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CryptoQuant 분석가 Axel Adler는 비트코인(BTC)이 거래소로 대량 유입되고 있으며, 스테이블코인의 유동성이 지속적으로 유출되고 있어 시장의 수요와 공급 양측이 동시에 악화되고 있다고 밝혔습니다. 이는 비트코인이 5월 고점에서 약 22% 하락한 중요한 원인으로 여겨집니다.데이터에 따르면, 비트코인 30일 순 거래소 유입량 지표는 명확한 양수로 전환되어 현재 약 +11.4만 BTC에 달합니다. 5월 초 약 -8.5만에서 -11.5만 BTC의 순 유출 상태와 비교할 때, 시장은 축적 단계에서 분배 단계로 전환되었습니다. 이 지표는 6월 초 한때 약 +16.7만 BTC로 상승하여 더 많은 보유자가 BTC를 거래소로 전송하고 잠재적인 매도 압력을 증가시키고 있음을 나타냅니다.동시에, 스테이블코인 30일 이동 평균 순 유입량은 지속적으로 음수 상태에 있으며 현재 약 -1.05억 달러입니다. 5월 초 이 지표는 여전히 +4000만에서 +9000만 달러 구간에 있었으며, 이는 시장에 강한 매수 유동성이 존재함을 나타냅니다. 그러나 5월 중순 이후로 음수로 전환되었고, 6월 초에는 약 -1.5억에서 -1.7억 달러로 확대되어 스테이블코인 자금이 거래소를 떠나고 있으며, 시장의 "탄약"이 감소하고 있음을 보여줍니다.

CryptoQuant의 최신 보고서에 따르면 비트코인이 이번 하락장 새로운 저점인 59,000 달러로 떨어졌으며, 현재 실현 가격인 53,600 달러보다 9% 높습니다. 평가 관점에서 보면 이미 이전 하락장의 바닥 구간에 근접했습니다. 그러나 CryptoQuant는 현재 바닥이 아직 확인되지 않았다고 지적했습니다. 지난주 비트코인의 총 수요는 -652,000 BTC로 감소하여 2022년 1월 이후 최대 축소폭을 기록했습니다. 1년 만기 표면 현물 수요 증가율도 부정적으로 전환되어 2024년 2월 이후 가장 약한 수준으로 떨어졌습니다.동시에 ETF 구매 수요는 2024년 1월 출시 이후 가장 빠른 축소를 보였으며, 30일 ETF 수요 증가율은 역사상 최저치를 기록했습니다. 보고서에 따르면 최근 30일 동안 실현된 손실은 187,000 BTC에 달하며, 아직 역사적인 매도 청산 수준에 도달하지 않았습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 X 플랫폼에 게시한 바에 따르면, 바이낸스에서 이더리움 영구 계약의 미결제 계약량(ETH 개수 기준)이 역사적인 최고치를 기록하며 370만 개 ETH에 근접했습니다. 동시에 바이낸스는 이더리움 총 미결제 계약의 점유율이 44% 이상으로 상승했습니다. 이 데이터는 ETH 현재 가격이 역사적인 고점에서 약 67% 하락하고 극도로 과매도 구역에 진입한 이후 발생했습니다.Darkfost는 미국과 이란의 지정학적 긴장 상황이 시장의 불확실성을 증가시키고 경제 전망이 지속적으로 악화되고 있음에도 불구하고 일부 거래자들이 파생상품 시장에서 위험 노출을 늘리기로 선택했다고 밝혔습니다. 바이낸스에서의 적극적인 매수자/매도자 비율 주 평균은 0.95에서 1로 상승하여 수개월간 매도자가 주도한 후 자금 흐름이 재조정되고 있으며, 점점 더 많은 투자자들이 위험을 감수하고 롱 포지션을 재건할 의향이 있음을 나타냅니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.는 비트코인의 시가총액 30일 변화율이 -1.1%로 감소했다고 밝혔으며, 이는 3월 중순 이후 자본 유출이 처음으로 이 수준에 도달한 것입니다. 5월 중순 약 1.087 조 달러의 정점에서 시가총액은 약 120억 달러 감소하여 1.075 조 달러에 이르렀습니다. 축소 속도가 뚜렷하게 빨라졌습니다: 6월 1일 이 지표는 -0.15%였으나 6월 8일에는 -1.1%로 떨어졌습니다. 같은 기간 동안 BTC 가격은 82,000 달러에서 63,000 달러로 하락하여 23%의 하락폭을 보였습니다. 현재 유출 속도는 3월 항복 시작 시와 비슷하며, 당시 이 지표는 -2.4%에 도달했으며, 이는 여전히 악화할 여지가 있음을 의미합니다.aSOPR 30일 이동 평균은 5월 28일 1을 하회한 이후로 13일 연속 1 이하를 유지하고 있으며, 현재 0.987로 평균 거래당 약 1.3%의 손실을 의미합니다. aSOPR가 장기적으로 1 이하인 것은 약세 자산이 청산되고 있다는 고전적인 신호이며, 1에 도달하기 전까지는 매도자가 여전히 우세합니다. 두 지표의 결합은 항복 단계를 정의합니다: 자본 유출 네트워크이며, 손실 매도로 인해 촉발됩니다.

