Noya.ai 연구 보고서: 시장 지능체의 전망 예측

작성자：0xjacobzhao

지난 Crypto AI 시리즈 보고서에서 지속적으로 강조한 관점: 현재 암호화 분야에서 가장 실질적인 응용 가치는 주로 스테이블코인 결제와 DeFi에 집중되어 있으며, Agent는 AI 산업이 사용자에게 제공하는 핵심 인터페이스입니다. 따라서 Crypto와 AI의 융합 추세 속에서 가장 가치 있는 두 가지 경로는 각각 단기적으로 기존의 성숙한 DeFi 프로토콜(대출, 유동성 채굴 등 기본 전략 및 Swap, Pendle PT, 자금 비용 차익 거래 등 고급 전략)을 기반으로 한 AgentFi와 중장기적으로 스테이블코인 결제에 중점을 두고 ACP/AP2/x402/ERC-8004 등의 프로토콜에 의존하는 Agent Payment입니다.

예측 시장은 2025년까지 무시할 수 없는 산업의 새로운 트렌드로 자리 잡았으며, 연간 총 거래량은 2024년 약 90억 달러에서 2025년 400억 달러 이상으로 급증하여 400% 이상의 연간 성장률을 달성할 것으로 예상됩니다. 이러한 눈에 띄는 성장은 여러 요인에 의해 촉진됩니다: 2024년 미국 대선과 같은 거시 정치 사건이 불확실성 수요를 가져오고, 인프라 및 거래 모델의 성숙, 그리고 규제 환경의 변화(Kalshi의 승소 및 Polymarket의 미국 복귀) 등이 있습니다. 예측 시장 에이전트 (Prediction Market Agent)는 2026년 초에 초기 형태를 나타내며, 향후 1년 내에 에이전트 분야의 새로운 제품 형태로 자리 잡을 것으로 기대됩니다.

1. 예측 시장: 내기 도구에서 '글로벌 진실 층'으로

예측 시장은 미래 사건 결과에 대한 거래를 중심으로 한 금융 메커니즘으로, 계약 가격은 본질적으로 사건 발생 확률에 대한 시장의 집단 판단을 반영합니다. 그 유효성은 집단 지혜와 경제적 인센티브의 결합에서 비롯됩니다: 익명으로 진짜 돈을 걸고 내기하는 환경에서 분산된 정보가 신속하게 통합되어 자본 의향에 따라 가중된 가격 신호로 변환되어, 소음과 잘못된 판단을 크게 줄입니다.

2025년 말까지 예측 시장은 기본적으로 Polymarket과 Kalshi의 쌍두마차가 주도하는 구조로 형성될 것입니다. 《포브스》에 따르면, 2025년 총 거래량은 약 440억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 중 Polymarket은 약 215억 달러, Kalshi는 약 171억 달러를 기여할 것으로 보입니다. Kalshi는 이전 선거 계약 사건의 법적 승소, 미국 스포츠 예측 시장에서의 규제 선발 우위, 그리고 비교적 명확한 규제 기대를 바탕으로 빠른 확장을 이루었습니다. 현재 두 회사의 발전 경로는 명확하게 분화되고 있습니다:

• Polymarket은 '오프체인 매칭, 온체인 결제'의 혼합 CLOB 구조와 분산 결제 메커니즘을 채택하여 글로벌화되고 비관리형의 높은 유동성 시장을 구축하였으며, 미국에서의 규제 준수 후 '온shore + offshore' 이중 운영 구조를 형성하였습니다;
• Kalshi는 전통 금융 시스템에 통합되어 API를 통해 주류 소매 중개업체에 접속하여 월스트리트의 시장 조성자가 거시 및 데이터형 계약 거래에 깊이 참여하도록 유도하며, 제품은 전통적인 규제 프로세스에 의해 제약을 받으며, 긴 꼬리 수요와 돌발 사건은 상대적으로 지연됩니다.

Polymarket과 Kalshi 외에도 예측 시장 분야에서 경쟁력을 갖춘 다른 참여자들은 주로 두 가지 경로로 발전하고 있습니다:

• 첫 번째는 규제 배급 경로로, 사건 계약을 중개업체나 대형 플랫폼의 기존 계좌 시스템에 통합하여 채널 커버리지, 청산 능력 및 기관 신뢰를 기반으로 우위를 구축하는 것입니다(예: Interactive Brokers와 ForecastEx의 협력으로 탄생한 ForecastTrader, FanDuel과 CME의 협력으로 탄생한 FanDuel Predicts);
• 두 번째는 온체인 성능 및 자본 효율 경로로, Solana 생태계의 영구 계약 DEX Drift를 예로 들 수 있으며, 기존 제품 라인에 예측 시장 모듈 B.E.T(예측 시장)를 추가했습니다.

