Bitget UEX ежедневный отчет｜Проход через Ормузский пролив стал загадкой, что привело к росту цен на нефть; SK Hynix к 2030 году все еще будет испытывать нехватку памяти; Биткойн колебался около 64 000 долларов

Один、Горячие новости

Динамика ФРС

Рост цен на энергоносители может повлиять на оценку инфляционного пути ФРС

• В выходные конфликты между США и Ираном обострились, что привело к росту цен на нефть, рынок обращает внимание на потенциальное влияние затрат на энергию на данные по инфляции в США.
• Сегодня вице-председатель ФРС Мишель Боуман и директор Кристофер Уоллер выступят с речью, возможно, касаясь инфляции и перспектив политики.
• Анализ: если цены на нефть останутся на высоком уровне, это может увеличить причины для ФРС сохранить осторожную позицию, краткосрочный индекс доллара может получить определенную поддержку, риск колебаний ожиданий по процентным ставкам возрастает.

Международные сырьевые товары

Обострение конфликта между США и Ираном ставит под сомнение навигацию в Ормузском проливе

• В минувшее воскресенье американские войска и иранские силы начали взаимные атаки с использованием ракет и дронов, Иран заявил о закрытии стратегически важного Ормузского пролива.
• Трамп заявил: "Что касается США, Ормузский пролив остается открытым", мнения сторон о состоянии навигации значительно различаются.
• Анализ: инцидент напрямую увеличивает геополитическую премию за риск, цена на нефть WTI в начале торгов резко выросла более чем на 3%, приближаясь к 74 долларам за баррель, рынок будет внимательно следить за ежемесячным отчетом ОПЕК и последующей динамикой поставок, краткосрочная волатильность цен на энергоносители, как ожидается, останется высокой.

Макроэкономическая политика

Технологические гиганты берут кредиты для поддержки инфраструктуры ИИ, Белый дом оказывает давление на Intel для восстановления

• Технологические компании Кремниевой долины массово выпускают облигации для финансирования инфраструктуры ИИ, Amazon выпустила облигации на сумму 25 миллиардов долларов, облигации, связанные с ИИ, показывают наихудшие результаты на фоне распродаж.
• Белый дом поставил восстановление Intel в приоритет, оказывая давление на Apple и NVIDIA с требованием использовать услуги Intel, в то время как Apple подала в суд на OpenAI за кражу секретов для разработки аппаратного обеспечения ИИ.
• Анализ: это отражает продолжающийся бум капитальных затрат на ИИ, но также выявляет риски, связанные с ростом стоимости финансирования и вмешательством в политику цепочки поставок, диверсификация в полупроводниковом и технологическом секторах может еще более усилиться.

Два、Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

• Спотовое золото: 4070 долларов за унцию, -1.2%
• Спотовое серебро: 58 долларов за унцию, -2.12%
• WTI нефть: 74.39 долларов за баррель, +4%
• Брент нефть: 79 долларов за баррель, +3.8%
• Индекс доллара (DXY): 101.174, +0.21%

Анализ факторов: Обострение конфликта между США и Ираном стало основным переменным на рынке в выходные. Иран заявил о закрытии Ормузского пролива (глобальный маршрут для около 20% транспортировки нефти), что напрямую увеличивает премию за риск в области энергетики, цены на WTI и Brent нефть быстро выросли более чем на 3%. Индекс доллара немного укрепился, фьючерсы на 10-летние казначейские облигации США упали, что отражает одновременное наличие настроений на укрытие и опасений по поводу инфляции. Спотовое золото и серебро оба снизились, что показывает, что сильный доллар временно подавляет спрос на драгоценные металлы, превышая покупку на фоне геополитических рисков. Мнения экспертов указывают на то, что в краткосрочной перспективе цены на нефть будут оставаться высоковолатильными, в зависимости от того, будет ли конфликт дальше обостряться или ОПЕК даст сигнал о наращивании производства; драгоценные металлы должны следить за дальнейшими играми доллара и реальных процентных ставок. Общая логика взаимосвязи активов ясна: геополитический риск → рост цен на энергию ↑ → потенциальное инфляционное давление → давление на доллар и рынок облигаций, драгоценные металлы краткосрочно под давлением, но в среднесрочной перспективе все еще имеют ценность для размещения.

