비트코인 확장의 현황
우리는 비트코인 시대의 시작점에 서 있습니다. 비트코인의 유동성, 안전성 및 비신뢰성이 함께 탈중앙화 금융 구조를 재편하는 시대입니다.저자： Botanix Labs
Botanix 개발 과정에서 우리는 끊임없이 스스로에게 질문을 던졌습니다: 비트코인 위에 구축된 시스템은 정말로 사이드체인 또는 레이어 2(L2)라고 불릴 수 있을까요? 이는 복잡한 문제입니다. 기술적인 관점에서 볼 때, 현재의 능력으로는 비트코인이 다른 생태계처럼 진정한 L1으로서 L2를 수용할 수 없습니다. 일반적으로 L2는 기본 레이어에 배포된 스마트 계약을 통해 증명을 검증합니다. 예를 들어, 이더리움 생태계에서 L2의 검증은 모든 이더리움 노드가 거래를 처리할 때 실행하는 결정론적 함수에 의해 수행됩니다.
비트코인의 경우는 더 간단하면서도 더 복잡합니다. 비트코인에서 L2에 대한 논의는 종종 혼란스럽습니다. 원래 튜링 완전성과 표현 능력을 지원하는 이더리움과 달리, 비트코인의 현재 능력은 매우 제한적이며, 기술적으로 가능한 것과 불가능한 것 사이에는 미세한 차이가 존재합니다. 그렇기 때문에 비트코인 위에 구축된 시스템은 엄밀한 의미에서 L2 또는 사이드체인 기능을 갖추고 있지 않습니다. 그렇다면 왜 우리는 이를 "비트코인 체인"(Bitcoin Chains)이라고 부르는 것을 선호할까요? 그 이유는 비트코인 위에 구축된 체인들이 일반적으로 독립적인 운영 논리를 가지고 있으며, 이를 중심으로 각자의 생태계를 구축하기 때문입니다.
비트코인은 이더리움처럼 스마트 계약을 지원하지 않습니다. 모든 복잡한 논리는 그 위에 구축된 구조를 통해 구현해야 합니다. 따라서 비트코인 자체는 직접적으로 증명을 검증할 수 없으며, 스마트 계약의 상태를 유지할 수 없습니다. 대부분의 유형의 증명은 너무 커서 블록체인에 올라갈 수 없습니다 ------ 비트코인 거래는 단 80바이트의 임의 데이터를 담을 수 있습니다. Starkware의 m31 솔루션은 매우 전문적이고 폐쇄적입니다. 설령 어떤 증명이나 상태 업데이트를 비트코인에 게시하려고 하더라도, 그 과정은 더 낙관적인 롤업(Optimistic Rollups)과 유사합니다. 그러나 사기 증명을 해결하기 위해 일주일을 기다리는 것은 현실적이지도 않고 받아들여질 수 없습니다; 제3자 브리지를 의존하는 것은 지연과 신뢰 가정을 초래하며, 이 두 가지 모두 비트코인의 원주율 환경에서는 이상적이지 않습니다.
비트코인과의 상호작용은 ScriptPubKey가 있는 미사용 거래 출력(UTXO)와 BTC의 전송 거래로 제한됩니다. OPRETURN 명령은 80바이트의 데이터만 담을 수 있어 복잡한 데이터 구조의 상호작용을 지원할 수 없습니다. 이러한 제한으로 인해, 프로토콜에 중대한 변화가 발생하지 않는 한(예: 하드포크), 비트코인이 완전한 L1으로서 L2 기능을 지원하기는 어렵습니다. 이러한 수정은 매우 높은 커뮤니티 합의를 요구할 뿐만 아니라, 비트코인이 자산으로서의 독특성과 가치 위치를 손상시킬 수 있습니다. 예를 들어, OPCAT과 같은 새로운 명령어 도입 제안(예: CatVM)은 아직 광범위한 합의에 도달하지 못했습니다. 합의가 이루어지더라도, BIP(비트코인 개선 제안)가 제안에서 활성화되기까지는 종종 수년이 걸립니다.
