GAIB 연구 보고서: AI 인프라의 체인 상 금융화 길 - RWAiFi

저자: 0xjacobzhao | https://linktr.ee/0xjacobzhao

AI가 세계에서 가장 빠르게 성장하는 기술 물결이 되면서, 컴퓨팅 파워는 새로운 "통화"로 여겨지고 있으며, GPU와 같은 고성능 하드웨어는 점차 전략적 자산으로 진화하고 있습니다. 그러나 이러한 자산의 자금 조달과 유동성은 오랫동안 제한되어 왔습니다. 동시에 암호화 금융은 실제 현금 흐름을 가진 양질의 자산에 접근할 필요가 있으며, RWA(Real-World Assets)의 체인화는 전통 금융과 암호화 시장을 연결하는 핵심 다리가 되고 있습니다. AI 인프라 자산은 "고가치 하드웨어 + 예측 가능한 현금 흐름"의 특성 덕분에 비표준 자산 RWA의 최적의 돌파구로 널리 여겨지며, 그 중 GPU는 가장 현실적인 실현 가능성을 가지고 있으며, 로봇은 더 장기적인 탐색 방향을 나타냅니다. 이러한 배경 속에서 GAIB가 제안한 RWAiFi(RWA + AI + DeFi) 경로는 "AI 인프라의 체인상 금융화 경로"에 대한 새로운 해결책을 제공하며, "AI 인프라(컴퓨팅 파워 및 로봇) x RWA x DeFi"의 플라이휠 효과를 촉진합니다.

1. AI 자산 RWA화의 전망

RWA화에 대한 논의에서 시장은 일반적으로 미국 채권, 미국 주식, 금과 같은 표준 자산이 장기적으로 핵심 위치를 차지할 것이라고 보고 있습니다. 이러한 자산은 유동성이 깊고, 평가가 투명하며, 규제 경로가 명확하여 체인상 "무위험 이자율"의 자연적인 매개체입니다.

반면에 비표준 자산 RWA화는 더 큰 불확실성에 직면해 있습니다. 탄소 신용, 사모 신용, 공급망 금융, 부동산 및 인프라는 거대한 시장 규모를 가지고 있지만, 일반적으로 평가의 불투명성, 실행의 어려움, 긴 주기 및 정책 의존성 등의 문제를 가지고 있습니다. 그 진정한 도전은 토큰화 자체에 있는 것이 아니라, 특히 채무 불이행 후의 처분 및 회수와 같은 체인 외 자산의 실행력을 효과적으로 제약하는 방법에 있습니다. 이는 여전히 실사, 대출 후 관리 및 청산 단계에 의존해야 합니다.

그럼에도 불구하고 RWA화는 여전히 긍정적인 의미를 가지고 있습니다: (1) 체인상 계약 및 자산 풀 데이터가 공개되고 투명하여 "자금 풀 블랙박스"를 피할 수 있습니다; (2) 수익 구조가 더 다양해져 이자 외에도 Pendle PT/YT, 토큰 인센티브 및 2차 시장 유동성을 통해 추가 수익을 실현할 수 있습니다; (3) 투자자는 일반적으로 SPC 구조를 통해 증권화된 지분을 보유하며, 직접적인 채권이 아닌 형태로 파산 격리 효과를 가집니다.

AI 컴퓨팅 자산 중 GPU와 같은 컴퓨팅 하드웨어는 잔존 가치가 명확하고 표준화 정도가 높으며 수요가 많아 RWA화의 주요 진입점으로 널리 여겨집니다. 컴퓨팅 계층을 중심으로, 컴퓨팅 임대 계약(Compute Lease)으로 더 확장할 수 있으며, 그 현금 흐름 모델은 계약화 및 예측 가능성을 가지고 있어 증권화에 적합합니다.

컴퓨팅 자산 이후, 로봇 하드웨어 및 서비스 계약 또한 RWA화 잠재력을 가지고 있습니다. 인간형 또는 전용 로봇은 고가치 장비로, 금융 임대 계약을 통해 체인상으로 매핑될 수 있습니다. 그러나 로봇 자산은 운영 및 유지 관리에 크게 의존하며, 그 실현 가능성은 GPU보다 훨씬 더 높습니다.

또한 데이터 센터 및 에너지 계약도 주목할 만한 방향입니다. 전자는 서버 임대, 전력 및 대역폭 계약을 포함하며, 상대적으로 안정적인 인프라 현금 흐름에 해당합니다. 후자는 녹색 에너지 PPA를 대표하며, 장기 수익을 제공할 뿐만 아니라 ESG 속성을 가지고 있어 기관 투자자의 요구에 부합합니다.

전반적으로 AI 자산의 RWA화는 여러 수준으로 나눌 수 있습니다: 단기적으로는 GPU와 같은 컴퓨팅 하드웨어 및 컴퓨팅 계약을 중심으로; 중기적으로는 데이터 센터 및 에너지 계약으로 확장되고; 장기적으로는 로봇 하드웨어 및 서비스 계약이 특정 시나리오에서 돌파구를 이룰 것으로 기대됩니다. 그 공통 논리는 모두 고가치 하드웨어 + 예측 가능한 현금 흐름을 중심으로 하지만, 실현 경로에는 차이가 있습니다.

AI 자산 RWA화의 잠재적 방향

2. GPU 자산 RWA화의 우선 가치

많은 비표준 AI 자산 중에서 GPU는 상대적으로 탐색 가치가 있는 방향 중 하나일 수 있습니다:

• 표준화 및 잔존 가치 명확: 주류 GPU 모델은 명확한 시장 가격을 가지고 있으며, 잔존 가치도 비교적 명확합니다.