전통 금융의 규제 진입과 암호화 원주율 성능 우위의 두 가지 경로는 예측 시장 생태계의 다원적 경쟁 구도를 형성합니다.

예측 시장은 겉으로 보기에는 도박과 유사하지만 본질적으로는 제로섬 게임입니다. 그러나 두 가지의 핵심 차이는 형식이 아니라 긍정적인 외부성이 있는지 여부입니다: 진짜 돈 거래를 통해 분산된 정보를 집합하여 현실 사건에 대한 공공 가격 책정을 수행하고 가치 있는 신호 층을 형성합니다. 오락적 참여와 같은 한계가 존재하지만, 그 추세는 게임에서 '글로벌 진실 층'으로 이동하고 있습니다. ------ CME, 블룸버그 등의 기관이 접속함에 따라 사건 확률은 금융 및 기업 시스템에서 직접 호출할 수 있는 의사 결정 메타 데이터가 되었으며, 보다 시기적절하고 정량화된 시장 진실을 제공합니다.

2. 예측 지능체: 구조 설계, 비즈니스 모델 및 전략 분석

현재 예측 시장 지능체 (Prediction Market Agent)는 초기 실천 단계에 접어들고 있으며, 그 가치는 'AI 예측이 더 정확하다'는 것이 아니라 예측 시장 내 정보 처리 및 실행 효율성을 확대하는 데 있습니다. 예측 시장은 본질적으로 정보 집합 메커니즘이며, 가격은 사건 확률에 대한 집단 판단을 반영합니다; 현실의 시장 비효율성은 정보 비대칭, 유동성 및 주의력 제약에서 비롯됩니다. 예측 시장 지능체의 합리적 위치는 실행 가능한 확률 자산 관리 (Executable Probabilistic Portfolio Management)입니다: 뉴스, 규칙 텍스트 및 온체인 데이터를 검증 가능한 가격 편차로 변환하여 더 빠르고, 더 규율적이며, 저비용으로 전략을 실행하고, 크로스 플랫폼 차익 거래 및 포트폴리오 리스크 관리를 통해 구조적 기회를 포착합니다.

이상적인 예측 시장 지능체는 4층 구조로 추상화될 수 있습니다:

• 정보층은 뉴스, 소셜, 온체인 및 공식 데이터를 집계합니다;
• 분석층은 LLM 및 ML을 사용하여 잘못된 가격을 식별하고 Edge를 계산합니다;
• 전략층은 켈리 공식을 통해 Edge를 포지션으로 전환합니다;
• 실행층은 다중 시장 주문, 슬리피지 및 가스 최적화 및 차익 거래 실행을 완료하여 효율적인 자동화 폐쇄 루프를 형성합니다.

예측 시장 지능체의 이상적인 비즈니스 모델 설계는 다양한 수준에서 다양한 방향으로 탐색할 수 있는 공간이 있습니다:

• 하위 Infrastructure 층은 다원 실시간 데이터 집계, Smart Money 주소 데이터베이스, 통합 예측 시장 실행 엔진 및 백테스트 도구를 제공하여 B2B/B2D에 요금을 부과하고 예측 정확도와 무관한 안정적인 수익을 확보합니다;
• 중간 Strategy 층은 오픈 소스 또는 Token-Gated 방식으로 모듈화된 전략 구성 요소 및 커뮤니티 기여 전략을 축적하여 조합 가능한 전략 생태계를 형성하고 가치를 포착합니다;
• 상위 Agent 층은 수탁 관리된 Vault를 통해 직접 실거래를 수행하며, 투명한 온체인 기록과 20-30%의 성과 수수료(소량의 관리 수수료 추가)를 통해 실현 가능성을 제공합니다.

