IOSG 투자 Fun: Polymarket 뒤의 글로벌 자금 입구

저자：IOSG Ventures

IOSG는 Fun에 대한 투자를 공식 발표했습니다. 우리는 인터넷 시장이 얼마나 성장할 수 있는지는 자금이 원활하게 들어오고 나갈 수 있는지에 달려 있다고 생각합니다.

모든 인터넷 시장은 글로벌 사용자를 원합니다. 그러나 전 세계에서 돈을 받는 것은 단순히 하나의 인터페이스를 연결하는 것으로 끝나지 않으며, 그 뒤에는 국가, 통화, 결제 방식, 규제 시스템, 자산 및 블록체인 네트워크가 얽혀 있는 거대한 표가 있습니다. 전통적인 금융 기술은 단절된 은행 통로, 외환, 사기 방지, 신원 확인 및 각국의 규제를 처리해야 합니다. 인터넷 시장은 이러한 모든 것을 포괄적으로 다루어야 하며, 여기에 지갑, 스테이블코인, 크로스체인 브리지, 가스, 어떤 체인을 선택할지, 토큰 유동성 및 온체인 결제까지 추가해야 합니다. 지역, 자산, 체인이 하나 늘어날 때마다 안정적으로 작동해야 하는 경로는 기하급수적으로 증가합니다. 사용자는 이러한 기반 시설을 볼 수 없지만, 가장 중요한 두 순간에는 반드시 마주치게 됩니다: 돈이 들어올 때와 돈이 나갈 때입니다. 입금이 느리고 복잡하면 사용자는 등록 단계에서 이탈하고; 출금이 신뢰할 수 없으면 신뢰가 사라지고, 사람들은 다시 돌아오지 않습니다.

1. 거래자가 충전하는 데 걸리는 30초

새로운 거래자가 Polymarket에서 선거에 베팅하고 싶어 할 때, 손에 쥐고 있는 돈은 Base의 USDC인데, Polymarket이 요구하는 것은 Polygon의 자산입니다. 다른 체인에는 가스가 전혀 없고, "Deposit" 버튼을 클릭하면 이해할 수 없는 옵션이 나타납니다.

각 단계는 나갈 수 있는 문이며, 대부분의 사람들은 실제로 나갑니다. 불만을 제기하지 않고, 티켓을 제출하지 않으며, 페이지를 바로 닫습니다. 플랫폼이 돈을 들여서 얻은 사용자는 이렇게 사라집니다.

반대의 경우도 마찬가지입니다. 사용자가 돈을 따고, 자신의 은행 계좌로 인출하려고 할 때, 만약 3일을 기다려야 하고, 4개의 페이지를 넘겨야 한다면, 다음에는 조금 덜 충전할 것입니다. 입금은 사용자가 오는지를 결정하고, 출금은 사용자가 돌아오는지를 결정합니다.

금융 플랫폼에게 이것은 결제 측면에서 작은 세부사항이 아닙니다. 그것은 깔때기의 가장 위쪽이자 손익계산서의 마지막 줄입니다.

2. 가장 빠르게 성장하는 테이블

버튼 반대편의 이러한 플랫폼은 현재 암호화 산업에서 가장 빠르게 성장하는 집단입니다:

• 예측 시장: Kalshi와 Polymarket은 2026년 6월 한 달 동안 약 450억 달러의 거래를 했습니다. 2025년 9월, 이 월간 수치는 50억 달러에도 미치지 않았습니다.

• 온체인 영구 계약 거래소: 현재 매달 수천억 달러의 거래가 이루어지고 있습니다.

• 스테이블코인: 이러한 플랫폼 간에 유통되는 돈의 총 공급량은 이미 3000억 달러를 초과했습니다.

테이블은 암호화 원 밖으로도 확장되고 있습니다. 주류 스포츠 및 소비 브랜드가 자신의 시장을 열기 시작했으며, 이 사용자들은 지갑이 아닌 은행 카드를 가지고 있습니다.

어디에서나 동일한 규칙이 적용됩니다: 각 애플리케이션은 시장으로 변모하고 있으며, 시장이 얼마나 성장할 수 있는지는 얼마나 많은 돈이 원활하게 들어올 수 있는지에 달려 있습니다.

