채권

레저 인사이트에 따르면, 올해 3월, 씨티은행은 유로클리어의 D-FMI 토큰화 플랫폼에서 첫 번째 원주 디지털 구조화 채권을 발행했으며, 목표 배급 채널은 씨티의 자산 관리 사업입니다.현재, 브라질 국가은행(브라질 국유 지주 은행)은 씨티의 동일 프로젝트에서 후속 채권을 구매하기 위해 500만 달러를 투자했다고 발표했습니다. 이 브라질 은행은 이 거래가 라틴 아메리카 금융 기관의 첫 사례라고 밝혔습니다. 브라질 은행은 8월 19일 자사 자금 부서를 통해 투자했으며, 고객을 대신하여 투자하는 것이 아니라 자사 자금을 이 도구에 투입했습니다. 씨티 그룹은 룩셈부르크 법인을 통해 해당 채권을 발행했으며, 런던 지점이 발행 및 지급 대리인을 맡았습니다. 해당 구조화 채권의 기초 참조 자산은 공개되지 않았습니다.

중국인민은행 공개시장업무실은 은행 시스템의 유동성을 충분히 유지하기 위해 2026년 9월 7일에 고정 수량, 금리 입찰, 다중 가격 입찰 방식으로 5000억 위안의 매입형 역환매조건부채권 거래를 실시할 것이라고 발표했습니다. 기간은 3개월(89일)이며 만기일은 2026년 12월 5일(공휴일인 경우 연기됨)입니다.

브라질 은행 Banco do Brasil은 자산 운용 자금으로 500만 달러를 투자한다고 발표했으며, Citi가 발행하고 Euroclear 디지털 금융 시장 인프라 플랫폼을 통해 완료된 디지털 원주 구조성 증권 거래로 라틴 아메리카에서 최초의 사례가 되었습니다. Banco do Brasil은 블록체인 기술이 자산의 원주 디지털화를 가능하게 하고 운영 단계를 줄이며 거래의 추적 가능성을 향상시켜 새로운 거래, 결제 및 자산 관리 모델의 기초를 마련한다고 밝혔습니다.이 은행은 관련 투자가 금융 산업 변화에 대한 지속적인 관심에 부합한다고 언급했습니다. Banco do Brasil 도매 은행 부행장 Franscisco Lassalvia는 탈중앙화 디지털 기술이 금융 시장의 장기적인 구조적 추세가 되었다고 말했습니다. Citi 글로벌 시장 주식 구조 제품 매니저 Roksolana Dushynska는 분산 원장 기술이 자본 시장의 효율성, 투명성 및 투자자 접근성을 향상시킬 수 있다고 지적했습니다. Banco do Brasil은 이전에 브라질 중앙은행 디지털 화폐 Drex 파일럿에 참여했으며 오프라인 결제 솔루션을 제안했습니다. 이 은행은 브라질 연방 정부가 지분을 보유하고 있으며, 브라질 증권 시장에 상장되어 있습니다.

Echo Base는 안정적인 디지털 자산 회사에 중점을 둔 기관으로, BitMart 채권자 위원회를 구성하는 데 도움을 주며, 동결된 자산을 보유한 사용자를 대표하고, 자산 회수 방안을 평가하기 위해 법률 자문을 고용했습니다. 여기에는 자금 지원 없이 파산 절차를 신청하는 것이 포함됩니다. Echo Base는 BitMart가 사전 협의된 파산 신청을 제출하는 것을 지원하기 위해 최대 1,000만 달러의 자금 계획을 제안했지만, BitMart의 응답을 받지 못했습니다.Echo Base는 관련 조치가 BitMart가 재구성 제안 및 사용자 인출 요청에 응답하지 않은 데서 비롯되었다고 밝혔습니다. Sonn Law Group은 BitMart에서 동결된 자산이 50만 달러 이상인 사용자에 대해 조사를 시작하여 잠재적 청구 및 자산 회수 방안을 평가하고 있습니다. Echo Base CEO Roshan Dharia는 BitMart 직원 계획이 2027년 1월까지 운영을 유지할 수 있을 뿐이며, 시간이 지연될수록 실행 가능한 방안이 줄어든다고 말했습니다.