이상적인 예측 시장 지능체 Agent는 'AI 기반의 확률형 자산 관리 제품'에 더 가깝습니다. 이는 장기적인 규율 있는 실행과 크로스 마켓 잘못된 가격 게임을 통해 수익을 얻는 것이지, 단일 예측 정확도에 의존하지 않습니다. '인프라 수익화 + 생태계 확장 + 성과 참여'의 다원적 수익 구조 설계의 핵심 논리는 다음과 같습니다: Alpha가 시장 성숙에 따라 수렴하더라도, 실행, 리스크 관리 및 결제와 같은 기본 능력은 여전히 장기적인 가치를 지니며, 단일 'AI가 지속적으로 시장을 이길 것'이라는 가정에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.

~예측 시장 지능체 전략 분석:~

이론적으로, Agent는 고속, 24시간 및 비감정적 실행의 이점을 가지고 있지만, 예측 시장에서는 지속적인 Alpha로 전환하기 어려운 경우가 많으며, 그 유효한 응용은 주로 자동화된 시장 조성, 크로스 플랫폼 잘못된 가격 포착 및 긴 꼬리 사건의 정보 통합과 같은 특정 구조에 국한됩니다. 이러한 기회는 희소하며 유동성과 자본 제약을 받습니다.

• 시장 선택: 모든 예측 시장이 거래 가능한 가치를 지니고 있는 것은 아니며, 참여 가치는 결제 명확성, 유동성 품질, 정보 우위, 시간 구조 및 조작 위험의 다섯 가지 차원에 따라 달라집니다. 새로운 시장의 초기 단계, 전문 플레이어가 적은 긴 꼬리 사건 및 시간대 차이로 인한 일시적인 가격 책정 창에 우선적으로 주목하는 것이 좋습니다; 높은 열기의 정치 사건, 주관적 결제 시장 및 극히 낮은 유동성 품목은 피하는 것이 좋습니다.
• 주문 전략: 엄격한 시스템화된 포지션 관리를 채택합니다. 진입 조건은 자신의 확률 판단이 시장의 암묵적 확률보다 현저히 높아야 하며, 점수화된 켈리 공식(보통 1/10--1/4 Kelly)에 따라 포지션을 결정하고, 단일 사건 리스크 노출은 15%를 초과하지 않도록 하여 장기적으로 위험 통제 가능, 인출 감내 가능, 우위 재투자 가능의 안정적인 성장을 달성합니다.
• 차익 거래 전략: 예측 시장 내 차익 거래는 주로 네 가지 유형으로 나타납니다: 크로스 플랫폼 가격 차이 (결제 차이에 주의 필요), Dutch Book 차익 거래 (확실성이 높지만 유동성 요구가 엄격함), 결제 차익 거래 (실행 속도에 의존) 및 연관 자산 헤지(구조적 불일치 제한을 받음). 실제로 중요한 것은 가격 차이를 발견하는 것이 아니라 계약 정의 및 결제 기준을 엄격하게 일치시키는 것이며, 규칙의 미세한 차이로 인한 가짜 차익 거래를 피해야 합니다.
• 스마트 머니 추적: 온체인 '스마트 머니' 신호는 지연성, 유도 위험 및 샘플 문제로 인해 주요 전략으로 삼기에는 적합하지 않습니다. 더 합리적인 사용법은 신뢰도 조정 요소로 활용하여 정보 및 가격 편차에 기반한 핵심 판단을 보조하는 것입니다.

3. Noya.ai: 정보에서 행동으로의 지능체 네트워크

예측 시장 지능체의 초기 탐색으로서, NOYA의 핵심 개념은 'Intelligence That Acts(정보가 직접 행동하게 하다)'입니다. 온체인 시장에서 단순한 분석 및 통찰력만으로는 가치를 창출할 수 없습니다. ------ 대시보드, 데이터 분석 및 연구 도구가 사용자가 '무엇이 발생할 수 있는지' 이해하는 데 도움을 줄 수 있지만, 통찰력에서 실행까지는 여전히 많은 수작업, 크로스 체인 마찰 및 실행 위험이 존재합니다. NOYA는 이러한 문제를 해결하기 위해 전문 투자 프로세스의 '연구 → 판단 형성 → 실행 → 지속 모니터링'의 전체 경로를 하나의 통합 시스템으로 압축하여 정보를 직접 온체인 행동으로 전환할 수 있도록 구축되었습니다.

NOYA는 세 가지 핵심 레이어를 통합하여 이 목표를 달성합니다:

• 정보층 (Intelligence): 시장 데이터, 토큰 분석 및 예측 시장 신호를 집계합니다.
• 추상층 (Abstraction): 복잡한 크로스 체인 라우팅을 숨기고 사용자는 의도(Intent)만 표현하면 됩니다.
• 실행층 (Execution): AI Agent는 사용자 권한에 따라 크로스 체인, 크로스 프로토콜 작업을 실행합니다.

