1억 달러 소송을 마친 후, XRP는 더 이상 "사이비 코인"이 되고 싶지 않다

저자：Peggy，BlockBeats

6월 12일, 분산형 자산 관리 플랫폼 Trident는 최대 5억 달러 규모의 XRP 재무 조달 계획을 시작한다고 발표했으며, Chaince Securities LLC를 전략 자문사로 임명했습니다.

소액 투자자들의 열기가 식고, 커뮤니티 논의가 냉각되는 배경 속에서 이 소식은 시장의 주목을 받았습니다: 왜 여전히 기관들이 XRP를 대규모로 배치하여 온체인 준비 자산으로 선택하고 있을까요? 이는 한때 "XRP 군대"라고 불렸던 소액 투자자 진영이 점차 기관 자금으로 대체되고 있다는 것을 의미할까요?

XRP는 가장 먼저 대중의 시야에 들어온 블록체인 프로젝트 중 하나지만, 오랫동안 "중앙화", "소송에 얽힌", "혁신 부족" 등의 꼬리표를 달고 있었습니다. SEC와의 법적 다툼이 5년간 지속되었고, 기술 발전이 둔화되며, 커뮤니티 참여감이 약해져 "구시대 프로젝트"의 대표로 여겨지기도 했습니다. 그러나 2024년 이후, XRP의 생태계는 조용히 전환되고 있습니다: 가격이 다시 역사적 고점에 근접하고, XRPL은 사이드체인, 스테이블코인 및 DeFi 모듈을 중심으로 인프라를 구축하고 있으며, 기업의 매수와 개발 투자도 점차 회복되고 있습니다. 이러한 변화는 시끄럽지 않지만, 여러 지표에서 실질적인 진전을 쌓아가고 있습니다.

이는 "재기"식의 서사적 반전이 아니라, 낮은 관심 속에서 이루어진 구조적 재구성입니다. 본문에서는 자금 동향, 생태계 진화 및 온체인 데이터를 바탕으로 XRP가 논란과 침묵 사이에서 "폭발하지도, 사라지지도 않는" 제2의 경로를 어떻게 걸어가고 있는지 살펴보겠습니다.

XRP가 "재기"하고 있나요?

전략적 매수: 누가 XRP를 사고 있나요?

주류 서사가 아직 업데이트되지 않았지만, 현실 세계의 자금 선택은 다른 답을 제공하고 있습니다. XRP가 암호화 커뮤니티에서 "구형 코인" 이미지로 여전히 남아있지만, 현실의 자금 흐름은 이미 조용히 전환되었습니다.

지난 1년 동안, 이 오랫동안 "중앙화 유산"으로 여겨졌던 프로젝트는 사라지지 않았고, 오히려 가격은 2달러 전후에서 안정적으로 운영되며 여러 차례의 시장 조정 속에서도 저항력을 유지했습니다. 2024년 말, XRP의 시가총액은 한때 USDT를 초과하며 글로벌 상위 3대 암호 자산으로 돌아왔고; 온체인 TVL도 같은 기간에 1천만 달러 미만에서 4천만 달러 이상으로 증가했습니다.

동시에, 여러 기관들이 XRP의 자산 속성을 재평가하기 시작했으며, 이를 중장기 배치 범위에 포함시키고 있습니다. 5월 30일, 홍콩의 기술 기업 Webus International은 3억 달러 규모의 자금 조달 계획을 시작하며 XRP를 글로벌 결제 시스템에 사용한다고 발표했습니다. 다음 날, 나스닥 상장 에너지 기업 VivoPower는 XRP를 핵심으로 하는 자산 준비 메커니즘을 구축하기 위해 1억 2,100만 달러의 사모 자금을 완료했다고 발표했으며, 사우디 왕실 구성원이 주도하고 Ripple 생태계의 고위 임원이 자문을 맡았습니다. 6월 12일, Trident DAO는 최대 5억 달러의 XRP 재무 계획을 시작하며 이를 온체인 거버넌스 및 자산 연계 도구에 포함시켰습니다.

