Ordinals의 급성장으로 본 비트코인 NFT의 위험과 기회

원문 제목：NFTs Are Bloating Bitcoin, Creating Risks And Opportunities For Investors

원문 저자：Leeor Shimron

번역: 취원, ChainCatcher

"NFT가 비트코인 공간에 들어왔지만, 사람들의 의견은 엇갈린다."

Ordinals는 최근 논란이 되고 있는 비트코인에서 배포된 새로운 프로토콜로, NFT를 비트코인 거래에 추가할 수 있게 하여 NFT를 이 시가총액이 가장 큰 암호화폐 네트워크로 가져온다.

이 프로젝트는 1월에 시작되어 이미지를 비롯한 다양한 유형의 데이터를 비트코인의 최소 단위인 SAT(0.00000001 BTC의 가치)에 직접 새길 수 있게 하며, 별도의 사이드체인이나 토큰이 필요 없다. JPEG 이미지, 새로운 PFP 프로젝트, 디지털 아트, 심지어 1993년의 1인칭 슈팅 비디오 게임 DOOM도 이 프로토콜을 사용하여 비트코인에 새겨졌다.

여러 종류의 NFT가 이미 비트코인에 주조되었다.

각각의 O rdinals ** 조각** 은 "디지털 작품" 으로 간주되며, 변경할 수 없고, 비트코인 블록체인에 영원히 존재한다. 이는 이더리움, 솔라나 및 스택스의 대부분의 다른 NFT 프로젝트와 다르며, 그들의 메타데이터는 스마트 계약의 생성자가 수정하거나 삭제할 수 있다. 수정 과정은 다소 복잡하지만, 특정 유형의 가변 데이터는 수정이 가능하다. 예를 들어, 토큰에 연결된 이미지, 항목의 설명, 토큰의 카테고리, 계약의 일반 자원 식별자 등은 특히 데이터가 중앙화된 데이터베이스에 호스팅될 때 수정이 가능하다. 반면에 Ordinals 는 체인에 전체 이미지나 콘텐츠를 저장하며, 호스팅 데이터 서버에 연결되지 않는다.

현재까지 비트코인 블록체인에는 5만 개의 ordinals 조각이 존재하며, 일부 프로젝트는 높은 가격을 기록했다. Ordinal Punks는 이더리움 기반의 CryptoPunks NFT 작품에서 파생된 프로젝트이다. 아래의 Ordinal Punk는 9.5 BTC(약 21.8만 달러)에 판매되었으며, 이는 이러한 초기 프로젝트가 상당한 가치를 축적했음을 보여준다.

의견이 엇갈린다

비트코인 소프트웨어는 각각 2021년과 2017년에 업그레이드되었으며, Taproot와 SegWit는 비트코인 블록체인에 새로운 형태의 메타데이터를 저장할 수 있는 길을 열었다. SegWit는 비트코인의 블록 크기를 1MB에서 4MB로 증가시키고 데이터 제한 요구를 완화하여 전체 4MB 블록에서 ordinal NFT를 조각할 수 있게 했다.

Ordinals 프로젝트 는 인기를 끌며 비트코인 커뮤니티 내에서 격렬한 논쟁을 일으켰다. Ordinals 프로젝트에 반대하는 비트코인 순수주의자들은 O rdinal s가 블록 공간의 스팸이며, 공간을 차지하고 원래 합법적인 금융 거래에 속했던 공간을 차지한다고 주장한다. 그러나 지지자들은 Ordinals가 블록 공간에 대한 수요를 증가시켜 건전한 수수료 시장 의 발전을 촉진하고, 채굴자들이 네트워크의 안전을 보호함으로써 보조금을 받을 수 있게 한다고 주장한다. 지지자들은 또한 자유 시장의 자유주의 원칙을 인용하며, 시장이 블록 공간의 최적 이용을 결정할 것이라고 주장한다.