제품 형태에서 NOYA는 수동 수익형 사용자, 능동 거래자 및 예측 시장 참여자 등 다양한 참여 방식을 지원하며, Omnichain Execution, AI Agents & Intents, Vault Abstraction 등의 설계를 통해 다중 체인 유동성 관리, 복잡한 전략 실행 및 리스크 관리를 모듈화하고 자동화합니다.

전체 시스템은 지속적인 폐쇄 루프를 형성합니다: Intelligence → Intent → Execution → Monitoring. 사용자가 항상 자산 통제권을 유지하는 전제 하에 통찰력에서 실행으로의 효율적이고 검증 가능하며 낮은 마찰의 전환을 실현합니다.

4. Noya.ai의 제품 시스템 및 진화 경로

핵심 기초: Noya Omnichain Vaults

Omnivaults는 NOYA의 자본 배치 층으로, 크로스 체인, 위험 통제 가능한 자동화 수익 전략을 제공합니다. 사용자는 간단한 입출금 작업을 통해 자산을 시스템에 맡겨 다중 체인, 다중 프로토콜에서 지속적으로 운영되도록 하며, 수동으로 포지션을 조정하거나 모니터링할 필요가 없습니다. 핵심 목표는 안정적인 위험 조정 후 수익을 달성하는 것입니다.

Omnivaults는 표준 수익 및 루프(Loop) 등의 전략을 포괄하며, 자산 및 위험 수준에 따라 명확하게 구분되고 선택적인 바인딩 인센티브 메커니즘을 지원합니다. 실행 측면에서 시스템은 자동으로 크로스 체인 라우팅 및 최적화를 수행하며, ZKML을 도입하여 전략 결정에 대한 검증 가능한 증명을 제공하여 자동화 자산 관리의 투명성과 신뢰성을 강화합니다. 전체 설계는 모듈화 및 조합 가능성을 핵심으로 하여, 미래에 더 많은 자산 유형 및 전략 형태를 수용할 수 있도록 지원합니다.

NOYA Vault(금고)의 기술 구조: 각 금고는 Registry를 통해 통합 등록 및 관리되며, AccountingManager는 사용자 지분(ERC-20) 및 순자산 가치를 가격 책정합니다; 하위에서는 모듈화된 Connectors를 통해 Aave, Uniswap 등의 프로토콜과 연결하고 크로스 프로토콜 TVL을 계산하며, Value Oracle(Chainlink + Uniswap v3 TWAP)를 통해 가격 라우팅 및 평가를 완료합니다; 거래 및 크로스 체인은 Swap Handler(LiFi)가 실행합니다; 최종적으로 전략 실행은 Keeper 다중 서명에 의해 촉발되어 조합 가능하고 감사 가능한 실행 폐쇄 루프를 형성합니다.

~미래 Alpha: 예측 시장 지능체 (Prediction Market Agent)~

NOYA에서 가장 상상력이 풍부한 모듈: 정보층은 온체인 자금 행동 및 오프체인 내러티브 변화를 지속적으로 추적하여 뉴스 충격, 감정 변동 및 배당률 불일치를 식별합니다; Polymarket 등의 예측 시장에서 확률 편차를 발견할 때, 실행층 AI Agent는 사용자 권한에 따라 금고 자금을 동원하여 차익 거래 및 포지션 조정을 수행할 수 있습니다. 동시에, Token Intelligence 및 Prediction Market Copilot은 사용자에게 구조화된 토큰 및 예측 시장 분석을 제공하여 외부 정보를 직접 실행 가능한 거래 결정으로 전환합니다.

예측 시장 지능 결정 보조기구 (Prediction Market Intelligence Copilot)

NOYA는 예측 시장을 단일 사건 내기로부터 시스템적으로 관리할 수 있는 확률 자산으로 업그레이드하는 데 전념하고 있습니다. 그 핵심 모듈은 시장 암묵적 확률, 유동성 구조, 역사적 결제 및 온체인 스마트 머니 행동 등의 다양한 데이터를 통합하여 기대값(EV) 및 시나리오 분석을 통해 가격 편차를 식별하고, 높은 승률 지갑의 포지션 신호를 추적하여 정보 거래와 시장 소음을 구분합니다. 이를 바탕으로 Copilot은 크로스 시장, 크로스 사건의 연관 분석을 지원하며, 실시간 신호를 AI Agent에 전달하여 자동화된 포지션 개시 및 조정 등을 수행하여 예측 시장의 포트폴리오 관리 및 동적 최적화를 실현합니다.

