После завершения обновления в Канкуне, возможно ли снизить высокие Gas-расходы Ethereum?

Автор: Джейсон Цзян, Исследовательский институт OKLink

Эта статья была впервые опубликована 13 марта на TechFlow и Techub, первоначальное название 《Исследовательский институт OKLink: Обновление Канкуна не сможет «снизить» высокие Gas-расходы Ethereum》 . Содержимое статьи является личным мнением и не представляет собой рекомендацию по каким-либо потенциальным инвестиционным целям, а также не является инвестиционным советом.

Обновление Канкуна будет активировано 13 марта в основной сети Ethereum, что является еще одной ключевой вехой в истории развития Ethereum. Однако по сравнению с предыдущими значительными обновлениями, возможно, из-за недавнего бурного рынка, обновление Канкуна не привлекло достаточного количества "внимания". В дополнение к быстрому росту экосистемы Bitcoin и Solana, Ethereum, похоже, снова незаметно попал в "окружение".

Сможет ли Gas-расходы Ethereum снизиться после обновления Канкуна?

Благодаря сильным рыночным показателям, активность в сети Ethereum в последнее время продолжает расти. Прямым следствием повышения активности в сети является постоянный рост комиссий за транзакции в сети Ethereum. Данные OKLink показывают, что за последние два месяца средняя цена Gas для транзакций Ethereum увеличилась почти на 236%, а средняя комиссия за транзакции за последнюю неделю превысила 20 долларов. 6 марта средняя комиссия за транзакции достигла 31,22 доллара, что является новым рекордом с июня 2022 года.

「Для получения дополнительных данных, пожалуйста, следите за специальной страницей обновления Канкуна на OKLink. Для подробностей нажмите https://www.oklink.com/cn/eth/dencun-upgrade или читайте оригинал。」

С учетом Gas-расходов в десятки долларов, многие надеются, что предстоящее обновление Канкуна сможет улучшить эту ситуацию ------ но на самом деле здесь существует явное недопонимание. Суть обновления Канкуна заключается в предложении EIP-4844, которое направлено на снижение затрат на хранение данных L2 путем введения дополнительного пространства для хранения Blob-данных （ранее затраты на хранение данных составляли более 90% от потребления Gas для транзакций L2） , что снизит Gas-расходы Ethereum L2, а не напрямую Gas-расходы основной сети Ethereum.

Это означает, что только пользователи, осуществляющие транзакции на уровне L2, смогут воспользоваться снижением Gas-расходов, вызванным обновлением Канкуна, в то время как другие пользователи основной сети Ethereum не получат "прямого положительного эффекта". Для основной сети Ethereum в настоящее время потребление Gas на уровне L2 составляет около 10% от общего ежедневного потребления Gas основной сети Ethereum. Даже если эта часть Gas-расходов сможет снизиться более чем в 10 раз, в условиях бурного рынка это может не оказать значительного влияния на Gas-расходы основной сети Ethereum, и тем более не снизит комиссии за транзакции Ethereum до 0,01 доллара, как утверждает Eric.eth (хотя для Эрика "L2 — это Ethereum").

Источник изображения: X, erci.eth

Для Ethereum L2, хотя снижение Gas-расходов после обновления неизбежно, учитывая усиливающуюся конкуренцию среди проектов L2 за пространство Blob после завершения обновления и ожидаемый рост общей активности L2, мы считаем, что положительное влияние обновления Канкуна на снижение Gas-расходов в долгосрочной перспективе может не соответствовать рыночным ожиданиям (в настоящее время рынок в целом считает, что Gas-расходы Ethereum L2 после обновления Канкуна снизятся в 10 раз или даже больше).

Тем не менее, даже в этом случае обновление Канкуна остается самым важным событием для Ethereum в 2024 году. Потому что оно не только знаменует начало эпохи "the Surge" в дорожной карте Ethereum, но и привлечет больше пользователей и проектов в Ethereum L2, став важной вехой в爆发 экосистемы L2 в этом цикле.

Другим общепризнанным положительным моментом является ожидание одобрения спотового ETF на Ethereum. В отличие от внимания, которое привлек процесс подачи заявок на спотовый ETF на Bitcoin, спотовый ETF на Ethereum в настоящее время не вызывает особого волнения. С одной стороны, краткосрочные перспективы одобрения спотового ETF на Ethereum неясны, и старший аналитик ETF Bloomberg недавно снизил вероятность одобрения спотового ETF на Ethereum в мае с 60% до 30%. Кроме того, различие между тем, является ли Ethereum ценными бумагами или товаром, все еще неясно, а популярные в настоящее время услуги по ставкам на Ethereum могут также препятствовать принятию решения SEC: в феврале прошлого года SEC приказал криптобирже Kraken прекратить предоставление услуг по ставкам в США, а через несколько месяцев подал в суд на Coinbase Global, утверждая, что их планы по ставкам эквивалентны незарегистрированным ценным бумагам.

