베네수엘라와 이란의 혼란 속에서 스테이블코인이 어떻게 "제2의 화폐 시스템"이 되는지 보기

CoinW 연구원

요약

이 문서는 베네수엘라 사건을 시작으로, 스테이블코인이 반복적으로 언급되는 이유가 투기적 서사에서 비롯된 것이 아니라, 자국 통화 신용이 손상되고 은행 시스템이 기능을 상실하며, 국경 간 자금 이동이 제한된 환경에서 일반인이 여전히 "사용할 수 있는" 자금 도구가 되기 때문임을 지적합니다. 스테이블코인이 제공하는 것은 더 높은 수익이 아니라, 자국 금융 시스템에 의존하지 않는 대체 경로로, 지불, 결제 및 가치 저장을 위한 것입니다.

더 나아가, 스테이블코인은 중앙화 및 규제 위험이 존재하지만, 시스템적 실패의 배경 속에서 "관리 가능한 스테이블코인"이 종종 "반드시 가치가 하락하는 법정화폐"보다 우수합니다. 그 확산은 객관적으로 달러의 영향력을 확장하며, 주권 통화 시스템이 실패할 때 점차 비공식적인 글로벌 청산 기능을 맡게 됩니다. 실제 사용이 지속적으로 누적됨에 따라, 규제 태도는 단순한 예방에서 규제 관리로 전환되고 있으며, 스테이블코인을 둘러싼 지불 및 결제 기반 시설도 서사에서 현실 운영으로 나아가고 있습니다.

스테이블코인은 자산 형태에서 금융 기반 시설 형태로 전환되고 있습니다. 그 성장은 시장 감정에 의존하지 않고, 현실 문제에 의해 주도되며, 지속적인 사용 속에서 반복적으로 검증됩니다. 스테이블코인의 진정한 가치는 백서와 이야기 속에 있는 것이 아니라, 현실 세계의 금융 실패 순간에 반복적으로 증명됩니다.

1. 국가 신용이 실효를 잃을 때, 사람들이 진정으로 필요한 것은 "상승폭"이 아니다

베네수엘라가 반복적으로 논의의 초점이 되는 이유는 이번의 갑작스러운 정치적 갈등 외에도, 오랜 기간 "국가 신용이 반복적으로 손상된" 상태에 있기 때문입니다. 이러한 손상은 단순히 인플레이션 데이터나 환율 변동에만 국한되지 않고, 통화, 은행 및 지불 시스템이 여전히 정상적으로 작동할 수 있는지에 대한 문제로도 나타납니다.

제도가 안정적인 기대를 결여할 때, 금융 문제는 "투자 차원"에서 "생존 차원"으로 하락합니다. 일반인에게 현실의 고민은 특정 자산을 배분할 것인가가 아니라, 더 기본적인 문제들입니다: 월급이 안전하게 보관될 수 있는가? 해외 친척이 송금한 돈이 원활하게 도착할 수 있는가? 은행 송금이 갑자기 동결될 수 있는가? 자산이 자본 통제, 정책 변화 또는 통화 급속한 가치 하락으로 인해 신속하게 무효화될 수 있는가? 이러한 문제들은 개인과 가정의 일상 경제 생활에 직접적인 영향을 미칩니다.

바로 이러한 환경 속에서 "위험 회피"의 의미 자체가 변화했습니다. 위험 회피는 더 높은 수익을 추구하거나 인플레이션을 초과하는 것이 아니라, 여전히 정상적으로 사용 가능한 돈을 찾는 것입니다: 가치 저장이 가능한가, 지불이 가능한가, 송금이 가능한가, 국경 간 이동이 가능한가가 가격 변동 자체보다 더 중요합니다.

2. 국가 신용이 단절된 상황에서 스테이블코인의 사용 논리

왜 스테이블코인은 신용 단절의 환경에서 반복적으로 언급되는가?

자국 통화 신용이 지속적으로 약화되고, 은행 시스템의 효율성이 저하되며, 심지어 특정 단계에서 기능적 실패가 발생할 때, 스테이블코인은 자연스럽게 현실적인 선택으로 들어옵니다. 이는 스테이블코인이 본질적으로 얼마나 혁신적이거나 급진적이기 때문이 아니라, 전통 금융 시스템과 현실 생존 요구 사이의 교차점에 위치하기 때문입니다. 이때 스테이블코인은 더 나은 투자 상품이 아니라, 자국 은행 청산 시스템에 의존하지 않는 대체 경로입니다. 그것은 자금이 여전히 가장 기본적인 기능을 수행할 수 있도록 합니다: 가치 저장, 지불 결제 및 국경 간 유통을 하며, 자국 통화 시스템과 자국 금융 기반 시설의 운영 상태에 완전히 구속되지 않습니다. 베네수엘라와 같은 사례에서 스테이블코인이 자주 등장하는 이유는, 그것이 사람들의 현실 생활에서 실제로 사용되고 있으며, 어느 정도 본래 자국 통화와 은행 시스템이 수행해야 할 역할을 맡고 있기 때문입니다.

