Pionex 시장 주간 보고서: 폭등이 마침내 도래, 다음 단계는 어떻게 전개될까?
현재 우리는 시장에서 점점 증가하는 불안감을 주목하지 않을 수 없습니다.저자: Pionex
거시 분석
금요일 발표된 미국 9월 핵심 개인 지출(PCE) 연율은 3.7%로 시장의 예상과 일치했습니다. 핵심 PCE는 연준의 선호 통화 인플레이션 지표로서 몇 가지 중요한 세부 사항을 드러냈습니다:
- 미국의 핵심 PCE 물가 지수 월율은 0.3% 상승하여 8월의 0.1%를 크게 초과하며, 4개월 만에 최대 상승폭을 기록했습니다.
- 9월 개인 소비 지출(PCE)은 전월 대비 0.7% 증가하여 예상치인 0.5%를 초과했고, 이전 값은 0.4%였습니다.
- 9월 개인 소득 증가율은 전월 대비 0.4%에서 0.3%로 감소하여 예상치보다 낮았으며, 이는 9월 0.4%의 CPI 증가율보다도 낮습니다.
보고서의 주요 발견 사항은 다음과 같습니다:
- 인플레이션이 여전히 존재하며 반등하고 있습니다.
- 소비 지출이 매우 활발하지만, 소득 측면에서는 축소되고 있습니다.
미국의 경제 데이터 지속적으로 양호
미국 경제는 3분기 동안 예상보다 빠른 속도로 확장되어 거의 2년 만에 가장 빠른 성장률을 기록했습니다. 이는 고금리에도 불구하고 경제가 탄력성을 유지하고 있다는 최신 징후입니다.
초기 데이터에 따르면, 금리 상승, 인플레이션 압력 및 다양한 국내외 불리한 요인에도 불구하고, 강력한 소비자에 힘입어 3분기 미국 경제 GDP 성장률은 예상치를 초과하여 4.9%에 달했습니다. 이는 경제학자들이 예측한 4.3%를 크게 초과하며, 2분기의 2.1%보다 상승한 수치로, 2021년 4분기 이후 가장 강력한 수치입니다.
미국 3분기 GDP 성장률이 예상치를 크게 초과함
연준은 1980년대 초반 이후 가장 빠른 속도로 금리를 인상하고 있으며, 인플레이션이 수용 가능한 수준으로 돌아올 때까지 높은 금리를 유지할 것이라고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 GDP는 여전히 증가하고 있습니다. 최근 몇 달 동안 인플레이션율이 감소했지만, 물가 상승폭은 중앙은행의 2% 연간 목표를 훨씬 초과하고 있습니다.
우리는 PCE나 GDP 모두 통화 정책 전망을 변경하지 않을 것이라고 생각하지만, 두 데이터 뒤에 숨겨진 진정한 문제는 소득이 정체되거나 축소되는 상황에서 소비 추세가 향후 몇 분기 동안 지속되지 않을 수 있으며, 고금리가 미국 경제에 실질적인 충격을 미칠 것이라는 점입니다. 이에 대해서도 지속적으로 주목할 것입니다.
기본면 분석
암호화폐 가격 폭등, 미래는?
1. 거래소 비트코인 재고
암호화폐 거래소의 비트코인 재고는 시장에서 사용자들이 암호화폐를 보유하려는 의지와 관련이 있습니다. 거래소 재고가 빠르게 증가하면 비트코인 보유자들이 암호화폐를 거래소 지갑에 예치하여 매도하여 현금화하려는 것을 나타냅니다; 반대로 거래소 재고가 감소하면 전체적으로 암호화폐 자산을 거래소 외부의 지갑으로 이동시키는 것을 나타내며, 이는 장기 보유 의사가 증가하고 있음을 보여주어 가격에 긍정적인 영향을 미칩니다.
glassnode 데이터에 따르면, 5월 이후 거래소 비트코인 재고 잔액은 일방적인 하락세를 보이고 있으며, 이는 비트코인을 장기 보유하려는 의사가 증가하고 있음을 나타내며, 매도 가능한 비트코인의 비율이 줄어들어 시장의 매도 압력이 감소하는 추세를 보입니다. 이는 투자자들이 비트코인의 가격이 앞으로 상승할 것이라고 믿고 있으며, 점차적으로 보유 중인 현물 포지션을 축적하기 시작하고 있다는 긍정적인 신호입니다. 그러나 최근 데이터는 여전히 소폭 상승하고 있어 단기적으로 일정한 잠재적 매도 압력이 축적되고 있음을 나타냅니다.
또한 시장 공급이 감소함에 따라 수요가 소폭 증가하기만 해도 가격이 빠르게 상승할 수 있습니다. 이러한 배경 속에서 우리는 여전히 선물 레버리지 거래에 신중해야 하며, 고배수로 공매도하는 것은 더욱 조심해야 합니다.
