중미 공식적으로 협상 시작, 비트코인 10만 달러를 겨냥하다

저자: Bright, Foresight News

5월 7일 아침, 암호화폐 시장은 노동절 연휴의 연속 하락에서 회복세를 보였고, 이차 시장은 BTC의 반등에 따라 상승했다. BTC는 어제 저점인 93390달러에서 97732달러까지 상승하며 4.4% 이상의 상승폭을 기록했고, 거의 5일간의 하락폭을 회복했다. 발행 시점 기준, 비트코인은 현재 96866달러에 거래되고 있다.

ETH는 1751.45달러에서 1850달러로 반등하며 5.6% 상승했다. SOL은 141.41달러에서 상승하여 최고 149.54달러까지 반등하며 5.74%의 상승폭을 보였다.

암호화폐 총 시가총액은 2% 이상 회복되어 다시 3조 달러를 돌파했다. 비트코인 시장 점유율은 65%를 넘어서며 2021년 1월 이후 최고치를 기록했다. 공포와 탐욕 지수는 탐욕을 나타내는 67로 상승했다. 동시에, 미국 주식 시장의 암호화폐 관련 주식도 장 후반 동반 상승했으며, Coinbase는 장 후반에 200달러로 반등하며 1.58% 상승했다; MicroStrategy의 종가도 393.89달러에 도달하며 2.15% 이상 상승했다.

청산 데이터에 따르면, Coinglass의 발표에 따르면 최근 24시간 동안 137600명 이상이 청산되었고, 청산 총액은 3.11억 달러에 달하며, 매수와 매도가 모두 청산되었다. 최근 1시간 동안의 청산액은 4097.2만 달러이며, 공매도 청산액은 3800.2만 달러이다. CEX에서 최대 단일 청산은 ETH-USDT로, 바이낸스에서 발생했으며, 가치는 805.30만 달러이다.

도대체 무엇이 암호화폐 및 전 세계 위험 자산 시장의 아침 급등을 촉발했을까?

5월 7일 아침, 중국 외교부는 허리펑 부총리가 5월 9일부터 12일까지 스위스를 방문하여 미국 측과 회담을 가질 것이라는 소식을 발표했다. 이 소식은 위험 선호 심리를 크게 자극했으며, 위안화는 한때 100포인트 상승하여 7.20을 돌파했다. 미국의 3대 주식 지수는 크게 상승했으며, 나스닥 선물은 1% 이상 상승했다. 현물 금은 1.9% 이상 하락하며 일일 최저치인 3370달러/온스에 도달했다.

관세의 압박은 지속되기 어려워

중미 관계의 미묘한 전환은 시장 감정의 주요 전환점이 되었다. 4월 트럼프 정부가 중국 상품에 104%의 관세를 부과한 이후 전 세계 위험 자산이 극심한 변동성을 보였고, 5월 7일 중국 외교부는 허리펑 부총리가 5월 9일부터 12일까지 스위스를 방문하여 미국 재무장관인 옐런과 무역대표인 타이와 공식 회담을 가질 것이라고 발표했다. 이는 2024년 G20 정상회의 이후 중미 고위급이 처음으로 경제 및 무역 문제에 대해 대면 협상을 진행하는 것으로, 시장에서는 양측이 "관세 인상 중단"의 명확한 신호를 보냈다고 해석하고 있다.

역사적 데이터에 따르면, 2024년 1월 중미 무역 협상 기간 동안 비트코인은 국경 간 자본 흐름 기대 개선으로 한 달 동안 22% 상승했으며, 이번 소식이 발표되기 48시간 전 암호화폐 시장은 이미 관세 압박 감정을 선반영했다. ------ 5월 6일 미국 주식이 폭락할 때 BTC는 단 0.3% 하락에 그쳤으며, 이는 나스닥의 0.87% 하락폭보다 현저히 낮아 지정학적 위험에 대한 "탈민감화" 특성을 보여주었다.

미국 상무부가 5월 6일 발표한 최신 데이터에 따르면, 3월 미국의 무역 적자는 1234억 달러로 급증하여 1992년 이후 최고 수준에 도달했으며, 이는 기업들이 관세 시행 전에 수입 상품을 비축했기 때문이다. 이 데이터는 트럼프 정부가 "관세 압박" 전략의 실제 효과를 재평가하도록 강요했다.

블룸버그는 백악관 내부 메모를 인용하여, 현재의 관세 세율을 유지할 경우 미국 소매업체의 연간 이익이 15% 감소하고, 인플레이션율이 5.5%로 반등할 수 있다고 보도했다. "관세 정책의 한계 개선은 본질적으로 글로벌 자본이 '탈달러화' 자산을 재평가하는 과정이다." Bitwise의 최고 투자 책임자인 Matt Hougan은 아침 전화 회의에서, 무역 갈등으로 인해 달러 신용이 손상될 경우 BTC의 "디지털 중립성"이 국경 간 가치 저장의 최적 해법이 된다고 지적했다.