이러한 에너지, 교통 및 Web3 금융 분야의 실제 사례들은 기업들이 XRP에 대한 인식이 더 이상 논란의 꼬리표나 시장 서사에 머물지 않고, 점차 "저변동형 디지털 자산"의 현실적인 선택으로 보고 있음을 보여줍니다. 특히 SEC 규제 사건이 막바지에 다다르고 Ripple이 규제 경로를 완성하는 배경 속에서, XRP의 법적 불확실성이 완화되었고, 낮은 수수료와 높은 결제 효율성 등의 특성이 국경 간 결제 및 재무 배치 요구에 더욱 부합하게 되었습니다.

기술 측면의 업데이트가 아직 진행 중이지만, 이러한 자금 행동은 비감정적이고 중기 계획을 지향하는 자산 선택 논리를 구성하고 있습니다. 다시 말해, 커뮤니티가 여전히 의구심을 가지고 있더라도, 시장의 다른 쪽에서는 이미 행동을 통해 그 가치를 재정의하고 있습니다.

생태계 재구성: 더 이상 단순한 결제 체인이 아닌가?

오랫동안 "국경 간 결제 통로"로 정의되어 온 XRP의 생태 구조는 시스템적 전환을 겪고 있습니다. 지난 1년 동안, Ripple은 EVM 호환 사이드체인, 달러 스테이블코인 RLUSD를 잇달아 출시하며 여러 국가에서 개발자 활동 및 결제 인프라 협력을 시작했습니다.

처음 송금 네트워크에서 Ripple은 결제, 수탁, 스테이블코인 및 프로젝트 인큐베이션을 포함하는 다층 플랫폼으로 진화하고 있으며, 목표는 기관 고객에게 완전한 온체인 금융 서비스 스택을 제공하는 것입니다. 제품 구조가 지속적으로 확장됨에 따라, XRPL을 중심으로 구축된 새로운 프로토콜들이 연이어 등장하여 이 전통적인 공공 블록체인을 온체인 금융, 수익 관리 및 자산 거버넌스 등 더 넓은 장면으로 끌어들이고 있습니다.

2024년 말, Ripple은 이더리움 호환 EVM 사이드체인을 출시하고 RLUSD 스테이블코인과 메인넷 기능 업데이트를 통해 XRPL의 인프라 능력을 점진적으로 확장하고 있습니다. 이러한 조치들은 XRP가 더 이상 결제 용도로 국한되지 않고 온체인 금융 애플리케이션을 수용할 잠재력을 갖추게 합니다.

이러한 기본 업데이트를 바탕으로 "XRPFi"라는 새로운 유형의 온체인 금융 구조가 형성되기 시작했으며, 그 핵심 목표는 XRPL 원주체에서 스테이킹 및 수익 메커니즘이 부족한 상황에서 XRP에 새로운 온체인 효용을 주입하는 것입니다. 그중 Doppler Finance는 현재 가장 대표적인 프로젝트 중 하나로, 수탁 및 온체인 병행의 이중 경로 구조를 채택하여 보유자에게 수익 제품 및 자산 관리 인터페이스를 제공합니다. 공식 데이터에 따르면, 플랫폼의 현재 TVL은 3천만 달러를 초과하며, 자금은 규제 수탁 경로를 통해 운영되고 있으며, 사용자가 자산 흐름 및 수익 출처를 확인할 수 있도록 지원합니다.