이러한 이유로, Botanix의 목표는 "현재의 비트코인"을 기반으로 구축하는 것이지, 이를 L1으로 강제로 전환하거나 급진적인 프로토콜 변경을 추진하는 것이 아닙니다. 이러한 경로가 가능한 이유는 우리가 Spiderchain 기술과 조정자로 구성된 네트워크를 채택했기 때문입니다. 그렇다면 현재 비트코인 위에서 구축되고 있는 생태계는 어떤 정도로 발전했을까요?
배경: 비트코인 체인(L2)의 새로운 풍경
위의 제한이 객관적으로 존재함에도 불구하고, 대부분의 프로젝트는 여전히 자신을 "L2"라고 부르며 이 용어를 일반적인 레이블로 사용하고 있습니다. 가장 먼저 비트코인 L2라고 주장한 프로젝트 중 하나는 Stacks입니다. Stacks는 데이터를 비트코인에 고정하고 BTC와 상호작용하지만, 본질적으로는 자체 합의 메커니즘을 가진 독립 블록체인입니다. 또 다른 예는 BounceBit로, 이 프로젝트는 합의 메커니즘에서 BTC를 사용했기 때문에 비트코인 L2로 분류되었습니다. 그러나 이는 사실 정확하지 않습니다. 구조적으로 보면, 이는 재스테이킹(Restaking) 모델에 더 가깝고, 자신의 체인에서 운영되며 비트코인의 역할은 간접적인 참여에 국한됩니다.
하지만 비트코인을 "활성화"하는 것 ------ 즉, 단순한 가치 저장 도구가 아니라 "더 많은 일을 할 수 있는" 자산으로 만드는 비전은 이미 많은 개발자들의 관심을 끌고 있습니다. 2022년 시작된 새로운 슈퍼 사이클에서 이 비전은 더욱 중요해졌습니다. 이더리움이 이번 사이클에서 바닥에서 정점까지 약 4배 상승한 반면, 비트코인은 느리지만 더 "무겁게" 6배 상승했습니다. 이 역동성은 매우 흥미롭지 않나요? 이는 비트코인이 Web3 세계에서 주도 자산으로서의 지위를 더욱 강화합니다.
TVL(잠금 총 가치)와 같은 가치 활용 지표에서 ------ 이는 생태계 내에서 기본 자산의 사용 정도를 간접적으로 반영합니다 ------ 비트코인과 다른 네트워크 간의 비교는 더욱 두드러집니다. TVL은 생태계의 가치 수용 능력을 나타내며, 이는 상위 레이어에 구축된 애플리케이션과 기본 자산이 해당 기본 체인 위에서 L2에서 활용되는 상황을 모두 포함합니다.
현재 비트코인의 탈중앙화 애플리케이션에서의 TVL은 55억 달러에 불과하지만, FDV(완전 희석 가치)는 놀라운 1.74조 달러에 달합니다. 이는 비트코인의 가치 중 극히 일부만이 실제로 체인에서 활용되고 있음을 의미합니다. 반면 이더리움은 DeFi 애플리케이션 및 스테이킹 인프라(예: Lido, EigenLayer, Rocket Pool 등)에서 TVL이 489억 달러에 달하며, 2280억 달러의 FDV에 비해 상당한 비율의 자산이 생태계 운영에 적극 참여하고 있습니다.
비교해보면, 차이는 분명합니다. 솔라나의 TVL은 FDV에 비해 높은 수준에 있으며 ------ 82.5억 달러 대 760억 달러입니다. 이 차이를 보면 알 수 있습니다! 솔라나는 82.5억 대 760억이며, 비트코인은 58억 대 1.73조의 평가입니다! 이는 비트코인 생태계가 가치 활용 측면에서 거대한 성장 잠재력을 가지고 있음을 나타냅니다.