핵심 전략 메커니즘은 다음과 같습니다:

• 다원 Edge 정보 포착 (Multi-source Edge Sourcing): Polymarket 실시간 배당률, 여론 조사 데이터, 개인 및 외부 정보 흐름을 통합하여 사건 암묵적 확률을 교차 검증하고, 시스템적으로 충분히 가격이 책정되지 않은 정보 우위를 발굴합니다.
• 크로스 시장 및 크로스 사건 차익 거래 (Prediction Market Arbitrage): 서로 다른 시장, 서로 다른 계약 구조 또는 유사 사건 간의 가격 차이를 기반으로 확률 및 구조적 차익 거래 전략을 구축하여 방향성 리스크를 통제하는 전제 하에 배당률 수렴 수익을 포착합니다.
• 배당률 기반의 동적 포지션 관리 (Auto-adjust Positions): 배당률이 정보, 자금 또는 감정 변화로 인해 현저히 편차가 발생할 때, AI Agent가 자동으로 포지션 규모 및 방향을 조정하여 예측 시장에서 지속적인 최적화를 실현합니다.

NOYA 스마트 토큰 정보 보고서: (NOYA Intelligence Token Reports)

NOYA의 기관급 연구 및 결정 중추로, 목표는 전문 암호화 투자 연구 프로세스를 자동화하고 실제 자산 배치에 사용할 수 있는 결정 수준 신호를 직접 출력하는 것입니다. 이 모듈은 표준화된 보고서 구조를 통해 명확한 투자 입장, 종합 점수, 핵심 논리, 주요 촉매 및 리스크 경고를 제시하며, 실시간 시장 및 온체인 데이터를 지속적으로 업데이트합니다. 전통적인 연구 도구와는 달리, NOYA의 정보는 정적 분석에 그치지 않고 AI Agent를 통해 자연어로 호출, 비교 및 질문할 수 있으며, 직접 실행층으로 전달되어 후속 크로스 체인 거래, 자금 배치 및 포트폴리오 관리를 촉진하여 '연구---결정---실행'의 통합 폐쇄 루프를 형성하여 Intelligence가 자동화 자본 운영 시스템 내에서 능동 신호원이 되도록 합니다.

NOYA AI Agent (음성 및 자연어 기반)

NOYA AI Agent는 플랫폼의 실행층으로, 핵심 역할은 사용자 의도와 시장 정보를 직접 승인된 온체인 행동으로 전환하는 것입니다. 사용자는 텍스트 또는 음성을 통해 목표를 표현할 수 있으며, Agent는 크로스 체인, 크로스 프로토콜 작업을 계획하고 실행하는 책임을 집니다. 이는 NOYA가 DeFi 및 예측 시장의 운영 장벽을 낮추는 핵심 제품 형태입니다.

사용자는 기본 체인, 프로토콜 또는 거래 경로를 이해할 필요 없이 자연어 또는 음성을 통해 목표를 표현하기만 하면 AI Agent가 자동으로 다단계 온체인 작업을 계획하고 실행하여 '의도가 곧 실행'되도록 합니다. 전 과정에서 사용자의 서명 및 비관리 전제가 있으며, Agent는 '의도 이해 → 행동 계획 → 사용자 확인 → 온체인 실행 → 결과 모니터링'의 폐쇄 루프를 운영하여 결정을 대체하지 않고 효율적인 실행을 담당하며, 복잡한 금융 작업의 마찰과 장벽을 크게 줄입니다.

신뢰의 보호막: ZKML 신뢰할 수 있는 실행 (Verifiable Execution)

신뢰할 수 있는 실행은 전략, 결정 및 실행의 전체 프로세스를 검증 가능한 폐쇄 루프로 구축하는 것을 목표로 합니다. NOYA는 신뢰 가정을 줄이는 핵심 메커니즘으로 ZKML을 도입합니다: 전략은 오프체인에서 계산되고 검증 가능한 증명을 생성하며, 온체인 검증이 완료된 후에야 해당 자금 작업을 촉발할 수 있습니다. 이 메커니즘은 모델 세부 사항을 공개하지 않고도 전략 출력을 신뢰할 수 있도록 하며, 검증 가능한 백테스트 등의 파생 능력을 지원합니다. 현재 관련 모듈은 공개 문서에서 '개발 중'으로 표시되어 있으며, 엔지니어링 세부 사항은 후속 공개 및 검증이 필요합니다.