CryptoQuant 분석가 Crypto Dan은 비트코인 MVRV가 현재 1.1로, 역사적으로 중요한 시장 바닥을 나타내는 저평가 구간에 가까워졌다고 언급했습니다.가격이 5만 달러 저점으로 추가 하락할 경우, MVRV는 1의 완전 저평가 수준에 도달할 수 있습니다. 역사적 데이터에 따르면, 이 수준은 2015년, 2019년 및 2022년 세 번의 약세장 바닥에서 나타났으며, 모두 강력한 중장기 반등의 출발점이 되었습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr는 글을 통해 비트코인이 약 62,000 달러의 저점을 다시 테스트하고 있으며, 현재 7일 순 실현 손실이 약 700억 달러에 달해 올해 2월 저점 시점보다 높지만, 겨울 시장 공황 기간의 약 1,400억 달러의 피크 손실보다는 여전히 낮다고 밝혔습니다.현재 비트코인 가격은 단기 보유자(STH)의 약 76,000 달러의 원가를 명확히 하회하고 있으며, 추가 하락 시 주요 지지선은 전 네트워크 평균 실현 가격인 약 54,000 달러와 약 49,000 달러의 장기 보유자(LTH) 원가만 남아 있습니다. 이 두 영역은 역사적 주기에서 전면적인 항복 단계 및 주기 바닥 형성 구간에 해당했습니다.하지만 비트코인이 54,000 달러 이상을 유지하는 한 시장은 전면적인 항복 단계에 들어가지 않을 것입니다; 만약 올해 2월 시장 저점 아래로 떨어지고 지속적으로 운영된다면, 54,000 달러 근처의 이번 라운드 최종 방어선으로 추가 하락할 가능성이 있습니다.

CryptoQuant 창립자 Ki Young Ju가 소셜 미디어에 글을 올리며, 두 년 전과 지금 비트코인의 가격이 같지만 한 가지는 달라졌다고 밝혔습니다. 이번 주기 동안 진입한 "6개월에서 2년" 보유 집단은 현재 실현된 시가총액의 53%를 차지하고 있으며, 두 년 전 이 비율은 15%에 불과했습니다. 이전 주기에서 이 비율이 68%에 도달했을 때 비트코인은 바닥을 찍었습니다. 현재 단기 보유자들이 점차 장기 보유자로 변모하고 있습니다.

Tether AI 연구 팀은 TurboQuant 생산 버전을 오픈 소스화하고 이를 QVAC SDK 0.12.0에 통합했다고 발표했습니다.TurboQuant는 Google Research의 메모리 압축 알고리즘에서 유래되었으며, AI 런타임의 KV 캐시를 최대 5배 압축할 수 있으며, 압축되지 않은 모델의 출력 품질에 가깝게 유지됩니다.이는 노트북, 휴대폰 및 엣지 장치가 데이터를 클라우드에 업로드할 필요 없이 더 긴 대화, 더 큰 파일 및 더 복잡한 작업을 처리할 수 있음을 의미합니다.이번 오픈 소스 릴리스에는 완전한 양자화 파이프라인, 주요 추론 프레임워크 어댑터 및 개발자 문서가 포함되어 있으며, 소비자급 하드웨어, 엣지 장치 및 P2P 네트워크에서 AI를 배포하는 개발자와 스타트업 팀을 대상으로 하고 있습니다.

