증권사에서 은행으로, 홍콩은 국경 간 투자 계좌 개설 정리를 강화하고 있다

저자：리우홍린 변호사

5월 27일 저녁, 재경연합사의 속보가 친구들 사이에서 빠르게 퍼졌다.

대략적인 내용은: 홍콩의 일부 은행이 내륙 투자자를 위해 투자 계좌를 개설할 때 서명을 요구하는 것에 대해, 홍콩 금융관리국은 관련 규제 요구가 5월 22일 모든 인가 기관에 발송되었다고 응답했다. 금융관리국은 등록 기관이 내륙 투자자의 투자 계좌를 개설하고 관리할 때, 반드시 세 가지 추가 조치를 취해야 한다고 요구했다.

홍린 변호사는 관련 내용을 자세히 읽어보며, 한마디 하게 된다: 규제 당국이 일반 시민이 투자에서 손해를 보지 않도록 하기 위해 많은 신경을 쓰고 있다.

최근 규제 당국은 국경 간 금융 문제에 대해 잇따라 조치를 취하고 있다. 지난 금요일, 중국 증권감독위원회 등 8개 부처가 공동으로 《불법 국경 간 증권, 선물, 펀드 운영 활동 종합 정비 시행 방안》을 발표하며, 2년간 집중 정비를 통해 해외 기관의 불법 국경 간 운영 활동을 전면 금지할 것이라고 명확히 했다.

같은 날, 홍콩 증권감독위원회도 공문을 발송하며, 면허를 가진 법인이 계좌 개설 및 고객 관계 유지에서 모니터링 조치를 강화할 것을 요구하고, 의심스러운 또는 위조된 서류, 휴면 계좌, 내륙 투자자의 투자 계좌 및 국경 간 서비스의 준수 문제를 중점적으로 다룰 것을 강조했다.

홍콩 증권감독위원회의 이 공문은 단순한 경고가 아니다.

그들은 최근 12개의 면허를 가진 증권 중개업체의 계좌 개설 작업을 검토했으며, 일부 기관이 계좌 개설 서류의 실사, 국경 간 대리 관계의 실사 및 지속적인 모니터링에서 명백한 결함이 있음을 발견했다. 일부 중개업체는 계좌 개설 과정에서 고객이 제출한 의심스러운 또는 위조된 서류를 수용했으며, 해외 중개 관계에서의 경고 신호를 인식하지 못했다. 더 중요한 것은, 일부 계좌가 거래 활동 없이 의심스러운 자금 이동이 발생했다는 것이다.

이러한 세부 사항은 규제가 걱정하는 것이 단순히 "계좌 자료가 불완전하다"는 것이 아님을 보여준다. 만약 투자 계좌가 단순히 돈을 보관하고, 이체하며, 자금이 인출된 후 오랫동안 방치되거나, 고객이 자주 은행 계좌를 변경하거나, 심지어 관련 없는 고객이 은행 계좌나 주소를 공유한다면, 이는 더 이상 단순한 계좌 개설의 결함이 아니라, 국경 간 자금 흐름 및 불법 금융 활동의 접점이 될 수 있다.

현재 홍콩 금융관리국의 은행업 등록 기관에 대한 요구가 시장에서 다시 주목받고 있다. 그 의미는 규제가 "증권사의 불법 국경 간 영업"이라는 수준에 그치지 않고, 은행 투자 계좌, 종합 계좌의 투자 기능, 자금 출처의 진술 및 본인 명의의 결제 계좌와 같은 더 구체적인 진입점으로 나아갔다는 것이다.

이는 홍콩 증권사에 이어 홍콩 은행도 국경 간 금융 준수의 전면에 나섰음을 의미한다.

이는 단순히 한 장의 서명을 추가하는 것이 아니다. 그것이 진정으로 업계에 경고하는 것은: 내륙 투자자가 홍콩을 통해 증권, 펀드, 자산 관리 및 심지어 미래의 블록체인 금융 상품에 참여할 때, 기관은 계좌가 어디에 개설되었는지를 보는 것뿐만 아니라, 고객이 어떻게 왔는지, 서류가 진짜인지, 자금이 어디서 왔는지, 서비스가 내륙의 불법 국경 간 영업 경계를 침범하는지 설명해야 한다는 것이다.

국경 간 투자 다시 조여짐

우선 최근 몇 개의 규제 기관의 문서와 뉴스를 한 장의 그림으로 정리해 보자.

최근 국경 간 투자 계좌 규제 체계

최근 규제 기관의 일련의 조치에 대해 많은 친구들이 "내륙 투자자는 앞으로 홍콩에서 계좌를 개설할 수 없다"고 이해하고 있지만, 사실은 그렇지 않다.