3. Fun이 하는 일

Fun은 인터넷 시장을 위한 글로벌 자금 진입로를 구축하고 있습니다. 법정 통화 통로, 통화, 자산, 지갑, 블록체인 네트워크는 원래 각기 다른 역할을 하고 있었지만, Fun은 이를 하나의 임베디드 통합으로 수집하여, 자금이 플랫폼에 들어오고, 플랫폼 간에 유통되며, 다시 플랫폼을 떠날 때 최종 사용자에게는 극도로 간단하게 만듭니다.

제품으로 떨어지면 네 가지 일입니다:

• 입금: 사용자가 어떤 자산을 가지고 있든지, 어디에 있든지 상관없이, 입금 시에는 애플리케이션이 요구하는 형태로 도착합니다.

• 출금: 임의의 체인으로 인출하거나 직접 은행으로 인출할 수 있습니다. 유동성은 Fun이 관리하며, 출금은 즉시 결제됩니다.

• 라우팅 조정: 하위 라우팅 계층은 매번 가장 빠르고 저렴한 경로를 선택하며, 규제된 플랫폼을 통해 사용자를 위해 개설된 은행 계좌로 송금합니다.

• 수금 및 결제: 150개 이상의 국가와 50종 이상의 결제 방식을 지원하며, 다수의 분할 결제 및 에스크로를 지원하므로 동일한 통로가 거래 외에도 마켓플레이스와 전자상거래를 지원할 수 있습니다.

Fun은 깊이를 선택했습니다. 많은 도구들이 수천 개의 애플리케이션을 얕게 연결할 수 있지만, Fun은 실제로 양이 있는 몇몇 기업에 깊이 파고들기를 원합니다. 그들의 규모에 도달하면, 각 기본 포인트의 전환, 각 실패한 입금, 각 느린 출금은 백만 달러로 계산됩니다.

누가 그것을 사용하는지 보면 분명해집니다. 세계 최대의 온체인 예측 시장인 Polymarket은 모든 입금 및 출금이 Fun을 통해 이루어집니다. 동일한 통로는 Lighter와 Aave 아래에서도 작동하며, 전자는 가장 큰 온체인 영구 계약 거래소 중 하나이고, 후자는 주요 대출 시장입니다. 그 외에도 아직 공개되지 않은 플랫폼이 많습니다. 연간 기준으로 계산하면, Fun은 현재 모든 고객을 통해 처리하는 자금량이 1000억 달러입니다.

Fun은 Alex Fine에 의해 2022년에 설립되었습니다. Alex는 16세에 자신의 첫 번째 애플리케이션을 출시했으며, 이후 스탠포드에 다녔고, 암호화 양적 펀드를 관리한 경험이 있습니다. 그는 매우 뛰어난 트레이더로, 대부분의 주요 고객의 판매 및 접속을 직접 담당합니다. 그는 또한 통찰력이 있습니다: 유니버설 계좌는 원래 많은 사람들이 들어본 적 없는 개념이었지만, 그가 이를 중요한 투자 카테고리로 발전시켰습니다. 현재 디지털 통화와 관련된 소비자 애플리케이션은 이 기본 구성 요소 없이는 존재할 수 없습니다.

4. 베팅의 논리

오늘 두 개의 인터페이스가 비슷한 제품을 제공하고 있으며, Fun에서 운영되는 쪽이 훨씬 더 유리합니다. 돈이 원활하게 전송되지 않으면, 사용자 경험은 첫 단계에서 끊어지며, 즉 계좌 충전입니다.

다음 세대의 인터넷 플랫폼은 글로벌 시장 방식으로 운영될 것입니다: 예측 시장, 거래소, 토큰화된 자산, 스포츠 및 iGaming 플랫폼 등은 모두 실제 돈이 들어 있습니다. 각 플랫폼은 서로 다른 국가, 통화, 결제 방식, 규제 시스템, 지갑 및 체인에 흩어져 있는 사용자에게 서비스를 제공해야 합니다. 이 기반 시설을 처음부터 구축하는 데는 몇 년이 걸리며, 시장 자체에 투자해야 할 자원을 빼앗길 것입니다.

모든 인터넷 시장은 자금이 들어오고, 이동하고, 나갈 수 있도록 마찰 없이 작동하는 글로벌 레이어가 필요합니다. Fun이 바로 이 레이어를 제공합니다.