• 중고 시장 활성: 재유통성이 있으며, 채무 불이행 시에도 일부 회수가 가능합니다.

• 실제 생산성 속성: GPU는 AI 산업 수요와 직접 연결되어 있으며, 현금 흐름 생성 능력을 가지고 있습니다.

• 서사적 적합도 높음: AI와 DeFi의 이중 시장 핫스팟을 결합하여 투자자의 관심을 쉽게 끌 수 있습니다.

AI 컴퓨팅 데이터 센터는 매우 신흥 산업에 속하기 때문에 전통적인 은행들은 그 운영 모델을 이해하기 어려워 대출 지원을 제공할 수 없습니다. CoreWeave, Crusoe와 같은 대기업만이 Apollo와 같은 대형 사모 신용 기관으로부터 자금을 조달할 수 있으며, 중소기업은 제외되고 중소기업을 위한 자금 조달 경로가 시급히 필요합니다.

지적할 점은 GPU RWA가 신용 위험을 제거할 수 없다는 것입니다. 자격이 우수한 기업은 일반적으로 은행을 통해 더 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있으며, 반드시 체인화할 필요는 없습니다. 반면에 토큰화된 자금을 선택하는 경우는 대개 중소기업이며, 채무 불이행 위험이 더 높습니다. 이는 RWA의 구조적 역설을 초래합니다: 우수한 자산 측은 체인화할 필요가 없고, 위험이 더 높은 차입자는 참여할 가능성이 더 높습니다.

그럼에도 불구하고, 전통적인 자금 조달 임대와 비교할 때 GPU의 높은 수요, 회수 가능성 및 잔존 가치의 명확성은 그 위험 수익 특성을 더 유리하게 만듭니다. RWA화의 의미는 위험을 없애는 것이 아니라, 위험을 더 투명하고 가격 책정 가능하며 유동화 가능하게 만드는 것입니다. GPU는 비표준 자산 RWA의 대표로서 산업 가치와 탐색 잠재력을 가지고 있지만, 그 성공 여부는 궁극적으로 체인 외 자격 심사 및 실행 능력에 달려 있으며, 단순한 체인상 설계에 의존하지 않습니다.

3. 로봇 자산 RWA화의 최전선 탐색

AI 하드웨어 외에도 로봇 산업도 RWA화의 시야에 점차 진입하고 있습니다. 2030년까지 시장 규모가 1,850억 달러를 초과할 것으로 예상되며, 발전 잠재력이 큽니다. 산업 4.0의 도래와 함께, 스마트 자동화 및 인간-기계 협력의 새로운 시대가 가속화되고 있으며, 향후 몇 년 내에 로봇은 공장, 물류, 소매 및 가정 등 다양한 시나리오에 광범위하게 배치될 것입니다. 구조화된 체인상 자금 조달 메커니즘을 통해 스마트 로봇의 배치 및 보급을 가속화하고, 일반 사용자에게 이 산업 혁명에 참여할 수 있는 투자 경로를 창출합니다. 그 실행 가능한 경로는 주로 다음과 같습니다:

• 로봇 하드웨어 자금 조달: 생산 및 배치에 자금을 제공하며, 수익은 임대, 판매 또는 Robot-as-a-Service(RaaS) 모델 하의 운영 수익에서 발생합니다. 현금 흐름은 SPC 구조 및 보험 커버를 통해 체인상으로 매핑되어 채무 불이행 및 처분 위험을 줄입니다.

• 데이터 흐름 금융화: Embodied AI 모델은 대규모 실제 세계 데이터를 필요로 하며, 센서 배치 및 분산 수집 네트워크에 자금을 제공하고, 데이터 사용 권한 또는 수익을 토큰화하여 투자자에게 미래 데이터 가치를 공유할 수 있는 경로를 부여합니다.

• 생산 및 공급망 자금 조달: 로봇 산업은 긴 산업 체인을 가지고 있으며, 부품, 생산 능력 및 물류를 포함합니다. 무역 금융을 통해 운영 자금을 방출하고, 미래의 물류 및 현금 흐름을 체인상으로 매핑합니다.

GPU 자산에 비해 로봇 자산은 운영 및 시나리오 실현에 더 의존하며, 현금 흐름의 변동성은 활용률, 유지 비용 및 규제의 영향을 더 받습니다. 따라서 안정적인 수익 및 유동성 안전성을 보장하기 위해 더 짧은 기간, 초과 담보 및 준비금이 더 높은 거래 구조를 채택하는 것이 좋습니다.

4. GAIB 프로토콜: 체인 외 AI 자산과 체인상 DeFi의 경제 층

AI 자산의 RWA화는 개념에서 실현으로 나아가고 있습니다. GPU는 가장 실행 가능한 체인화 자산이 되었으며, 로봇 자금 조달은 더 장기적인 성장 방향을 나타냅니다. 이러한 자산이 진정한 금융 속성을 갖추기 위해서는 체인 외 자금 조달을 수용하고 수익 증명서를 생성하며 DeFi 유동성과 연결할 수 있는 경제 층을 구축하는 것이 핵심입니다.

