분석가

암호화폐 시장 분석가 Darkfost는 비트코인 시장이 현재 투자자 신뢰 부족과 매수 및 매도 양측의 주저함 단계에 있다고 발표했습니다. 현재 수익 공급 비율은 이전에 잠시 60%를 돌파한 후 53.8%로 하락했으며, 50%의 손익 분기점에 가까워지고 있습니다. 이 지표는 10년 이상 보유한 비트코인을 제외하여 현재 유통 시장의 상황을 더 잘 반영합니다.약세장 말기에 이러한 상황이 발생하는 것은 드문 일이 아닙니다. 시장은 매도 및 항복 단계를 겪고, 수익 공급 비율이 40% 이하로 떨어진 후, 일반적으로 다시 50%를 회복하는 데 시간이 필요합니다. 투자자 신뢰의 회복과 신규 수요의 형성에는 시간이 필요하며, 시장은 여전히 투자자 행동이 점진적으로 안정될 때까지 기다려야 하며, 이를 통해 수익 상태가 지속적으로 개선될 것입니다.

체인 데이터 분석가 XWIN은 CryptoQuant 데이터를 인용하여 비트코인의 현재 체인 데이터가 거대 고래 행동과 현물 시장 간의 뚜렷한 분화를 보이고 있다고 밝혔습니다. 대형 보유자들이 다시 축적하기 시작했지만, 현물 시장의 수요는 여전히 약세를 보이고 있으며, 시장은 "매도자 고갈"에서 바닥을 칠 가능성으로 전환하는 단계에 있습니다. XWIN은 체인 데이터가 긍정적인 코인 축적 신호를 나타내고 있다고 말했습니다. 1,000에서 10,000개의 비트코인을 보유한 대규모 투자자들은 60일 순 축적량을 -62,600개에서 +5,230개로 크게 전환하였으며, 이는 주요 고래들이 배급 모드에서 축적 모드로 다시 전환하고 있음을 나타냅니다.동시에 Binance 거래소의 USDT 준비금은 약 7억 9천만 달러에서 17억 6천만 달러로 급증하여 시장 내 잠재 구매력이 강화되고 있음을 시사합니다. 그러나 미국의 현물 매수는 동기화되지 못했습니다. Coinbase 프리미엄 지수는 현재 약 -0.1416%이며, 주간 거래소 유입량은 8,428개의 BTC 순 유입으로 전환되었습니다. 또한, 단기 보유자의 지출 수익률(STH-SOPR)은 0.9982 근처에서 맴돌고 있으며, 이는 단기 보유자들이 여전히 손익 분기점 근처에서 소폭 손실을 감수하며 매도를 선택하고 있음을 나타냅니다.분석가들은 기초 구조가 개선되고 있지만 지속 가능한 반등을 촉발하기 위해서는 더 강력한 현물 수요가 필요하다고 보고 있습니다. 그는 투자자들에게 향후 주목해야 할 세 가지 주요 신호를 제안했습니다: Coinbase 프리미엄 지수의 방향, 거래소 순 유입의 변화, 그리고 STH-SOPR가 1을 성공적으로 넘길 수 있는지 여부입니다.

분석가 Darkfost는 글을 통해 비트코인이 지난해 10월 고점에 도달한 이후 최대 54%의 하락폭을 기록했으며, 현재 가격은 고점 대비 약 35% 하락했다고 밝혔다.동시에, 바이낸스 플랫폼의 밈 코인 섹터는 누적 매도 압력이 14억 달러를 초과하여 이번 하락장 중 가장 큰 타격을 받은 섹터 중 하나가 되었다. Darkfost는 밈 코인이 기본적인 지지 없이 시장 감정과 문화적 트렌드에 의해 가격이 주로 영향을 받는다고 지적했다. 현재 밈 코인의 시가총액은 알트코인 총 시가총액의 비율이 역사적인 최저 수준인 3% 미만으로 떨어져, 해당 섹터의 유동성이 지속적으로 감소하고 있음을 반영하고 있다. 그는 시장 조정 기간 동안 밈 코인이 더 큰 하락 압력에 직면하는 경우가 많으므로 투자자들이 관련 위험에 주의해야 한다고 강조했다.

