국채

비트코인은 금요일 오후에 하락하며 ETF 자금 유입에 의해 촉발된 강력한 상승세를 마감했습니다. 뉴욕 시간으로 금요일 오후 기준 비트코인은 77,379 달러로, 24시간 내에 3% 이상 하락했으며, 이번 주 초에는 81,281 달러의 고점에 도달했습니다. 연방준비제도 의장인 Kevin Warsh는 취임 후 첫 중요한 연설에서 인플레이션과의 싸움에 여전히 "더 많은 작업이 필요하다"고 밝혔으며, 이 발언은 시장의 감정을 냉각시켰습니다.이전의 상승세는 주로 자금 흐름에 의해 주도되었습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 이번 주에 11.4억 달러의 순유입이 있었으며, 지난 9일 동안 총 30억 달러 이상 유입되었습니다. 그중 블랙록의 iShares 비트코인 신탁이 가장 큰 비율을 차지했습니다. 지난주 미국 재무부는 유동성 지원 매입 작업의 규모를 두 배로 확대한다고 발표했으며, 이는 비트코인의 상승세를 더욱 촉진했습니다.분석가들은 이번 상승세가 "통화 가치 하락 거래"와 밀접하게 관련되어 있다고 보고 있습니다. 투자자들은 비트코인을 통화 가치 하락 및 정부의 과도한 지출에 대한 헤지 수단으로 보고 있습니다. 미국 국채 총액은 이번 달에 처음으로 40조 달러를 초과했으며, 이는 법정 화폐 구매력 희석에 대한 시장의 우려를 더욱 강화했습니다.

유로존 정부 채권 수익률이 오전 중 상승하였으며, 독일 10년 만기 국채 수익률은 3.276%로 15년 만에 최고치를 기록했습니다. 독일 상업은행은 유가 상승, 유로존 인플레이션 상승 및 유럽 중앙은행의 매파적 입장이 수익률 상승을 촉진했다고 밝혔습니다.

일본 중앙은행의 통화 정책 긴축에 대한 시장의 기대가 높아지고 있으며, 일본 2년 만기 국채 입찰 수요가 약세를 보이고 있습니다. 입찰 배수는 2.97로, 지난번의 3.63 및 지난 12개월 평균인 3.74보다 낮습니다. 잔차는 0.034로, 지난달의 0.007보다 높으며, 2016년 이후 가장 약한 수치입니다. 고이즈미 사나에 총리가 이끄는 일본 정부는 9월에 금리를 인상할 가능성을 지지하고 있으며, 하룻밤 지수 스와프는 9월 금리 인상 확률이 약 84%에 달한다고 보여줍니다.

Bitget CFD 수석 분석가 Lewis Huang은 라이브 방송에서 이번 주 미국 PCE 데이터와 Jackson Hole 글로벌 중앙은행 연례 회의가 시장의 초점이 될 것이라고 밝혔습니다. 시장은 연방준비제도(Fed)가 금리를 조정할지 여부뿐만 아니라, 인플레이션이 2% 목표를 지속적으로 초과하는 문제, 장기 국채 수익률 상승 및 재정 압박에 어떻게 대응할지도 주목하고 있습니다.Lewis Huang은 핵심 PCE가 예상보다 높고, 연준이 긴축 유지 또는 인플레이션 저항 신호를 발신할 경우, 미국 국채 수익률과 달러가 지지를 받을 수 있으며, 금과 Nasdaq 100과 같은 금리에 민감한 자산은 압박을 받을 수 있다고 지적했습니다. 반대로, 인플레이션 데이터가 둔화되고, 관계자들이 정책 유연성을 유지할 것이라는 입장을 보일 경우, 시장은 향후 완화 공간을 재조정할 수 있으며, 이는 금, 비달러 통화 및 성장형 주가지수에 긍정적일 수 있습니다. 이번 PCE 데이터는 기본적으로 예상과 일치하며, 시장의 관심도 Jackson Hole 글로벌 중앙은행 연례 회의로 이동하고 있습니다.또한, 중동 상황 및 호르무즈 해협의 위험은 여전히 유가와 인플레이션 기대치를 상승시킬 수 있습니다. 거래자들은 달러 지수, 미국 2년 및 10년 국채 수익률, 금과 원유의 상관 관계를 주의 깊게 관찰해야 합니다; 주요 데이터 발표 후에는 시장이 방향을 추가로 확인할 때까지 기다리는 것이 좋으며, 높은 레버리지를 사용해 첫 번째 파동을 쫓는 것을 피해야 합니다.