GAIB는 이러한 배경 속에서 탄생하였으며, AI 하드웨어를 직접적으로 토큰화하는 것이 아니라 기업급 GPU 또는 로봇을 담보로 하는 자금 조달 계약을 체인상으로 올려 체인 외 현금 흐름과 체인상 자본 시장을 연결하는 경제 다리를 구축합니다. 체인 외에서는 클라우드 서비스 제공업체와 데이터 센터가 구매하고 사용하는 기업급 GPU 클러스터 또는 로봇 자산이 담보물로 사용됩니다. 체인상에서는 AID가 안정적인 가격 책정 및 유동성 관리(비생산적, T-Bills 전액 준비금)에 사용되며, sAID는 수익 노출 및 자동 누적(기초는 자금 조달 포트폴리오 + T-Bills)에 사용됩니다.

GAIB의 체인 외 자금 조달 모델

GAIB는 전 세계 클라우드 서비스 제공업체 및 데이터 센터와 협력하여 GPU 클러스터를 담보로 삼아 세 가지 유형의 자금 조달 계약을 설계합니다:

• 부채 모델: 고정 이자 지급(연환산 ~10--20%);

• 지분 모델: GPU 또는 로봇 수익 공유(연환산 ~60--80%+);

• 혼합 모델: 이자 + 수익 분배.

GAIB의 위험 관리 메커니즘은 실체 GPU의 초과 담보 및 파산 격리 법적 구조 위에 구축되어, 채무 불이행 시 GPU를 청산하거나 협력 데이터 센터에 위탁하여 계속 현금 흐름을 생성할 수 있도록 보장합니다. 기업급 GPU의 회수 기간이 짧아 전체 기간이 전통적인 부채 상품보다 현저히 짧으며, 자금 조달 기간은 일반적으로 3--36개월입니다. GAIB는 제3자 신용 인수 기관, 감사인 및 수탁자와 협력하여 철저한 실사 및 대출 후 관리를 엄격히 시행하며, 국채 준비금을 보충 유동성 보장으로 사용합니다.

체인상 메커니즘

• 발행 및 상환: 계약을 통해 자격 있는 사용자(Whitelist + KYC)는 스테이블 코인으로 AID를 발행하거나 AID로 스테이블 코인을 상환할 수 있습니다. 또한 비KYC 사용자도 2차 시장 거래를 통해 획득할 수 있습니다.

• 스테이킹 및 수익: 사용자는 AID를 sAID로 스테이킹할 수 있으며, 후자는 자동으로 수익을 누적하고 시간이 지남에 따라 가치가 상승합니다.

• 유동성 풀: GAIB는 주요 AMM에 AID 유동성 풀을 배포하여 사용자가 스테이블 코인으로 AID를 교환할 수 있도록 합니다.

• DeFi 시나리오:

• 대출: AID는 대출 계약에 접속하여 자본 효율성을 높일 수 있습니다;

• 수익 거래: sAID는 PT/YT로 분할할 수 있으며, 다양한 위험 수익 전략을 지원합니다;

• 파생상품: AID와 sAID는 기초 수익 자산으로서 옵션, 선물 등의 파생상품 혁신을 지원합니다;

• 맞춤형 전략: Vault 및 수익 최적화기를 접속하여 개인화된 자산 배치를 실현합니다.

결론적으로, GAIB의 핵심 논리는 GPU + 로봇 자산 + 국채 자산의 자금 조달 및 토큰화를 통해 체인 외 실제 현금 흐름을 체인상에서 조합 가능한 자산으로 전환하는 것입니다. 이후 AID/sAID와 DeFi 계약을 통해 수익, 유동성 및 파생상품 시장을 형성합니다. 이 설계는 실체 자산 지원과 체인상 금융 혁신을 겸비하여 AI 경제와 암호화 금융 간의 확장 가능한 다리를 구축합니다.

5. 체인 외: GPU 자산 토큰화 기준 및 위험 관리 메커니즘

GAIB는 SPC(Segregated Portfolio Company) 구조를 통해 체인 외 GPU 자금 조달 계약을 체인상에서 유통 가능한 수익 증명서로 전환합니다. 투자자가 스테이블 코인을 투입하면 동등한 가치의 AI 합성 달러(AID)를 받게 되며, GAIB 생태계에 참여할 수 있습니다. 투자자가 스테이킹하고 스테이킹 자산 sAID를 얻으면 GAIB GPU 및 로봇 자금 조달 프로젝트에서 발생하는 수익을 공유할 수 있습니다. 기초 상환이 계약으로 유입됨에 따라 sAID의 가치는 지속적으로 증가하며, 투자자는 최종적으로 토큰을 소각하여 원금 및 수익을 상환함으로써 체인상 자산과 실제 현금 흐름 간의 일대일 매핑을 실현합니다.

토큰화 기준 및 운영 프로세스:

GAIB는 자산이 완벽한 담보 및 보증 메커니즘을 갖추도록 요구하며, 자금 조달 계약에는 월간 모니터링, 연체 임계값, 초과 담보 준수 등의 조항이 포함되어야 하며, 인수자는 ≥2년의 대출 경험 및 완전한 데이터 공개를 요구합니다. 프로세스는 다음과 같습니다: 투자자가 스테이블 코인을 입금 → 스마트 계약이 AID를 발행(비생산적, T-Bills 준비금) → 보유자가 스테이킹하고 sAID(수익형)를 획득 → 스테이킹 자금이 GPU/로봇 자금 조달 계약에 사용 → SPC 상환이 GAIB로 유입 → sAID의 가치는 시간이 지남에 따라 증가 → 투자자가 sAID를 소각하여 원금 및 수익을 상환합니다.

위험 관리 메커니즘:

1. 초과 담보 ------ 자금 조달 풀 자산은 일반적으로 약 30%의 초과 담보 비율을 유지합니다.

2. 현금 준비금 ------ 약 5--7%의 자금이 독립 준비금 계좌에 배정되어 이자 지급 및 채무 불이행 완충에 사용됩니다.

