무인기에서 핵 반응로까지, Paradigm이 암호화폐 시장을 떠난 후 어떤 프로젝트에 투자했을까?

저자: Zen, PANews

암호화폐 VC의 선구자 파라다임이 암호화폐 시장을 떠난 후, 자신의 하드테크 네트워크를 가속화하고 있습니다.

11월 5일, 미국 드론 배송 회사 Zipline이 15억 달러의 자금을 조달했다고 발표하며, 투자 후 가치는 215억 달러에 달했습니다. 파라다임은 WCM Investment Management, Layer Global과 함께 공동으로 투자했습니다. 올해 1월에는 그 가치가 76억 달러에 불과했으며, 1년이 채 안 되는 시간에 거의 3배로 증가했습니다.

암호화폐 시장에 있어 이번 자금 조달에서 가장 눈에 띄는 것은 주도 투자자인 파라다임입니다. 이 회사는 암호화폐 산업에서 시작된 VC로, 과거 가장 유명하고 성공적인 투자는 Coinbase, Uniswap과 같은 암호화 프로젝트였습니다.

하지만 파라다임의 최근 1년간 투자 기록을 살펴보면, 이 기관은 이제 드론의 비행 안전, 공장의 생산 효율성, 원자로 발전, 심지어 우주 방어에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.

AI, 로봇 및 하드테크 기업에 연속적으로 투자한 후, 파라다임은 올해 7월 12억 달러 규모의 새로운 펀드를 출시하여 최첨단 기술에 대한 투자를 확대했습니다.

파라다임이 Zipline에 대규모 투자를 한 이유

Zipline은 2014년에 설립되어, 초기의 비즈니스 모델은 오늘날의 드론 배달과는 거리가 멉니다.

2016년, 이 회사는 르완다에서 운영을 시작하여 드론을 이용해 외딴 지역의 병원에 혈액, 백신 등 의료 물자를 배송했습니다. 당시 많은 지역 병원은 안정적인 의료 물자 공급이 부족했고, 도로 운송은 지리적 조건에 의해 제한되었습니다. Zipline의 드론은 험난한 도로를 피하여 이러한 병원에 더 빠른 보급 방식을 제공했습니다.

이 사업은 나중에 200억 달러 이상의 가치를 지닌 기술 기업으로 발전했습니다. 수년간의 운영을 통해 Zipline은 아프리카 여러 나라로 사업을 확장하고, 미국 시장에도 진출하여 배송 품목도 의료 물자에서 식품, 소매 상품 및 일상 용품으로 확대했습니다.

Zipline은 일반 드론 제조업체와의 차별점이 있습니다. 드론을 제조할 뿐만 아니라 비행 제어 소프트웨어, 배송 시스템 및 이착륙 시설을 독자적으로 개발하고, 전체 물류 네트워크의 운영을 책임집니다. 간단히 말해, 일부 지상 배송을 대체할 수 있는 자동화 물류 서비스를 구축하려고 합니다.

Zipline에 따르면, 이 시스템은 상당한 운영 데이터를 축적했습니다: 올해 11월 기준으로 Zipline 드론은 총 1억 5천만 마일의 상업 자율 비행을 완료했습니다. 올해, 달라스-포트워스 대도시 지역의 배송 주문은 100만 건을 초과했으며, 10월 주문의 중위 시간은 19분이었고, 전통적인 배송은 보통 30분 이상 소요됩니다.

드론 배송 사업이 성숙함에 따라 Zipline의 상업적 영역도 빠르게 확장되고 있습니다. 이번 달, 월마트는 Zipline과 새로운 다년 계약을 체결하여 미국에 300개의 드론 배송 거점을 추가할 계획이라고 발표했습니다. 우버는 2029년까지 양측의 협력 배송 사업을 하루 100만 건으로 늘릴 계획입니다.

이러한 진전은 Zipline이 점차 대규모 물류 기업의 특성을 갖추게 만들었습니다. 파라다임이 주목하는 것은 아마도 드론 뒤에 점차 형성되고 있는 물류 네트워크일 것입니다.