기관의 '정기 투자', 정책의 지원

시장이 중미 완화의 단기 호재에 빠져들고 있는 동안, 기관들은 이미 "BTC 정기 투자" 방식을 통해 암호화폐 가치 체계를 장기적으로 재구성하고 있는 것으로 보인다. SoSoValue 데이터에 따르면, 5월 6일 BTC 현물 ETF의 총 순유입은 4.25억 달러에 달하며, BTC 현물 ETF의 총 자산 순가치는 1106.85억 달러에 이르며, ETF 순자산 비율(시가총액 대비 BTC 총 시가총액 비율)은 5.91%에 달하고, 역사적으로 누적 순유입은 406.62억 달러에 달했다.

또한 Lookonchain의 모니터링에 따르면, 5월 6일 블랙록의 BTC 현물 ETF(iShares Bitcoin Trust ETF)는 다시 5613개의 BTC를 구매했으며, 가치는 약 5.295억 달러이다. 현재 620252개의 BTC를 보유하고 있으며, 가치는 약 585.1억 달러이다. 4월 21일 이후 블랙록은 총 47064개의 BTC를 구매했으며, 가치는 약 44.4억 달러에 달한다. 게다가, 지난 주 동안 블랙록 ETF는 매일 5억 달러의 정기 유입을 기록하며, 시장에서 이들의 "고점 매수" 행동에 대한 추측을 불러일으켰다.

정책 측면에서, 미국 주 정부의 암호화폐 전략적 비축에 대한 긍정적인 소식이 전해졌다. 뉴햄프셔 주지사 아요트는 HB302 법안을 서명했으며, 이는 미국에서 암호화폐를 전략적 비축으로 삼는 첫 번째 주 법안이다. 이는 뉴햄프셔 주 재무부 장관이 최대 5%의 주 정부 자금을 시가총액이 최소 5000억 달러인 귀금속 및 암호화폐에 투자할 수 있음을 의미한다. 뉴햄프셔 주의 총 예산이 154억 달러인 경우, 5%는 약 7.7억 달러에 해당하며, 일반 기금 56억 달러를 기준으로 할 경우 5%는 약 2.8억 달러에 해당한다. 따라서 해당 주의 잠재적인 암호화폐 투자 금액은 2.8억 달러에서 7.7억 달러 사이로, 향후 주 입법이 암호화폐 전략적 비축을 구축하는 데 이정표가 될 것이다.

연준 회의는 여전히 '도화선'에 깊이 묻혀

단기 감정이 회복되고 있지만, 연준의 5월 금리 결정은 여전히 높은 '다모클레스의 검'처럼 존재하고 있다. CME 금리 선물에 따르면, 현재 시장은 5월에 25bp 금리 인하 확률이 3.1%에 불과하다고 보고 있다. 6월에 25bp 금리 인하 확률도 65%에 불과하며(4월 정점 대비 10% 포인트 하락), 10년 만기 미 국채 수익률은 3.75%로 가속 하락하여 투자자들이 "정책 지연 효과"에 대한 우려를 반영하고 있다. ------ 4월 비농업 고용은 17.7만 명 증가했으며, 핵심 PCE 물가 지수는 전년 대비 4.7% 상승하여 미국 경제가 여전히 탄력성을 보이고 있으며, 금리 인하 시점이 지연될 가능성을 시사하고 있다.

암호화폐 시장은 미묘한 균형에 직면해 있다. 만약 연준이 금리를 유지한다면, 높은 자금 비용은 위험 자산의 가치를 억제할 수 있다(역사적 데이터에 따르면, 금리가 1% 포인트 유지될 때마다 비트코인의 내재 변동성이 12% 상승한다); 만약 비둘기파 신호를 방출한다면, BTC는 "인플레이션 헤지 자산"으로서의 논리가 빠르게 강화될 것이다.

현재 시장의 분기점은 연준의 "금리 인하 속도"에 있다. 연준이 최근 발표한 "경제 예측 요약"에서 12명의 관료가 2025년에 단 50bp 금리 인하를 지지하고, 7명이 100bp 금리 인하를 지지하여 드문 "매파와 비둘기파의 대치"를 형성하고 있다. 전통 금융 시스템이 "스태그플레이션 나선"(인플레이션 고착 + 성장 둔화)에 빠질 때, 비트코인의 네트워크 효과(일일 활성 주소 1200만 개)와 시가총액 규모(1.9조 달러 초과)는 기관들이 정책 위험을 헤지하는 "필수품"이 되게 한다. 주목할 점은, 연준의 역외 환매 규모가 연속 3일 동안 1.2조 달러로 감소하여 은행 시스템의 유동성 과잉 문제가 완화되고 있으며, 이는 암호화폐의 레버리지 자금 규모에 간접적으로 영향을 미칠 수 있다.

하지만 BTC가 이미 97000달러를 넘어섰음에도 불구하고, 그 주도적 지위가 65%를 돌파한 것은 자금의 안전 자산 선호가 강하다는 것을 보여준다. 최근 BTC의 극히 낮은 변동성과 결합하여, 연준 회의 이후에는 상당한 가격 변동이 있을 수 있다. 이번에 파월이 "매파"인지 "비둘기파"인지가 매우 중요할 것이다.