홍콩 금융관리국의 문서에 따르면, 추가 조치의 대상은 내륙 투자자의 투자 계좌로, 종합 은행 계좌의 투자 기능을 포함한다. 일반 저축, 거래 계좌, 정기 예금, 결제, 대출, 신용 카드 등 비투자 기능은 이 추가 조치의 범위에 포함되지 않는다. 관련 조치는 개인 고객을 대상으로 하며, 기업 고객 및 기관 고객에게는 적용되지 않는다. 홍콩 금융관리국은 자주 묻는 질문에서 내륙 투자자가 직접 홍콩에서 은행에 투자 계좌 또는 투자 서비스를 신청할 때, 은행은 여전히 처리할 수 있지만, 추가된 진술을 완료하고 본인 명의의 적격 은행 계좌를 지정하며 KYC를 이행해야 한다고 언급했다. 즉, 금융 기관이 고객의 신원, 거래 목적 및 위험 상태를 식별하는 절차이다.

따라서, 이는 모든 내륙 고객을 차단하는 것이 아니다. 진정으로 막히는 것은 고객이 어떻게 왔는지, 서류의 진위 여부를 어떻게 확인하는지, 자금이 어디서 오는지, 거래 서비스가 내륙 규제의 경계에 닿는지를 설명할 수 없는 사업이다.

지난 몇 년 동안, 많은 사람들이 국경 간 투자 계좌에 대해 모호한 이해를 가지고 있었다: 계좌가 홍콩에 개설되고, 기관이 홍콩 면허를 가지고 있으며, 고객이 스스로 온라인으로 작업하면, 마치 내륙 규제와는 큰 관계가 없는 것처럼 보였다. 이 이해는 이제 점점 유지하기 어려워지고 있다. 규제는 서비스 체인을 따라 계속 질문할 것이다: 마케팅이 내륙을 대상으로 하는지, 계좌 개설 및 거래 지시가 내륙 단계에서 추진되는지, 자금이 합법적인 경로를 통해 나가는지.

이 몇 가지 질문이 합쳐져서 보게 되면, 이른바 "사람은 내륙에 있고, 계좌는 홍콩에 있으며, 서비스는 온라인에 있다"는 중간 지대는 예전처럼 편안하지 않게 될 것이다.

금융관리국이 이번에 조여진 것은 무엇인가?

홍콩 증권감독위원회와 금융관리국의 문서를 함께 보면, 논리가 더 명확해진다.

증권감독위원회는 먼저 증권사 측에서 문제를 끌어냈다: 계좌 개설 서류가 진짜인지, 계좌가 부당하게 사용되고 있는지, 국경 간 대리 관계가 지속적으로 모니터링되고 있는지, 홍콩 외부 투자자에게 서비스를 제공할 때 홍콩 및 관련 사법 관할권의 법률을 동시에 준수하고 있는지.

금융관리국은 이후 유사한 요구를 은행업 등록 기관에 전파했다. 왜냐하면 은행 투자 계좌와 종합 계좌의 투자 기능 역시 이 체인의 일부가 될 수 있기 때문이다.

은행 투자 계좌 처리 조치를 보면, 아래의 그림으로 나눌 수 있다:

금융관리국의 내륙 투자자 투자 계좌 처리 조치

이번 추가 조치에서 특히 주목할 만한 세 가지 조치가 있다.

첫째, 서류 역추적이다. 홍콩 증권감독위원회는 면허를 가진 법인이 공문 부록의 기준에 따라 신속히 내부 점검을 실시하고, 의심스러운 또는 위조된 서류로 계좌를 개설한 적이 있는지를 식별하며, 이러한 서류와 관련된 계좌를 종료할 것을 요구했다. 홍콩 금융관리국은 관련 은행이 규제 요구에 따라 2023년 1월 이후 또는 금융관리국이 지정한 기간 내에 개설된 투자 계좌를 점검할 것을 요구했다. 문제가 발견되면, 단순히 계좌를 닫는 것뿐만 아니라, 누가 의심스러운 또는 위조된 서류를 제공했는지, 누가 내부 통제의 결여에 책임이 있는지를 식별해야 한다.

둘째, 휴면 계좌 정리이다. 이른바 잔고가 없는 비활동 투자 계좌는 2026년 5월 22일 기준으로 자산 잔고가 없고, 이전 12개월 내에 고객이 자발적으로 활동하지 않은 내륙 투자자의 투자 계좌를 의미한다. 규제의 고려는 매우 현실적이다: 이러한 계좌는 평소에는 위험이 없어 보이지만, 일단 자금이 다리 역할을 하거나 계좌 거래, 비정상 거래에 사용되면, 금융 기관은 왜 그곳에 계속 두었는지를 설명하기 어렵다.