향후 6개월 제품 로드맵

• 예측 시장 고급 주문 기능: 전략 표현 및 실행 정확도를 높여 Agent화된 거래를 지원합니다.
• 다양한 예측 시장으로 확장: Polymarket 외에 더 많은 플랫폼을 접속하여 사건 커버리지 및 유동성을 확대합니다.
• 다원 Edge 정보 수집: 시장 배당률과 교차 검증하여 시스템적으로 충분히 가격이 책정되지 않은 확률 편차를 포착합니다.
• 더 명확한 토큰 신호 및 고급 보고서: 실행을 직접 촉진할 수 있는 거래 신호 및 심층 온체인 분석을 출력합니다.
• 더 고급의 온체인 DeFi 전략 조합: 복잡한 전략 구조를 출시하여 자본 효율성, 수익 및 확장성을 높입니다.

5. Noya.ai의 생태계 성장 및 인센티브 시스템

현재 Omnichain Vaults는 생태계 발전의 초기 단계에 있으며, 그 크로스 체인 실행 및 다중 전략 프레임워크는 검증을 통해 입증되었습니다.

• 전략 및 커버리지: 플랫폼은 Aave, Morpho 등 주요 DeFi 프로토콜을 통합하여 스테이블코인, ETH 및 그 파생 자산의 크로스 체인 배치를 지원하며, 기본 수익 vs. 루프 전략과 같은 계층화된 위험 전략을 초기 구축하였습니다.
• 발전 단계: 현재 TVL 규모는 제한적이며, 핵심 목표는 기능 검증(MVP) 및 리스크 관리 프레임워크 다듬기이며, 구조 설계는 강력한 조합 가능성을 지니고 있어 향후 복잡한 자산 및 고급 Agent 조정을 위한 인터페이스를 남겨두고 있습니다.

~인센티브 시스템: Kaito 연동 및 Space Race 이중 추진~

NOYA는 '진정한 기여'를 기준으로 하여 콘텐츠 내러티브와 유동성의 성장 플라이휠을 깊이 결합한 시스템을 구축하였습니다.

• 생태 협력 (Kaito Yaps): NOYA는 'AI × DeFi × Agent'의 복합 내러티브로 Kaito Leaderboards에 진입하여 총 공급량의 5%에 해당하는 무잠금 인센티브 풀을 구성하고, 추가로 1%를 Kaito 생태계에 남겨두었습니다. 이 메커니즘은 콘텐츠 창작(Yaps)과 Vault 입금, Bond 잠금 깊이 결합되어 사용자의 주간 기여가 등급 및 배율을 결정하는 Stars로 전환되어 인센티브 측면에서 내러티브 합의 및 자금의 장기적인 점착성을 동기화합니다.
• 성장 엔진 (Space Race): Space Race는 NOYA의 핵심 성장 플라이휠을 구성하며, Stars를 장기 권리 증명으로 사용하여 전통적인 '자금 규모 우선'의 에어드랍 모델을 대체합니다. 이 메커니즘은 Bond 잠금 보너스, 양방향 10% 추천 인센티브 및 콘텐츠 전파를 주간 Points 시스템에 통합하여 높은 참여도와 강한 합의를 지닌 장기 사용자를 선별하고, 커뮤니티 구조 및 토큰 분포를 지속적으로 최적화합니다.
• 커뮤니티 구축 (Ambassador): NOYA는 초대제 대사 프로그램을 채택하여 자격 있는 참여자에게 커뮤니티 원 참여 자격 및 실제 기여에 기반한 성과 리베이트(최대 10%)를 제공합니다.

현재 Noya.ai는 3,000명 이상의 온체인 사용자를 축적하였으며, X 플랫폼의 팬 수는 41,000명을 초과하여 Kaito Mindshare 순위에서 상위 5위에 올랐습니다. 이는 NOYA가 예측 시장 및 Agent 분야에서 유리한 주목 생태계를 차지하고 있음을 나타냅니다.

또한 Noya.ai의 핵심 계약은 Code4rena 및 Hacken의 이중 감사 과정을 거쳤으며, Hacken Extractor에 접속하였습니다.