CryproQuant 창립자이자 CEO인 Ki Young Ju는 소셜 미디어에 글을 올리며, "일단 이익 실현이 연쇄 반응을 일으키기 시작하면 비트코인 투자자의 손익 수준(PnL)은 보통 약 18개월 동안 지속적으로 하락합니다. 이 추세는 2025년 10월에 전환되었기 때문에 현재의 약세장은 2027년 초까지 지속될 수 있습니다.미실현 이익이 다시 상승하고 실현 이익이 하락하기 시작할 때만 추세가 진정으로 반전될 것입니다. 그러나 현재 우리는 이러한 상황이 나타나는 것을 보지 못했습니다."

The Block에 따르면, CryptoQuant 연구 책임자 Julio Moreno는 비트코인 고래(1,000에서 10,000개의 비트코인을 보유한 지갑, 거래소 및 채굴 풀 제외)와 돌고래(100에서 1,000개의 비트코인을 보유한 지갑, 주로 ETF와 기업 재무 회사가 주도)의 축적이 정체되었으며, 수요가 지속적으로 약세를 보이고 있다고 전했습니다. 고래 잔액의 연간 축소 속도는 올해 가장 빠르며, 돌고래 잔액의 연간 성장률은 여전히 긍정적이지만 크게 둔화되었고, 월 성장률은 두 가지 모두 거의 제로에 가까워 구조적 수요 엔진이 지속적으로 둔화되고 있음을 나타냅니다.장기 보유자의 공급량은 사상 최대인 15,800,000개의 비트코인에 도달했지만, 이는 강세 신호가 아니라 단기 수요가 너무 약해 장기 보유자의 토큰을 흡수할 수 없기 때문입니다. 단기 보유자의 공급량은 2025년 12월의 6,400,000개에서 약 4,200,000개로 감소했으며, 이 중 약 900,000개는 Coinbase 거래소의 보유량에서 155일 이상 보유되어 장기 보유로 자동 전환된 것입니다. Moreno는 현재 시장 상황이 2022년 3월의 약세장 형태와 유사하다고 재확인했습니다.

CryptoQuant 분석가 MorenoDV_는 비트코인의 최근 가격 움직임에서 위험한 분기가 나타났다고 언급했습니다: 바이낸스 테이커의 매수량이 지속적으로 하락하여 수개월 만에 최저치를 기록했으며, 이는 시장의 적극적인 매수 의지가 명확히 약화되었음을 보여줍니다; 동시에 바이낸스 자금 비율은 다시 양수 구간으로 회복되어 거래자들이 레버리지를 통해 롱 포지션을 늘리고 있음을 나타냅니다.역사적 규칙에 따르면, 자금 비율이 상승하고 현물 수요가 동반하여 축소되는 것은 종종 시장이 후기에 접어드는 투기 단계의 신호입니다 ------ 레버리지에 의해 주도되는 시장은 현물 자금의 지지가 부족하여 구조적으로 취약하며, 매수 압력이 효과적으로 회복되지 않는다면 현재 자금 비율의 상승은 시장의 강세보다는 잠재적 위험을 더 반영할 수 있습니다.

블룸버그 통신에 따르면, 양자 컴퓨팅 회사 Quantinuum Inc.는 미국 최초 공개 모집(IPO)을 통해 10억 5천만 달러를 조달하려고 하며, 현재 투자자들의 양자 컴퓨팅 기술에 대한 열정을 바탕으로 상장 과정을 추진하고 있습니다.이 회사가 화요일 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 제출한 문서에 따르면, Quantinuum은 주당 45~50달러의 가격으로 약 2,100만 주의 주식을 발행할 계획입니다. 발행 구간 상한선을 기준으로 할 때, 문서에 공개된 발행 주식 수를 바탕으로 Quantinuum의 시가 총액은 약 1,270억 달러에 이를 것입니다. 이 회사는 Honeywell International Inc.의 지원을 받아 현재 양자 컴퓨팅 분야에서 가장 주목받는 기업 중 하나입니다.

