비트코인 2층 네트워크 Botanix: 우리가 해산하기로 선택한 이유는 무엇인가?

저자| @botanix

편집| 우설 블록체인

TL;DR：

Botanix 네트워크가 단계적으로 종료를 발표하며 사용자에게 자산 철수를 기한 내에 할 것을 알림：팀은 4년간의 비트코인 2층 실험을 종료하기로 결정했으며, 사용자에게 2026년 7월 9일 이전에 비트코인 및 기타 자산을 철수할 것을 강력히 권고합니다. 네트워크상의 다른 자산이나 토큰은 영구적으로 회수할 수 없을 수 있습니다.

비트코인의 실용성 시기가 아직 도래하지 않았고, DeFi 수요는 여전히 이더리움 L2에 의존：현실 세계의 합의는 여전히 비트코인을 저장 자산으로 보고 있습니다. 실제 응용에서 이더리움 L2의 WBTC는 대부분 사용자들의 대출 및 수익 요구를 충족할 수 있으며, 편리함이 순수한 탈중앙화 비전을 초월하여 비트코인 전용 L2의 실제 응용 시나리오는 예상보다 훨씬 좁아졌습니다.

토큰 전략 실패, 체인 상 경제는 중앙 집중화된 배급 채널로 집중：시장은 제품 시장 적합도(PMF)가 결여된 무분별한 발행 전략에 더 이상 돈을 지불하지 않습니다. 동시에, 업계의 유동성과 사용자 주목은 사용자 진입점을 가진 플랫폼(주요 CEX 및 TradFi 대기업)으로 가속화되고 있으며, 기초 레이어 인프라 팀은 역경에 처한 구조적 어려움에 직면하고 있습니다.

인프라 비용이 수익을 초과하는 것이 가장 치명적인 경제 현실：네트워크가 유치한 저빈도 저장 사용자들은 충분한 고빈도 거래량을 생성하지 못합니다. 사용자들이 편리한 채널로 이동하는 대세 속에서, 탈중앙화 인프라 레이어에 남아 있는 사용자들은 그들이 가져오는 미미한 수수료 수익을 훨씬 초과하는 유지 비용을 지불해야 합니다.

BINK는 미래의 경험을 보여주지만, 프로젝트 전체는 품위 있게 종료하기로 선택：팀은 업계 최초로 이메일 로그인을 지원하는 자가 관리 비트코인 은행 BINK를 출시하여 돌파구를 시도했지만, 대세 속에서 검증할 충분한 시간이 없었습니다. 팀은 신뢰와 자원이 온전할 때 멈추는 것이 낫다고 밝혔으며, 이 실험을 강제로 무의미한 구석으로 끌고 가고 싶지 않다고 전했습니다.

Botanix Labs는 2023년 6월경 비공식적으로 300만 달러의 Pre-Seed 라운드를 완료했으며, UTXO Management 등이 주도/참여했습니다; 2024년 5월 7일에는 850만 달러의 Seed 라운드를 완료했다고 발표했으며, Polychain Capital, Placeholder Capital, Valor Equity Partners 및 ABCDE가 주도하고 여러 엔젤 투자자가 참여하여 총 자금 조달액이 1150만 달러에 달했습니다.

무거운 마음으로, 우리는 Botanix 네트워크를 단계적으로 종료할 것임을 발표합니다.

이는 우리가 4년 동안 내린 가장 어려운 결정입니다. 우리는 그 배경에 대한 이유를 공개적으로 공유하기로 결정했으며, 우리를 지원하고 함께 제품을 구축하고 사용한 커뮤니티 구성원들은 차가운 종료 통지 대신 상세한 설명을 받을 자격이 있습니다.

먼저, Botanix 커뮤니티에 가장 긴급한 알림을 드립니다: 2026년 7월 9일 이전에 반드시 비트코인 및 기타 자산을 철수해 주십시오.

2022년 프로젝트가 시작될 때, 우리의 비전은 한 문장으로 요약할 수 있었습니다: 비트코인에 진정한 실용성을 가져오는 것입니다. 그러나 실제로 구현하는 과정에서, 우리가 거의 4년 동안 노력해 구축한 것은 이 문장이 듣기보다 훨씬 더 거대하고 복잡합니다. 우리는 비트코인을 기반으로 한 블록체인을 구축하려고 시도했으며, 비트코인 응용 플랫폼으로서 제품과 시장의 적합점(PMF)을 진정으로 찾고자 했습니다; 그리고 우리는 발행을 통해 성장을 자극하거나 가짜 사용자를 만들거나 실용성을 위조하는 것을 결코 원하지 않았습니다. 지난 한 사이클 동안 거의 모든 새로운 체인은 같은 대본을 따랐지만(PMF가 없는 상황에서 강제로 발행하고, 인센티브 메커니즘을 설계하고, 데이터를 조작하는), 우리는 이것이 장기적으로 실행 가능한 전략이라고 생각하지 않았습니다. 우리가 검증하고자 했던 것은: 비트코인 체인이 진정으로 구축된 제품과 비트코인을 유일한 핵심 경제 요소로 삼아 창출된 시장 가치를 통해 사용자들을 정당하게 얻을 수 있는가 하는 것입니다.