2. 거래소 스테이블코인 재고
거래소 스테이블코인의 재고가 증가하면, 많은 투자자들이 관망하고 있으며 실제로 암호화폐 시장에 진입하지 않았음을 나타내며, 이는 투자자들이 시장을 하락세로 보고 보유 중인 토큰을 매도하고 스테이블코인으로 교환하고 있음을 의미합니다; 반대로 스테이블코인의 재고가 감소하면, 많은 투자자들이 스테이블코인을 매도하고 비트코인, 이더리움 등 토큰으로 교환하고 있음을 나타내며, 이는 시장에 대한 긍정적인 신호입니다.
스테이블코인의 총 시가총액은 약 1,220억 달러로, USDT와 USDC가 거의 87%를 차지합니다. 최신 거래소 스테이블코인 재고 데이터에 따르면, USDT와 USDC의 거래소 재고는 최근에明显하게 감소하는 추세를 보이고 있으며, 이는 시장에 명백한 상승 매수 심리가 있음을 나타냅니다.
거래소 데이터는 현재 시장 정서가 여전히 고조되어 있으며, 스테이블코인의 총 시가총액이 안정적으로 유지되는 가운데, 더 많은 사람들이 비트코인을 구매하고 보유하기로 선택하여 스테이블코인 재고는 감소하고 비트코인 재고는 증가하고 있음을 보여줍니다. 이러한 상황이 지속될 수 있을지는 시간에 따라 검증해야 하며, 우리는 앞으로도 데이터를 업데이트하여 최신 해석을 제공할 것입니다.
기술 분석
비트코인
지난주 우리는 비트코인이 다시 상승장 형태로 돌아왔다는 점을 언급했습니다. 월요일 비트코인은 모든 저항선을 돌파하여 공식적으로 상승장 영역으로 돌아왔습니다. 이번 돌파의 폭은 시장에 진입하기를 기다리는 대량의 자본 준비와 투자자들이 기회를 놓칠까 두려워하는 감정(FOMO)을 나타냅니다. 일부는 이번 가격 변동이 Blackrock이 발행한 비트코인 ETF 주식 코드 IBTC가 DTCC 웹사이트에 추가된 소식의 영향을 받았다고 말합니다. 이는 ETF가 SEC의 승인 과정에서 한 걸음 나아갔음을 의미합니다. 그러나 소식에 따르면 실제로 올해 8월 IBTC가 이미 DTCC에 추가되었지만, 가격이 상승하기 전까지는 Twitter에서 큰 논의가 없었습니다.
Blackrock은 DTCC에 나열된 주식 코드가 ETF 승인을 보장하지 않는다고 발표했습니다. Blackrock의 다른 ETF 신청과 마찬가지로, 이는 단지 기본적인 준비 작업일 뿐입니다. 그러나 명확한 설명 이후에도 주변 자금의 재유입은 멈추지 않았으며, 이는 이번 상승이 FOMO 거래자들에 의해 촉발되었다는 우리의 견해를 더욱 지지합니다.
주간 차트가 막 마감되었고, 캔들 차트의 확산(저→고)은 거래량 증가와 함께 증가하고 있습니다. 이는 명확한 강세 신호입니다. 또한 50일 이동 평균선과 200일 이동 평균선 모두 상승 각도를 보이며 전체적인 상승 추세를 나타냅니다. RSI는 방금 과매수 상태에 도달했으며, 장기적인 관점에서 볼 때 이는 실제로 강력한 추세가 형성되고 있음을 나타낼 수 있습니다(예: 2020년 10월).
현재 우리는 강세 관점을 유지하며 비트코인이 $30,000 아래로 떨어질 가능성이 낮다고 생각합니다. 매일의 K선 데이터에 따르면, 이는 강세 조정 상태처럼 보이며, 우리가 보고 싶은 것은 BTC가 $33,500를 돌파하고 지지를 형성하는 것입니다. 이러한 상황에서는 매수 시 좋은 위험 대비 수익 비율을 가져올 것입니다. 또 다른 선택은 일일 차트가 $35,000 이상으로 돌파하고 마감되기를 기다리는 것입니다. 만약 그런 상황이 발생한다면, 우리는 다음 저항선인 $40,000을 테스트할 수 있을 것입니다. 그러나 모든 돌파와 마찬가지로, 이는 가짜 돌파일 가능성이 있으며, 장기적인 어려움에 빠질 수 있습니다.