"실패한 국가"는 특례가 아니라 고도로 집중된 샘플이다

전 세계적으로 볼 때, 베네수엘라는 스테이블코인이 대규모로 채택된 고립된 사례가 아니며, 이란 역시 매우 전형적인 현실 샘플을 구성합니다. 이란은 오랜 기간 동안 리알의 지속적인 가치 하락, 높은 인플레이션 및 국제 제재로 인한 금융 봉쇄에 직면해 왔으며, 외환 확보 및 국경 간 결제 경로가 제한되고, 은행 시스템이 가치 저장 및 자금 유통 기능을 효과적으로 수행하기 어려운 상황입니다. 최근 경제 압력이 지속적으로 증가하고 사회적 혼란이 심화됨에 따라, 이란의 금융 및 자본 통제가 더욱 강화되고, 외환 확보 경로가 제한되며, 자금 이동의 자유도가 감소하고, 국민의 자국 금융 시스템에 대한 안정성과 예측 가능성이 지속적으로 약화되고 있습니다.

동시에 이란의 여러 지역에서는 통신 및 인터넷 서비스가 단계적으로 제한되는 상황이 발생했으며, 이러한 변화는 금융 시스템을 직접 겨냥한 것이 아니지만, 객관적으로 금융 시스템 자체의 취약성을 확대했습니다. 온라인 시스템 운영에 크게 의존하는 현실 환경에서, 은행 송금, 전자 결제, 계좌 결제 및 국경 간 자금 조정은 안정적인 네트워크 연결에 크게 의존하며, 통신이 방해받으면 이러한 기능은 원활하게 작동하기 어렵고, 자국 통화는 일상 거래, 자금 조정 및 가치 이전에서의 사용 가능성이 현저히 축소됩니다. 법정 화폐가 중요한 순간에 원활하게 사용될 수 있는 불확실성은 대중의 전통 금융 시스템에 대한 신뢰 기반을 더욱 약화시킵니다.

이러한 배경 속에서, USDT, USDC와 같은 달러 기반 스테이블코인은 점점 더 상품 및 서비스 가격 책정, 수입 저장 및 국경 간 이전에 사용되고 있으며, 일부 상황에서는 자국 통화를 직접 대체하여 일상 거래의 기준 단위가 되고 있습니다. 이러한 사용 논리는 복잡하지 않으며, 거의 투기적 색채가 없으며, 자국 통화 신용이 손상되고 은행 시스템이 기능을 상실하며 자본 흐름이 제한된 조건에서 현실에 의해 반복적으로 검증된 "여전히 사용할 수 있는" 자금 선택입니다. 베네수엘라와 이란의 사례는 "실패한 국가"가 단순한 사례가 아니라, 스테이블코인에 대한 실제 수요가 고도로 집중된 구조적 샘플임을 보여줍니다. 그 확산은 암호화 시장 내부의 서사적 추진이 아니라, 현실 금융 시스템이 남긴 공백에서 비롯됩니다.

그것이 피하는 것은 규제가 아니라, 기능을 상실한 금융 시스템이다

Web3의 관점에서 볼 때, 스테이블코인이 반복적으로 등장하는 이유는 그것이 규제를 피한 것이 아니라, 정상적으로 작동할 수 없는 자국 통화 시스템과 은행 청산 시스템을 피하기 때문입니다. 한 국가의 통화가 지속적으로 구매력을 잃고, 은행 송금의 효율성이 낮아지며 심지어 언제든지 동결될 수 있을 때, 스테이블코인이 제공하는 것은 자국 금융 기반 시설에 의존하지 않는 현실적인 경로입니다.

3. 스테이블코인은 정말 안전한가?

스테이블코인의 현실 가치를 논의하기 전에 피할 수 없는 질문이 있습니다: 스테이블코인은 정말 안전한가? Web3 맥락에서, 그것은 종종 충분히 탈중앙화되지 않았다는 의문을 받으며, 심지어 전통 금융의 중앙화 위험을 체인 위로 옮겼다고 여겨지기도 합니다. 이러한 의문은 근거 없는 것이 아닙니다. 주류 스테이블코인은 특정 발행자가 관리하며, 주소를 동결하고 규제 검토에 협조할 수 있는 능력을 갖추고 있어, 극단적인 상황에서는 완전히 손대지 못할 수는 없습니다.