일부 Ordinals 비판자들은 비트코인 노드 운영자와 채굴자에게 ordinals 작품을 검토하도록 촉구하며, 노드와 채굴자가 어떤 거래가 합법적인지를 결정하고 이를 블록체인에 포함시키도록 한다. 경제적 고려로 인해 노드 운영자와 채굴자는 경제적 이익을 증가시킬 수 있는 모든 사용 사례를 지원할 것이며, 시간이 지남에 따라 거래 수수료가 채굴자 수익에서 더 큰 비중을 차지하게 된다.

Ordinals는 비트코인에 NFT를 도입한 첫 번째 프로젝트가 아니며, 이전의 유사한 프로젝트로는 더 이상 운영되지 않는 Counterparty와 Mastercoin이 있다. 또한, Stacks는 비트코인의 보안을 활용하는 비트코인 사이드체인으로, 자체적으로 발전하는 NFT 생태계를 가지고 있다.

Gamma는 Stamma 기반의 NFT 시장으로, 그 창립자인 Jamil Dhanani는 "Stacks는 거래가 비트코인에서 결제되는 블록체인이다.------당신은 언제든지 비트코인 메인 체인에서 거래 기록을 검증할 수 있다. 그러나 실제 이미지는 비트코인 L1에 저장되지 않는다. 이는 Ordinals와 다르며, 원본 이미지 데이터가 비트코인 L1의 거래에 직접 저장된다. 이더리움에서도 이렇게 하려면 수백에서 수천 달러가 들지만, 지금은 비트코인으로 하는 것이 상대적으로 저렴하다."라고 말했다.

Stacks NFT 시리즈는 2021년 말에 처음 출시되었으며, 최근 며칠 동안 거래량이 급증했으며, 이는 Ordinals 프로토콜과 비트코인 NFT에 대한 관심에 의해 촉발된 것으로 보인다. 흥미롭게도, 일일 거래량은 1월 말의 약 10,000 STX(3,000달러)에서 2월 9일의 약 312,500 STX(94,000달러)로 증가하여 3000% 증가했다. Stacks 거래의 역사적 거래량은 3,620만 달러이며, 지난 30일의 거래량은 21.1만 달러이다.

이에 대해 Jamil Dhanani는 Gamma.io의 창립자로서 다음과 같이 말했다:

비트코인 서브컬처의 일부는 비트코인을 순전히 거래를 해결하는 수단으로 간주한다; 그들은 비트코인의 다른 모든 용도가 시스템에 대한 "남용"이라고 생각한다. 이러한 거래 외에도, 비트코인을 사용하여 어떤 일을 하는 것에 반대하는 사람들이 항상 존재한다. 그러나 비트코인은 개방적이고 무허가 시스템이기 때문에, 누구나 원하는 데이터를 거래로 제출할 수 있다------우리는 비트코인이 원래의 용도를 넘어서는 많은 창조와 혁신을 보았다.

현재까지 5만 개 이상의 Ordinals 작품이 주조되었으며, 그 중 대다수는 이미지 파일 형태로 삽입되어 있다. 비트코인의 최대 공급량은 2100만 개의 토큰 이며, 각 코인은 1억 사토시 (SAT) 로 나눌 수 있어, 이 네트워크는 이론적으로 최대 210억 개의 NFT를 저장할 수 있다.

전망과 통찰

현재 채굴자의 대부분의 수익은 비트코인 블록 보조금에서 나오며, 약 10분마다 6.25 BTC(현재 136,556달러)의 보상을 받는다. 블록 보조금은 4년마다 절반으로 줄어들며, 다음 보조금 반감기는 2024년 봄에 예정되어 있으며, 이때 보조금은 3.125 BTC로 줄어든다. 네트워크의 안전성을 보장하고, 사용 수명을 연장하기 위해, 거래 수수료를 증가시켜야 하며, 감소하는 블록 보조금을 대체해야 한다.