변호사 사무소 Harneys와 토큰화 플랫폼 droppRWA는 블록체인에서 모든 소유권을 기록하는 최초의 재해 채권을 발행할 계획이며, 첫 거래 목표는 2027년 초로 설정되어 있습니다. 이 구조는 블록체인이 법적으로 집행 가능한 소유권 기록이 되도록 하며, 투자자 등록, 자격 심사 및 지불 프로세스가 동일한 시스템에 통합되어 정산 시간이 며칠에서 몇 초로 단축될 수 있지만, 필요한 규제 승인을 받아야 합니다.재해 채권은 656억 달러 규모의 시장으로, 보험 회사, 재보험 회사 및 정부 기관이 자연 재해 노출을 자본 시장 투자자에게 이전하는 데 사용됩니다. 토큰화 자산 시장은 지난 1년 동안 거의 3배 성장하여 330억 달러를 초과했으며, 씨티그룹은 이 분야가 2030년까지 5.5조 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 2026년 2분기는 재해 채권 발행 역사상 최대 분기로, 48건의 거래에서 113억 달러가 발행되었으며, 버뮤다 증권 거래소는 2025년에 전 세계 재해 채권 발행의 93%를 차지했습니다.투자 장벽을 낮추기 위해, 투자자는 일반적으로 최소 액면가가 25만 달러인 재해 채권을 직접 구매하는 대신, 채권을 보유하고 수익을 전달하는 매개체의 수익 권리를 구매할 수 있으며, 최소 투자액은 5000달러로 낮아질 것으로 예상됩니다. 이 프로젝트는 여전히 적용 가능한 규제 요구 사항 및 승인을 기다리고 있으며, 모든 플랫폼 관리자 역할은 버뮤다의 '디지털 자산 비즈니스 법 2018'에 따라 허가를 받아야 합니다.

코인데스크에 따르면, 미국 군대가 이란 목표에 대한 공습을 강화한 후, 브렌트 원유가 배럴당 93달러를 돌파하고, WTI가 배럴당 90달러에 근접하여 10년 만기 미국 국채 수익률이 4.8%에 가까워졌습니다. 위험 자산이 압박을 받으면서 비트코인은 한때 76,500달러 아래로 떨어졌고, 자정 대비 1% 이상 하락했으며, 최근 7일 동안 약 3% 조정을 받았습니다.파생상품 측면에서, 코인글래스 데이터에 따르면, 24시간 동안의 매도/매수 테이커 거래 비율이 매도 우세로 전환되어 약 51.5%를 차지하고 있으며, 전체 미결제 약정은 약 700,000 BTC를 유지하고 있어 레버리지가 아직 명확하게 확대되지 않았음을 보여줍니다. ETH 선물 미결제 약정은 소폭 증가하고 가격 하락이 겹쳐져서 공매도 누적으로 해석되고 있습니다. UNI는 상승세를 이어가고 있으며, TRX의 공매도 자금이 계속해서 밀집해 있고, BTC와 ETH의 내재 변동성은 이전 수준으로 돌아갔습니다.

Bitget CFD 수석 분석가 Lewis Huang은 워시가 잭슨 홀 글로벌 중앙은행 연례 회의에서 한 매파 발언이 시장의 관심을 9월 금리 인상 여부에 국한하지 않게 만들었으며, 이는 미국 연방준비제도가 인플레이션이 2% 목표로 명확히 하락하기 전까지 높은 금리를 더 오랜 기간 유지할 가능성이 있고, 심지어 추가적인 긴축 정책 옵션을 보유할 수 있음을 시사한다고 밝혔습니다.Lewis Huang은 향후 CPI, PCE 및 고용 데이터가 지속적으로 강세를 보일 경우, 미국 2년 만기 국채 수익률과 달러 지수가 강세를 유지할 수 있으며, 금은 실질 금리 상승과 달러 강세의 이중 압박에 직면할 것이라고 언급했습니다. 또한 Nasdaq 100과 같은 고평가 기술 주식의 변동성도 확대될 수 있다고 덧붙였습니다.반대로, 인플레이션이 뚜렷하게 둔화되고 고용 시장이 약화될 경우, 시장은 금리 인상 기대치를 하향 조정할 수 있으며, 이는 달러와 미국 국채 수익률의 하락을 촉진하고 금 및 성장형 주식 지수에 대한 지지를 제공할 수 있습니다.그는 미국 연방준비제도의 정책 발언 외에도, 거래자들은 미국 10년 만기 국채 수익률이 재정 적자, 국채 공급 및 만기 프리미엄 상승 등의 요인에 의해 영향을 받을 수 있는지 주목해야 한다고 추가로 언급했습니다.중요 데이터 발표 전후로는 적절히 레버리지를 조절하고, 달러, 미국 국채 수익률, 금 및 주식 지수의 연동 성과를 결합하여 시장 방향을 판단할 것을 권장합니다.