3. 신용 보험 ------ 규제 보험 기관과 협력하여 GPU 공급자의 채무 불이행 위험을 일부 이전합니다.

4. 채무 불이행 처분 ------ 채무 불이행이 발생할 경우, GAIB와 인수자는 GPU를 청산하거나 다른 운영자에게 이전하거나 위탁하여 계속 현금 흐름을 생성할 수 있습니다. SPC의 파산 격리 구조는 각 자산 풀 간의 독립성을 보장하여 연대 영향을 받지 않습니다.

또한 GAIB 신용 위원회는 토큰화 기준, 신용 평가 프레임워크 및 인수 기준을 설정하며, 구조화된 위험 분석 프레임워크(차입자의 기본 면, 외부 환경, 거래 구조 및 회수율 포함)를 기반으로 실사 및 대출 후 모니터링을 수행하여 거래의 안전성, 투명성 및 지속 가능성을 보장합니다.

구조화된 위험 평가 프레임워크(참고용 예시)

6. 체인상: AID 합성 달러, sAID 수익 메커니즘 및 Alpha 예치 계획

GAIB 이중 통화 모델: AID 합성 달러 및 sAID 유동성 수익 증명서

GAIB가 출시한 AID(AI Synthetic Dollar)는 미국 채권 준비금을 기반으로 하는 합성 달러입니다. 그 공급은 프로토콜 자본과 동적으로 연결되어 있으며: 자금이 프로토콜로 유입될 때 AID가 발행되고, 수익 분배 또는 상환 시 AID가 소각되어 규모와 기초 자산 가치를 일치시킵니다. AID 자체는 안정적인 가격 책정 및 유통 기능만을 수행하며, 직접적인 수익을 생성하지 않습니다.

수익을 얻기 위해 사용자는 AID를 스테이킹하여 sAID로 전환해야 합니다. sAID는 유통 가능한 수익 증명서로, 그 가치는 프로토콜 레이어의 실제 수익(GPU/로봇 자금 조달 회수, 미국 채권 이자 등)에 따라 점진적으로 상승합니다. 수익은 sAID/AID의 교환 비율을 통해 반영되며, 사용자는 추가 작업 없이 sAID를 보유하기만 하면 자동으로 수익이 누적됩니다. 상환 시 사용자는 쿨링 기간을 거쳐 초기 원금과 누적 보상을 회수할 수 있습니다.

기능적으로 AID는 안정성과 조합 가능성을 제공하며, 거래, 대출 및 유동성 제공에 사용될 수 있습니다. 반면 sAID는 수익 속성을 담고 있어 직접적으로 가치가 상승할 수 있으며, 추가로 DeFi 프로토콜에 진입하여 원금 및 수익 토큰(PT/YT)으로 분할될 수 있어 다양한 위험 선호를 가진 투자자의 요구를 충족합니다.

전반적으로 AID와 sAID는 GAIB 경제 층의 핵심 이중 통화 구조를 형성합니다: AID는 안정적인 유통을 보장하고, sAID는 실제 수익을 포착합니다. 이 설계는 합성 스테이블 코인의 유용성을 유지하면서 사용자에게 AI 인프라 경제와 연결된 수익 경로를 제공합니다.

GAIB AID / sAID vs Ethena USDe / sUSDe vs Lido stETH 수익 모델 비교

AID와 sAID의 관계는 Ethena의 USDe / sUSDe 및 Lido의 ETH / stETH와 유사합니다: 전자는 합성 달러 자체가 수익을 생성하지 않으며, sToken으로 변환된 후에야 자동으로 수익이 누적됩니다. 차이점은 sAID의 수익이 GPU 자금 조달 계약 및 미국 채권에서 발생하는 반면, sUSDe의 수익은 파생상품 헤지에서 발생하고, stETH는 ETH 스테이킹에 의존한다는 점입니다.

AID Alpha: GAIB 메인넷 전의 유동성 시작 및 포인트 인센티브 메커니즘

AID Alpha는 2025년 5월 12일 공식 출시되며, AID 메인넷 전의 유동성 시작 단계(조기 예치 프로그램)로, 초기 예치를 통해 프로토콜 자금을 유도하고 참여자에게 추가 보상 및 게임화된 인센티브를 제공합니다. 모든 예치는 초기에는 미국 채권(T-Bills)에 들어가 안전성을 보장하고, 이후 GPU 자금 조달 거래에 점진적으로 배분되어 "저위험---고수익"의 전환 경로를 형성합니다.

기술적으로 AID Alpha 스마트 계약은 ERC-4626 표준을 따르며, 사용자가 1달러의 스테이블 코인 또는 합성 스테이블 코인을 예치할 때마다 해당 체인상의 AIDα 영수증 토큰(AIDaUSDC, AIDaUSDT 등)을 받게 되어 크로스 체인 일관성과 조합 가능성을 보장합니다.

Final Spice 단계에서 GAIB는 AIDα 메커니즘을 통해 다양한 스테이블 코인 진입을 개방하며, USDC, USDT, USR, CUSDO 및 USD1을 포함합니다. 사용자가 스테이블 코인을 예치하면 해당 AIDα 영수증 토큰(AIDaUSDC, AIDaUSD1 등)을 받게 되며, 이 토큰은 예치 증명서를 나타내며 자동으로 Spice 포인트 시스템에 포함되어 Pendle, Curve 등 DeFi 조합 플레이에 참여할 수 있습니다.