그러나 베네수엘라와 같은 환경에서 사람들이 직면하는 것은 "중앙화가 얼마나 이상적인가"의 문제가 아니라, 더 직접적인 현실 위험입니다: 자국 통화가 짧은 시간 안에 대폭 하락할 수 있고, 은행 계좌가 정책, 외환 통제 또는 시스템적 문제로 인해 동결될 수 있으며, 자금이 자유롭게 이동할 수 없게 될 수 있습니다. 이러한 전제 하에서 안전성 자체는 재정의될 필요가 있습니다.

바로 이러한 배경 속에서, 모순처럼 보이지만 매우 현실적인 선택이 등장했습니다: "동결될 가능성이 있는" 스테이블코인이 "거의 반드시 지속적으로 가치가 하락할" 법정 화폐보다 여전히 우수한 경우가 많습니다. 전자는 적어도 대부분의 시간 동안 여전히 사용 가능하며, 지불, 송금 및 국경 간 이동이 가능합니다. 반면 후자는 위험이 단순한 변동이 아니라, 시스템적으로 구매력을 침식하며, 심지어 중요한 순간에 완전히 기능을 상실할 수 있습니다.

이것이 바로 스테이블코인의 "탈중앙화 역설"입니다. 그것은 완벽하지 않으며, 절대적인 안전을 제공하지 않지만, 제도와 금융 시스템에 균열이 발생할 때, 사람들은 종종 상대적으로 더 통제 가능한 위험과 더 예측 가능한 결과를 가진 도구를 선택하게 됩니다. 이러한 선택은 중앙화 위험을 무시하는 것이 아니라, 냉철한 균형을 이루는 것입니다.

4. 베네수엘라에서 스테이블코인의 "지정학적 기능"을 살펴보다

베네수엘라의 사례는 분명히 보여줍니다: 한 국가의 통화 시스템이 구조적 실패를 겪을 때, 스테이블코인은 단순히 수동적으로 존재하는 것이 아니라, 점차 주권 통화가 원래 수행해야 할 일부 기능을 인수하게 됩니다.

본질적으로 스테이블코인의 확산은 달러의 영향력의 비공식적인 확장입니다. 그것은 중앙은행, 국제기구 또는 공식적인 통화 협정을 통해 확산되는 것이 아니라, 블록체인과 암호화 네트워크를 통해 더 낮은 진입 장벽과 더 빠른 속도로 자국 통화 신용이 약한 지역에 진입합니다. 스테이블코인은 새로운 가치 기준을 창출하는 것이 아니라, 기존의 달러 신용을 체인 상 자산의 형태로 전통 금융 시스템이 충분히 커버하지 못하는 구석으로 이식합니다.

일부 국가에게 이 과정은 중립적이지 않습니다. 주민들이 자발적으로 스테이블코인으로 가격 책정, 저장 및 결제를 시작할 때, 자국 통화의 사용 공간은 점차 압축되며, 공식적인 "달러화" 정책이 없더라도 통화 주권은 현실에서 약화됩니다. 이는 정치적 입장의 반영이 아니라, 현실 선택의 결과입니다.

그러나 일반 대중의 관점에서 볼 때, 스테이블코인의 의미는 정반대입니다. 그것은 정치적 도구가 아니라 "통화 탈출 경로"입니다. 은행 시스템이 제한되고 자본 흐름이 엄격하게 통제되는 환경에서, 스테이블코인은 개인이 노동의 성과를 보존하고 국경 간 송금을 완료할 수 있는 가능성을 제공합니다.

바로 이러한 긴장 속에서 스테이블코인은 점차 새로운 역할을 드러냅니다: 비공식적인 글로벌 청산 층입니다. 주권 통화 시스템이 잘 작동할 때, 그것은 주변에 위치하고; 금융 시스템에 균열이 발생하거나 심지어 실패할 때, 그것은 수동적으로 일부 결제, 저장 및 국경 간 유통 기능을 인수하게 됩니다.

5. 스테이블코인이 실제 금융 시스템에 어떻게 들어가는가

"강제로 사용"에서 "반복 사용"으로

베네수엘라와 같은 사건에서 스테이블코인이 현실 세계에 들어가는 것은 자발적인 선택이 아니라 강제적인 결과입니다. 극단적인 상황이 발생할 때, 사람들은 가장 기본적인 지불 및 가치 저장을 완료할 수 있는 "여전히 사용할 수 있는" 도구가 필요합니다. 그러나 유사한 상황이 서로 다른 시간과 지역에서 반복적으로 발생할 때, 스테이블코인은 점차 더 이상 극단적인 환경에서의 임시 대체 수단이 아니라, 신뢰할 수 있는 자금 도구로 여겨지기 시작합니다. 이러한 변화는 규제자, 금융 기관 및 전체 국경 간 지불 시스템의 판단 방식에도 미묘한 영향을 미치고 있습니다.