셋째, 신규 계좌 진술이다. 내륙 투자자가 신규 투자 계좌를 개설할 때, 투자 활동 및 관련 결제를 지원하기 위해 사용되는 자금이 중국 내륙 이외의 합법적인 출처에서 왔음을 서면으로 확인해야 한다. 또한, 의심스러운 또는 위조된 서류를 사용하여 어떤 증권사나 은행에 의해 계좌가 종료되거나 중단된 적이 없음을 확인해야 한다. 진술 정보에 변화가 있을 경우, 7일 이내에 기관에 통지해야 하며, 향후 법 집행 기관이나 규제 기관의 요구가 있을 경우, 기관은 관련 개인 정보를 공개할 수 있다. 동시에, 향후 투자 계좌의 입금 및 출금은 고객 본인 명의의 홍콩 면허 은행 또는 적격 사법 관할구역의 규제 은행에서 개설된 은행 계좌를 통해 완료해야 한다. 이 요구는 증권감독위원회가 면허를 가진 법인에 대한 조치와 금융관리국이 은행업 등록 기관에 대한 요구에서 동시에 나타나며, 업계의 공동 실행을 위한 새로운 기준에 가까워지고 있다.

이러한 요구는 모두 계좌 개설 프로세스에 있는 것처럼 보이지만, 실제로는 계좌 뒤에 있는 전체 비즈니스 체인을 관리하고 있다. 과거에는 일부 비즈니스가 고객을 계좌 개설로 데려가고, 자금과 거래를 분리하여 처리하면, 기관은 자신이 단순히 홍콩 계좌를 제공한다고 주장할 수 있었다. 앞으로 이 설명은 점점 약해질 것이다. 규제는 기관이 고객의 신원, 서류, 자금, 결제 계좌 및 서비스 장소를 함께 고려하도록 요구할 것이다.

다시 말해, 만약 어떤 비즈니스가 주로 계좌 개설의 편리함, 원격 유입 및 자금 우회를 통해 규모를 키우려 한다면, 앞으로 점점 더 어려워질 것이다.

홍콩 은행이 전면에 나서다

과거 불법 국경 간 증권 사업에 대해 이야기할 때, 사람들은 인터넷 증권사, 계좌 개설 중개인, 금융 자매미디어, KOL(핵심 의견 리더) 유입, 내륙 고객 관리자와 같은 역할을 더 쉽게 떠올렸다. 은행은 종종 후방의 자금 계좌 제공자로 여겨졌다.

이번 홍콩 금융관리국의 조치는 은행이 더 이상 후방에만 서 있을 수 없음을 분명히 보여준다. 증권감독위원회의 공문은 먼저 증권사 측의 문제를 명확히 했다: 계좌 서류, 해외 중개인, 고객 자금 활동, 휴면 계좌는 모두 동일한 위험 체인에 연결될 수 있다. 은행은 직접 거래 중개 역할을 하지 않지만, 투자 계좌, 결제 계좌 및 종합 계좌의 투자 기능을 제공하기만 하면, 동일한 그림에서 검토될 것이다.

은행 투자 계좌와 종합 계좌의 투자 기능은 고객 신원, 자금 출처, 증권 거래, 자산 제품 및 국경 간 결제를 동시에 연결할 수 있다. 내륙 규제가 불법 국경 간 증권, 선물, 펀드 운영 활동을 명확히 정비할 때, 만약 홍콩 은행의 투자 계좌가 유사한 서비스를 수용하는 데 사용된다면, 은행은 자신이 단순한 수동 통로라고 주장하기 어려워질 것이다.

이것이 바로 금융관리국이 문서에서 특별히 언급한 이유이다. 은행이 중국 내륙 개인에게 비투자 계좌 서비스를 제공할 경우, 위험 기반의 방법으로 반자금세탁 및 반테러 자금 조달 통제를 이행해야 하며, 이러한 고객에게 적용되는 내륙 규정을 주의해야 한다. 여기서 AML은 반자금세탁 요구를 의미한다. 서류는 단순한 흔적일 뿐, 진정으로 답해야 할 것은 고객이 누구인지, 자금이 어디서 오는지, 거래 목적이 무엇인지, 계좌 활동이 계좌 개설 목적에 부합하는지이다.

홍콩 은행과 증권사에게 있어, 앞으로의 준수 압력은 분명히 증가할 것이다. 기관은 계좌 개설 자료, 고객 분류, 진술 문서, 자금 입출금 계좌, 직원의 대화 방식, 국경 간 협력자, 외부 유입 경로 및 불만 처리 메커니즘을 재검토해야 한다. 과거 비즈니스 팀이 "고객이 스스로 왔다", "우리는 홍콩 서비스만 제공한다", "온라인 시스템이 자동으로 완료한다"라고 설명했던 부분은 이제 더 구체적인 증거가 필요하다.