암호화 분석가 Darkfost는 8월 하순 이후 중소형 시가총액 암호 자산의 시가총액 증가가 가장 두드러지며, 월 평균 시가총액과 연 평균 시가총액 간의 차이가 지속적으로 확대되고 있으며, 현재 관련 비율이 41%에 달한다고 밝혔습니다.반면 BTC의 이 비율은 약 7%이며, 대형 시가총액 암호 자산은 3.5%에 불과합니다. Darkfost는 이러한 구조가 상대적으로 드물다고 지적하며, 시장의 대부분 경우 BTC가 먼저 시작하는 경향이 있다고 언급했습니다. 예를 들어, 2023년 약세장이 끝난 후의 시장 상황이 그러합니다. 그러나 중소형 시가총액 자산은 시장 변화에 더 민감하며, 추세가 빠르게 반전될 가능성도 있습니다.

암호화 분석가 미카엘 반 데 포페는 비트코인 가격 변동 구간이 점차 좁아지고 있으며, 변동성이 감소하고 있어 큰 폭의 시장 변화가 올 수 있지만, 그 이전에 한 번의 "가짜 움직임"이 발생할 수 있다고 발표했습니다. 그는 이번 "가짜 움직임"이 비트코인 가격을 80,000 달러 이하로 이끌고, 그의 차트에 표시된 "파란 상자" 영역으로 향할 가능성이 있다고 지적했습니다.이 영역은 이전에 한 번 터치된 적이 있으며, 다시 테스트할 경우 그는 놀라지 않을 것이며, 이것이 이상적인 진입 구역이 될 것이라고 생각합니다. 상승 조건에 대해 그는 비트코인이 82,000 달러의 주요 저항선을 돌파하면 상승세가 가속화되기 시작할 것이며, 90,000 달러로 나아갈 가능성이 높다고 밝혔습니다.

암호화폐 분석가 Darkfost는 비트코인이 약 87000 달러 근처에서 저항을 받으면서 MVRV 지표가 역사적 30% 분위수 이하(25.7%)로 하락했다고 발표하며, 이는 시장이 항복식 매도를 겪은 후 다시 전환 단계에 들어섰음을 나타낸다고 전했습니다.Darkfost는 이 지표가 단순히 비트코인 시가총액과 실현 시가총액의 비율을 측정하는 것이 아니라, 현재 MVRV 수준을 역사적 변동 배경에서 비교한다고 추가로 설명했습니다. 현재 평가 수준에 해당하는 역사적 시간 비율은 약 25%에 불과하며, 여전히 시장 축적 구간의 특성과 일치합니다. 그러나 비트코인은 극단적으로 저평가된 구간을 벗어났으며, 이 구간은 역사적으로 시장 바닥과 일치해 왔습니다.

분석가 Killa가 X 플랫폼에 글을 올리며 비트코인이 지난 3주 주말 동안 상승했으나, 월요일에 반전했다고 전했다. 주말에 더 큰 하락 압력이 발생하면 시장은 보통 반대 방향으로 움직인다; 만약 비트코인이 주간 마감에 상승한다면 월요일은 주의 깊게 지켜볼 필요가 있으며, 주말에 하락하기 시작하면 비슷한 상황이 지난번에 발생한 후 비트코인이 다시 상승했던 경우가 있었다.

블룸버그 고급 원자재 전략가 Mike McGlone은 어제 글을 발표하며, 미국 주식이 20% 하락할 경우 비트코인은 1만 달러 지지선으로 향할 것이라고 밝혔습니다. McGlone은 2009년 이후 최초로 탄생한 암호화폐 BTC가 위험 자산 상승의 길을 이끌었지만, 비트코인이 2025년에 10만 달러를 돌파하고, 금이 1분기에 5,000 달러 이상으로 상승하며, 대부분의 중앙은행이 신중한 태도로 전환하고 정부 채권 수익률이 급등하는 것은 종말을 예고할 수 있다고 지적했습니다.이에 대해 암호화 분석가 Darkfost는 미국 주식이 20% 수준으로 하락하더라도 역사적으로 BTC가 고점에서 약 92% 하락하는 상황은 없었다고 반박하며, 따라서 그는 이 가격 목표가 "매우 불가능하다"고 생각한다고 전했습니다.

