분석가

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.는 글을 통해 안정 코인의 30일 평균 순유입이 9월 1일 처음으로 긍정적인 수치(+1,385만 달러)를 기록하며 5월 11일 이후 113일 연속 순유출을 종료했다고 밝혔습니다. 그러나 이 수치는 이후 이틀 동안 1,166만 달러와 685만 달러로 감소하며 약 51% 하락하여 긍정적인 모멘텀이 약해지고 있음을 보여줍니다.동시에 안정 코인 공급 비율은 8월 26일의 정점에서 하락하였고, 세 가지 진동 지표는 여전히 0 이상으로 상대 구매력이 회복되었지만 최근의 일반적인 수준에는 미치지 못하고 있습니다. 분석가는 현재 신호가 지속적인 유입을 확인하기보다는 순유출 상태의 종료로 해석하는 것이 더 적합하다고 말했습니다. 안정 코인의 순유입은 더 이상 명확하게 부정적이지 않으며, SSR(안정 코인 공급 비율)은 최근 고점에서 하락했지만 두 가지 지표 모두 유동성이 지속적으로 확장되고 있음을 확인하지 못했습니다.전반적인 유동성 역전은 거래소의 순유입이 지속적으로 긍정적이고 확대되어야 하며, 동시에 SSR 진동 지표가 중립 영역으로 계속 하락해야 합니다. 현재는 유출에서 더 균형 잡힌 상태로의 첫 번째 단계 전환만 완료되었으며, 주요 위험은 순유입이 다시 부정적인 값으로 돌아가는 것입니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 8월에 바이낸스에서 10억 달러 이상의 스테이블코인 순유입이 기록되었으며, 유동성이 소폭 회복되었다고 밝혔습니다. 그러나 올해 초부터 현재까지 바이낸스의 스테이블코인 순유출은 약 510억 달러에 달하며, 이는 전체 네트워크 스테이블코인 유동성의 71%를 차지합니다. 같은 기간 주요 거래소의 스테이블코인 총 보유량은 160억 달러 이상 유출되었습니다.그는 스테이블코인이 거래소에서 지속적으로 유출되고 있다는 것은 유동성이 암호화폐 시장을 떠나고 있다는 것을 나타내며, 자금이 재배치되기를 기다리는 것이 아니라는 점을 지적했습니다. 지속적인 수요 약세로 인해 거래소의 스테이블코인 보유량이 감소하고 있습니다. 지속적인 자금 유출에도 불구하고 비트코인은 8월에 약 25% 상승하여 75,000 달러를 넘었습니다. 그러나 수요가 지속적으로 회복되지 않는다면 BTC는 다시 조정 단계에 들어갈 수 있습니다.

블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스는 지난 6개월 동안 비트코인과 미국 주식 시장의 상관관계가 금, 소형주, 신흥 시장 자산 및 미국 국채보다 낮았다고 게시했습니다.그는 비트코인과 미국 주식의 역사적 상관관계가 대략 0.4 정도를 유지하고 있으며, 금과 미국 국채는 최근 미국 주식과의 연동성이显著 상승했다고 말했습니다.발추나스는 이 시간 창이 짧지만 "비트코인은 단지 또 다른 QQQ일 뿐"이라는 주장을 반박하기에 충분하다고 언급했습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 비트코인 시장 수요가 다시 감소했다고 밝혔습니다. 단기 보유자들이 여전히 이익 실현을 지속하고 있으며, 매도 압력이 안정적으로 유지되고 있지만, 표면적인 수요는 다시 음수로 전환되어 지난 며칠간 수요가 명확히 약화되었음을 보여줍니다.그는 이러한 변화가 비트코인 가격 구조에도 반영되어 현재의 추세가 약해지고 있다고 생각합니다. 만약 단기 내에 수요가 회복되지 않는다면, 비트코인은 추가 하락 위험에 직면할 수 있습니다.