현재 AIDα 총 예치 규모는 $80M 한도에 도달했으며, AIDα 자산 풀 세부 사항은 다음과 같습니다:

모든 AIDα 예치는 두 달을 초과하지 않는 잠금 기간이 설정되어 있으며, 활동 종료 후 사용자는 AIDα를 메인넷 AID로 교환하고 sAID로 스테이킹하여 지속적인 수익을 누리거나 원래 자산을 직접 상환하면서 누적된 Spice 포인트를 보유할 수 있습니다. Spice는 GAIB가 AID Alpha 단계에서 도입한 포인트 시스템으로, 초기 참여도를 측정하고 미래 거버넌스 권한을 분배하는 데 사용됩니다. 규칙은 "1 USD = 1 Spice/일"이며, 여러 채널 배수를 추가하여(예: 예치 10배, Pendle YT 20배, Resolv USR 30배) 최대 30배까지 가능하여 "수익 + 포인트"의 이중 인센티브를 형성합니다. 또한 추천 메커니즘은 수익을 더욱 확대합니다(1차 20%, 2차 10%). Final Spice 종료 후 포인트는 잠금되며, 메인넷 출시 시 거버넌스 및 보상 분배에 사용됩니다.

또한 GAIB는 3,000개의 한정판 Fremen Essence NFT를 발행하여 초기 지지자의 전용 증명서로 사용합니다. 처음 200명의 대규모 예치자는 보유할 수 있는 자격이 있으며, 나머지 자격은 화이트리스트 및 $1,500 이상의 예치 자격을 통해 분배됩니다. NFT는 무료로 발행할 수 있으며(가스 비용만 지불하면 됨), 보유자는 메인넷 출시 시 전용 보상, 제품 우선 테스트 권한 및 핵심 커뮤니티 신분을 받게 됩니다. 현재 이 NFT는 2차 시장에서 약 0.1 ETH의 가격에 거래되고 있으며, 누적 거래량은 98 ETH에 달합니다.

7. GAIB 체인상 자금 및 체인 외 자산 투명성

GAIB는 자산 및 프로토콜 투명성 측면에서 높은 기준을 유지하며, 사용자는 공식 웹사이트, DefiLlama 및 Dune을 통해 체인상 자산 종류(USDC, USDT, USR, CUSDO, USD1), 크로스 체인 분포(Ethereum, Sei, Arbitrum, Base 등), TVL 추세 및 세부 사항을 실시간으로 추적할 수 있습니다. 또한 공식 웹사이트는 체인 외 기초 자산의 배분 비율, 투자 프로젝트(Active Deals) 금액, 예상 수익 및 파이프라인 프로젝트(Selected Pipeline) 상황을 공개합니다.

• GAIB 공식 웹사이트: https://aid.gaib.ai/transparency

• Defillama: https://defillama.com/protocol/tvl/gaib

• Dune: https://dune.com/gaibofficial

2025년 10월 기준, GAIB가 관리하는 자산 총 규모는 약 $175.29M이며, "이중 배치"는 안정성을 보장하면서 AI Infra 자금 조달의 초과 수익을 가져옵니다.

• 준비 자산(Reserves)은 71%를 차지하며 약 $124.9M으로, 주로 미국 채권으로 연간 예상 수익률은 약 4%입니다;

• 배치된 자산(Deployed)은 29%를 차지하며 약 $50.4M으로, 체인 외 GPU 및 로봇 자금 조달 프로젝트에 사용되며 평균 연간 수익률은 약 15%입니다.

체인상 자금 분포 측면에서 Dune의 최신 데이터에 따르면, 크로스 체인 분포에서 Ethereum은 83.2%, Sei는 13.0%, Base와 Arbitrum은 합쳐서 4% 미만을 차지합니다. 자산 구조에 따라 자금은 주로 USDC(52.4%)와 USDT(47.4%)에서 나오며, 나머지는 USD1(~2%), USR(0.1%), CUSDO(0.09%)입니다.

체인 외 자산 분포 측면에서 GAIB는 투자 프로젝트와 자금 배치가 일치하며, 이미 태국 Siam.AI($30M, 15% APY), 두 건의 Robotics Financing(합계 $15M, 15% APY) 및 미국 US Neocloud Provider($5.4M, 30% APY)를 포함하고 있습니다. 동시에 GAIB는 약 $725M의 프로젝트 준비금을 구축했으며, 더 넓은 총 프로젝트 준비금 전망은 $2.5B+ / 1--2년으로, GMI Cloud 및 여러 지역의 Nvidia Cloud Partners(아시아 $200M 및 $300M, 유럽 $60M, 아랍에미리트 $80M), 북미 Neocloud Providers($15M 및 $30M), 로봇 자산 제공자($20M)를 포함하여 후속 확장 및 방출을 위한 견고한 기반을 마련하고 있습니다.

8. 생태계: 컴퓨팅 파워, 로봇 및 DeFi

GAIB의 생태계는 GPU 컴퓨팅 자원, 로봇 혁신 기업 및 DeFi 프로토콜 통합의 세 가지 주요 부분으로 구성되어 있으며, "실제 컴퓨팅 자산 → 금융화 → DeFi 최적화"의 완전한 폐쇄 루프를 형성하는 것을 목표로 합니다.

GPU 컴퓨팅 생태 자원: 컴퓨팅 자산 체인화

AI 인프라의 체인상 자금 조달 생태계에서 GAIB는 다양한 컴퓨팅 서비스 제공업체와 협력하여 주권급/기업급 클라우드(GMI, Siam.AI) 및 분산 네트워크(Aethir, PaleBlueDot.AI)를 포괄하여 컴퓨팅 파워의 안정성을 보장하고 RWA의 서사 공간을 확장하고 있습니다.