Bitfinex Securities는 암호화폐 거래소 Bitfinex의 토큰화 투자 플랫폼으로, 5종의 토큰화 채권을 출시하여 자격이 있는 투자자에게 Strategy, Metaplanet, H100 Group 및 Capital B와 같은 비트코인 준비 회사의 경제적 노출을 제공합니다. 플랫폼은 또한 Strategy 변동 금리 영구 우선주 STRC를 출시했습니다.위의 채권은 룩셈부르크 ORO(II) 펀드를 통해 발행되며, SICOS Securities가 관리하고, 기초 증권은 규제된 금융 기관에 의해 보관되지만, 투자자에게 해당 회사 주식에 대한 직접적인 소유권을 부여하지 않습니다. 제품은 약 1달러부터 소액 투자할 수 있으며, 미국 달러, USDT 및 비트코인 거래를 지원하며, 자격이 있는 비미국 투자자만을 대상으로 합니다. Bitfinex Securities는 관련 제품이 규제된 토큰화 증권 거래소에서 최초로 2차 거래를 진행한다고 밝혔습니다. 이 플랫폼은 올해 8월 금속 회사 Alkemya의 5000만 달러 토큰화 자금을 완료한 후, 상장 자산 규모가 5억 달러를 초과했습니다.

Tether CEO Paolo Ardoino는 스테이블코인이 토큰화된 은행 예금보다 더 신뢰할 수 있는 통화 형태라고 밝혔습니다. 전자는 거의 미국 국채로 전액 지원되지만, 후자는 일반적으로 10%의 유동성 자산만 지원합니다. 국제결제은행(BIS) 총재 Pablo Hernandez de Cos는 스테이블코인이 상환 능력, 공급, 상호 운용성 및 범죄 조장 등의 문제를 가지고 있으며, 토큰화된 은행 예금이 통화 시스템의 기초를 유지하고 토큰화를 활용하는 더 직접적인 경로라고 언급했습니다.Ardoino는 USDT의 시가총액이 1830억 달러를 초과했으며, 일부 신흥 시장에서 국내 및 국경 간 상업에 사용되고 있다고 지적했습니다. '디지털 자산 시장 투명성 법안'(CLARITY Act)에 대한 논의에서 은행들은 암호화폐 거래소가 스테이블코인에 보상을 제공하는 것을 허용하면 예금 이동이 발생할 것에 대해 우려하고 있습니다.

미국 단기 국채 수익률이 상승했습니다. 미 연준 의장인 워시가 시장의 주목을 받는 연설에서, 미 연준이 소비자 물가 상승을 억제해야 한다고 강조하며, 이는 시장의 인플레이션 대응 능력에 대한 일부 우려를 완화했습니다.워시가 연설하는 동안 단기 미 국채는 매도당했고, 장기 미 국채는 상승했습니다. 2년 만기 미 국채 수익률은 5bp 상승하여 4.28%에 도달했고, 30년 만기 수익률은 1bp 하락하여 5.19%에 도달했습니다. 이 두 가지 변동은 시장이 미 연준이 단기 금리를 인상해야 할 가능성을 예상하고 있음을 나타냅니다. 워시가 6월에 처음으로 기자 회견을 개최한 이후, 채권 거래자들은 그의 정책 입장에 대해 의구심을 가지고 있었습니다. 당시 워시는 인플레이션을 낮출 필요성을 강조하며 매파적인 입장을 보였습니다.2021년 전 세계 경제가 팬데믹에서 재개된 이후, 미국의 인플레이션율은 미 연준의 2% 목표를 초과하고 있습니다. 그러나 7월 미 연준은 다시 금리를 동결했으며, 워시는 올해 금리 인상이 가능할지에 대한 언급을 하지 않았습니다. 이후 장기 미 국채 수익률은 크게 상승했으며, 거래자들은 인플레이션 심화로 인한 위험을 보상받기 위해 더 높은 수익을 요구했습니다.워시는 금요일에 인플레이션이 의미 있는 둔화를 보이지 않고 있다고 경고하며, 정책 입안자들은 인플레이션이 개선되고 있다는 것을 확신해야 한다고 말했습니다. 그렇지 않으면 중앙은행은 "아직 해야 할 일이 있다"고 덧붙였습니다. 그는 또한 정책 입안자들이 인플레이션율을 2% 목표로 되돌릴 것이라고 재확인하며, 이 목표가 명확하고 고정되어 있다고 강조했습니다.

