1개월 동안 4명의 고위 임원을 영입한 Polymarket은 무엇에 대해 불안해하고 있나?

저자: momo, ChainCatcher

오늘, Polymarket 창립자 Shayne Coplan이 전 Zora CEO Jacob Horne이 팀에 공식 합류하여 제품 작업을 담당하고 DeFi 사업에 집중한다고 발표했습니다. 이는 Polymarket이 한 달도 안 되는 기간에 영입한 4번째 주요 경영진입니다.

경영진의 밀집된 영입 이면에는 Polymarket 거래 데이터의 급속한 냉각이 있습니다. The Block 데이터에 따르면, 월드컵이 끝난 후 Polymarket과 미국 플랫폼의 총 거래량은 6월 147.4억 달러의 정점에서 7월 128.9억 달러로, 8월에는 84.1억 달러로 더 하락하여 두 달 동안 40% 감소했습니다. 월간 활성 거래자는 같은 기간 66.74만에서 33.63만으로 거의 반토막이 났습니다.

거래가 크게 냉각되는 가운데, Polymarket은 최근 잦은 움직임을 보이고 있습니다. 도대체 무엇이 그렇게 불안하게 만들고 있으며, 어떤 전략을 세우고 있을까요?

한 달 만에 4명의 경영진을 영입한 Polymarket, 도대체 무엇을 보완하고 있나?

한 달도 안 되는 기간 동안 Polymarket은 4명의 주요 경영진을 연속으로 영입했습니다.

8월, 전 Uber, Bird 창립자 Travis VanderZanden이 성장 담당으로 합류했습니다. 9월에는 전 Amazon, EA, Delta, Nielsen 경영진 Warren Jenson이 Polymarket의 첫 CFO가 되었습니다. 전 DoorDash 총괄, 브리지워터 창립자 Ray Dalio의 비서장 Collin McKinney Hill이 운영을 담당하기 위해 합류했습니다. 최신 합류자는 전 Zora CEO Jacob Horne으로, 제품 개발을 담당하며 DeFi를 중점적으로 추진합니다.

3개월 전, Polymarket은 Shana Bautista를 영입하여 글로벌 조사 및 정보 담당으로 임명했습니다. 그녀는 FBI에서 근무했으며, Coinbase에서도 비정상 거래, 시장 조작, 내부 거래 등의 위험 조사 및 모니터링을 담당했습니다.

이 5명의 이력서를 함께 살펴보면, Polymarket의 이번 밀집된 인사 변화의 의도가 상당히 명확해집니다. 이는 다음 단계의 확장을 위해 더 성숙한 성장, 제품, 운영, 재무 및 시장 안전 능력을 보완하고 있다는 것입니다.

가장 밀집된 인사의 직접적인 압력은 사업 경쟁에서 비롯됩니다. Bloomberg, Reuters 등의 매체는 Polymarket의 이번 경영진 보강이 주요 경쟁자 Kalshi를 추격하기 위한 것과 직접적인 관련이 있다고 분석합니다. Kalshi는 스포츠 등 고빈도 품목에서 이미 뚜렷한 우위를 점하고 있으며, 전체 거래량 점유율이 한때 70%를 넘었습니다. 동시에 월드컵 열기가 사그라진 후, Polymarket의 거래 활성도도 빠르게 감소하고 있습니다.

Travis VanderZanden과 같은 성장형 경영진의 합류는, 슈퍼 이벤트의 유입이 줄어든 후 Polymarket이 어떻게 다시 성장을 찾을 것인지에 대한 현실적인 문제를 해결하기 위한 것입니다.

하지만 압력은 미국 시장의 경쟁뿐만 아니라 Polymarket 자체의 온체인 제품에서도 문제가 발생하고 있습니다.

Polymarket CEO Shayne Coplan은 회사 규모가 확장됨에 따라 온체인 제품의 성능이 "하락"했다고 인정했습니다. Polymarket의 DeFi 팀도 기존 중앙 제한 가격 주문서에 많은 기술적 부채가 존재한다고 공개적으로 인정했습니다. 팀은 시스템을 10배 확장하고 3배 속도를 높였지만, 기본 구조에는 여전히 문제가 있으며 현재 매칭 엔진을 제로에서 다시 작성하고 있습니다.

이것은 사업 측면의 압력에 불과합니다. 지난해 Polymarket이 미국 시장에 재진입하면서, 그들이 직면한 규제 및 준수 요구 사항은 과거보다 더 높아졌습니다. 이는 Shana Bautista와 같은 인물이 Polymarket에 들어온 배경 중 하나일 수 있습니다. 올해 CFTC는 Polymarket의 마케팅 관행에 대한 조사를 시작했으며, 이전에 플랫폼이 콘텐츠 제작자를 통해 가짜 거래 및 가짜 수익 비디오로 홍보한 보도는 규제 당국의 관심을 불러일으켰습니다. 동시에 Polymarket은 Robinhood, Nasdaq 등 기관으로부터 준수 및 위험 관리 인력을 지속적으로 영입하고 있습니다.

Warren Jenson이 첫 CFO가 된 것은 또 다른 퍼즐 조각처럼 보이며, Polymarket은 이제 더 체계적인 자본 및 재무 관리 단계에 들어섰습니다. 특히 회사가 미국 및 글로벌 사업을 더욱 확장하고 새로운 대규모 자금 조달을 모색하는 배경에서, Jenson은 장기 재무 계획 및 회사 전략에 참여해야 합니다.