규제 태도의 전환: "존재 여부"에서 "어떻게 관리할 것인가"로

이러한 변화는 규제 측면에서 특히 뚜렷합니다. 초기 논의는 "스테이블코인이 존재해야 하는가"에 더 집중되었으나, 그것이 국경 간 지불 및 일상 결제에서 실제로 사용되는 경로가 점차 명확해짐에 따라, 문제는 "이미 사용되고 있으며, 일부 상황에서 대체하기 어려운 경우, 어떻게 관리하고 모니터링할 것인가"로 전환되었습니다. 이는 이념적 동의가 아니라 현실에 대한 인정입니다. 스테이블코인이 해결하는 것은 추상적인 효율성 문제가 아니라, 국경 간 송금이 느리고 비용이 높으며 경로가 불투명한 이러한 오랜 문제들입니다.

저평가된 생존 속성과 국경 간 속성

바로 이러한 이유로 스테이블코인의 "생존 속성"과 "국경 간 속성"은 오랫동안 저평가되어 왔습니다. 그것은 시장 감정에 의존하지 않고, 외환이 제한되거나 은행 경로가 불안정하거나 심지어 중단될 때 가장 먼저 채택됩니다. 이러한 사용은 눈에 띄지 않지만, 매우 강한 점착성을 가지며, 일단 경로가 형성되면 쉽게 대체되기 어렵습니다. 동시에 스테이블코인을 둘러싼 지불 및 결제 기반 시설도 개념에서 운영으로 나아가고 있습니다. 지갑, 체인 상 송금, 규제 보관, 국경 간 인터페이스 등의 모듈이 현실적인 수요에 의해 점차 조합되고 있으며, 일부 상황에서는 전통 청산 네트워크가 수행해야 할 기능을 맡고 있습니다.

지불 스테이블코인 기반 시설: 간과된 주요 흐름

이러한 관점에서 볼 때, "지불 스테이블코인 기반 시설"은 올해 간과되기 쉬운 숨겨진 주요 흐름 중 하나일 수 있습니다. 그것은 어떤 인기 있는 서사의 전면에 서지 않지만, 거의 모든 서사가 성립할 수 있는 기반입니다. DeFi, RWA, 체인 상 금융, 국경 간 송금 및 실제 상업 결제와 같은 모든 자금 흐름이 관련될 때, 대부분은 스테이블코인이 청산, 결제, 환전 및 규제 경로에서 수행하는 역할을 피할 수 없습니다. 베네수엘라의 사례는 이 점을 충분히 명확하게 보여줍니다. 실제 사용자에게 그들은 오직 한 가지에 관심이 있습니다: 이 돈이 원활하고 안전하며 제때 내 손에 도착할 수 있는가. 자금이 실제로 흐르기 시작하면, 그 뒤에는 스테이블코인의 발행, 보관, 크로스 체인, 환전 및 규제 출입금 등 보이지 않지만 필수적인 기반 시설이 반드시 포함됩니다.

자산에서 기반 시설로의 역할 전환

이것은 스테이블코인 지불이 감정에 의해 주도되는 경로가 아니라, 문제에 의해 주도되는 경로임을 결정합니다. 그 수요는 자국 통화가 통제 불능이 되고, 은행 시스템의 효율성이 저하되며, 국경 간 이동이 제한될 때 현실에 의해 촉발됩니다. 따라서 스테이블코인 관련 기반 시설의 성장은 종종 폭발적이지 않고, 소란스럽지 않으며, 느리지만 안정적입니다. 일단 특정 지불 경로가 "정말 사용할 수 있다"는 것이 검증되면, 반복적으로 사용되며 점차 지역 자금 흐름 습관에 내재화됩니다.

더 긴 시간 차원에서 볼 때, 하나의 추세가 명확해지고 있습니다: 스테이블코인은 자산 형태에서 금융 기반 시설 형태로 전환되고 있습니다. 그것은 더 이상 단순히 거래되거나 배분되는 것이 아니라, 지불, 결제, 국경 간 유통 및 가치 저장과 같은 가장 기본적이고 필수적인 단계에서 점점 더 많이 나타나고 있습니다. 시장이 이 변화를 진정으로 인식하게 될 때, 그것은 이미 새로운 방향이 아니라, 널리 사용되고 대체하기 어려운 금융 기반 시설 시스템이 되었을 가능성이 높습니다.