Ordinals는 채굴자의 거래 수수료 수익을 증가시키고 블록이 가득 차도록 보장하고 있다. 이 프로토콜이 발표된 이후로, 조각과 관련된 거래 수수료로 총 13 BTC(약 285,000달러)가 발생했다. 조각 수수료는 지난 며칠 동안 네트워크 총 거래 수수료의 약 12%를 차지했다.

Ordinals는 새로운 비트코인 사용자와 개발자들의 주목을 끌었다. 비트코인 거래에서 조각을 하는 것은 이 네트워크의 추가 실험과 발전을 촉진하여 비트코인 생태계에 새로운 혁신을 불러일으킬 수 있다. 이 문화는 비트코인에 대한 관심을 다시 불러일으키고, 커뮤니티 내의 기술적 경직성을 도전할 수 있다.

또한, 우리는 다른 예술가와 NFT 컬렉션이 Ordinals에 새로운 NFT를 배포하여 비트코인의 지속성과 불변성을 활용하는 것을 볼 수 있을 것이다. 유명한 Stacks NFT 프로젝트인 Megapont Ape Club은 최근 Megapunks라는 새로운 Ordinals 시리즈를 출시할 계획을 발표했다.

이 프로젝트는 지난달에 시작되었으며, Ordinals NFT 생성, 저장, 거래 및 전송을 지원하는 인프라는 아직 초기 단계에 있다. 향후 몇 주와 몇 달 동안, 우리는 지갑과 시장이 Ordinals에 대한 로컬 지원을 제공하기 시작하여 프로토콜의 설계 공간을 확장할 것으로 예상한다.

구매해야 할까?

Ordinals NFT 프로젝트의 가치 가 상승하는 부분적인 이유는 그들이 프로토콜에 배포된 "첫 번째" 프로젝트를 대표하기 때문이다. 동시에 이러한 수집품의 공급량이 매우 적어, 예를 들어 Ordinal Punk의 총 공급량은 100개로, CryptoPunks는 10,000개로, 이러한 상대적인 "희소성"이 가격을 올리기 쉽게 만든다.

이 자산의 구매자는 주의해야 하며, 여전히 주로 투기적 투자로 남아 있다. 다른 프로젝트가 더 많은 유용성, 더 강력한 서사, 더 아름다운 예술 작품 또는 다른 매력적인 특성을 약속할 때, 오래된 프로젝트는 대체될 수 있다. 물론 Ordinals 프로토콜이 지속 가능성이 입증되고 더 많은 기능과 관심을 얻는다면, 일부 프로젝트는 초기 채택을 상징하게 되어 상당한 가치를 가질 수 있으며, 이는 CryptoPunk 또는 Autoglyphs와 유사하다. 그럼에도 불구하고, 대부분의 이러한 조각은 가치가 없음을 증명할 것이며, 가치 상승에서 멱법칙 동태를 보일 것이다.

비트코인에서 점점 인기를 얻고 있는 NFT를 구매하고자 하는 투자자에게는, Stacks 네트워크를 통해 발행된 STX 또는 NFT를 구매하는 것이 하나의 선택이 될 수 있다. 1월 말부터 상승세를 보인 STX는 BTC보다 8% 더 높은 성과를 보였으며, 이는 투자자들이 비트코인에 NFT를 배포할 대체 프로젝트를 찾고 있기 때문이다.

STX는 비트코인 NFT 구매의 대안이다.

다른 NFT 표준과 마찬가지로, 비트코인 NFT는 지식 재산권 문제에 여전히 미해결 상태이다. 비트코인에는 반드시 표절된 프로젝트가 새겨질 것이며, 그 중 일부는 법적 절차를 통해 해결해야 할 수도 있다. 이러한 조각의 충분한 유용성은 아직 실현되지 않았다. 이더리움 기반의 NFT 프로젝트는 혁신적인 창작자 로열티 및 경매 메커니즘을 개발했으며, 이러한 구조가 비트코인에서 재사용될 수 있을지는 두고 볼 일이다.