한국 AI 이 전쟁에서 이재명은 질 수 없다

저자：허초
군용 공항이 반도체 공장에 자리를 내주다, 이는 국가가 운명을 걸고 내기하는 것이다.

2026년 8월 10일, 한국 대통령 이재명은 청와대에서 "삼대 슈퍼 프로젝트" 두 번째 민관 합동 점검 회의를 주재하며, 국방부에 명령했다: 2028년 중반까지 광주 군용 공항의 모든 기능을 다른 군용 기지로 임시 이전하여, 전라남도 반도체 산업 클러스터 건설을 위한 토지를 확보하라고. 그의 원문은------"속전속결이 부족하다, 반드시 전격전을 해야 한다." 동시에 그의 지지율은 취임 이후 역사적 최저치인 43.3%로 떨어졌고, 4주 연속 하락세를 보였다.

한쪽은 여론조사가 위급하고, 다른 한쪽은 AI 반도체에 전력을 다하고 있다. 이재명은 후자를 선택했다.

이것은 국가 운명을 건 내기이다

이재명이 이번 산업 공세에 설정한 목표는 매우 명확하다: 반도체, 물리적 AI, AI 데이터 센터를 "삼각 기둥"으로 삼아, 5년 내에 한국 DRAM 생산 능력을 두 배로 늘리고, 삼성과 SK 하이닉스 각각 두 개의 웨이퍼 공장을 새로 건설하며, 총 투자 규모는 약 800조 원에 이를 것이다. 동시에 한국 정부는 2035년까지 AI 데이터 센터 분야에 1000조 원 이상을 투자할 계획이며, 충청 지역에 81조 원을 투자하여 첨단 반도체 패키징 산업 클러스터를 건설할 예정이다.

광주 군용 공항의 이전은 이 판에서 가장 상징적인 한 수이다.

그는 회의에서 일본 구마모토 모델을 벤치마킹하겠다고 특별히 언급했다------"전라남도 반도체 클러스터는 일본 구마모토와 같은 속도로 추진해야 한다. 구마모토는 TSMC가 일본에 진출한 기준 사례로, 착공에서 생산까지 약 2년이 걸렸으며, 세계 반도체 기지 건설 속도 기록을 세웠다. 이재명의 의도는 분명하다: 한국은 느릴 수 없다."

그는 "한국의 황금 시대의 서막이 이미 열렸다, 앞으로 1년은 황금 윈도우기이며, 반드시 전력을 다해야 한다."고 말했다.

이재명의 현재 두 개의 병행선

한 선에서는 국가 의지를 동원하여 군사 자원을 조정하고, 공항을 비워 반도체 공장을 세우며, 삼성과 SK 하이닉스를 동원하여 향후 10년 수십 조 원의 산업 투자 청사진을 계획하고 "AI는 전격전이다"라고 외치며 정부에 "비상한 힘으로 비상한 상황에 대응해야 한다"고 요구하고 있다; 다른 한 선에서는 부동산세 개혁 논란, 검찰권 법안 파동, 지속적인 폭염 및 일련의 정책 여론 압력으로 인해 그의 민의 지지율은 43.3%로 떨어졌고, 4주 연속 하락세를 보이고 있다.

그는 AI와 반도체 산업 서사를 통해 사회적 합의를 재구성하려고 시도하고 있다------회의에서 그는 슈퍼 프로젝트의 최종 목표는 성과가 소수 기업과 지역에 집중되는 것이 아니라, 성장 축을 전국으로 확장하고, 첨단 산업 지도를 "지역 중심"으로 재구성하는 것이라고 강조했다. 그는 또한 "K자형 성장"의 양극화를 방지할 것을 요구하며, 정부에 사전 대책 연구를 명령했다. 그는 "AI 시대의 초과 세수는 새로운 미래 대응 기금에 주입되어 청년, 지역 및 성장 엔진에 투자될 것"이라고 말했다.

하지만 현실은, "황금 시대"라는 구호를 외치는 것과 120만 개 계좌가 청산선에 도달한 개인 투자자가 동시에 존재하고 있다.

프랑스 리옹 증권 분석가는 이렇게 말했다: "KOSPI는 이미 가격 발견 메커니즘을 잃었다."

그 시장에서는 더 이상 저장 반도체의 수요와 공급을 논의하는 것이 아니라, AI 자본 지출의 수익률을 계산하는 것이 아니다------레버리지 ETF가 매도되고, 마진이 추징되고, 계좌가 강제 청산되고 있다. 기본적인 면이 입을 열기도 전에, 주문은 이미 실행되었다.