파라다임 공동 창립자 매트 황은 자금 조달 발표에서 Zipline의 대규모 운영 능력, 안전 기록 및 성숙한 사용자 경험을 강조했습니다.

AI에서 원자력까지, 파라다임의 투자 지형

Zipline 외에도 파라다임의 투자 포트폴리오에는 암호화폐 시장의 사람들에게는 낯선 이름들이 많이 있습니다.

2025년 4월, 파라다임은 오픈 소스 AI 연구 기관 Nous Research의 5천만 달러 자금 조달을 주도했습니다. 이 회사는 Hermes 시리즈 모델을 개발하고, 분산 AI 훈련을 탐색하여 더 많은 개발자가 고급 AI 모델 개발에 참여하도록 하려 합니다.

2025년 7월, 파라다임은 수학 추론 AI 회사 Harmonic의 1억 달러 B 라운드 자금 조달에 참여했습니다. 이 회사는 로빈후드 공동 창립자 블라드 테네프와 튜더 아킴이 설립했으며, 수학 추론 결과를 형식적으로 검증할 수 있는 AI 시스템 아리스토텔레스를 개발하고, 대형 모델이 수학, 코드 및 하드웨어 설계 등 분야에서 발생하는 오류를 줄이려 합니다.

올해 8월, 파라다임은 AI 데이터 연구 회사 Idler의 900만 달러 시드 라운드 자금 조달을 주도했습니다. Idler는 강화 학습 훈련 환경과 모델 평가 데이터를 개발하여 AI 에이전트가 시뮬레이션된 실제 작업 환경에서 소프트웨어 개발, 네트워크 보안 등 복잡한 작업을 학습하도록 돕습니다.

흥미롭게도, Idler의 창립자 이반 추브는 이전에 체인 기반 게임 다크 포레스트와 이더리움 애플리케이션 연구 조직 0xPARC 등의 프로젝트에 참여했습니다. 이번에는 암호화폐 분야의 기술 인재들이 AI 훈련을 위한 인프라 제공으로 방향을 전환하고 있습니다.

파라다임의 투자 논리를 잘 보여주는 또 다른 프로젝트는 AI 컴퓨팅 플랫폼 안드로메다입니다. 안드로메다는 분산된 GPU 자원을 통합하여 서로 다른 클러스터의 성능을 평가하고 표준화한 후, 통합 플랫폼을 통해 컴퓨팅 파워를 조달, 매칭 및 배포하려고 합니다.

2026년 3월, 안드로메다는 1억 5천만 달러의 자금 조달을 완료하며, 가치는 15억 달러에 달했습니다. 파라다임은 이 회사에 총 6천만 달러를 투자했습니다.

AI 외에도 파라다임의 투자는 산업 제조, 반도체, 우주 방어 및 에너지 분야로도 확장되었습니다.

그 중 "가장 기술적이지 않은" 투자 중 하나는 미국 금속 부품 제조업체 SendCutSend입니다.

이 회사의 창립자 짐 벨로식은 처음에 자동차 개조 시 겪는 문제를 해결하고자 했습니다. 2017년, 그는 오래된 포드 자동차를 증기 동력차로 개조하려 했으나, 정밀 금속 부품을 맞춤 제작하는 것이 매우 어렵다는 것을 발견했습니다. 이후 그는 레이저 절단 기술에 접하게 되었고, 이를 통해 사업 아이디어를 발견하여 2018년에 SendCutSend를 설립했습니다.

회사의 비즈니스 모델은 매우 간단합니다: 고객이 설계 도면을 업로드하면 시스템이 자동으로 견적을 제공하고, 공장을 통해 레이저 절단, 금속 굽힘 및 기계 가공을 완료합니다. 과거에는 제조업체와 반복적으로 소통해야 했던 맞춤형 부품을 이제는 온라인 쇼핑처럼 주문할 수 있습니다. 로봇, 자율주행 및 항공우주 산업의 발전과 함께 SendCutSend의 고객도 점점 늘어나고 있으며, 여기에는 웨이모, 안두릴, 리얼리티 스페이스 및 앞서 언급한 Zipline이 포함됩니다.