6. 토큰 경제 모델 설계 및 거버넌스

NOYA는 단일 토큰(Single-token) 생태 모델을 채택하여 $NOYA를 유일한 가치 담지 및 거버넌스 매개체로 사용합니다.

NOYA는 매입 소각(Buyback & Burn) 가치 포착 메커니즘을 채택하여, 프로토콜 층에서 AI Agent, Omnivaults 및 예측 시장 등 제품에서 발생하는 가치는 스테이킹, 거버넌스, 접근 권한 및 매입 소각 등의 메커니즘을 통해 가치가 이어지며, 사용 → 요금 → 매입 가치 폐쇄 루프를 형성하여 플랫폼 사용도를 토큰의 장기 가치로 전환합니다.

프로젝트는 Fair Launch를 핵심 원칙으로 하여 엔젤 라운드나 VC 투자를 도입하지 않고, 저평가($10M FDV)의 공개 커뮤니티 라운드(Launch-Raise), Space Race 및 에어드랍을 통해 분배를 완료하였습니다. 이는 의도적으로 커뮤니티에 비대칭적인 상승 공간을 남겨두어, 자금 구조가 더 활발한 사용자 및 장기 참여자에게 편향되도록 하였습니다; 팀 인센티브는 주로 장기 잠금된 토큰 지분에서 발생합니다.

토큰 분배 (Distribution)

• 총 공급량: 10억 (1,000,000,000) NOYA

• 초기 유통량 (Low Float): 약 10%

평가 및 자금 조달 (The Raise): 자금 조달액: 100만 달러; 평가 (FDV): 1000만 달러

7. 예측 지능체 시장 경쟁 분석

현재 예측 시장 지능체 (Prediction Market Agent) 분야는 여전히 초기 단계에 있으며, 프로젝트 수는 제한적이며, 대표적인 것으로는 Olas (Pearl Prediction Agents), Warden (BetFlix) 및 Noya.ai가 있습니다.

제품 형태 및 사용자 참여 방식에서 각기 현재 예측 시장 지능체 분야의 세 가지 경로를 대표합니다:

• 1) Olas (Pearl Prediction Agents): Agent 제품화 및 운영 가능 제공, '자동화된 예측 Agent 운영'을 참여 방식으로 하여 예측 시장 거래를 실행 가능한 Agent로 포장합니다: 사용자는 자금을 투자하고 운영하며, 시스템은 자동으로 정보 수집, 확률 판단, 내기 및 결제를 완료합니다. 추가 설치가 필요한 참여 방식은 일반 사용자에게 상대적으로 친숙하지 않습니다.
• 2) Warden (BetFlix): 상호작용 배급 및 소비자 플랫폼, 낮은 진입 장벽과 강한 오락성을 통해 사용자의 참여를 유도하며, 상호작용 및 배급 지향 경로를 채택하여 게임화된 콘텐츠 전면을 통해 참여 비용을 낮추고 예측 시장의 소비 및 오락 속성을 강조합니다. 그 경쟁 우위는 주로 사용자 성장 및 배급 효율성에서 비롯되며, 전략이나 실행의 깊이에서 오는 것이 아닙니다.
• 3) NOYA.ai: '자금 관리 + 전략 대 실행'을 핵심으로 하여 Vault를 통해 예측 시장과 DeFi 실행을 자산 관리 제품으로 추상화하여 낮은 작업 및 낮은 정신적 부담의 참여 방식을 제공합니다. 향후 Prediction Market Intelligence 및 Agent 실행 모듈이 추가된다면 '연구---실행---모니터링'의 통합 작업 흐름을 형성할 가능성이 있습니다.

Giza, Almanak 등 이미 명확한 제품 제공을 이룬 AgentFi 프로젝트와 비교할 때, NOYA의 DeFi Agent는 현재 상대적으로 초기 단계에 있습니다. 그러나 NOYA의 차별점은 그 위치와 진입 수준에 있습니다: 약 $10M FDV의 공정한 시작 평가로 동일한 실행 및 자산 관리 내러티브 분야에 진입하여, 현재 단계에서 상당한 평가 할인 및 성장 잠재력을 지니고 있습니다.