출처： DefiLlama, Coinmarketcap
확실히 매우 뚜렷한 비교입니다, 그렇지 않나요? 이는 비트코인 생태계 내에서 거대한 상승 공간을 강조합니다 ------ 바로 이러한 잠재력이 Botanix와 같은 프로토콜 개발자가 비트코인 위에서 프로젝트를 구축하도록 끌어들였습니다.
동시에, Botanix와 같은 기술 혁신을 촉진하는 몇 가지 요인이 비트코인 생태계의 발전을 반대로 늦출 수 있습니다. 이러한 "역설"은 BTC 보유자의 전형적인 심리에 나타납니다: 그들은 자산을 오랜 기간 동안 콜드 월렛에 보관하는 데 익숙하며, 이더리움의 DeFi 사용자처럼 프로토콜과 자주 상호작용하지 않습니다. 이더리움 사용자가 스테이킹, 대출, 유동성 채굴 등의 활동에 적극 참여하는 것과 달리, BTC 보유자는 자산의 안전성과 자율 관리를 더 중요시하며, 비트코인의 원칙적 가치관을 고수합니다.
이것이 바로 비트코인 원주율 체인이 아닌 "합성 BTC" 또는 "크로스 체인 BTC" 버전이 주류 채택을 받기 어려운 이유 중 하나입니다. 비트코인 사용자는 일반적으로 비원주율 체인에서의 생태계에 대한 신뢰가 부족하며, 그것이 진정한 "비트코인 네트워크에 고정된" 것이 아니라고 생각합니다.
BTC의 내재 가치는 주로 "장기 가치 저장" 기능에 나타납니다. 데이터에 따르면, 현재 약 60%에서 70%의 비트코인이 지난 1년 동안 체인에서 전혀 이동하지 않았으며, 이 비율은 계속해서 증가하고 있습니다. 이는 장기 보유자(HODLer)의 확고한 존재를 반영합니다. 2024년 11월, 이 비율은 한때 70.54%로 최고치를 기록했으며, 이후 BTC 가격 상승 과정에서 이 수치는 다소 하락했습니다.
출처： Https://Studio.Glassnode.Com/Charts/Supply.ActiveMore1YPercent?A=BTC\&Amp;Category=\&Amp;Zoom=All
또한, 장기 보유자 공급량(Long-Term Holder Supply)과 지출 출력 이익 비율(Spent Output Profit Ratio, SOPR)의 글로벌 추세도 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. 이는 비트코인이 점점 더 많은 장기 보유자를 끌어들이고 있으며, BTC가 "장기 부의 저장 도구"로서의 가치를 더욱 강화하고 있음을 나타냅니다. 이러한 추세의 근본 원인은 비트코인 블록체인이 현재 가장 탈중앙화되고, 가장 견고하며, 신뢰가 필요 없고, 검열 저항력이 가장 강한 네트워크라는 점입니다. 이러한 특성들이 BTC가 세계에서 가장 안전한 자산 중 하나가 되는 것을 보장합니다.
출처: Https://Charts.Bitbo.Io/Long-Term-Holder-Supply/
출처: Https://Charts.Bitbo.Io/Long-Term-Holder-Supply/
다른 관점에서 보면 ------ 이러한 동적인 변화는 새로운 비트코인 보유자들이 BTC를 순수한 저장 가치가 아닌 "유통 가능한 자산"으로 보기 시작할 수 있음을 시사합니다. 하지만 문제는: 이러한 사용자들이 WBTC와 같은 포장 자산과 거래할 의향이 있는지, 아니면 여전히 "원주율 비트코인"을 더 직접적으로 사용하기를 선호하는지입니다. 이 질문에 답하기 위해서는 현재 비트코인 체인(L2) 생태계가 위의 배경 속에서 어떻게 발전하고 있는지를 살펴봐야 합니다.