암호화 분석가 Darkfost가 게시한 내용에 따르면, Uniswap 토큰 UNI는 연초 이후 강력한 성과를 보였으며, TVL은 9월에 연내 최고치(40억 달러 이상)를 기록했고, DEX 거래량도 936억 달러에 달했습니다. 가격은 6월 저점에서 최고 370% 상승했습니다. 그러나 거래소로 유입되는 토큰 수가 증가함에 따라 UNI는 현재 자산 분배 단계에 있습니다. Binance에서 UNI 유입량은 연내 최고 수준에 도달했으며, 9월 하순 Z-score는 여러 차례 4를 초과했고, 하루 유입량은 4000만 달러를 초과했습니다. 유입세가 다소 약해진 것처럼 보이지만, 전체 유입은 여전히 상당히 활발합니다. 만약 유입량이 지속적으로 감소한다면, UNI는 바닥을 찍고 최근 고점인 10.9 달러 이후 30% 이상의 조정을 끝낼 가능성이 있습니다.

분석가 IT Tech의 게시물에 따르면, 지난 30일 동안 보유 기간이 6-12개월인 비트코인(BTC)의 4.4%만이 거래소로 유입되었으며, 6월 중순에는 이 비율이 40.4%에 달했습니다. 이러한 비트코인은 주로 2025년 정점 근처 또는 이후에 매수한 보유자들로부터 나왔습니다.월간 이동량은 14.37만에서 21.65만 BTC 사이를 유지하고 있지만, 거래소로의 유입 비율은 지속적으로 크게 감소하고 있습니다: 6월 중순: 40.4%, 7월 중순: 30.9%, 8월 중순: 9.8%, 9월 중순: 3.7%, 10월 중순: 4.4%. 분석가들은 고점에서 매수한 투자자들이 거의 매도를 중단했으며, 이는 가격 상승의 저항을 완화했다고 보고 있습니다. 그러나 시장은 여전히 새로운 매수세에 의해 상승해야 하며, 현재 새로운 매수세는 아직 뚜렷하게 나타나지 않고 있습니다.

비트코인 매거진에 따르면, 암호화폐 투자자이자 유튜버인 Lark Davis는 비트코인 매거진의 비디오 인터뷰에서 비트코인이 8만 달러 구간에서 횡보하고 있지만, 다음 대주기가 가까워지고 있다고 밝혔습니다. 그는 약 10여 가지의 체인 상 기술 지표를 인용하며, 기록적인 고래의 매수 증가와 2주 MACD를 포함하여 시장 바닥이 5.7만 달러에서 형성되었다고 판단했습니다.Davis는 현재가 새로운 한 차례의 강세장의 초기 단계에 있다고 생각하며, 비트코인과 알트코인 모두 기회가 있다고 언급했습니다. 그는 비트코인이 ETF 자금 유입에서 주도적인 위치를 차지하고 있으며, ETF 유입 규모가 시가총액에서 차지하는 비율로 시장을 관찰하는 관점을 제시했습니다. 그는 또한 "4년 주기가 무효화되었는가"에 대해 논의하며, 금 ETF의 발전 과정을 비유로 들어 ETF가 비트코인의 시장 구조를 변화시키고 있다고 설명했습니다.그는 이번 하락장이 역사상 가장 짧은 지속 시간과 가장 얕은 하락폭을 기록했다고 언급하며, 트라우마가 있는 하락장 경험이 투자자들이 시장이 회복될 것이라고 믿기 어렵게 만든다고 이야기했습니다. 또한 그는 미국의 전략적 비트코인 비축과 Clarity Act의 규제 전망에 대해 언급하며, 비트코인 비축을 법률에 명시하면 그에 대한 합법성을 부여할 것이라고 생각한다고 밝혔습니다.