• GMI Cloud: NVIDIA의 6개 Reference Platform Partner 중 하나로, 7개의 데이터 센터와 5개 국가에서 운영되며 약 $95M의 자금을 조달했습니다. 낮은 지연 시간과 AI 원주 환경이 특징입니다. GAIB의 자금 조달 모델을 통해 GPU 확장은 더 강력한 지역 간 탄력성을 갖추게 됩니다.

• Siam.AI: 태국 최초의 주권급 NVIDIA Cloud Partner로, AI/ML 및 렌더링 시나리오에서 성능이 최대 35배 향상되고 비용이 80% 감소합니다. GAIB와 함께 $30M GPU 토큰화를 완료하여 GAIB의 첫 번째 GPU RWA 사례로서 동남아시아 시장에서의 선발 우위를 확립했습니다.

• Aethir: 선도적인 분산 GPUaaS 네트워크로, 40,000개 이상의 GPU(3,000개 이상의 H100 포함)를 보유하고 있습니다. 2025년 초 GAIB와 BNB Chain에서 첫 번째 GPU 토큰화 시범을 완료하여 10분 만에 $100K 자금을 조달했습니다. 향후 AID/sAID와 Aethir 스테이킹을 연결하여 이중 수익을 형성할 예정입니다.

• PaleBlueDot.AI: 신흥 분산 GPU 클라우드로, GAIB의 DePIN 서사를 강화하는 데 기여하고 있습니다.

로봇 생태계: 구체화된 지능의 체인상 자금 조달

GAIB는 구체화된 지능(Embodied AI) 분야에 공식적으로 진입하였으며, GPU 토큰화 모델을 로봇 산업으로 확장하여 "Compute + Robotics" 이중 엔진 생태계를 구축하고 있습니다. SPV 담보 구조와 현금 흐름 분배를 핵심으로 하며, AID/sAID를 통해 로봇과 GPU 수익을 패키징하여 하드웨어와 운영의 체인상 금융화를 실현하고 있습니다. 현재 총 $1,500만 달러의 로봇 자금 조달이 배치되었으며, 예상 연간 수익률은 약 15%입니다. 협력 파트너로는 OpenMind, PrismaX, CAMP, Kite 및 SiamAI Robotics가 있으며, 하드웨어, 데이터 흐름 및 공급망의 다차원 혁신을 포괄합니다.

• PrismaX: PrismaX의 목표는 "로봇이 곧 채굴기"로, 원격 조작 플랫폼을 통해 운영자, 로봇 및 데이터 수요자를 연결하여 고가치의 동작 및 시각 데이터를 생성하며, 단가는 약 30--50달러/시간입니다. GAIB는 로봇 규모를 확장하기 위해 자금을 제공하며, 데이터 판매 수익은 AID/sAID를 통해 투자자에게 회수되어 데이터 수집을 중심으로 한 금융화 경로를 형성합니다.

• OpenMind: OpenMind는 FABRIC 네트워크와 OM1 운영 체제를 통해 신원 인증, 신뢰할 수 있는 데이터 공유 및 다중 모드 통합을 제공하며, 이는 업계의 "TCP/IP"와 같습니다. GAIB는 이러한 작업과 데이터 계약을 자산화하여 자본 지원을 제공합니다. 양측의 결합은 "기술 신뢰성 + 금융 자산화"의 상호 보완을 이루어 로봇 자산이 실험실 단계에서 자금 조달 가능하고 반복 가능하며 검증 가능한 대규모 발전으로 나아가게 합니다.

전반적으로 GAIB는 PrismaX의 데이터 네트워크, OpenMind의 제어 시스템 및 CAMP의 인프라 배치 협력을 통해 로봇 하드웨어, 운영 및 데이터 가치 사슬을 포괄하는 완전한 생태계를 점진적으로 구축하여 구체화된 지능의 산업화 및 금융화를 가속화하고 있습니다.

DeFi 생태계: 프로토콜 통합 및 수익 최적화

AID Alpha 단계에서 GAIB는 AID/aAID 자산과 다양한 DeFi 프로토콜을 깊이 통합하여 수익 분할, 유동성 채굴, 담보 대출 및 수익 증대 등의 방식으로 크로스 체인, 다차원 수익 최적화 시스템을 형성하며 Spice 포인트를 통합 인센티브로 사용합니다.

• Pendle: 사용자는 AIDaUSDC/USDT를 PT(원금 토큰)와 YT(수익 토큰)으로 분할할 수 있습니다. PT는 약 15%의 고정 수익을 제공하며, YT는 미래 수익을 담고 30배의 포인트 보너스를 누릴 수 있습니다. LP 유동성 제공자는 20배의 포인트를 받을 수 있습니다.

• Equilibria 및 Penpie: Pendle의 수익 증대기로, 전자는 기존 수익에 추가로 약 5%를 높일 수 있으며, 후자는 최대 88% APR에 달할 수 있고, 두 가지 모두 20배의 포인트를 추가로 제공합니다.

• Morpho: PT-AIDa를 담보로 하여 USDC를 대출할 수 있도록 지원하여 사용자가 포지션을 유지하면서 유동성을 확보할 수 있는 능력을 부여하며, 이더리움 주류 대출 시장으로 확장됩니다.

• Curve: AIDaUSDC/USDC 유동성 풀은 거래 수수료 수익을 얻을 수 있으며, 동시에 20배의 포인트를 얻어 안정적인 전략을 선호하는 참여자에게 적합합니다.