「Несмотря на то, что годовая доходность по ставкам продолжает снижаться, на март 2024 года общее количество ставок на Ethereum в сети превышает 40 миллионов, а ставка достигает 34%. Непрерывный рост ставки отражает долгосрочную уверенность ставящих в экосистему Ethereum。」

С другой стороны, хотя мы верим, что под давлением обстоятельств SEC в конечном итоге одобрит заявку на спотовый ETF на Ethereum, по сравнению со спотовым ETF на Bitcoin, он может не принести достаточного "сюрприза". В октябре прошлого года производительность ETF на фьючерсы на Ethereum после его запуска до сих пор впечатляет: в течение нескольких часов после上市 объем торгов составил всего несколько миллионов долларов, что резко контрастирует с тем, как ETF на фьючерсы и спотовые ETF на Bitcoin быстро генерировали объем торгов в сотни миллионов долларов после открытия. Такая "плачевная" производительность вряд ли позволит нам сохранять высокие ожидания относительно популярности спотового ETF на Ethereum после его запуска, однако это не остановит Уолл-стрит от предложения ETF-продуктов.

Bitcoin и Solana "захватывают" пространство для существования Ethereum?

Мы не можем точно сказать, смогут ли обновление Канкуна и спотовый ETF помочь Ethereum вернуть рыночное внимание, но рост экосистемы Bitcoin и Solana делает невозможным для Ethereum оставаться "единственным" в криптоинновациях, что является фактом.

Появление протокола Ordinals стало поворотным моментом в развитии Bitcoin: он дал "цифровому золоту" Bitcoin возможность построить богатую экосистему на блокчейне. За последний год экосистема Bitcoin активно развивалась, и только рынок BRC20 уже превысил 4 миллиарда долларов, с годовым средним ростом почти в 40 раз.

Огромный эффект богатства создал ожидания на рынке относительно экосистемы Bitcoin. Однако из-за огромных технических ограничений, включая ограничения по пропускной способности транзакций и задержки времени подтверждения блоков, экосистема Bitcoin в краткосрочной перспективе не может поддерживать крупномасштабные приложения; к тому же экосистема имеет довольно однородный нарратив, и, кроме надписей, нет других сегментов, которые постоянно привлекают внимание. Эти факторы делают экосистему Bitcoin, несмотря на ее огромный потенциал, в краткосрочной перспективе не способной оказать прямое воздействие на экосистему Ethereum. Что более важно, для Bitcoin возвращение к старому пути развития экосистемы Ethereum определенно не является наилучшим решением; исследование больше оригинальных сценариев, подобных надписям, вокруг своих активов может привести к "второй весне" экосистемы Bitcoin.

По сравнению с экосистемой Bitcoin, Solana рассматривается многими как самый мощный "противник" Ethereum. Несмотря на то, что Ethereum по-прежнему является местом, где самые умные люди в криптоиндустрии готовы тратить больше всего времени и усилий, нельзя не признать, что уровень технологических инноваций Solana действительно выше, чем у многих блокчейн-архитектур, включая Ethereum. До Solana ни один блокчейн не мог обрабатывать объем транзакций, удовлетворяющий потребности традиционного финансового рынка, и при этом предлагать достаточно низкие транзакционные издержки и быструю скорость транзакций.

「Solana Beach — это место, где основатели Solana катались на серфе, когда работали в Qualcomm, и именно оттуда произошло название Solana. Источник изображения: 《Нью-Йорк Таймс》」

Тем не менее, Ethereum и Solana не являются взаимоисключающими вариантами, как Android и iOS: Ethereum похож на Android, больше акцентируя внимание на модульности и распределенных возможностях, но продолжая предоставлять разработчикам постоянно улучшающуюся среду разработки и инфраструктуру; Solana, в свою очередь, похожа на iOS, больше сосредоточена на предоставлении пользователям и разработчикам более интегрированного опыта, безшовно соединяя сложность, необходимую для различных L2.

Хотя Ethereum и Solana конкурируют, они также могут сосуществовать. В конце концов, Ethereum стремится создать децентрализованную глобальную вычислительную сеть, в то время как Solana в своем первом слайде на этапе посевного финансирования написала: "Solana — это Nasdaq в области блокчейнов."

Возможно, в краткосрочной перспективе Solana станет самым большим вызовом для Ethereum в криптоэкосистеме, но в более долгосрочной перспективе Solana на самом деле заполнит технологические и прикладные пробелы Ethereum в адаптации к финансовому рынку Web2, ускоряя прорыв технологий Web3 и их массовое принятие. С этой точки зрения, возможно, Solana больше похожа на разрушителя Web3, а не на разрушителя Ethereum.

Но мы, возможно, все еще не сможем определить, у кого из Ethereum и Solana больше пространства для воображения в будущем: это в значительной степени будет зависеть от того, кто сможет выявить больше сценариев и пользователей, способных реализовать избыток ценности за пределами оригинального нарратива Crypto.

Возможно, это будет Ethereum, возможно, Solana, а возможно, и другие публичные блокчейны, кто знает?