전반적으로 우리는 가격이 $32,000 아래로 떨어지는 것을 원하지 않습니다. 왜냐하면 그것은 장기 저항 영역이며, 우리가 방금 돌파한 2023년의 이전 고점이기 때문입니다. 가격이 $32,000 아래로 떨어지면 가격 구조가 파괴될 것입니다. 그러나 만약 우리가 약간의 여지를 두고 싶다면, $30,000은 관찰해야 할 마지막 지지선이 될 수 있습니다. 왜냐하면 그것은 우리가 돌파한 단기 저항선이기 때문입니다. 비록 우리가 이 가능성이 매우 낮다고 생각하지만, 만약 가격이 어떤 시점에 $30,000 아래로 떨어진다면, 우리는 $25,000을 다시 테스트할 것이며, 아마도 그 아래로 떨어질 것입니다. 모든 FOMO 구매자들은 손실을 보게 되고, 전체 서사는 무너질 것입니다.
SPX/NDX
현재 우리는 시장에서 증가하는 불안감을 무시하기 어렵습니다. 지난 금요일, S&P 500은 2023년 고점에서 10% 이상 하락하여 공식적으로 조정 영역에 진입했습니다. Nasdaq은 더 나쁜 성과를 보이며 12% 이상 하락했고, 다우존스는 3월 은행 위기 이후 가장 도전적인 주를 겪었습니다.
최근 미시간 대학교 조사에 따르면 소비자 정서와 소비자 기대가 모두 뚜렷하게 하락했습니다. 소비자 지출이 실제 GDP 성장의 주요 동력이라는 점을 고려할 때 이는 우려스러운 신호입니다.
아래 차트는 Nasdaq 가격 변동과 Nasdaq 상장 주식이 200일 단순 이동 평균선(SMA) 위에 있는 비율 간의 관계를 보여줍니다. 이는 올해 1분기부터 중소형 주식의 포지셔닝이 지속적으로 하락하고 있음을 드러냅니다.
파란선: Nasdaq이 200일 이동 평균선(200MA) 아래에 있는 비율 주황선: Nasdaq 종합 지수
지수의 대부분 자본은 우리가 "일곱 거대 기업"이라고 부르는 기업들(메타, 아마존, 구글, 엔비디아, 넷플릭스, 마이크로소프트, 테슬라)에 집중되어 있습니다. 그러나 구글과 테슬라와 같은 기업들이 잇따라 예상보다 저조한 실적을 발표하면서 전체 지수가 타격을 받았습니다. Nasdaq100을 동등 가중 지수와 비교할 때, 동등 가중 지수의 성과는 일반 버전보다 우수하지 않다는 것을 관찰했습니다. 이는 일곱 거대 기업의 하락이 전체 지수의 정서에 부정적인 영향을 미치고 있음을 의미합니다.
파란색: 동등 가중, 주황색: NDX
거래 제안
비트코인
선물 | 현물
기술 분석 부분에서 우리는 좋은 위험 대비 수익 비율을 가진 단기 거래 전략을 소개했습니다. 가격이 단기(5분 -- 1시간) 내에 $33,500을 돌파하고 상승 마감할 때 매수하십시오. 이때 귀하의 위험은 $33,250 또는 가짜 하락의 최저점입니다. 첫 번째 목표는 $35,000으로, 4.5:1의 위험 대비 수익을 제공합니다. 그러나 가격이 계속 상승할 것이라고 생각한다면, $35,000의 돌파를 기다린 후 거래를 진행할 수 있습니다.
구조화 상품
지난 주 보고서에서 우리는 $28,000의 바닥 매수 상품을 구매할 것을 제안했습니다. 가격 상승으로 인해 현재 우리는 수익을 얻고 있습니다. 더 공격적이고 높은 수익을 원하는 분들을 위해, 우리는 $32,000의 바닥 매수 상품을 구매할 것을 제안하며, 5-10일 후 만기됩니다. $32,000은 비트코인의 이전 고점으로, 올해 BTC의 첫 번째 강한 지지선이 될 것이라고 생각합니다.
보다 보수적이고 U 기반 수익을 추구하는 투자자에게는 2023년 11월 2일 만기일, 구매 가격이 $32,000인 바닥 매수 상품을 고려할 것을 제안합니다. 11월 2일 연준의 중요한 회의를 고려할 때, 이 날짜의 바닥 매수 상품을 선택하는 것은 귀하의 투자가 이 기간 동안 낮은 위험을 가지며 안정적인 수익을 얻을 수 있음을 의미합니다. 수익을 얻은 후, 연준 회의 이후에 다시 전략을 조정하여 시장 반응에 따라 더 많은 바닥 매수 상품을 구매할 수 있습니다. 이러한 중요한 회의는 종종 시장의 변동성을 유발하므로, 더 높은 투자 수익을 얻을 기회를 가질 수 있습니다.
