. VARA는 아직 규제 세부 사항을 발표하지 않았지만, 자신의 비즈니스와 관련된 관할 범위 내의 가상 자산 서비스 제공자에 대해 관할권을 가지고 있습니다. 그러나 VARA는 여러 회사에 대해 비즈니스 시범 성격의 승인을 이미 부여했으며, 특히 FTX가 그 중 하나입니다.

아부다비의 ADGM (Abu Dhabi Global Market)

2015년에 발표된 금융 서비스 및 시장 규정(The Financial Services and Markets Regulations)(FSMR)은 ADGM의 금융 서비스 입법 및 규제 프레임워크를 구축했습니다. 2018년, ADGM은 FSMR을 수정하여 "암호화폐 활동"을 규제하고자 했습니다. 여러 회사가 암호화폐 거래소 또는 암호화폐 수탁 서비스 운영에 대한 허가를 받았으며, 가장 유명한 것은 우리가 모두 알고 있는 그 회사입니다.

이곳은 다음과 같은 활동에 적합합니다: 규제를 받는 웹3 벤처 캐피탈 회사, 암호화폐 수탁 서비스 제공업체, 웹3 프로젝트의 지분에 투자하는 회사가 관할권을 가집니다.

두바이의 DIFC

두바이 금융 서비스 관리국(DFSA)은 최근 DIFC에서 "암호 토큰 제도(Crypto Token Regime)"를 시행했습니다.

암호 토큰 제도는 많은 기존 금융 서비스 활동의 범위를 확대하며, '암호 토큰'과 관련된 제품 및 서비스 제공에 적용됩니다. 그들은 암호 토큰의 사용을 DFSA "승인" 범위 내로 제한합니다. 현재 DFSA가 인정하는 암호 토큰에는 비트코인, 이더리움 및 라이트코인이 포함되며, 유틸리티 및 NFT는 금융 규제 범위에 포함되지 않으며, 프라이버시 코인은(DIFC에서 프라이버시는 인권으로 간주됨) 금지됩니다.

이곳은 다음과 같은 활동에 적합합니다: 암호화폐에 투자하는 헤지 펀드, 가족 사무소, 전통적인 금융 서비스 활동(투자 상담, 거래/투자 조정, 거래 및 수탁을 포함하여 일부 매우 제한된 암호화폐 활동 포함), 비트코인 관련 금융 활동.

두바이의 자유 구역

최근 3개의 비자유 금융 경제 구역이 암호화폐 관련 비즈니스 활동을 시작하며 "암호화폐 센터"를 발표하고 ESCA와 비공식적인 양해각서를 체결했습니다.

DMCC: 두바이 다목적 상품 센터

DWTC: 두바이 글로벌 무역 센터

IFZA: 국제 자유 구역 관리국(International Free Zone Authority)

흥미롭게도, 위의 자유 경제 구역 간에도 경쟁이 있으며, 선도적인 웹3 및 암호화폐 프로젝트와 다양한 파트너십을 구축하겠다고 발표하고 있으며, 모두 다양한 홍보 및 마케팅 활동에 적극 참여하고 있습니다.

DMCC(두바이 다목적 상품 센터)는 주목할 만한 곳으로, 500개 이상의 회사가 등록된 활발한 암호화 센터를 구축했으며, 활기찬 암호 커뮤니티에 참여하고자 한다면 DMCC 암호 센터가 선택이 될 수 있습니다.

이곳은 다음과 같은 활동에 적합합니다: 웹3, 메타버스 또는 NFT 프로젝트의 시작; 개인 지주 회사, 자체 암호화폐 자산 관리 또는 경험이 풍부한 암호화폐 기업가 및 고액 자산가의 투자; 단일 가족 사무소 설립.

기후, 세금, 지정학적 환경 등이 양호하여 가족 및 상업 생활의 기반 시설을 충족할 수 있어 아랍에미리트는 웹3 및 암호화폐 창립자들의 선호지가 되고 있습니다.

그러나 유틸리티 토큰(Utility Tokens)과 같은 비즈니스를 출시하는 경우, 아랍에미리트가 반드시 가장 적합한 장소는 아닐 수 있습니다. 토큰을 출시하려면 회사 구조를 설계하고 법적 검토를 수행해야 하며, 규제 기관에 해당 토큰이 유틸리티 토큰으로 금융 서비스 규제의 관할 범위에 포함되지 않음을 설명해야 합니다. 마찬가지로, DAO 설립 시의 거버넌스 토큰도 유틸리티 토큰에 해당합니다.

경험이 풍부한 우수한 투자자는 일반적으로 프로젝트가 다양한 사법 관할권에서 토큰을 발행하도록 준비하며, 물론 아랍에미리트 사법 관할권이 제공하는 모든 이점을 충분히 활용할 것입니다.