• NOYA: Omnichain Vault를 핵심으로 하는 자산 관리 패키징형 AgentFi 프로젝트로, 현재 제공의 초점은 크로스 체인 실행 및 리스크 관리와 같은 인프라 층에 집중되어 있으며, 상위의 Agent 실행, 예측 시장 능력 및 ZKML 관련 메커니즘은 여전히 개발 및 검증 단계에 있습니다.
• Giza: 자산 관리 전략(ARMA, Pulse)을 직접 실행할 수 있으며, 현재 AgentFi 제품 완성도가 가장 높습니다.
• Almanak: AI Quant for DeFi에 중점을 두고 모델 및 양적 프레임워크를 통해 전략 및 리스크 신호를 출력하며, 주로 전문 자금 및 전략 관리 요구를 대상으로 하여 방법론의 시스템성과 결과의 재현성을 강조합니다.
• Theoriq: 다중 지능체 협력(Agent Swarms)을 핵심으로 하는 전략 및 실행 프레임워크로, 확장 가능한 Agent 협력 시스템 및 중장기 인프라 내러티브를 강조하며, 더 기본적인 능력 구축에 중점을 둡니다.
• Infinit: 실행층 중심의 Agentic DeFi 단말기로, '의도 → 다단계 온체인 작업'의 프로세스 편성을 통해 복잡한 DeFi 작업의 실행 장벽을 크게 낮추며, 사용자가 제품 가치에 대한 인식을 상대적으로 직접적으로 느낄 수 있습니다.

8. 요약: 비즈니스 논리, 엔지니어링 구현 및 잠재적 위험

비즈니스 논리:

NOYA는 현재 시장에서 비교적 드문 AI Agent × Prediction Market × ZKML 다중 내러티브가 겹친 대상이며, Intent 주도 실행의 제품 방향을 추가로 결합하였습니다. 자산 가격 책정 측면에서 약 $10M FDV로 시작하여, 유사한 AI / DeFAI / Prediction 관련 프로젝트에서 일반적으로 나타나는 $75M--$100M 범위의 평가보다 현저히 낮아 구조적 가격 차이를 형성하고 있습니다.

설계 측면에서 NOYA는 전략 실행 (Vault / Agent)과 정보 우위 (Prediction Market Intelligence)를 동일한 실행 프레임워크로 통합하고, 프로토콜 수익 회수 (fees → buyback & burn)를 통해 가치 포착 폐쇄 루프를 구축하려고 합니다. 프로젝트는 여전히 초기 단계에 있지만, 다중 내러티브의 겹침과 저평가된 시작점의 공동 작용으로 인해 그 위험-수익 구조는 높은 배당률, 비대칭 게임 대상에 더 가깝습니다.

엔지니어링 구현: 검증 가능한 제공 측면에서 NOYA는 현재 출시된 핵심 기능으로 Omnichain Vaults를 제공하며, 크로스 체인 자산 조정, 수익 전략 실행 및 지연 결제 메커니즘을 제공하고, 엔지니어링 구현은 상대적으로 기본적입니다. 그 비전에서 강조된 Prediction Market Intelligence (Copilot), NOYA AI Agent 및 ZKML 기반의 검증 가능한 실행은 여전히 개발 단계에 있으며, 메인넷에서 완전한 폐쇄 루프를 형성하지 못했습니다. 현재 성숙한 DeFAI 플랫폼이 아닙니다.

잠재적 위험 및 주의 사항

• 제공 불확실성: '기본 Vault'에서 '전천후 Agent'로의 기술적 도약이 매우 크므로, 로드맵 지연이나 ZKML의 기대 이하의 실행 위험에 주의해야 합니다.
• 잠재적 시스템 위험: 계약 안전성, 크로스 체인 브리지 고장 및 예측 시장 특유의 오라클 논란(예: 규칙 모호성으로 인한 판결 불가) 등이 포함되며, 어떤 단일 실패도 자금 손실을 초래할 수 있습니다.

면책 조항: 본 문서는 작성 과정에서 ChatGPT-5.2, Gemini 3 및 Claude Opus 4.5와 같은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, 저자는 정보의 진실성과 정확성을 보장하기 위해 최선을 다했지만, 여전히 누락이 있을 수 있음을 양해 부탁드립니다. 특히 암호 자산 시장은 일반적으로 프로젝트 기본면과 이차 시장 가격 간의 괴리가 존재합니다. 본 문서의 내용은 정보 통합 및 학술/연구 교류를 위한 것이며, 어떠한 투자 조언으로 간주되어서는 안 되며, 어떠한 토큰의 매매 추천으로도 해석되어서는 안 됩니다.