비트코인 체인(L2) 생태계가 급성장하고 있다
처음에 비트코인 위의 생태계는 이더리움이 레이어 2를 통해 확장하는 역사보다 훨씬 이전에 발전했습니다. 라이트닝 네트워크는 플라즈마보다 3년 먼저 등장했으며, 가장 초기의 롤업보다 5년 먼저 등장하여 탈중앙화 결제 확장성에서 진전을 이루었습니다. 그러나 이는 상호작용성(사용자가 온라인 상태여야만 결제를 받을 수 있음), 다자 간 시나리오에서의 결제 라우팅 복잡성, 복잡한 입금 및 출금 유동성 요구 사항과 같은 많은 설계 제한을 물려받았습니다.
일부 문제는 ARK라는 또 다른 레이어 2 프로토콜에 의해 완화되었습니다. ARK는 ASP(Ark 서비스 제공자)를 도입하여 사용자 간에 비공식적으로 결제를 정산하면서도 여전히 메인 체인에서 비트코인을 신뢰 없이 상환할 수 있도록 허용합니다. 그러나 아직 Covenant(계약) 메커니즘이 도입되지 않아 ARK는 여전히 상호작용성 제한에 직면해 있으며, 자본에 대한 높은 수요로 인해 효율성이 떨어집니다.
이전에 이러한 비트코인 기반 체인은 결제 시나리오에서 유용했지만 여전히 확장 병목 현상에 직면해 있었고, 비트코인에 추가 기능을 제공하기 위한 시도는 거의 없었습니다. 이후 더 복잡하고 기능적인 설계가 등장했습니다. 동시에 일부 복잡한 솔루션도 병행하여 발전하고 있습니다: Rootstock은 2015년에 출시되었고, Stacks는 2013년으로 거슬러 올라갑니다. 그러나 이들의 개발 여정은 길었습니다.
2년 전만 해도 비트코인은 탈중앙화 애플리케이션에서 존재감이 매우 약했습니다. 2023년 초, DeFi에 배포된 BTC는 수억 달러에 불과했으며 ------ 비트코인의 거대한 시가총액에 비하면 이는 미미한 수준이었습니다. 그러나 2024년에는 모든 것이 변화했습니다. 비트코인에 프로그래머블성을 도입하려는 최초의 프로젝트는 Rootstock과 Stacks입니다. DefiLlama의 데이터에 따르면, 2024년 상반기에는 Rootstock이 약 2.94억 달러의 BTC를 관리하고, Stacks는 약 2.89억 달러를 관리하여 두 프로젝트의 총합은 5.7억 달러에 달했습니다. 2024년에는 새로운 플레이어가 합류하면서 비트코인 생태계의 구도가 크게 조정되었습니다. 2024년 2월, Rootstock과 Stacks는 총 잠금량(TVL)의 94% 이상을 차지했지만, 2025년 3월에는 이 구도가 훨씬 다양해졌습니다.
출처: DefiLlama 데이터, En.Coin-Turk.Com
이러한 배경 속에서, 2024년 말까지 비트코인의 체인 상 총 잠금량(TVL)은 20배 이상 급증했습니다 ------ 2024년 1월의 3.07억 달러에서 12월의 65억 달러로 치솟아, 1년 만에 2000% 이상 폭발적으로 증가했습니다. 이는 단순한 성장이 아니라 비트코인이 체인 금융 분야에서 진정한 폭발의 순간을 맞이한 것입니다. TVL은 2024년 10월부터 상승하기 시작하여 12월에 73.9억 달러로 정점을 찍었습니다. 이러한 모든 일이 왜 발생했을까요?
출처: DefiLlama
2024년 동안 비트코인 생태계의 성장은 600%에 달하며, 총 잠금 BTC 수량이 30,000개를 넘어섰습니다. 이는 약 30억 달러의 자산이 다양한 확장 솔루션에 적극적으로 사용되고 있음을 나타냅니다. 정보는 매우 명확합니다 ------ 비트코인이 진화하고 있습니다. 이제 더 이상 단순한 가치 저장 수단이 아니라, 점차 체인 경제의 필수적인 부분으로 자리 잡고 있습니다.