체인 분석 플랫폼 CryptoQuant(@cryptoquant_com)의 모니터링에 따르면, 비트코인 현물 수요는 올해 가장 약세인 수준으로 떨어졌으며, 비트코인 자금 흐름 비율도 역사적으로 주요 시장 전환을 나타내는 중요한 영역으로 회귀했습니다. 비록 단기적인 추세는 약세를 보이고 있지만, 이러한 환경은 역사적으로 장기 투자자에게 더 나은 배치 기회를 창출하곤 했습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler는 비트코인이 거시 환경이 급격히 악화되는 가운데 구조적 상승 모멘텀을 잃었다고 언급하며, 이는 현재 시장이 "Risk-off(위험 회피)" 단계에 더 가깝다는 중요한 신호라고 밝혔습니다. 그의 온체인 "Impulse" 지표가 다시 제로 축 위로 돌아오기 전까지 BTC의 모든 반등은 여전히 확인이 부족합니다.그는 최근 발표한 《Decision Architecture for Bitcoin》 제4부에서 달러 지수(DXY), 10년 만기 미국 국채 수익률 및 VIX 변동성 지수를 기반으로 한 거시적 프레임워크를 구축하는 데 중점을 두었다고 지적했습니다. 핵심 관점은 모든 거시적 변동이 온체인 구조를 파괴하는 것은 아니지만, 거시적 요소가 실제로 "주도 모드"에 들어가면 온체인 데이터가 긍정적일지라도 시장은 일시적으로 상승 모멘텀을 잃을 수 있다는 것입니다.또한, CryptoQuant는 이번 주에 미국 현물 비트코인 ETF 대시보드를 추가하여 주간 순유입, 누적 유량, 30일 ETF 흐름 모멘텀, 최근 4주 수요 변화 및 각 펀드 자금 분포 등의 데이터를 포함했습니다. 현재 ETF 30일 모멘텀은 3.628억 달러에 불과하며, 이 지표는 2024년 12월에 132.1억 달러의 정점에 도달했으며, 2025년 11월에는 -53.6억 달러의 저점으로 하락했습니다.Adler는 Coinbase 프리미엄 지수가 여전히 미국 현물 수요를 관찰하는 중요한 지표라고 강조했습니다: 이 지표가 지속적으로 0 이상일 경우, 미국 매수세가 여전히 시장을 지탱하고 있음을 의미합니다; 만약 부정적으로 전환된다면, 비록 BTC가 상승하더라도 그 움직임은 실제 미국 수요의 지지를 받지 못할 수 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 지난해 10월 10일 이후 비트코인 파생상품 시장이 8개월간의 디레버리징 과정을 겪었다고 트윗했습니다. Binance 선물 포지션은 한때 180일 이동 평균선을 하회했습니다.그러나 5월 초부터 이 추세가 전환되었습니다. Binance 오픈 이자율은 3월의 640억 달러에서 현재 약 896억 달러로 회복되었으며, 180일 이동 평균선(약 875억 달러)을 다시 넘어섰습니다. 이는 디레버리징 단계가 기본적으로 종료되었음을 나타냅니다.Darkfost는 거래자들이 다시 시장에 진입함으로써 현재의 반등을 지지하고 있지만, 거시적 환경은 여전히 엄중하며 추세는 여전히 다소 취약하다고 지적했습니다.

CryptoQuant는 비트코인의 최근 움직임이 2022년 3월의 약세장 반등 단계와 유사하다고 밝혔으며, 시장 수요는 여전히 약하고 감정 지표는 다시 "극단적인 비관" 구간으로 떨어졌다고 전했습니다.보고서에 따르면, 비트코인의 최근 반등은 약 82,400 달러의 200일 이동 평균선 근처에서 저항을 받았고, 이후 한때 76,000 달러 근처로 하락했습니다. CryptoQuant는 이러한 움직임이 2022년 3월과 유사하다고 생각하고 있습니다: 당시 비트코인은 저점에서 43% 반등한 후, 마찬가지로 200일 이동 평균선에서 저항을 받고 다시 하락 추세로 들어갔습니다.CryptoQuant 연구 책임자 Julio Moreno는 약세장에서는 200일 이동 평균선이 "반등 장세"와 "추세 지속"의 중요한 경계선이라고 말했습니다. 만약 비트코인이 이 평균선을 효과적으로 돌파하지 못한다면, 이는 약세장 구조가 여전히 깨지지 않았음을 의미할 수 있습니다.