이 점은 자본 움직임에서도 확인할 수 있습니다. 8월, 뉴욕 증권거래소 모회사인 인터콘티넨탈 거래소(ICE)는 Polymarket의 새로운 자금 조달에 참여할 것을 고려한다고 밝혔습니다. 9월에는 1789 Capital이 약 3억 달러의 추가 투자를 계획하고 있으며, 약 10억 달러의 자금 조달에 참여할 예정입니다. 거래가 완료되면 Polymarket의 가치는 약 210억 달러에 이를 것입니다.

따라서 이번 경영진 변화의 연관성을 살펴보면, 그 뒤에 있는 논리는 복잡하지 않습니다. 한편으로는 Kalshi가 가져온 직접적인 경쟁, 월드컵 이후의 성장 압력, 온체인 제품 자체의 수리 필요성; 다른 한편으로는 미국 시장에 재진입한 이후 더 높은 규제, 준수 및 자본 요구 사항입니다.

Polymarket은 과거에 창립자와 제품에 의해 성장을 주도했지만, 회사가 미국 주류 시장에 진입하고 더 큰 거래 규모를 놓고 경쟁하게 되면서, 대형 금융 기술 회사가 직면하는 문제를 해결해야 합니다.

Polymarket은 사용자가 플랫폼을 여는 이유를 바꾸기 시작했습니다

인사 외에도, Polymarket의 전략도 동시에 진행되고 있습니다.

과거에 Polymarket의 트래픽은 사건에 크게 의존했습니다. 대선, 월드컵, 중앙은행 결정, 인기 스포츠 이벤트… 충분히 큰 사건이 발생하면 사용자가 몰려들고, 사건이 끝나면 열기가 사라지며 거래도 감소합니다. 월드컵은 이 모델의 성장 한계를 증명했으며, 주기성을 드러냈습니다.

따라서 Polymarket이 진정으로 해결해야 할 문제는, 사용자가 슈퍼 이벤트가 없을 때도 플랫폼을 열 이유를 찾는 것입니다.

최근 몇 개월의 움직임을 보면, Polymarket은 자신의 답을 제시하려고 시도하고 있습니다.

• 6월 27일, Polymarket은 생산성 애플리케이션 Craft Agents를 인수하고, 일부 핵심 팀이 Polymarket에 합류했습니다.

• 7월 29일, Polymarket Institute가 설립되었으며, Polymarket이 전액 자금을 지원하고 대학 기부와 유사한 방식으로 운영됩니다. 거래 플랫폼 외에도 Polymarket은 예측 시장의 학술 연구 및 이론 구축에 투자하기 시작했습니다;

• 9월 3일, Polymarket은 Perps 영구 계약을 공식 출시하여 암호 자산, 귀금속, 에너지 및 주요 미국 주식 지수 등 시장을 포괄하며, 최대 20배 레버리지를 지원합니다. 이는 Polymarket이 더 높은 빈도의 거래 장면에 더욱 진입하기 시작했음을 의미합니다;

• 9월 8일, Squads 소셜 기능이 출시되었습니다. 사용자는 플랫폼 내에서 전용 공간을 생성하여 시장을 논의하고 예측을 공유하며 친구와 직접 거래에 참여할 수 있습니다. Polymarket은 원래 오프라인 커뮤니티에서 발생하던 논의를 거래 제품 자체에 포함시키기 시작했습니다.

Perps, Squads, 연구 기관이 예측 시장 생태계에 미치는 장기적인 영향은 아직 시간이 필요합니다. 그러나 이러한 움직임이 실제로 동일한 방향에 속한다면, Polymarket이 확장하고자 하는 것은 단순히 몇 가지 새로운 거래 품목이 아니라, 사용자가 플랫폼에 들어가는 전체 경로일 수 있습니다.

과거에는 사용자가 관심 있는 사건 때문에 이곳에 왔을 것입니다. 이제는 특정 사건이 없더라도 사용자가 Polymarket을 여는 이유를 찾을 수 있기를 바라며, 여기서 자산을 거래하고 시장을 논의하며 의견을 찾고, 심지어 플랫폼 외부에서 발생하는 더 많은 행동을 가져오기를 원하고 있습니다.

단일 도구에서 생태적 허브로의 진화는, Polymarket의 이번 확장에서 가장 주목할 만한 야망을 드러냅니다.

예측 시장은 비교적 특별한 사용자 진입점으로, Crypto 사용자에 국한되지 않고 더 큰 트래픽 풀을 보유하고 있습니다. Cointelegraph의 보도에 따르면, 약 85.7만 명의 Polymarket 활성 사용자에 대한 연구에서 약 60%의 월드컵 첫 투표 사용자가 이전에 블록체인 프로토콜과 상호작용한 적이 없다고 합니다.

따라서 Polymarket이 최근 제품, 거래 및 소셜 기능을 지속적으로 보완하고, 더 많은 시장과 더 높은 빈도의 거래 도구 및 소셜 기능을 제공하여 사용자가 플랫폼에 들어온 후 더 많은 일을 할 수 있도록 한다면, Polymarket의 미래는 이미 Crypto와 예측 시장에 국한되지 않을 것입니다.