미국 국채 수익률이 데이터 발표 후 소폭 상승하였으며, 미국 10년 만기 국채 수익률은 현재 4.635%로 보합세를 보이고 있습니다.

《일본 경제신문》에 따르면, 일본 금융청, 재무성, 일본은행 및 금융 기관은 2026년 여름에 연구 그룹을 설립하여 블록체인(분산 원장)을 기반으로 한 차세대 결제 및 정산 인프라 구축을 추진할 계획이며, 2027년 초에 구체적인 정비 방안을 마련할 예정이다.이 계획은 국채와 주식 거래에 초점을 맞추고 있으며, 자금과 증권의 24시간 즉시 정산을 목표로 하고 있다. 보도에 따르면, 이전에 여러 차례 블록체인 금융 응용 실험이 있었지만, 이는 일본 정부와 중앙은행이 관련 인프라의 실제 도입을 위해 명확한 추진 일정이 설정된 것은 처음이다.

원유 가격 하락으로 인플레이션 우려가 완화되면서, 미국 국채 가격이 상승하고, 모든 만기의 미국 국채 수익률이 2에서 4bp 하락했습니다.재무장관 베센트는 국채 매입 규모를 최소한 두 배로 늘릴 계획을 발표했으며, 30년 만기 미국 국채 수익률은 약 9bp 하락하여 5.19%에 도달했습니다.

억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러는 베센트가 수십억 달러를 들여 미국 국채를 재매입하는 계획이 잘못된 결정이라고 말했습니다. 그는 시장이 어떤 위원회도 가질 수 없는 정보를 집결하고 있으며, 가격은 정보가 의사결정자에게 전달되는 방식이라고 생각합니다. 드러켄밀러는 재무부가 채권 시장에 영향을 미치려는 시도가 합리성이 결여되어 있다고 지적하며, 현재 금융 환경이 완화된 상태에 있다고 언급했습니다.

CNBC에 따르면, 두 명의 미국 재무부 고위 관계자가 미국 재무부가 최근 발표한 정부 채권 구매 계획 확대를 위한 자금 지원을 위해 약 1조 달러 규모의 재무 일반 계좌(TGA)를 사용할 수 있다고 밝혔습니다. TGA 계좌를 사용하면 재무부가 장기 채권 수익률에 영향을 미칠 수 있는 더 강력한 능력을 갖게 됩니다.지난주, 미국 재무부는 장기 "비지표 채권"(off-the-run securities)의 매입 규모를 20억 달러에서 최소 40억 달러로 늘리겠다고 예기치 않게 발표했습니다. 미국 재무장관 베센트는 이러한 조치의 규모가 새로운 최소 수준을 초과할 수 있다고 언급했습니다. 그러나 재무부는 당시 이러한 구매 행동을 위한 자금을 어떻게 조달할 것인지에 대해서는 설명하지 않았습니다.대부분의 시장 참여자들은 재무부가 단기 국채(국채)를 발행하여 자금을 조달할 것이라고 생각했습니다. TGA 계좌를 사용하게 되면 시장의 이 계획에 대한 시각이 바뀔 수 있습니다.TGA는 본질적으로 미국 정부가 연방준비제도(Fed)에 개설한 "체크 계좌"로, 정부의 비상 자금 풀과 유사합니다. 이 계좌의 자금은 이미 존재하는 세수에서 나옵니다.

일본은 9월 1일과 3일에 각각 10년물과 30년물 국채를 발행하며, 시장은 그 경매 성과에 주목하고 있습니다. 노무라 홀딩스 전략가 앤드류 타이스허스트는 경매 수요가 저조할 경우 일본과 미국 국채 수익률이 상승하고 시장 위험이 증가할 수 있다고 언급했습니다.

미국 연방준비제도 카시카리 의장이 미국 국채 수익률 상승에 대한 시장의 우려를 완화하며, 시장이 잘 운영되고 있으며 최근의 급등이 통화 정책 논의에 영향을 미칠 가능성이 낮다고 밝혔습니다.카시카리는 미국 국채 시장이 정상적으로 거래되고 있으며 유동성이 충분하고 연방 기금 금리가 여전히 인플레이션을 낮추는 주요 도구라고 언급했습니다.