Bitget CFD 수석 분석가 Lewis Huang은 워시가 잭슨 홀 글로벌 중앙은행 연례 회의에서 한 매파 발언이 시장의 관심을 9월 금리 인상 여부에 국한하지 않게 만들었으며, 이는 미국 연방준비제도가 인플레이션이 2% 목표로 명확히 하락하기 전까지 높은 금리를 더 오랜 기간 유지할 가능성이 있고, 심지어 추가적인 긴축 정책 옵션을 보유할 수 있음을 시사한다고 밝혔습니다.Lewis Huang은 향후 CPI, PCE 및 고용 데이터가 지속적으로 강세를 보일 경우, 미국 2년 만기 국채 수익률과 달러 지수가 강세를 유지할 수 있으며, 금은 실질 금리 상승과 달러 강세의 이중 압박에 직면할 것이라고 언급했습니다. 또한 Nasdaq 100과 같은 고평가 기술 주식의 변동성도 확대될 수 있다고 덧붙였습니다.반대로, 인플레이션이 뚜렷하게 둔화되고 고용 시장이 약화될 경우, 시장은 금리 인상 기대치를 하향 조정할 수 있으며, 이는 달러와 미국 국채 수익률의 하락을 촉진하고 금 및 성장형 주식 지수에 대한 지지를 제공할 수 있습니다.그는 미국 연방준비제도의 정책 발언 외에도, 거래자들은 미국 10년 만기 국채 수익률이 재정 적자, 국채 공급 및 만기 프리미엄 상승 등의 요인에 의해 영향을 받을 수 있는지 주목해야 한다고 추가로 언급했습니다.중요 데이터 발표 전후로는 적절히 레버리지를 조절하고, 달러, 미국 국채 수익률, 금 및 주식 지수의 연동 성과를 결합하여 시장 방향을 판단할 것을 권장합니다.

비트코인 분석가 Willy Woo는 투자자 Gary Cardone의 의문에 응답하며 현재 금의 시가총액이 약 32조 달러이며, 만약 여전히 글로벌 통화 기준 역할을 한다면 그 합리적인 가치는 약 103조 달러여야 한다고 밝혔습니다. 그는 전통적인 관념이 금을 "금융 자산"으로 보는 것은 미국 정부와 월스트리트가 공동으로 형성한 "환상"이라고 언급하며, 금은 본질적으로 수천 년 동안 통화로 존재해 왔다고 말했습니다.Woo는 비트코인이 금과 유사한 글로벌 경화로 자리 잡기 위해 노력하고 있으며, 이러한 논리에 따라 비트코인 가격은 약 500만 달러/개에 해당한다고 추정했습니다. 그는 또한 글로벌 법정 통화 시스템이 약 55년 동안만 운영되었으며, 수천 년의 경화 역사에 비해 더 많은 "실험"에 가깝다고 지적했습니다.

CryptoQuant 분석가 Amr Taha의 데이터에 따르면, 100에서 1,000개의 BTC 보유 집단이 60일 동안 누적 73,300개의 BTC를 증가시켜 4월 21일 이후 최고 수준에 도달했지만, 4월 21일의 정점인 91,920개의 BTC보다 약 20% 낮습니다.동시에 1만 개 이상의 BTC 집단은 43,300개의 BTC의 긍정적인 성장을 유지하고 있습니다. 이전 4월과 5월과는 뚜렷한 대조를 이루는데, 그 당시 1만 개 이상의 BTC 집단은 5월 14일경 약 -40,000개의 BTC로 떨어졌고, 이후 비트코인 가격이 약 25% 하락했습니다. 분석가는 현재의 거대 고래 집단 구조가 이전과 완전히 다르다고 지적했습니다.

체인 분석가 Willy Woo는 현재 전 세계 인구의 약 4%가 S&P 500 자산을 보유하고 있고, 4.5%가 금을 보유하고 있으며, 5%가 비트코인(BTC)을 보유하고 있다고 발표하며 비트코인의 미래 침투율이 그 역할 속성을 결정할 것이라고 제안했습니다.그는 약 5%의 보유 인구 비율 수준에서 BTC는 여전히 주로 금융 자산으로 간주되며, 이 비율이 약 50%로 상승하면 "통화와 국가의 분리"라는 구도가 나타날 수 있다고 말했습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 비트코인이 8월에 30% 이상 상승했음에도 불구하고 주요 거래소의 현물 거래량이 여전히 약세를 보이며 7월 이후의 저조한 추세를 이어가고 있으며, 현재 2023년 9월 이후의 저점에 있다고 밝혔습니다.2025년 10월 시장 고점 시점과 비교할 때, 바이낸스의 비트코인 현물 거래량은 1980억 달러에서 440억 달러로, 게이트는 534억 달러에서 140억 달러로, 바이비트는 412억 달러에서 174억 달러로 감소했으며, 평균 감소폭은 약 70%입니다.