TokenPost에 따르면, 한국 투자 증권 디지털 자산 전략부장 박성진은 연합 Infomax와의 인터뷰에서 회사가 토큰 증권 시장에서 파편화된 투자를 넘어 주식, 채권 등 표준화된 증권의 토큰화 분야로 진입할 준비를 하고 있다고 밝혔습니다. 제도가 허용된다면, 회사는 이전에 발행 어음, IMA 등 분야에서 선도자로서의 경험을 바탕으로 이 시장에 최초로 진입하는 기관이 되기를 희망합니다.박성진은 시장의 선발 우위가 뚜렷하더라도 고객의 신뢰를 얻을 수 있는 제품을 우선적으로 발굴하고 공급해야 한다고 강조했습니다. 그는 투자은행 본부, 프로젝트 자본 본부 및 투자 제품 본부가 축적한 역량을 바탕으로 투자자에게 신뢰할 수 있는 제품을 먼저 제공할 것이라고 말했습니다. 디지털 자산 전략부는 지난해 특별 작업 그룹으로 시작하여 올해 초 공식적으로 설립되었으며, 사업의 축은 토큰 증권, 스테이블 코인 및 Coinone과의 협업을 포함합니다.한국 투자 증권은 Coinone 주식에 투자하여 디지털 자산 시장에 진출하고 있습니다. 박성진은 가상 자산 분야는 해당 비즈니스에 더 익숙한 거래 플랫폼이 주도해야 하며, 양측이 분업 협력해야 한다고 생각합니다. 현재 협력은 Coinone 애플리케이션에서 한국 투자 증권의 국내 주식 투자 정보를 제공하는 것으로 시작되었으며, 내부 통제 및 보안을 동시에 검토하고 있습니다. 공식 협력 시점은 국회에서 심의 중인 디지털 자산 기본법이 통과된 이후로 예상됩니다. 회사는 또한 스테이블 코인에 주목하고 있으며, 이를 편리한 결제 수단으로 보고 다른 상품 결제에 대한 방안을 연구하고 있습니다.

Virtu Financial, M1X Global 및 Tradeweb은 마샬 제도에서 발행한 디지털 주권 채권 USDM1을 담보로 하여 체인 상에서 리포 거래를 완료하였으며, Canton Network에서 10분 이내에 모든 결제를 완료하였습니다. 양측은 이것이 원주 발행된 주권 담보와 완전 체인 상 원자 결제를 결합한 최초의 사례라고 밝혔습니다.USDM1은 마샬 제도 공화국이 체인 상에서 발행한 달러 표시 주권 채권으로, 단기 미국 국채 1:1로 지원되며, 담보로 제공되는 동안에도 이자를 지급하고 뉴욕 법률에 따라 전액 담보된 주권 부채 도구로 구성됩니다. 이 채권은 Tradeweb 플랫폼을 통해 제공되며, 관리 서비스는 Anchorage Digital, BitGo 및 tZERO가 담당합니다.Canton은 기관 금융을 위해 설계된 블록체인 네트워크로, 프라이버시 및 권한 관리 기능을 갖추고 있습니다. 이번 거래 이전에 Tradeweb은 7월에 Canton에서 Franklin Templeton이 Virtu Financial에 실시간으로 토큰화된 미국 국채를 전송하도록 촉진하였습니다. 8월 이후 FalconX와 Interstice는 Canton과 이더리움, 솔라나 및 로빈후드 체인을 연결하는 크로스 체인 교환 엔진을 출시하였으며, World Liberty Financial도 Canton에서 원주 발행된 USD1 스테이블코인을 발행하였습니다.