사실 우리는 그것을 만들어냈습니다. Spiderchain 메인넷은 성공적으로 출시되었고, 1년 동안 안정적으로 운영되며 100% 온라인 비율을 유지했습니다. 이 새로운 암호학적 구조에서 보안 사고는 전혀 없었습니다. 우리는 Dynafed(동적 연합)를 구축하여 Spiderchain을 정적 다중 서명 집합에서 회전하는 탈중앙화 연합으로 업그레이드했습니다 --- --- 신뢰 가정을 희생하지 않고, 이는 업계의 대다수 사람들이 비트코인에서 결코 실현할 수 없다고 생각했던 기술 이정표였습니다. 우리는 2500만 건의 거래를 처리하고 20만 개의 지갑에 서비스를 제공했으며, 체인 상 자금 흐름은 수천만 달러에 달했습니다. 모든 데이터는 제품을 통해 유기적으로 성장한 결과로, 발행, 에어드랍, 포인트 활동, 가짜 번영을 만드는 어떤 속임수도 없었습니다. Chainlink, Morpho, GMX, Dolomite, Fireblocks, Alchemy, Galaxy, OKX Wallet과 통합을 완료했습니다. 우리는 iOS 및 Android 플랫폼에서 비트코인 새로운 은행 BINK를 출시하여, 업계 최초로 이메일 로그인을 지원하는 자가 관리 비트코인 지갑 경험과 원주율 비트코인 수익 및 세계 최저 비트코인 대출 이율을 실현했습니다. 이 모든 것은 우리가 기초 인프라를 완전히 자율적으로 통제하는 것에 기반하고 있습니다.

이런 말을 하는 것은 자기 변호를 위한 것이 아닙니다. 프로토콜 자체에는 문제가 없으며, 제품도 실제로 사용 가능하고, 우리의 팀과 생태계도 협력하여 훌륭한 결과를 제출했습니다. 우리는 이 실험에 모든 정성을 쏟았습니다: 메인넷은 1년 이상 운영되었고, 프로젝트는 거의 4년이 걸렸습니다.

그러나 매일매일의 시장 전투를 겪은 후, 우리가 내린 솔직한 결론은: 실패했습니다. 적어도 현재의 시장 환경과 시점에서 이 길은 통하지 않습니다.

우리는 이로부터 얻은 교훈을 공유하고자 합니다. 솔직히 말하자면, 그 중에는 우리가 확신하는 결론도 있고, 아직 추론 중인 추측도 있습니다. 우리는 이 두 가지의 차이를 명확히 밝히는 것이 좋다고 생각합니다.

첫째, 우리는 시기 문제를 직시해야 합니다. 비트코인을 실용적이고 프로그래밍 가능하게 만들어 금융 활동에 진정으로 통합하는 것은 현재 현실 세계 사용자들의 관심 초점이 아닙니다. 현재의 시장 합의는 여전히 비트코인을 저장 자산으로서의 속성과 그 화폐 및 정치적 지위, 그리고 기초의 보수주의에 머물러 있습니다. 이러한 거대한 서사는 비트코인 L2가 사람들이 주목하기를 바라는 초점보다 훨씬 앞서 있습니다. 나는 여전히 비트코인이 결국 실용성으로 나아갈 것이라고 믿지만, "목적지가 존재한다고 믿는 것"과 "언제 도착할지를 예측하는 것"은 별개의 문제입니다. 후자는 아무도 할 수 없습니다. 심지어 한 가지 가능성도 있습니다: 이 목적지가 영원히 도달하지 않을 수 있으며, 비트코인의 최종 목적지는 저장 자산일 수 있습니다. 만약 그렇다면, 우리가 구축한 것은 영원히 시장이 없을 것이며, 아무리 많은 시간과 자금을 쏟아도 소용이 없습니다.

둘째는 토큰의 현실적 어려움입니다. 우리는 원래 최종적으로 발행할 계획이 있었습니다. 우리는 항상 토큰이 IPO에 더 가까운 새로운 형태의 주식이라고 생각했으며, PMF에 도달하고 시기가 성숙할 때 출시해야 한다고 믿었습니다. 그러나 그所谓의 "성숙한 시기"는 결코 나타나지 않았습니다. 지난 1년 동안 점점 더 뚜렷해진 추세는 시장이 이러한 서사에 더 이상 돈을 지불하지 않는다는 것입니다. 심지어 상대적으로 신중한 발행 프로젝트조차도 마찬가지입니다. 업계 전체의 토큰 성과는 대체로 기대에 미치지 못하며, 토큰을 가지고 시장에 진입한 프로젝트들도 이 모델이 가져와야 할 성장이나 PMF를 달성하지 못했습니다.