이재명의 이번 AI 전투의 내기는 한국의 향후 20~30년 산업 구조를 걸고 있는 것이다. 군용 공항이 비워지고, 반도체 공장이 세워지고, 데이터 센터가 설립될 수 있다면, 이 논리는 산업 측면에서 틀리지 않을 수 있다.

하지만 이번 여름, 가장 먼저 이 "AI 황금 시대"에 휘말린 것은 36만 개의 이미 강제 청산된, 더 이상 반등을 기다릴 수 없는 일반 계좌들이다.

한국의 일반 투자자들은 다른 현실을 경험하고 있다

이재명이 황금 시대를 외치는 동시에, 이번 여름 한국의 일반 투자자들은 다른 현실을 경험하고 있다.

올해 상반기, KOSPI 지수는 4300포인트에서 9385포인트로 급등하며, 상승폭 116%로 세계를 선도하고 있다. 논리는 마치 완벽한 이야기처럼 매끄럽다: AI 물결이 컴퓨팅 수요를 폭발적으로 증가시키고, HBM이 핵심 병목이며, 전 세계에서 오직 세 개의 기업만이 대량 생산할 수 있고, 한국은 그 중 두 개를 독점하고 있다------삼성과 SK 하이닉스. 한국 주식 시장에 투자하는 것은 AI의 가장 확실한 수혜자를 사는 것이다.

그래서 국민 모두가 주식 시장에 뛰어들었다. 한국 정부는 삼성과 SK 하이닉스에 연계된 2배 레버리지 ETF를 승인하였고, 개인 투자자들이 몰려들어 자산 관리 규모가 두 달 만에 50조 원에서 76조 원으로 급증했다. 상반기 레버리지 상품은 수익률 상위 12위를 독차지했으며, 1위는 상반기 상승폭 764%를 기록했다.

소셜 미디어에서는 이런 이야기가 퍼지고 있다: 한 한국 소녀가 친구에게 "이건 내가 성인이 된 이후 가장 좋은 여름이야."라고 말했다. 그녀는 막 일을 찾고 모든 월급을 주식 시장에 투자하여 5년치 월급을 벌었다. 그녀는 "인류의 황금 시대라는 착각이 든다."고 말했다.

주의------그녀는 "착각"이라는 단어를 사용했다.

7월 16일, KOSPI는 장중 6800포인트를 하회하며 공식적으로 기술적 약세장에 진입했다. 같은 날, 한국 중앙은행은 폭락 당일 25bp 금리 인상을 발표했다. 7월 28일 "검은 화요일", KOSPI는 하루에 10% 이상 하락하며 6000포인트를 하회했고, 삼성은 13% 이상 하락했으며, SK 하이닉스는 14% 이상 하락하여 서킷 브레이커가 발동되었다. 7월 29일 다시 6% 가까이 하락하며 5663포인트로 마감했고, 이틀 연속 서킷 브레이커가 발동되었다. 최고점 9385포인트에서 5663포인트로, 하락폭은 정확히 40%에 달한다.

레버리지 ETF의 메커니즘은 약세장에서 "다지기 기계"로 변모한다------주가가 하락하면, 펀드는 2배 레버리지를 유지하기 위해 기계적으로 매도해야 하며, 매도가 다시 하락을 가속화한다.

씨티 분석가는 한국 개인 투자자들이 레버리지 ETF에서 누적 손실이 약 56.3조 원, 즉 387억 달러에 달한다고 추정했다. 120만 개 이상의 레버리지 계좌가 마진 추징선에 도달했으며, 약 35만에서 46만 개의 계좌가 증권사에 의해 강제 청산되었고, 원금이 한 번에 사라졌다. 한국 인구는 5000만 명이며, 30명의 성인 중 1명이 청산의 위기에 처해 있다. 청산자 중 20대에서 30대의 젊은이가 62%를 차지하고 있다.

한국의 익명 직장 커뮤니티에는 "원래 6억 원을 벌었는데, 지금은 누적 7억 원을 잃었다."고 쓴 사람이 있다. 또 다른 사람은 "결혼 자금이 다 들어가 있는데, 40%를 잃었다."고 말했다. 45세의 직장인 김 씨는 다섯 번의 추가 매수 후 총 3400만 원을 투자했으며, 손실이 절반을 넘었다. 60세의 송미경은 상반기에 3억 원을 벌었지만, 지금은 60% 이상 손실을 보고 있으며, 그녀는 "이렇게 빠른 하락은 처음 보았다, 아시아 금융위기 때의 하락 속도보다도 빠르다."고 말했다.

"내 인생은 끝났다, 나는 어떤 출구도 생각할 수 없다." 한 개인 투자자가 한국 증권사 포럼에 남긴 이 한 마디.