CryptoQuant 데이터에 따르면, 비트코인 시장에서 소액 투자자(보유량이 1 BTC 미만)의 참여도가 지속적으로 감소하고 있으며, 거의 체인 상의 활성 주소에서 "사라지고" 있습니다. 현재, 바이낸스에서 소액 투자자의 BTC 월 평균 유입량은 단 314 BTC로 역사적인 최저 수준에 도달했습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler는 비트코인이 최근 8.2만 달러 근처에서 세 번의 저항을 받았지만 모두 하락세를 겪었으며, 각 반등 과정에서 STH-SOPR 지표가 1 근처로 상승한 후 다시 약세로 전환되었다고 언급했습니다. 이는 단기 보유자들이 상승세를 이용해 지속적으로 이익을 실현하고 있으며, 계속 보유하지 않고 있음을 나타냅니다.현재 8.2만 달러는 기술적 측면에서 중요한 저항선일 뿐만 아니라, 시장 행동 측면에서도 중요한 매도 압력 구역으로 강한 매도 압력 구역이 형성되었습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 미국과 이란의 갈등 및 인플레이션 압력이 여전히 시장에 도전 과제가 되고 있지만, 최근 알트코인 시장에서 회복의 조짐이 나타나고 있다고 발표했습니다. 그는 50% 이상의 전체 조정을 겪은 후 알트코인 섹터가 점차 활기를 되찾고 있다고 지적했습니다. 이번 조정은 BTC 조정의 영향을 받았을 뿐만 아니라 시장의 토큰 희석과도 관련이 있습니다. 현재 시장에는 약 5,100만 개의 알트코인이 존재하며, 그 중 46%는 Solana에, 36%는 Base에, 10%는 BSC 체인에서 파생되었습니다.그는 최근 Binance에서 상장된 알트코인의 전체 성과가 2025년 9월 이후 수준으로 회복되었다고 언급했습니다. 현재 약 21%의 Binance 상장 알트코인이 200일 이동 평균선을 다시 넘어섰으며, 올해 2월에는 단 2%의 토큰만이 이 중요한 기술적 위치 위에 유지되었습니다.Darkfost는 이것이 시장의 알트코인에 대한 관심이 점차 회복되고 있음을 보여주며, 알트코인 배분을 모색하는 투자자에게 중요한 신호라고 생각합니다. 그러나 그는 "알트 시즌"이 시작되었다고 판단하기에는 아직 이르며, 시장 유동성이 여전히 제한적이라고 강조했습니다.

CryptoQuant의 비트코인 황소와 곰 주기 지표가 최근 2023년 이후 처음으로 녹색으로 전환되었습니다. 체인 분석가 Julio Moreno는 이것이 일반적으로 시장이 곰 시장 구조에서 회복 단계로 전환하고 있음을 의미한다고 말했습니다. Moreno는 역사적으로 이 지표가 곰 시장 영역을 벗어나 "Early Bull(초기 황소 시장)" 구간에 들어가면 최악의 조정 단계가 끝났고 시장 구조가 회복되기 시작한다는 것을 의미한다고 지적했습니다. 그러나 여러 분석가들은 이 지표가 시장 단계 전환을 판단하는 데 더 적합하며, 정확한 거래 신호로 사용되기에는 적합하지 않다고 강조했습니다. Quantum Economics의 창립자 Mati Greenspan은 이러한 지표의 가장 큰 의미는 "비트코인이 곰 시장 자산처럼 행동하는 것을 멈췄는지"를 판단하는 데 있다고 말했습니다. 진정한 확인은 지속적인 수요, 유동성 개선 및 가격이 주요 구간에 안정적으로 자리 잡는 것에서 나와야 합니다. 현재 비트코인은 여전히 8.2만 달러 저항선을 효과적으로 돌파하지 못했습니다. 비트코인은 올해 2월 약 6만 달러 저점에서 약 35% 반등했지만, 시장은 여전히 교착 상태에 있습니다. Moreno는 비트코인이 진정한 황소 시장 신호를 확인하려면 현재 일부 "피로" 지표를 소화해야 하며, 중립적인 탐욕과 두려움 지수 및 복잡한 거시 경제 환경에서 오는 압박에 직면해야 한다고 생각합니다. BitMEX 공동 창립자이자 Maelstrom CIO인 Arthur Hayes는 비트코인이 올해 6만 달러 근처에서 단계적으로 바닥을 다졌다고 주장했습니다. 그는 9만 달러를 돌파하면 시장이 "폭발 단계"에 들어갈 수 있으며, 목표는 이전의 12.6만 달러 고점으로 다시 설정될 수 있다고 말했습니다. 동시에 일부 분석가들은 MVRV, NUPL 등의 체인 지표가 본질적으로 "행동 주기 프레임워크"에 더 치우쳐 있으며 절대적인 예측 도구로 간주되어서는 안 된다고 경고하고 있습니다.