암호화폐 분석가 Axel Adler Jr는 단기 보유자가 현재 약 408만 개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 6월 중순 이후 최고치라고 발표했습니다. 7월 29일 저점 이후 약 42.2만 개가 증가했으며, 증가율은 약 12%입니다. 이 중 10월 전 두 주 동안 약 15.4만 개가 증가했고, 지난 주에는 약 4.8만 개가 증가했습니다. 그는 새로운 구매자들이 약 8.2만 달러에서 8.6만 달러 구간에서 진입했다고 언급했습니다.현재 단기 보유자의 평균 비용은 약 7.49만 달러이며, 미실현 이익 버퍼는 약 16%에서 약 10%로 축소되었습니다. Axel Adler Jr는 7.49만 달러가 해당 그룹의 손익 분기점이라고 말하며, 가격은 8월 20일 이후로 계속해서 그의 비용 위에 위치하고 있다고 설명했습니다. 만약 이 비용 아래로 떨어지면, 그룹 전체가 손실로 전환되거나 매도 압력이 증가할 수 있습니다.

체인 분석가 머피가 X 플랫폼에 글을 올리며 최근 BTC 하락 기간 동안 단기 보유자(STH)가 거래소로 전송한 BTC의 규모가 눈에 띄게 증가했다고 밝혔습니다. 4시간 동안 평균 매시간 약 2200개의 BTC가 전송되어 올해 8월 시장 시작 이후 네 번째로 높은 수준에 도달했습니다. 그러나 전송 피크는 10월 8일보다 낮아 단기 보유자의 잠재적 매도 압력이 다소 완화되었음을 나타냅니다.반면, 장기 보유자(LTH)는 같은 기간 동안 평균 매시간 약 480개의 BTC만 거래소로 전송했으며, 이는 단기 보유자의 약 5분의 1에 해당합니다. 머피는 10월 8일 장기 보유자가 매시간 약 3700개의 BTC를 전송한 피크가 있었으며, 이는 하드웨어 지갑 보안 사건으로 인한 자산 이동과 관련이 있을 수 있지만, 당일 장기 및 단기 보유자 모두 대규모 전송이 있었고 BTC 가격이 급격히 하락했기 때문에 시장에는 여전히 실제 매도 압력이 존재한다고 언급했습니다. 머피는 현재 하락 기간 동안 거래소로 BTC를 전송하는 주체가 주로 단기 보유자이며, 장기 보유자는 전체적으로 상대적으로 안정성을 유지하고 있고, 단기 보유자의 전송 강도가 이전보다 약해졌다는 점에서 BTC 보유자 구조가 여전히 일정한 탄력성을 가지고 있다고 생각합니다.

체인 분석가 Willy Woo는 주식 시장이 계속해서 사상 최고치를 경신하는 동안 비트코인이 50% 하락했다고 언급하며, 주식 시장에서 발생할 수 있는 조정에 대해 강한 하락 저항력을 가져야 한다고 강조했습니다.그는 또한 비슷한 패턴이 나타난 마지막 사례는 2014년 Mt.Gox 사건의 폭락 이후였으며, 그 당시 미국 주식은 지속적으로 상승했고, 비트코인은 점차 느리게 상승했으며, 주식 시장은 약세장에 빠졌다고 덧붙였습니다. 이후 주식 시장이 다시 강세장으로 돌아서면서 비트코인은 2017년 대규모 강세장에 접어들게 되었습니다.