Doppler Finance의 이중 경로 수익 구조, 출처: 공식 웹사이트

제품 구조 측면에서, Doppler의 수익 전략은 주로 두 가지 모델에서 비롯됩니다:

첫째는 구조화된 차익 거래 전략(예: 현물-영구 차익 거래, 플랫폼 간 가격 중립 차익 거래)으로, 순 XRP 수량의 "순증"을 목표로 하며 순수한 달러 수익이 아닙니다;

Doppler Finance의 CeDeFi 수익 구조

둘째는 XRP를 담보로 하여 스테이블코인을 확보한 후, 이를 높은 유동성 DeFi 프로토콜에 배치하여 낮은 레버리지의 위험 통제형 수익을 실현하는 것입니다. 동시에, 플랫폼은 Root Network에서의 스테이킹 수익, 곧 출시될 XRPL 대출 프로토콜, 그리고 사용자 참여 장벽을 낮추기 위한 원클릭 스테이킹 레버리지 도구를 지원합니다.

XRPfi의 온체인 생태계 내 수익 경로 구조

Doppler 외에도 XRPL에서는 OnXRP, Magnetic, Anodos 등 AMM 및 대출을 중심으로 구축된 프로젝트들이 등장했습니다. 이러한 프로토콜 중 일부는 XRPL의 EVM 사이드체인에 배치되었고, 일부는 Root Network와 같은 사이드체인을 통해 자산 매핑을 진행하고 있습니다. 전체 XRPFi 생태계는 "높은 TVL 돌파" 경로를 따르지 않고, 사이드체인 확장, 규제 인터페이스 및 인센티브 메커니즘을 통해 XRP 사용자 구조에 적합한 DeFi 시스템을 점진적으로 구축하고 있습니다.

DefiLlama 데이터에 따르면, 2025년 6월 기준으로 XRPL의 온체인 TVL은 처음으로 4천만 달러를 초과했으며, 자금은 주로 한국, 필리핀, 싱가포르 및 유럽 일부 시장에서 유입되었습니다.

경로 측면에서, XRP는 현재 트론이나 솔라나와 유사한 "전환 서사"를 시도하고 있습니다. 즉, 결제 도구에서 기관 금융 프로토콜의 기반으로 전환하는 것입니다. 그러나 후자와 비교할 때, XRPL은 "낮은 비용, 높은 확실성"의 규제 지향성을 포기하지 않고 있으며, 메인 체인의 간결한 구조를 유지하면서 조합 가능한 사이드체인을 통해 확장을 이루고 있습니다.

이러한 "기술 계층화 + 응용 분업" 모델은 진행 속도가 느리지만, XRP에 새로운 응용 경계를 구축하고 XRPFi 생태계 구축의 중요한 기초를 형성하고 있습니다.

주인공은 아니지만, 살아있다

비록 생태계가 점차 확장되고 있지만, XRP는 여전히 주류 커뮤니티에서의 인식이 이전의 인상에 머물러 있습니다. 많은 암호화 원주율 사용자에게 XRP는 여전히 "합의 부족"의 프로젝트입니다.

이러한 감정의 격차는 소셜 플랫폼에서 특히 두드러집니다. 연속적인 호재에 직면한 사용자들은 "더 이상 좋은 소식이 없었으면 좋겠다, 코인 가격이 또 떨어졌다"라는 무력한 댓글을 남깁니다. 이 농담 같은 댓글은 어느 정도 XRP 커뮤니티의 현재 진실한 상황을 포착하고 있습니다: 건설은 계속되지만 감정은 오르지 않고; 구조적 진화는 이루어지지만 시장은 느끼지 못하고 있습니다.

결론적으로, XRP는 다시 서사의 중심이 되지 않을 것이며, 폭발적인 성장을 추구하는 단기 투자자에게 적합하지 않을 수도 있습니다. 그러나 그것은 여전히 구축되고 있으며, 여전히 기관에 의해 재무 시스템에 포함되고 있으며, 여전히 개발자들이 금융 인프라를 구축하고 있습니다. 프로젝트 생애 주기가 일반적으로 5년을 넘지 않는 산업에서 "여전히 살아있다"는 것 자체가 아마도 충분히 희귀하고, 다시 한 번 주목할 가치가 있을 것입니다.