씨티그룹은 2026년 한국 기업들이 글로벌 채권 및 주식 시장에서 발행 규모가 기록을 세울 것으로 예상하고 있습니다. 기업들은 국제 투자자들을 통해 성장 자금을 조달하고 있으며, 그 중 SK 하이닉스의 265억 달러 규모의 미국 상장 거래가 가장 두드러집니다. 씨티글로벌마켓코리아의 CEO 장호 박은 한국이 점점 더 많은 세계적 기업과 신흥 산업의 리더를 보유하고 있으며, 경쟁력 있는 자금 조달 조건을 통해 자본 시장을 활용하여 성장 목표를 위한 자금을 조달하고 있다고 말했습니다.씨티가 이러한 전망을 내놓은 시점에, 한국의 두 대형 반도체 제조업체는 글로벌 인공지능 인프라 구축의 주요 수혜자가 되고 있습니다. 한국은 삼성전자와 SK 하이닉스를 포함한 기업들이 최소 1350조 원(9750억 달러)을 반도체 및 데이터 센터 구축에 투자하도록 추진하고 있지만, 많은 프로젝트는 여전히 초기 계획 단계에 있습니다.

시장 소식에 따르면 소프트뱅크 그룹이 OpenAI에 대한 투자를 재융자하기 위해 100억에서 200억 달러 규모의 잠재적 채권 발행에 대해 투자은행과 논의 중이라고 합니다.

원유 가격 하락으로 인플레이션 우려가 완화되면서, 미국 국채 가격이 상승하고, 모든 만기의 미국 국채 수익률이 2에서 4bp 하락했습니다.재무장관 베센트는 국채 매입 규모를 최소한 두 배로 늘릴 계획을 발표했으며, 30년 만기 미국 국채 수익률은 약 9bp 하락하여 5.19%에 도달했습니다.

시장은 이번 주 금요일 잭슨홀 연례 회의에서 미 연방준비제도 의장 케빈 워시의 발언에 주목하고 있습니다. 미국의 장기 국채 수익률이 지속적으로 상승함에 따라, 시장은 워시가 인플레이션과 재정 위험에 대한 우려를 완화하기 위해 비둘기파 신호를 발신할 것이라는 일반적인 기대를 하고 있습니다.미국 은행의 미국 금리 전략 책임자 마크 카바나에 따르면, 시장은 워시의 이전 "인플레이션 저항"에 대한 발언에 대한 민감도를 점차 잃어가고 있으며, 투자자들은 현재 인플레이션에 대한 실질적인 정책 경로를 보고 싶어합니다. 한편, 재무장관 베센트는 최근 장기 국채 매입을 강화하고 단기 국채를 추가 발행하여 재정 자금을 조달하고 있으며, 이는 재무부와 연준 간의 채권 시장 관리에 있어 일정한 차이가 있음을 보여줍니다.기사에서는 베센트가 자금 조달 압력을 단기 쪽으로 전환함으로써 미국 재정 비용을 미래 금리 하락에 베팅하고 있다고 지적합니다. 만약 워시가 인플레이션을 통제하고 생산성을 높여 금리를 인하할 수 있다면, 단기 채무 자금 조달 방식은 정부의 이자 지출을 줄일 수 있을 것입니다. 그러나 장기 금리가 계속해서 높게 유지된다면, 미국의 재정 압력이 더욱 심화될 수 있습니다.시장은 또한 연준이 유동성 관리 및 자산 부채표 정책에서 조정을 할 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. CIBC의 미국 금리 전략 책임자 마이클 클로흐티는 양적 긴축이 가장 이른 시일 내에 2027년 말에 시작될 수 있다고 보며, 이는 규제 규칙 조정이 은행의 준비금 수요를 줄일 수 있는 전제 조건이 필요하다고 언급했습니다.현재 연준은 약 1.6조 달러의 장기 국채를 보유하고 있습니다. 워시가 잭슨홀에서 장기 수익률, 인플레이션 및 자산 축소 경로에 대해 언급한 것은 연준과 재무부의 향후 정책 조정 정도를 판단하는 중요한 신호가 될 수 있습니다.