동시에 Rootstock과 Stacks의 시장 지위는 하락하기 시작하며, 점차 더 발전된 기능을 갖춘 프로토콜로 대체되고 있습니다. 비트코인의 프로그래머블 레이어 솔루션은 빠르게 폭발하며 비트코인 DeFi를 새로운 시대에 진입하게 하고 있습니다. L2Watch의 데이터에 따르면, 현재 75개 이상의 비트코인 기반 프로젝트가 개발 중이며, EVM 호환 체인, 롤업 솔루션 및 새롭게 설계된 사이드체인을 포함하고 있습니다. 이러한 프로젝트의 공통 목표는 단 하나입니다: 비트코인의 방대한 유동성을 해방하고 이를 더 넓은 DeFi 생태계에 통합하는 것입니다.
출처: L2.Watch데이터
프로토콜의 다양화에 따라 비트코인 생태계의 용량도 증가하고 있습니다. 이 분야는 긴 여정을 걸어왔습니다 ------ 처음에는 결제를 위한 네트워크 오버레이(예: 라이트닝)에서 시작하여, 이제는 다양한 기능을 제공하는 복잡한 체인 생태계로 발전했습니다. 그러나 핵심 도전 과제는 비트코인 사용자에게 새로운 가능성을 제공하는 체인을 구축하는 것뿐만 아니라, 이 과정에서 비트코인의 원주율 특성과 안전성을 유지하는 것입니다. 이는 단순히 발행 및 소각 메커니즘을 통해 크로스 체인 브리지나 합성 자산을 구축하는 것보다 훨씬 복잡합니다. Botanix는 Spiderchain 기술과 조정자 네트워크를 통해 이 문제를 해결하여 비트코인 메인넷과의 직접적인 연결성과 연속성을 유지합니다.
이러한 기술의 진화는 비트코인을 "보유(HODL)"에서 "수익(Yield)"으로 전환합니다: DeFi 및 현실 세계 자산(RWA) 시나리오로의 진입. Botanix의 목표는 이러한 "스마트한 비트코인 사용"을 실현하는 것이며, 비트코인 메인 체인 자체에서 벗어나지 않는 것입니다. 스마트 계약이 장착된 비트코인 체인 솔루션은 현재 체인 상 대출, 거래 및 수익 생성 지원을 통해 이더리움의 DeFi 시스템을 점차 복제하고 있습니다. 이를 통해 BTC 보유자는 수익을 얻거나 BTC를 담보로 사용할 수 있으며, 중앙 집중식 관리자를 의존할 필요가 없습니다. VanEck가 지적한 바와 같이, 이러한 체인과 추상 기술은 비트코인을 수동적인 가치 저장 도구에서 탈중앙화 생태계에 적극적으로 참여하는 구성원으로 변화시켜, 유동성을 더욱 해방하고 크로스 체인 혁신을 촉진할 것입니다.
결론
따라서 비트코인은 더 이상 콜드 월렛에 저장된 "디지털 금"이 아닙니다. Botanix Spiderchain과 Botanix EVM과 같은 혁신의 출현으로 비트코인은 더욱 사용 가능하고, 활력이 넘치며, 체인 경제 시스템에 깊이 통합되고 있습니다. 지난 2년은 이러한 모든 가능성을 보여주었습니다 ------ 비트코인 체인 금융은 거의 제로에서 수십억 달러 규모로 빠르게 확장되었습니다. 미래를 바라보면, 기술이 계속 성숙하고 사용자가 지속적으로 증가함에 따라 비트코인의 잠금 가치는 계속해서 해방된 기회로 전환될 것이며, 과거와 미래를 진정으로 연결하여 Botanix가 지원하는 비트코인 DeFi 시대를 위한 길을 열 것입니다.
우리는 비트코인 신시대의 출발점에 서 있습니다. 비트코인의 유동성, 안전성 및 비신뢰성이 탈중앙화 금융의 지형을 재편하는 시대입니다.
가장 흥미로운 점은 ------ 이 모든 것이 이제 막 시작되었다는 것입니다.