올해 5월, SendCutSend는 1억 1천만 달러의 자금 조달을 완료했으며, 파라다임은 세쿼이아, 스트라이프 공동 창립자 등과 함께 공동 투자했습니다. 10월에는 새로운 자금 조달 라운드를 완료하여 가치는 21억 달러에 달하며, 5개월 전보다 거의 두 배로 증가했습니다.

흥미롭게도, SendCutSend의 창립자 벨로식은 벤처 캐피탈에 대해 상당히 실용적인 이해를 가지고 있습니다. 그는 《포춘》 잡지와의 인터뷰에서 VC의 돈을 직원 급여로 직접 변환하여 직원들이 집을 사고 아이를 키울 수 있도록 하는 것을 좋아한다고 말했습니다.

반도체 제조 분야에서 파라다임은 칩 생산 방식을 변화시키려는 스타트업 Fab2에도 투자했습니다.

Fab2의 공동 창립자 중 한 명인 샘 제로프는 어린 시절 자택 차고에서 칩을 제조한 것으로 유명하며, 다른 공동 창립자 짐 켈러는 AMD, 애플 등 회사의 프로세서 설계에 참여한 유명한 칩 아키텍트입니다.

Fab2는 펌프, 밸브, 센서 및 정밀 가공 장비를 독자적으로 개발하여 소형화되고 자동화된 반도체 공장을 건설하고, 궁극적으로 이러한 공장의 대량 생산을 실현하려고 합니다.

올해 9월, Fab2는 5억 달러 A 라운드 자금 조달을 완료하며, 가치는 37억 달러에 달했습니다. Fundomo가 주도하고, 파라다임 등 기관이 참여했습니다.

파라다임의 투자는 우주 분야로도 확장되었습니다. 올해 4월, 미국 우주 방어 회사 트루 아노말리가 6억 5천만 달러 D 라운드 자금 조달을 완료하며, 파라다임이 새로운 투자자로 참여했습니다. 이 회사는 자율 우주선 Jackal과 임무 관리 소프트웨어 Mosaic을 개발하며, 주로 미국 및 그 동맹국의 우주 안전 및 군사적 요구를 겨냥하고 있습니다.

드론과 우주 방어에 대한 투자가 이미 충분히 다양한 분야라면, 파라다임의 원자력 회사에 대한 투자는 더 나아갑니다.

올해 7월, 원자력 스타트업 안타레스가 4억 7천만 달러의 자금 조달을 완료했으며, 파라다임과 카페인 캐피탈이 공동으로 투자했습니다. 여기에는 3억 7천만 달러의 주식 자금 조달과 1억 달러의 부채 자금 조달이 포함됩니다.

안타레스는 군사 기지, 외딴 시설 및 특별 임무 상황을 위한 소형 원자로를 개발하고 있으며, 설계된 발전 용량은 100킬로와트에서 1메가와트 사이입니다. 올해 6월, 그들의 Mark-0 시범 원자로는 임계 상태에 도달했으며, 회사는 발전 시스템과 상업적 배치를 계속 추진할 계획입니다.

이로써 파라다임의 투자 포트폴리오는 AI 모델, 자동화 물류, 산업 제조, 우주 방어 및 첨단 원자력까지 아우르게 되었습니다. 디지털 자산에서 실물 산업으로 확장되며, 과거와는 전혀 다른 기술 기반 시설을 구축하는 데 참여하고 있습니다.

미래에 베팅하기, 암호화폐를 지키는 것보다 더 중요하다

파라다임의 변화는 실리콘밸리 벤처 캐피탈 시장의 더 깊은 경향을 반영합니다: 미래에 대한 상상이 이동하고 있습니다. 10월 말, a16z Crypto는 a16z Frontier로 이름을 변경하며 최첨단 기술에 집중하고 있습니다.