분석가 Jukan은 저장 산업 주기에 대해 논의하며, 컴퓨팅 파워와 저장이 동기화되어 긴축되거나 완화될 것이라고 생각하며, 컴퓨팅 파워가 지속적으로 부족하고 저장이 단독으로 과잉으로 전환되는 상황은 존재하지 않는다고 언급했습니다. 그는 또한 저장을 공매도하고 하드 드라이브를 매수하는 논리는 성립하지 않으며, 하드 드라이브와 저장 주기가 연결되어 있기 때문에 이번 주기가 하락하면 하드 드라이브가 단독으로 안전성을 유지하기 어렵다고 말했습니다.Jukan은 시장이 2027년 이후의 움직임에 대해 명확한 판단이 부족하다고 언급했습니다. 역사적으로 가격은 공급이 증가하기 전 1~2분기 전에 정점을 찍는 경우가 많으며, 이후 출하가 확대되고 이익 풀이 축소됩니다. 그는 이번 주기가 개인용 컴퓨터, 스마트폰 및 범용 서버 주기와 다르며, 사용되는 제품이 표준화된 것이 아니고 촉발 요인도 다르다고 생각합니다. 여전히 과거의 상승 이익과 하락 손실 경험에 따라 저장을 바라보는 일부 투자자들이 가격 책정을 주도하여 저장의 가치가 낮아지게 만들고 있다고 말했습니다. 그는 과거와 같은 급격한 붕괴는 재현되기 어렵고, 점진적인 하락은 가능성이 있다고 언급했습니다. 심지어 삼성과 SK 하이닉스의 이익률이 현재 수준의 절반으로 줄어들더라도, 주가는 여전히 십 배 정도일 수 있으며, 이는 하드 드라이브 회사 가치의 절반에 해당한다고 말했습니다.그는 또한 저장 가격이 하락할 때, 다른 수요가 각 가격 단계에서 공급을 이어받을 것이며, 그 중 지역 AI에 의해 촉진되는 개인 AI 수요가 나타날 가능성이 있다고 보았습니다. 만약 초대형 클라우드 업체가 끌어올린 저장 가격이 통제되지 않는다면, 지역 AI는 확산되기 어려울 것입니다. 대형 컴퓨터에서 개인용 컴퓨터로, 클라우드에서 스마트폰으로의 경로를 참조하여, 그는 이번 AI 주기가 최전선 실험실에서 지역 오픈 소스 AI로 전환될 것이며, 후자가 저장 수요를 이어받을 것이라고 예상했습니다. 그는 또한 저장 가격이 10년 이상 유지되지 않을 것이며, 가격은 결국 하락할 것이지만, 오픈 소스 주도의 지역 AI와 같은 새로운 소비 수요가 바닥 지지를 제공할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

암호화폐 분석가 Darkfost는 비트코인의 기술적 판단에 실질적인 변화가 없다고 발표하며, 제Ⅰ파의 제(5) 서브파가 예상 위치에서 종료되었고, 다음으로 제Ⅱ파 조정이 올 수 있다고 전했다. 이 조정파는 74,600 달러까지 하락할 수 있으며, 이는 일반적인 0.382 피보나치 되돌림 수준에 해당한다.현재 비트코인은 21주기 EMA를 하회했으며, 50주기 EMA 지지선에 위치하고 있다. 후자는 강한 지지선으로 간주된다; 200주기 EMA는 약 75,800 달러에 위치해 있으며, 현재 가격과는 일정한 거리가 있다. RSI는 50의 중립 수준으로 돌아왔지만, 14주기 SMA와의 격차는 확대되고 있다.Darkfost는 이것이 마지막 C파가 오기 전에 B파의 수정 반등이 먼저 나타날 수 있음을 의미한다고 생각한다. 그는 현재 걱정할 만한 신호는 없으며, 비트코인의 중기 추세는 여전히 긍정적이라고 밝혔다.

미국 9월 CPI가 예상보다 상승함에 따라, 후오비 HTX 수석 분석가 앤디는 인플레이션이 에너지에서 핵심 가격으로 확산되고 있다고 지적했습니다. 미국 9월 CPI는 전년 대비 3.7% 상승했으며, 핵심 CPI는 전년 대비 2.6% 상승했습니다. 휘발유는 한 달 동안 9.1% 상승하여 전체 상승폭의 절반 이상을 차지했지만, 주택, 의료, 항공 등 서비스 가격도 상승하여 이번 반등이 완전히 에너지 충격으로 설명될 수 없음을 나타냅니다.데이터는 연준의 "더 높고 더 오래" 정책 논리를 강화했습니다. 경제가 아직 명확하게 침체되지 않았고, 연준은 긴급하게 완화로 전환할 이유가 부족하며, 인플레이션 기대가 이탈하는 것을 방지해야 합니다. CPI 발표 후, 미국 채권 수익률과 달러는 빠르게 상승했으며, 시장은 후속 금리 인상 기대를 다시 높였고, 금리 경로의 불확실성이 증가했습니다.암호화폐 시장에 있어 이러한 변화는 단기적으로 약세를 보입니다. 시장은 먼저 실질 금리, 달러 및 글로벌 유동성을 거래하며, 높은 인플레이션이 비트코인에 자동으로 긍정적인 영향을 미치지 않습니다. CPI 발표 후 비트코인은 약세를 보이며 8.2만 달러를 하회했습니다. 중기적으로는 "에너지형 인플레이션"과 "수요형 인플레이션"을 구분해야 합니다: 만약 에너지 가격이 하락하고 핵심 인플레이션이 더 이상 가속화되지 않는다면, 9월 데이터는 더 가능성이 있는 단계적 공급 충격일 수 있습니다; 만약 핵심 서비스 인플레이션이 계속 상승한다면, 금리가 높은 수준을 유지하는 시간이 예상보다 길어질 수 있습니다. 비트코인의 방향은 인플레이션, 고용 및 장기 미국 채권 수익률이 새로운 정책 경로를 함께 확인할 수 있는지에 달려 있습니다.

