다시 말하는 RUP 이탈 신호: 현재 시장 상황을 예로 든 원리 분석 및 후속 시나리오 전개

일, RUP 다이버전스가 정점 신호로 작용하는 원리

RUP 지표에 대한 소개는 다음 두 편의 글에서 매우 자세히 분석되어 있습니다:

오늘 이 글에서는 RUP 지표를 이해하는 데 도움이 되는 더 명확한 예를 인용할 것입니다. 간단히 말해, RUP는「현재 시장 전체의 미실현 수익 상태」를 측정합니다.

자산 보유자의 관점에서 볼 때, 가격이 높을수록 미실현 수익이 많아지므로 이 지표는 대부분의 경우 $BTC의 가격 움직임과 높은 정적 상관관계를 보입니다. "비정상적으로 정적 상관관계가 아닌" 움직임이 발생하면 주목할 만한 신호입니다.

이전 글에서 RUP의 관점에서 역사적인 주기적 정점을 각각 자세히 분석했습니다. 오늘은 더 거시적인 관점에서 「이번 주기」의 RUP를 관찰해 보겠습니다. 위의 그림과 같이: 이번 주기에서 두 번의 주요 상승파 이후의 시장 상황을 표시했습니다. 첫 번째는 가격이 상승하여 7만을 돌파할 때였고, 두 번째는 10만을 돌파할 때입니다.

여러분은 발견할 것입니다: 가격이 7만일 때의 RUP가 10만일 때보다 더 높습니다? 왜 가격이 더 높은데 RUP는 따라가지 못했을까요? 그 이유는 다음과 같습니다:

시장에서 가장 주요한 수익 집단은 종종 저비용 자산입니다.
저비용 자산의 수익이 막대하여 미실현 수익에서 큰 비중을 차지합니다.
이러한 저비용 자산이 현금화되면 RUP에 큰 영향을 미칩니다.

여기까지 말씀드리면, 일부 독자들은 이미 완전히 이해했을 것입니다: 그림에서 가격이 7만을 돌파할 때, 많은 Realized Profit이 발생했습니다. 이는 당시 많은 저비용 자산이 수익 실현을 완료했음을 나타냅니다. 이로 인해 이후 가격이 더 높은 위치로 상승할 때 RUP는 오히려 동반 상승하지 않았습니다. 관련 읽을거리: Realized Profit의 의미：《체인 데이터 학당(3): 바닥에서 매집한 기관들이 수익 실현했나요?》

여러분은 물어볼 수 있습니다: 「좋아요, 저비용 자산이 수익 실현했는데, 그게 나와 무슨 관계가 있나요?」 이 질문은 이전 글의 첫 단락에서 이미 자세히 설명했습니다. 관심 있는 독자들은 이 글을 참고할 수 있습니다: 《체인 데이터 상세 분석: 아마도 당신은 언제든지 정점을 탈출할 준비를 해야 합니다》

이, 후속 시장 시나리오 연출 및 계획

RUP의 관점에서 볼 때, 시장이 하락할 때 제가 발표한 글이 있습니다: 「시장 속보: 소가 도망갔나요?」

당시 언급했던 내용이 오늘 업데이트되었습니다:

이틀 전 가격이 바닥 신호를 보이기 시작하면서 (당시 저는 즉시 글을 올렸습니다).

$BTC는 괜찮은「반등」시장을 보였습니다.

「반등」? 네, 저는 현재의 상승을「반등」으로 정의할 것이며, 추세 반전 신호가 아닙니다. 이전 글을 읽어보셨다면, 저는 2025년에 대해 그리 낙관적이지 않다는 것을 알고 계실 것입니다. 가격이 처음으로 10만을 돌파한 후 RUP 다이버전스 신호가 발생했습니다; 현재 시장은 그림의 주황색 상자 안에 있으며, 세심한 독자들은 발견해야 합니다:

현재 시장에서 RUP(파란 선)의 상승 속도가 가격(검은 선)보다 느립니다. 따라서 이후 가격이 103k 근처로 반등하면 가격은 새로운 고점을 기록하겠지만, RUP는 새로운 고점을 기록하지 않을 가능성이 높아 2017년과 유사한 이차 다이버전스가 형성될 것입니다. 그렇다면 가격이 계속 상승하여 역사적인 신기록을 세운다면? 그렇다면 2013년, 2021년과 유사한 정점 다이버전스 구조가 나타날 수 있습니다.

어떤 경우가 발생하든, 결국 가격이 방향을 바꾸어 파동 전환을 형성할 때, 저는 반드시 여기에서 RUP 상태를 즉시 업데이트할 것입니다.