2018년, 매트 황과 코인베이스 공동 창립자 프레드 에르샴이 파라다임을 설립할 당시, 암호화폐는 많은 투자자들에게 차세대 인터넷과 금융 인프라의 중요한 구성 요소로 여겨졌습니다.

그것은 상상력이 넘치는 시기였습니다 - 비트코인, 이더리움 및 스마트 계약은 새로운 금융 및 기술 실험을 가져왔고, 탈중앙화 거래, 디지털 자산 및 체인 기반 금융 등 분야에서 많은 스타트업이 등장했습니다. 파라다임은 바로 이 시기에 자신의 투자 명성을 쌓았습니다.

그러나 생성적 AI의 돌파구는 인공지능을 장기적인 기술 연구에서 상업적 응용으로 빠르게 전환시켰습니다. 대형 모델은 새로운 소프트웨어와 서비스를 탄생시켰고, GPU, 데이터 센터, 에너지 및 자동화 장비에 대한 수요를 증가시켰습니다. 로봇과 자율 시스템은 물류, 제조 및 기타 실물 산업으로 진입하기 시작했습니다.

이러한 분야는 대량의 벤처 자본을 끌어들일 뿐만 아니라, 규모가 크고 상대적으로 명확한 상업적 수요를 제공합니다.

반면에 암호화폐는 스테이블코인, 결제 및 금융 시장 인프라 등 분야에서 어느 정도 진전을 이루었지만, 많은 원주율 암호화폐 프로젝트는 여전히 토큰 발행, 거래 및 투기 활동에 집중하고 있습니다. 시장의 활발함은 암호화폐 가격 및 산업 주기와 높은 상관관계를 가지며, 기술 혁신이 지속적인 상업적 수익으로 전환되는 경로는 여전히 확장될 필요가 있습니다.

항상 높은 성장 기회를 찾는 벤처 캐피탈 기관에게 AI 및 그로부터 파생된 실물 기술 산업은 분명히 더 매력적인 방향입니다.

Paradigm 관리 파트너 Alana Palmedo는 꽤 직설적인 설명을 했습니다: Crypto는 Paradigm이 가장 먼저 진입한 기술 최전선이며 여전히 흥미롭지만, 현재 다른 분야에서 너무 많은 무시할 수 없는 변화가 일어나고 있습니다.

투자 기관의 일은 미래를 찾는 것입니다. AI, 로봇, 제조업 및 에너지 분야에서 더 많은 잠재적인 중대한 기술 혁신이 발생함에 따라, 이러한 산업으로 투자 범위를 확장하는 것은 상당히 자연스러운 선택입니다.

또한, Paradigm이 투자한 이러한 회사들은 주목할 만한 공통점을 가지고 있습니다: 그들은 대부분 현실 산업의 구체적인 문제를 해결하고 있습니다.

Zipline은 배송 비용을 낮추고 물류 효율성을 높이기를 원합니다; SendCutSend는 기업이 맞춤형 부품을 더 빨리 얻을 수 있도록 돕습니다; Antares는 안정적이고 신뢰할 수 있는 에너지 공급을 탐구합니다; True Anomaly는 증가하는 우주 안전 수요를 충족시키기를 원합니다.

그들이 직면한 시장은 이미 존재하며, 기술 혁신의 목표는 더 높은 효율성, 더 낮은 비용 또는 더 강력한 솔루션을 제공하는 것입니다. 이는 많은 암호화폐 프로젝트가 먼저 토큰 경제를 구축하고 사용자와 유동성을 끌어들인 다음 장기적인 비즈니스 모델을 찾는 것과 대조적입니다.

물론, 실체 기술도 자체적인 난제를 가지고 있습니다. 투자자는 기술이 실제로 규모화된 수익성을 갖추었는지 판단하기 위해 수년을 기다려야 할 수도 있습니다. 최고의 VC에게 진정한 위험은 특정 토큰이나 주기를 놓치는 것이 아니라, 미래를 단일 서사로 좁히는 것입니다. Paradigm이 12억 달러의 새로운 펀드에 베팅한 것은 현실 산업에 통합되고 주기를 초월할 수 있는 하드 테크 네트워크입니다.