CryptoQuant 분석가 nocoffeenobrain의 모니터링에 따르면, 보유 기간이 1-3년 및 3년 이상의 비트코인은 9월 말부터 활발한 징후를 보였으며, 그 당시 BTC 가격은 7만 달러 중반에서 8만 달러 중반으로 상승했습니다.최근 Ledger가 해킹을 당하면서 많은 사용자들이 자산을 새로운 서명기로 이동하고 암기 문구를 변경하게 되었으며, 향후 수일 내에 7일 이동 평균선이 더욱 상승할 것으로 예상됩니다. 분석가는 유사한 패턴이 이전에도 나타났다고 지적했습니다. ------ 올해 1월에서 2월 사이 BTC가 9만 달러에서 6만 달러 중반으로 하락한 기간과 7월에서 8월 사이 BTC가 6만 달러 중반에서 변동한 기간 동안, 위의 두 보유 기간 모두 동시 활성화가 나타났습니다.

비트코인은 10월 초 8.6만 달러 근처에서 하락한 후, 최근 8.1만에서 8.4만 달러 구간에서 변동하고 있으며, 같은 기간 달러는 강세를 보이고, 미국 채권 수익률은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 화폐 거래소 HTX의 수석 분석가 Cloud는 변동 구간이 하향으로 깨질 가능성이 더 크다고 생각합니다.9월 ISM 서비스업 물가 지불 지수는 74.0으로, 2022년 7월 이후 최고치를 기록했으며, 10월 미시간 대학교 1년기 인플레이션 기대치는 4.7%로 상승했습니다. 가격 항목과 인플레이션 기대치가 동시에 상승하고 있어, 이번 주 목요일 CPI가 예상치를 초과할 확률이 낮지 않습니다; 만약 실현된다면, 연말 금리 인상 가격 책정이 더욱 강화될 것이며, 8.1만 달러 하단이 먼저 테스트될 것입니다. CPI가 예상보다 낮아야만 8.4만 달러 상단의 돌파가 지속 가능성을 가질 것입니다.최근 반도체 주식 하락은 주로 AI 자본 지출과 하드웨어 수익 기대치의 재가격 책정에서 기인합니다. 비트코인의 하락폭은 더 작아, 그 가격 책정이 더 매크로 유동성에 기울어져 있으며, AI 서사와의 연관성이 약해지고 있습니다; 그러나 이러한 분화는 일시적이며, 달러와 장기 금리가 다시 가격 책정을 주도하게 되면, 연동성이 빠르게 강화될 것입니다. 목요일 저녁 CPI 발표는 최근의 검증 창구입니다.

암호화폐 분석가 Darkfost가 글을 발표하며 비트코인 장기 보유자 SOPR(소비된 출력 이익률)가 1.1의 연평균선 위로 다시 올라섰고 해당 수준을 유지하고 있다고 전했다. 이는 장기 보유자가 지난 1년 동안 실현한 평균 이익률이 약 10%임을 의미한다. 현재 BTC 장기 보유자 SOPR의 주 평균값은 1.25, 월 평균값은 1.16으로, 모두 연 평균 수준을 초과하여 시장 상황이 개선되고 있으며 장기 보유자들이 다시 이익을 실현하고 있음을 나타낸다.Darkfost는 이러한 변화가 이전의 하락장과 비교할 가치가 있다고 지적했다. 당시 하락장이 끝나갈 무렵 장기 보유자들도 다시 이익을 보기 시작했다. 그는 시장에서 적정한 이익이 발생하는 것은 긍정적인 신호이며, 이는 투자자들의 향후 시장에 대한 기대를 더욱 높일 수 있다고 생각한다.