• CIAN & Takara(Sei 체인): 사용자는 enzoBTC를 Takara에 담보로 하여 스테이블 코인을 대출받고, CIAN 스마트 금고를 통해 GAIB 전략에 자동으로 주입하여 BTCfi와 AI Yield의 결합을 실현하며 5배의 포인트 보너스를 누릴 수 있습니다.

• Wand(Story Protocol): Story 체인에서 Wand는 AIDa 자산에 대해 Pendle과 유사한 PT/YT 분할 구조를 제공하며, YT 토큰은 20배의 포인트를 얻어 AI Yield의 크로스 체인 조합성을 더욱 강화합니다.

전반적으로 GAIB의 DeFi 통합 전략은 Ethereum, Arbitrum, Base, Sei 및 Story Protocol, BNB Chain 및 Plume Network와 같은 공공 체인을 포함하여 Pendle 및 그 생태계 증대기(Equilibria, Penpie), 대출 시장(Morpho), 스테이블 코인 DEX(Curve), BTCfi 금고(CIAN + Takara) 및 원주 AI 서사를 가진 Wand 프로토콜을 통해 고정 수익, 레버리지 수익 및 크로스 체인 유동성의 전방위적 커버리지를 실현합니다.

9. 팀 배경 및 프로젝트 자금 조달

GAIB 팀은 AI, 클라우드 컴퓨팅 및 DeFi 분야의 전문가들로 구성되어 있으며, 핵심 구성원들은 L2IV, 후오비, 골드만삭스, Ava Labs 및 바이낸스 랩스 등에서 근무한 경험이 있습니다. 팀원들은 코넬 대학교, 펜실베이니아 대학교, 난양 기술 대학교 및 UCLA에서 졸업하여 깊은 금융, 공학 및 블록체인 인프라 경험을 보유하고 있으며, 실제 세계 AI 자산과 체인상 금융 혁신을 연결하는 견고한 기반을 공동으로 구축하고 있습니다.

Kony Kwong은 GAIB의 공동 창립자이자 CEO로, 전통 금융과 암호화 벤처의 교차 경험을 가지고 있습니다. 그는 L2 Iterative Ventures의 투자자로 근무했으며, 후오비 M&A에서 자금 관리 및 인수합병을 담당했으며, 초기에는 차이나 국제 증권, 골드만삭스, 중신증권 등에서 근무했습니다. 그는 홍콩 대학교에서 국제 비즈니스 및 금융학(1등급 우등)을 전공하고, 펜실베이니아 대학교에서 컴퓨터 과학 석사 학위를 받았습니다. 그는 AI 인프라가 금융화("-fi") 단계가 부족하다고 판단하여 GAIB를 설립하였으며, GPU 및 로봇과 같은 실제 컴퓨팅 자산을 체인상에서 투자 가능한 제품으로 전환하고자 합니다.

Jun Liu는 GAIB의 공동 창립자이자 CTO로, 학술 연구와 산업 실무 배경을 겸비하고 있으며, 블록체인 보안, 암호 경제학 및 DeFi 인프라에 집중하고 있습니다. 그는 Sora Ventures의 부사장을 역임했으며, Ava Labs에서 기술 관리자 역할을 맡아 BD 팀을 지원하고 스마트 계약 감사도 담당했습니다. 또한 Blizzard Fund에서 기술 실사 작업을 주도했습니다. 그는 대만 대학교에서 컴퓨터 과학 및 전기 공학 이중 전공을 마친 후, 코넬 대학교에서 컴퓨터 과학 박사 과정을 수료하며 IC3 블록체인 연구에 참여했습니다. 그의 전문 분야는 안전하고 확장 가능한 분산 금융 구조를 구축하는 것입니다.

Alex Yeh는 GAIB의 공동 창립자이자 고문이며, GMI Cloud의 창립자이자 CEO로 활동하고 있습니다. GMI Cloud는 세계적인 AI 원주 클라우드 컴퓨팅 서비스 제공업체 중 하나이며, 6개의 NVIDIA Reference Platform Partner 중 하나로 선정되었습니다. Alex는 반도체 및 AI 클라우드 배경을 가지고 있으며, Realtek 가족 사무소를 관리하고 CDIB 및 IVC에서 근무한 경험이 있습니다. GAIB에서 그는 산업 협력을 담당하며 GMI의 GPU 인프라와 고객 네트워크를 프로토콜에 도입하여 AI Infra 자산의 금융화 실현을 촉진하고 있습니다.

2024년 12월, GAIB는 500만 달러의 Pre-Seed 자금을 조달하였으며, Hack VC, Faction, Hashed가 주도하고 The Spartan Group, L2IV, CMCC Global, Animoca Brands, IVC, MH Ventures, Presto Labs, J17, IDG Blockchain, 280 Capital, Aethir, NEAR Foundation 등 여러 유명 기관과 다수의 산업 및 암호화 분야 엔젤 투자자가 참여하였습니다. 이후 2025년 7월, GAIB는 1,000만 달러의 전략적 투자를 추가로 유치하였으며, Amber Group가 주도하고 여러 아시아 투자자가 참여하였습니다. 이번 자금은 GPU 자산 토큰화에 중점을 두어 GAIB 인프라를 개선하고 GPU 금융화 제품을 확장하며 AI 및 암호화 생태계와의 전략적 협력을 심화하여 기관의 체인상 AI 인프라 참여도를 강화하는 데 사용될 것입니다.