셋째, 비트코인 DeFi의 실제 수요는 어디에 있는가? 현재의 대부분의 사용 사례(대출, 수익, 레버리지 노출)에 대해, 성숙한 범용 L2에서 WBTC를 사용하는 것으로 충분합니다. 사용자들은 이미 발로 투표했습니다: 비트코인으로 가격 책정된 DeFi를 하고자 하는 거의 모든 사람에게 이더리움에서 포장된 비트코인의 신뢰 메커니즘은 수용 가능합니다. 탈중앙화는 원칙과 구두로는 매우 중요하지만, 실제 운영에서는 더 저렴하고 편리한 옵션이 있다면 사용자는 절대 후자를 선택할 것입니다. 비트코인 전용 L2의 보안성 장점은 분명 존재하지만, 그것이 실제로 적용될 수 있는 시나리오는 우리가 생각했던 것보다 훨씬 좁습니다. 이는 시장이 우리에게 가르쳐준 가장 생생한 교훈입니다.

넷째는 구조적 추세입니다. 체인 상 경제는 "사용자 진입점"을 가진 플랫폼으로 빠르게 집중되고 있습니다: Hyperliquid, Robinhood, 주요 CEX, 그리고 주목, 자금 흐름 및 이익을 흡수하는 TradFi 대기업들. 편리함과 기관의 보증이 나타나면, 그들은 항상 승자 독식의 구조를 가집니다. 소매 투자자들이 이탈함에 따라, 이러한 과두 효과는 더욱 강해질 것입니다. 우리는 과거에도, 현재에도 탈중앙화의 신자였지만, 현재 체인 상 성장의 논리는 "채널을 가진 자가 세상을 얻는다"는 것입니다. 이 시점에서 기초 레이어 인프라에 매달리는 팀은 모두 역경에 처해 있습니다. 우리도 예외는 아닙니다.

다섯 번째 교훈은 가장 아픈 지점을 찌릅니다. 앞서 언급한 두 가지는 우리의 비즈니스 모델을 직접적으로 압도했습니다. 우리가 유치한 사용자들은 주로 비트코인을 저장하고 수익을 얻기 위해 사용하고 있습니다. 이는 합리적인 사용 사례이지만, 충분한 고빈도 거래량을 생성하지 못하며, 이는 바로 우리가 수수료를 통해 수익을 얻는 생명선입니다. BINK는 우리가 돌파구를 찾으려는 답이었습니다: 비트코인과 스테이블코인의 일상 결제를 체인 상으로 가져와 네트워크 거래량을 증가시키려는 새로운 은행 애플리케이션입니다. 이는 올바른 전략적 직관이지만, 안타깝게도 우리는 이를 충분히 검증할 기회를 잃었습니다. BINK는 몇 주 전에 앱 스토어에 막 출시되었으며, 이러한 제품은 기초 인프라가 완전히 작동한 후에야 출시될 수 있습니다. 사용자가 더 편리한 중앙 집중화된 채널로 이동하고, 자금이 대기업에 흡수되면, 탈중앙화 인프라 레이어에 남아 있는 사용자들은 그들이 가져오는 수익을 훨씬 초과하는 유지 비용을 지불해야 합니다. 인프라의 고정 비용은 그대로 존재하며, 우리의 미미한 수수료 수익은 정말로 미미합니다.

우리는 계속해서 버틸 수 있었습니다. 그러나 추가적인 시간과 투자가 더 이상 새로운 인식을 가져오지 못할 때, 계속해서 고집하는 것은 신념이 아니라 외부에서 보기에는 허상일 뿐이며, 그 본질은 점차 변질되고 있습니다. 우리는 이 시점에서 품위 있게 멈추고, 신뢰와 남은 자원을 보존하여 우리에게 투자한 사람들을 적절히 배치하는 것이 낫다고 생각합니다. 이 실험을 강제로 무의미한 구석으로 끌고 가고 싶지 않습니다.

마지막으로 다시 한 번 알립니다: 2026년 7월 9일 이전에 모든 자산을 철수해 주십시오. 기한이 지나면 연방은 남은 비트코인을 통합하여 수집할 것입니다. 그때부터 네트워크상의 다른 자산이나 토큰은 영구적으로 회수할 수 없습니다.

우리의 투자자들에게 --- --- 여러분은 현실에서 어려움을 겪는 비전을 위해 투자하셨습니다; 우리의 파트너들에게 --- --- 여러분은 우리와 함께 싸웠고, 심지어 자신의 로드맵을 우리에게 걸었습니다; Spiderchain에 배포된 모든 개발자들에게; 우리의 사용자와 BINK 커뮤니티에게 --- --- 여러분은 새로운 것에 기꺼이 비용을 지불하고 함께 해주셨습니다; 마지막으로, 가장 감사한 것은 Botanix 팀의 모든 구성원들에게 --- --- 여러분이 엄격함과 헌신으로 진정으로 혁신적인 시스템을 구축하여, 매일매일의 어려운 시간을 가치 있게 만들어 주셨습니다.

감사합니다, 수많은 말로 표현할 수 없습니다.