상업적 관점에서 보면, 이는 일부 기관을 더 신중하게 만들 것이다. 단기적으로, 일부 내륙 신분증 고객의 투자 계좌 개설을 중단하고, 진술서 보완을 요구하며, 보완하지 않은 고객의 신규 매수 거래를 중단하는 것은 놀라운 일이 아니다. 기관은 물론 비즈니스를 하고 싶지만, 규제의 경계가 불명확할 때, 아무도 자신을 가장 앞에 두고 싶어하지 않는다.

회색 금융 중개가 어려워지다

이 사건이 업계에 미치는 영향은 은행 창구의 계좌 개설 경험보다 더 길 것이다.

가장 먼저 영향을 받는 것은 회색 계좌 개설 및 유입 비즈니스이다. 과거 시장에는 내륙 투자자가 홍콩 및 미국 주식 계좌를 더 쉽게 개설하고, 홍콩 투자 계좌를 개설하며, 심지어 거주 주소, 은행 거래 내역, 소득 증명 및 자금 출처를 포장하는 데 도움을 주는 많은 말들이 있었다. 이러한 비즈니스는 과거에는 "정보 서비스", "컨설팅 서비스", "고객 자발적"이라는 외피 아래 숨을 수 있었다. 이제 규제가 의심스러운 서류, 자금 출처, 본인 명의의 은행 계좌, 계좌가 중단되거나 종료된 이력을 진술 및 검증 범위에 포함시키면서, 이러한 중개자의 공간은 매우 좁아질 것이다.

두 번째로 영향을 받는 것은 국경 간 자산 관리 플랫폼이다. 앞으로 제품 설계는 수익률, 거래 편리성 및 계좌 전환율만을 중심으로 진행될 수 없으며, 고객 출처, 서비스 장소, 마케팅 경계, 자금 경로 및 적합한 통로를 먼저 답해야 한다. 예를 들어, 고객이 홍콩에 있는지, 자금이 중국 내륙 이외의 합법적인 출처에서 오는지, 거래 결제가 본인 명의의 적격 은행 계좌를 통해 완료되는지, 기관이 내륙에서 유치, 계좌 개설 지원, 거래 지시 처리 또는 자금 이체 서비스를 제공했는지 여부를 확인해야 한다. 어떤 한环节이라도 설명이 불명확하면, 이후 아무리 훌륭한 제품 경험도 중단될 수 있다.

세 번째로, 준수 통로의 가치가 높아질 것이다. 홍콩 금융관리국은 문서에서 관련 내륙 투자자가 홍콩에서 증권에 투자할 의사가 있을 경우, 은행이 자격을 갖춘 투자자가 내륙과 홍콩 간의 국경 간 투자 통로를 사용하도록 안내할 수 있다고 언급했다. 예를 들어, 국경 간 자산 관리 통로, 상하이-홍콩 통로 및 심천-홍콩 통로 등이 있다. 이 문장은 매우 중요하다. 규제는 내륙 주민이 해외 투자 수요가 있음을 인정하지만, 수요를 제도적으로 확인된 경로로 유도할 것이다. 앞으로 국경 간 자산 관리에서 진정으로 크게 성장할 수 있는 것은 계좌 개설 경로를 가장 매끄럽게 만드는 기관이 아니라, 준수 통로, 고객 적합성, 자금 경로 및 제품 경계를 명확히 설명할 수 있는 기관일 가능성이 높다.

이것은 또한 홍콩 시장의 경쟁 방식을 변화시킬 것이다. 과거 일부 기관은 고객 유치 속도와 계좌 개설 편리성을 경쟁했지만, 앞으로 더 중요한 것은 내륙 고객의 수요를 준수 경로로 번역할 수 있는 기관이 될 것이며, 이는 단순히 "홍콩 계좌"를 판매하는 기관보다 더 가치 있을 수 있다.

요약

최근 매달 홍콩에 출장을 가고 있으며, 매번 홍콩에서 금융을 하는 친구들과 대화할 때마다 "홍콩에서 금융을 한다"는 "한다"라는 단어에 대해 조금은 색다른 체험과 수확을 느끼게 된다.

과거 많은 비즈니스가 홍콩을 "계좌 진입점"으로 여겼다: 고객이 내륙에서 오고, 계좌가 홍콩에 개설되며, 자금이 몇 번의 우회를 거쳐 나가고, 이후 증권, 펀드, 홍콩 및 미국 주식 또는 금융 제품으로 이어지는 방식으로, 다양한 형태가 있었다.

하지만 이러한 중국 내륙과 홍콩의 규제 정책이 강화됨에 따라, 홍콩에서 금융을 하는 날들이 점점 더 기대가 된다. 결국 대량의 시장 수요가 존재하는 한, 홍콩의 기회도 존재할 것이다.

다만 이 기회는 대다수의 사람들과 점점 더 관계가 없어질 것 같다.