《포춘》에 따르면, 비트코인이 이번 주에 크게 상승하여 이전 몇 주 동안 지속된 6.2만에서 6.7만 달러 구간을 돌파하고 금요일에는 7.7만 달러를 넘었습니다. 시장의 중요한 전환점은 미국 재무부가 장기 국채 매입 규모를 확대한다고 발표한 이후에 나타났으며, 장기 미국 국채 수익률과 달러가 즉시 하락하고 비트코인과 금과 같은 대체 자산이 동반 상승했습니다.미국 재무부는 이전의 지속적인 채권 시장 매도 압력을 완화하기 위해 장기 국채 매입 규모를 최소한 두 배로 늘릴 것이라고 밝혔습니다. 동시에 미국 국채 총액이 40조 달러를 돌파하고 인플레이션과 에너지 가격 압력이 겹치면서 시장은 달러 구매력 및 장기 재정 상태에 대한 우려가 커지고, 자금이 이른바 "통화 평가절하 거래(debasement trade)"로 흘러가면서 비트코인은 이번 주에 누적 상승폭이 20%를 넘었습니다.이전에는 많은 트레이더들이 BTC가 6.7만 달러 근처에서 계속 제한될 것이라고 예상했지만, 재무부의 조치로 수익률과 달러가 하락한 후 비트코인이 해당 가격대를 돌파하여 공매도 세력을 강제로 청산하게 만들었습니다. 평청 자체가 BTC를 매입해야 하므로 가격이 더욱 상승하고 더 많은 청산을 촉발했습니다. CoinGlass 데이터에 따르면, 금요일 기준 이번 상승 기간 동안 40억 달러 이상의 암호화폐 공매도 포지션이 청산되었습니다.또한, 트럼프는 이번 주 백악관에서 열린 암호화폐 회의에서 다시 한 번 의회에 《CLARITY Act》의 추진을 촉구했으며, CFTC 의장 Mike Selig은 이후 정부의 암호화 정책 의제를 추진하기 위해 기존 권한을 활용할 것이라고 밝혔으며, 이는 이번 시장에 정책적 촉매를 제공했습니다.

채권 시장이 최근 재무장관 베센트에게 보낸 신호는, 40조 달러의 미국 국채를 카펫 아래로 쓸어버리고 아무 일도 없었던 것처럼 행동할 수 없다는 것입니다. 베센트는 이번 가을 장기 국채 매입 규모를 확대할 계획을 발표하고, 시장을 지원하기 위해 재무부의 방대한 "도구 상자"를 활용하겠다고 약속했으며, 계속해서 팽창하는 미국의 부채 부담을 억제하기 위한 새로운 조치를 곧 발표할 것이라고 언급했습니다.전 엔론 회사 에너지 트레이더이자 억만장자, 자선 단체 아놀드 벤처 캐피탈의 창립자인 존 아놀드는 올해 여름의 채권 시장 혼란이 결국 "또 하나의 빠르게 진정된 에피소드"일 수 있지만, 더 큰 우려는 미국 재정 상황이 변화가 없는 상태로 지속될 것이며, 결국 위기를 촉발할 것이라는 점이라고 말했습니다.브랜디윈 글로벌 포트폴리오 매니저인 트레이시 첸은 베센트가 장기 국채 수익률을 억제하지 못했기 때문에 매우 긴장하고 있다고 밝혔습니다. 채권 시장의 성과는 채권 의경들이 여전히 그를 신뢰하지 않고 있음을 보여줍니다. 베센트는 투자자들을 설득하기 위해 더 많은 노력을 기울여야 하며, 그들이 트럼프 정부가 미국 재정 문제를 진지하게 다루고 있다고 믿게 해야 하지만, 11월 중간 선거 전에 세금 인상이나 긴축을 통해 수익을 늘리겠다고 말하는 것은 인기가 없을 것입니다.

베센트가 미국 국채 매입을 늘린 것에 대해 Bitwise CIO 맷 호건은 "정부가 장기 금리를 인위적으로 낮출 때, 그것은 저축의 가치를 잠식합니다. 투자자들은 이러한 곤경에서 벗어나기 위해 실물 자산을 구매해야 합니다. 비트코인은 이 경쟁에서 가장 빠른 경주마입니다"라고 언급했습니다.