분석가 Rekt Fencer가 BTC와 나스닥 3일선 비율 차트를 발표하며 세 번의显著한 하락을 표시했습니다: 2018년 약 -84.9%, 2022년 약 -80.7%, 2026년 현재 약 -54.3%입니다.Rekt Fencer는 이전 두 번의 비트코인이 나스닥에 비해 이렇게 큰 폭으로 뒤처진 후 매우 강력한 독립 상승장이 찾아왔으며, 가격이 이후 직선으로 상승했다고 밝혔습니다. 현재 비율이 다시 크게 하락했으며, 역사적으로 세 번째 재현될 가능성이 있으며, 바닥이 이미 가까워졌고, 다음에 BTC가 다시 강세를 보일 것이라고 합니다.

미국 재무장관 베센트는 이번 주 초 이란 및 그 무역 파트너에 대해 "경제 맹공"을 시작하겠다고 다짐하며 전쟁을 끝내려는 시도를 다시 한 번 했습니다. 그러나 주말까지 이란과 관계가 있는 국가들은 이 위협에 대해 별로 신경 쓰지 않았으며, 분석가들은 미국의 행동에 실망감을 느끼고 있습니다.이번 주가 끝나갈 무렵, 미국은 이집트 미스르 은행의 아랍에미리트 지점에 대한 제재 계획을 발표했습니다. 이전에 베센트는 "이번 주가 끝나기 전에 금융 기관이 제재를 받는 중대한 소식을 보게 될 것"이라고 경고했기 때문에, 이 조치는 외부의 기대에 비해 훨씬 낮은 수준입니다.미국 재무부 전직 관료이자 Capitol Peak Strategies의 창립자인 알렉스 제르든은 "미국 재무부가 이번 주에 공개적으로 취한 행동은 이전의 대대적인 선전과 일치하지 않습니다. '경제 추방 작전'은 47년 동안 이란에 대한 제한적 경제 조치를 이어왔지만, 현재 이 행동이 어떻게 경제적 또는 군사적 승리를 이끌어낼 수 있는지에 대한 더 명확한 경로를 제공하지 않습니다."라고 말했습니다.

경제학자들은 미국 노동 통계국이 금요일 발표할 월간 고용 보고서가 8월 비농업 고용이 5.5만 명 증가했을 것으로 예상하고 있으며, 이는 7월 고용이 예상치 못하게 감소한 것에 대한 반응입니다. 만약 그렇다면, 이 결과는 올해 평균 월간 증가폭과 대체로 일치할 것입니다. 실업률은 4.1%로 유지될 것으로 예상됩니다. 분석가 Anna Wong은 월시가 잭슨 홀에서 한 매파적인 발언이 9월 금리 인상의 가능성을 높였으며, 시장이 다음 주 데이터에 대해 어떻게 해석해야 할지에 대한 기대를 변화시켰다고 말했습니다. 8월 비농업 고용 보고서는 여전히 주요 데이터이지만, 예상되는 부진한 성과는 예전처럼 결정적인 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다. 월시는 노동 시장을 건강한 상태로 묘사하며, 고용 증가의 둔화는 종종 인구 구조 문제이지 경제 침체가 아니라고 지적했습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 이번 비트코인이 8만 달러에 도달하는 과정에서 단기 보유자(STH)의 평균 미실현 수익률이 15%에 가까워졌다고 발표했습니다. 현재 추정된 보유 비용은 약 70,100 달러이며, 수익 수준은 2025년 7월 이후 최고치를 기록했습니다. 이 구간은 종종 수익의 상당한 증가와 함께 나타나며, 단기 보유자의 보유 심리가 더욱 불안정해질 수 있습니다. 일부 투자자는 이익 실현을 선택할 수 있습니다. 따라서 비트코인이 8만 달러 근처에서 일시적으로 정체되는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 지난 7일 동안 비트코인이 거래소로 유입되는 양이 급격히 증가했으며, BTC가 80,000 달러를 돌파하려 할 때 정점에 달했다고 밝혔습니다. 바이낸스는 일일 평균 10,700 BTC가 유입되어 1위를 차지했으며, Coinbase Advanced는 일일 평균 7,100 BTC, Kraken과 OKX는 각각 2,000 BTC를 초과했습니다.그는 80,000 달러가 모든 BTC 자본의 평균 비용 기준을 나타내며, 손익 분기점의 중요한 위치라고 지적했습니다. 많은 투자자들이 이 지점에서 소액의 이익을 잠그거나 손절매를 선택하고 있습니다. BTC 가격이 조정됨에 따라 매도 압력이 약해지고 있으며, 매도 압력이 지속적으로 줄어든다면 비트코인은 곧 이 저항 수준을 다시 테스트할 수 있을 것입니다.