10. 요약: 비즈니스 논리 및 잠재적 위험

비즈니스 논리: GAIB의 핵심 위치는 RWAiFi로, AI 인프라 자산(GPU, 로봇 등)을 체인화하여 조합 가능한 금융 제품으로 전환하고 "실제 자산 → 현금 흐름 증권화 → DeFi 최적화"의 폐쇄 루프를 형성하는 것입니다. 그 비즈니스 논리는 세 가지에 기반합니다:

1. 자산 측: GPU와 로봇은 "고가치 하드웨어 + 예측 가능한 현금 흐름"의 특성을 가지고 있어 RWA화의 기본 요구를 충족합니다. GPU는 표준화, 잔존 가치 명확성 및 높은 수요로 인해 현재 가장 현실적인 진입점이 되고 있으며, 로봇은 원격 조작, 데이터 수집 및 RaaS 모델을 통해 점진적으로 현금 흐름을 체인화하는 더 장기적인 탐색 방향을 나타냅니다.

2. 자금 측: AID(안정적인 정산, 비생산적, T-Bills 준비금)와 sAID(수익형 펀드 토큰, 기초는 자금 조달 포트폴리오 + T-Bills)의 이중 구조를 통해 GAIB는 안정적인 유통과 수익 포착을 분리합니다. 또한 PT/YT, 대출, LP 유동성 등의 DeFi 통합을 통해 수익과 유동성을 방출합니다.

3. 생태계 측: GMI, Siam.AI와 같은 주권급 GPU 클라우드, Aethir와 같은 분산 네트워크, PrismaX, OpenMind와 같은 로봇 회사와 협력하여 하드웨어, 데이터 및 서비스의 산업 네트워크를 구축하고 "Compute + Robotics" 이중 엔진 발전을 촉진합니다.

또한 GAIB는 SPC(Segregated Portfolio Company) 구조를 통해 체인 외 자금 조달 계약을 체인상 수익 증명서로 전환합니다. 핵심 메커니즘은 다음과 같습니다:

• 자금 조달 모델: 부채(10--20% APY), 수익 분배(60--80%+), 혼합 구조로, 기간이 짧고(3--36개월) 회수 주기가 빠릅니다.

• 신용 및 리스크 관리: 초과 담보(약 30%), 현금 준비금(5--7%), 신용 보험 및 채무 불이행 처분(GPU 청산/위탁 운영)을 통해 안전성을 보장하며, 제3자 인수 및 실사를 통해 내부 신용 평가 시스템을 구축합니다.

• 체인상 메커니즘: AID 발행/상환 및 sAID 수익 누적, Pendle, Morpho, Curve, CIAN, Wand 등의 프로토콜과 결합하여 크로스 체인, 다차원 수익 최적화를 실현합니다.

• 투명성: 공식 웹사이트, DefiLlama 및 Dune을 통해 실시간 자산 및 자금 흐름 추적을 제공하여 체인 외 자금 조달과 체인상 자산 간의 관계를 명확히 합니다.

잠재적 위험: GAIB 및 그 관련 제품(AID, sAID, AID Alpha, GPU 토큰화 등)은 설계상 체인상 투명화를 통해 수익 가시성을 높였지만, 그 기초 위험은 여전히 존재하며, 투자자는 자신의 위험 감내 능력을 충분히 평가하고 신중하게 참여해야 합니다:

• 시장 및 유동성 위험: GPU 자금 조달 수익과 디지털 자산 가격은 시장 변동의 영향을 받으며, 수익이 보장되지 않습니다. 제품에는 잠금 기간이 있으며, 시장 환경이 악화될 경우 투자자는 유동성 부족 또는 할인된 가격으로 퇴출될 위험에 직면할 수 있습니다.

• 신용 및 실행 위험: GPU 및 로봇 자금 조달은 중소기업과 관련이 많아 채무 불이행 확률이 상대적으로 높습니다. 자산 회수는 체인 외 실행력에 크게 의존하며, 처분이 원활하지 않으면 투자자의 회수에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

• 기술 및 보안 위험: 스마트 계약의 취약점, 해킹 공격, 오라클 조작 또는 개인 키 분실은 자산 손실을 초래할 수 있습니다. Pendle, Curve 등 제3자 DeFi 프로토콜과의 깊은 결합은 TVL 성장에는 기여하지만 외부 프로토콜의 안전성과 유동성 위험을 초래합니다.

• 자산 특성 및 운영 위험: GPU는 표준화 및 잔존 가치 시장을 가지고 있지만, 로봇 자산은 비표준화 정도가 높고 운영은 활용률 및 유지 관리에 의존합니다. 지역 간 확장 중 로봇 자산은 특히 규제 차이와 정책 불확실성의 영향을 받기 쉽습니다.

• 규제 및 감독 위험: GAIB가 투자하는 컴퓨팅 자산은 새로운 시장 및 자산 범주에 속하며, 전통 금융 라이센스의 적용 범위에 포함되지 않습니다. 이는 지역적 규제 문제를 초래할 수 있으며, 사업 운영, 자산 발행 및 사용에 대한 제한이 있을 수 있습니다.

면책 조항: 본 문서는 작성 과정에서 ChatGPT-5의 AI 도구를 사용하여 완료되었으며, 저자는 정보의 진실성과 정확성을 보장하기 위해 최선을 다했지만, 여전히 누락이 있을 수 있음을 양해 부탁드립니다. 특히 암호화 자산 시장에서는 프로젝트 기본면과 2차 시장 가격 간의 괴리가 일반적입니다. 본 문서의 내용은 정보 통합 및 학술/연구 교류를 위한 것이며, 어떠한 투자 조언으로 간주되지 않으며, 어떠한 토큰의 매매 추천으로 해석되어서는 안 됩니다.