포브스에 따르면 비트코인이 강하게 반등하여 6.9만 달러를 돌파했으며, 약 1시간 내에 12.9억 달러의 공매도 포지션이 청산되었습니다. 같은 날 미국 재무부는 장기 국채 매입 규모를 최소 두 배로 늘려 매회 40억 달러로 설정하고, 9월 9일부터 11월 4일까지 시행할 것이라고 발표했습니다. 스탠다드 차타드 은행의 디지털 자산 연구 책임자 Geoff Kendrick는 투자자들이 2026년 말까지 비트코인이 10만 달러로 상승할 것에 대비해야 한다고 말하며, 재무부의 조치가 "비트코인이 선호하는 유형"이라고 언급했습니다.스탠다드 차타드는 연말 목표를 15만 달러에서 10만 달러로 하향 조정했으며, 50만 달러 예상은 2028년에서 2030년으로 연기되었습니다. 비트코인 ETF는 2.98억 달러의 순유입을 기록하며 3일 연속 유출을 반전시켰습니다. 연방준비제도(Fed) 회의록은 매파적이며, 금리는 3.50%-3.75%로 유지되고, 세 명의 위원이 AI가 인플레이션을 촉진할 것에 대한 우려로 금리 인상을 주장했습니다. Kendrick은 6.55만 달러를 지켜야 바닥을 확인할 수 있다고 지적했습니다.

코인텔레그래프에 따르면, 미국 재무부가 국채 매입 규모를 확대하고 시장 유동성 기대가 개선되면서 비트코인이 수요일 미국 주식 시장 개장 후 크게 상승하여 6월 2일 이후 최고 수준을 기록했습니다.이전에 미국 재무부는 9월 9일부터 장기 국채 매입 작업 규모를 확대할 것이라고 발표했으며, 단일 매입 한도는 20억 달러에서 최소 40억 달러로 증가할 것입니다. 이 조치는 시장에서 장기 채권 시장에 더 많은 유동성 지원을 제공하는 것으로 간주되어 위험 자산이 전반적으로 상승하는 데 기여했습니다.이 소식의 영향을 받아 미국 30년 만기 국채 수익률은 빠르게 하락하여, 이전 20년 간의 고점에서 약 9bp 하락하여 5.19%에 도달했습니다. 미국 재무부는 매입 규모 확대의 목적이 장기 국채 시장에서 지속적으로 존재하는 투자자 수요를 충족하고 시장 유동성을 향상시키기 위함이라고 밝혔습니다.그러나 분석 기관들은 이번 매입이 미국 채무를 줄이는 것이 아니라 국채 만기 구조를 조정하는 것이라고 지적했습니다. 미국 정부의 채무 규모가 40조 달러에 가까워짐에 따라 시장은 여전히 재정 압박과 이자 지출 증가 위험에 주목하고 있습니다.비트파이넥스는 비트코인이 최근 반등했음에도 불구하고 상승 공간이 여전히 스테이블코인 유동성 부족에 의해 제한되고 있다고 밝혔습니다. 데이터에 따르면, 5월 이후 거래소의 스테이블코인 공급량은 약 140억 달러 감소했습니다. 또한 체인 상의 데이터에 따르면, 비트코인 시가총액과 스테이블코인 총 시가총액의 관계를 측정하는 스테이블코인 공급 비율(SSR)은 최근 지속적으로 상승하여 6월 30일의 9.82에서 11.69로 증가하였으며, 이는 시장 유동성 환경이 여전히 긴축적임을 보여줍니다.분석가들은 미국 재정 유동성 기대 개선이 비트코인 및 위험 자산에 단기적인 지지를 제공할 수 있지만, 스테이블코인 자금이 뚜렷하게 유입되지 않고 있다는 것은 향후 상승이 여전히 더 많은 자금 확인을 필요로 한다고 보고 있습니다.

미국 20년 만기 국채 수익률이 입찰 전 10bp 하락했습니다.

미국 재무부는 발표를 통해 장기 명목 채권에 대한 유동성 지원 매입 작업의 규모를 최소 두 배로 확대할 것이라고 밝혔습니다. 이는 10년에서 20년 및 20년에서 30년 기간의 두 가지 만기 구간을 포함합니다.현재 각 작업의 최대 규모는 20억 달러이며, 향후 각 작업의 규모는 최소 40억 달러로 증가할 것입니다. 조정은 2026년 9월 9일부터 시행되며, 이번 재융자 분기 남은 기간 동안 시행될 예정입니다(2026년 11월 4일 기준). 재무부는 2026년 11월 4일 예정된 다음 분기 재융자 회의에서 향후 매입 규모에 대한 추가 정보를 제공할 것입니다.이번 매입 작업 규모 확대는 재무부가 장기 명목 국채 시장에 더 강력한 유동성 지원을 제공하고자 하는 의지를 반영합니다. 재무부는 이후 업데이트된 임시 국채 매입 계획을 발표할 예정입니다.

미국 10년 만기 국채 수익률이 4.75%로 상승하여 2025년 1월 이후 최고 수준에 도달했습니다.