StoneX 시장 분석가 Fawad Razaqzada는 워시의 금요일 저녁 연설이 상당히 매파적이라고 언급했습니다. 워시는 향후 지침에 대해 시장이 그가 말할 것이라고 예상했던 내용을 언급하며, 그는 향후 지침을 믿지 않기 때문에 9월 금리 인상에 대한 사전 약속을 거부했습니다. 그러나 이는 시장이 금리 인상이 실제로 다시 논의될 수 있다는 추측을 막지 못했습니다. 인플레이션에 대해 워시는 인플레이션 저항이 여전히 명확한 우선 사항이라고 언급하며 이에 대해 비교적 상세한 논의를 했지만, 그는 또한 핵심 인플레이션이 연준의 목표를 향해 나아가고 있다는 데 자신감을 보인다고 덧붙였습니다.전반적으로 그의 발언은 시장의 예상보다 더 매파적이었습니다. 워시의 잭슨홀 연설 기간 동안 시장은 9월 연준 결정에 대해 대폭 재조정하였고, 연준의 금리 인상 25bp 확률이 30%에서 약 50%로 급등했습니다. 9월 연준 회의 이전에는 비농업 고용 보고서와 CPI 인플레이션 보고서가 발표될 예정이며, 그 사이에 몇 가지 부차적인 데이터도 발표될 것입니다. 새로운 의장 아래에서 연준은 데이터에 더욱 의존하게 되었습니다. 최근 미국 고용 보고서가 여러 차례 예상에 미치지 못하고 큰 차이를 보였기 때문에, 추가적인 약세 신호는 9월 금리 인상에 대한 시장의 기대를 심각하게 약화시킬 수 있습니다.

암호화폐 분석가 Ali Charts가 X 플랫폼에 게시한 글에 따르면, 비트코인의 현재 추세는 2023년 바닥 형성과 매우 유사하다고 합니다. 2023년 비트코인은 하락 추세를 돌파한 후 8월의 고점을 테스트했으며, 이후 20,000 달러 근처로 조정한 후 상승을 시작했습니다.현재 동일한 구조가 형성되고 있는 것으로 보이며, 주요 관찰 지점은 2026년 5월 고점 근처인 83,000 달러입니다.

Bitget CFD 수석 분석가 Lewis Huang은 라이브 방송에서 이번 주 미국 PCE 데이터와 Jackson Hole 글로벌 중앙은행 연례 회의가 시장의 초점이 될 것이라고 밝혔습니다. 시장은 연방준비제도(Fed)가 금리를 조정할지 여부뿐만 아니라, 인플레이션이 2% 목표를 지속적으로 초과하는 문제, 장기 국채 수익률 상승 및 재정 압박에 어떻게 대응할지도 주목하고 있습니다.Lewis Huang은 핵심 PCE가 예상보다 높고, 연준이 긴축 유지 또는 인플레이션 저항 신호를 발신할 경우, 미국 국채 수익률과 달러가 지지를 받을 수 있으며, 금과 Nasdaq 100과 같은 금리에 민감한 자산은 압박을 받을 수 있다고 지적했습니다. 반대로, 인플레이션 데이터가 둔화되고, 관계자들이 정책 유연성을 유지할 것이라는 입장을 보일 경우, 시장은 향후 완화 공간을 재조정할 수 있으며, 이는 금, 비달러 통화 및 성장형 주가지수에 긍정적일 수 있습니다. 이번 PCE 데이터는 기본적으로 예상과 일치하며, 시장의 관심도 Jackson Hole 글로벌 중앙은행 연례 회의로 이동하고 있습니다.또한, 중동 상황 및 호르무즈 해협의 위험은 여전히 유가와 인플레이션 기대치를 상승시킬 수 있습니다. 거래자들은 달러 지수, 미국 2년 및 10년 국채 수익률, 금과 원유의 상관 관계를 주의 깊게 관찰해야 합니다; 주요 데이터 발표 후에는 시장이 방향을 추가로 확인할 때까지 기다리는 것이 좋으며, 높은 레버리지를 사용해 첫 번째 파동을 쫓는 것을 피해야 합니다.

체인 분석가 Specter가 공개한 바에 따르면, 지난 4주 동안 트론(Tron) 네트워크에서 일련의 주소 독극물 공격이 발생하여 15명의 피해자가 약 940만 달러의 누적 손실을 입었습니다. 그중 두 명의 피해자는 각각 250만 달러가 도난당했고, 또 다른 한 명은 200만 달러의 손실을 입었습니다.공격자는 성공적으로 탈취한 자산을 모두 안정화폐 USDD로 신속하게 교환한 후 집계 주소로 전송하였으며, 현재 모든 자금은 해당 주소에 남아 있습니다. Specter는 트론 생태계 지갑 서비스 제공업체가 신속하게 차단 조치를 취할 것을 촉구하며, 사용자에게 송금 시 주소를 신중하게 확인할 것을 상기시킵니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.는 비트코인이 지난 10일 동안 두 가지 손익 지표가 동시 역전되었다고 발표했습니다. 90일 실현 손익 비율이 7월 말 이후 처음으로 1 이상으로 회복되었고(8월 26일 1.003에 도달), 미실현 손실 비율은 8월 16일의 18.57%에서 7.35%로 감소하여 약 60% 하락하였으며, 5월 11일 이후 최저치를 기록했습니다.분석가는 손실이 더 이상 시장을 지배하지 않지만 현재 수치는 거의 손익 분기점에 위치하고 있어 지속적인 확인이 필요하다고 말했습니다. 역사적으로 비교해보면, 2022-2023년 투항 단계에서 이 비율은 1 이하로 241일 동안 지속되었고, 최저 0.368까지 하락했습니다. 현재 손실 압력은 역사적인 깊은 투항과 여전히 거리가 있습니다. 두 가지 지표 모두 보유자의 재정 상태가 8월 저점에 비해 상당히 개선되었음을 보여주지만, 진정한 확인은 실현 손익 비율이 지속적으로 1 이상이고 미실현 손실이 낮은 수준을 유지해야 가능합니다.

思泰 그룹 수석 경제학자 Reto Cueni는 보고서에서 시장이 미 연방준비제도(Fed) 9월 회의에서 금리를 인상할 것이라는 기대를 약간 높일 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 그는 현재 시장이 여전히 대다수 미 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상하지 않을 것이라고 예상하고 있으며, 생각타이 그룹 자체도 현재 금리를 인상할 것이라고 보지 않는다고 지적했습니다.Cueni는 "현재 우리는 올해 하반기 미 연방준비제도(Fed)가 추가 금리 인상을 하지 않을 것이라는 판단을 유지하고 있습니다."라고 말했습니다. LSEG 데이터에 따르면, 현재 통화시장은 미 연방준비제도(Fed) 9월 회의에서 금리를 동결할 확률을 65%로 예상하고 있습니다.