Производительность криптовалют

• BTC: 64070 долларов, +0.19%
• ETH: 1830 долларов, +1.9%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: 2.25 триллиона долларов, +0%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: общая ликвидация за 24 часа составила 147 миллионов долларов, ликвидация длинных позиций составила 80 миллионов долларов
• Карта ликвидации BTC/USDT: текущая цена BTC составляет около 63960 долларов, в области 64300--64900 долларов сосредоточено большое количество ликвидаций коротких позиций, особенно вблизи 64800 долларов существует сильное давление ликвидации, если этот диапазон будет пробит, это может вызвать сжатие коротких позиций и подтолкнуть цену к дальнейшему росту. Ликвидация длинных позиций в основном сосредоточена в диапазоне 63000--63500 долларов, но накопленный объем явно меньше, чем ликвидация коротких позиций выше, краткосрочный эффект магнитного притяжения ликвидации все еще склонен к верхней стороне, рынок имеет Динамика продолжать атаковать выше 64500 долларов.

Анализ факторов: Крипторынок продемонстрировал значительную устойчивость в условиях геополитического конфликта на выходных, биткойн колебался в узком диапазоне около 64000 долларов, показывая большую стабильность по сравнению со спотовым золотом. ETH немного опережает BTC, возможно, это связано с активностью сети или ротацией средств, связанных с DeFi. Потоки средств ETF стали теплее (чистый приток почти 90 миллионов долларов за вчера), что показывает, что институциональные инвестиции не ослабли из-за внешних событий. Объем ликвидации с использованием кредитного плеча умеренный (всего 131 миллион долларов), соотношение длинных и коротких позиций близко к равновесию, что указывает на отсутствие условий для экстремального одностороннего сжатия в текущем ценовом диапазоне. Институциональные мнения считают, что при макроэкономической неопределенности корреляция криптоактивов с традиционными рискованными активами снизилась, но если технологический сектор американского рынка акций продолжит оставаться сильным, BTC может расти вместе с повышением аппетита к риску; в краткосрочной перспективе необходимо остерегаться дальнейшего роста цен на нефть и его косвенного воздействия на глобальные рискованные активы.

Производительность индексов американского рынка акций

• Dow Jones: 52637.01 пунктов (+0.29%), третий день подряд небольшой рост
• S&P 500: 7575.39 пунктов (+0.42%), акции с высоким весом в технологии внесли основной вклад в рост
• NASDAQ: 26281.61 пунктов (+0.29%), сектора ИИ и полупроводников возглавляют рост

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 210.96 долларов (+4.03%)
• AAPL: 315.32 долларов (-0.28%)
• MSFT: 385.10 долларов (+0.19%)
• GOOGL: 357.18 долларов (-0.48%)
• AMZN: 245.34 долларов (-0.69%)
• META: 669.21 долларов (+5.97%)
• TSLA: 407.76 долларов (+0.30%)

Итог производительности и анализ факторов: Американский рынок акций в понедельник немного вырос, сектор технологий показал явную диверсификацию. Meta и NVIDIA возглавили рост, получив выгоду от выпуска новых моделей ИИ и позитивных сигналов на презентации о "квартальных доходах, близких к 100 миллиардам долларов, с продолжающимся ускорением роста". NVIDIA подчеркнула, что Rubin Ultra не задерживается, доля вычислительных мощностей ключевых клиентов достигла почти 50%, что еще больше укрепляет доверие рынка к ее долгосрочной доминирующей позиции. Apple же сталкивается с двойным давлением: подает в суд на OpenAI за нарушение интеллектуальной собственности, одновременно подвергаясь давлению со стороны Белого дома с требованием поддержать Intel. Общая тенденция сектора показывает, что капитальные затраты на ИИ и повышение эффективности остаются доминирующими, традиционное давление на оценку временно уступает место ведущим компаниям. Институты считают, что пока темпы коммерциализации ИИ не замедляются, технологические гиганты останутся основным двигателем американского рынка акций.

Наблюдение за изменениями в секторах

Секторы полупроводников и ИИ выросли более чем на 2-4% (представлены NVDA, MU)

• Представляющие акции: NVDA выросла более чем на 4%, MU также поднялась
• Факторы влияния: Презентация NVIDIA дала сильный сигнал о спросе, мнение CEO SK Hynix о том, что "в 2030 году спрос на хранение все еще будет превышать предложение", повысило уверенность в секторе; хотя политика поддержки Intel со стороны Белого дома привела к краткосрочной диверсификации, общая логика спроса на вычислительные мощности ИИ и передовые технологии не изменилась.

Три、Глубокий анализ акций американского рынка

1. Meta Platforms - Лидер в гонке за эффективностью моделей ИИ

Обзор события: Акции Meta в понедельник выросли почти на 6%, выделяясь на фоне одновременного запуска более дешевых моделей ИИ от OpenAI, Meta и SpaceX. Компания продолжает продвигать стратегию открытого кода серии Llama и подчеркивает преимущества соотношения цены и качества под контролем корпоративных расходов на ИИ. Рынок интерпретации: Несколько инвестиционных банков считают, что Meta имеет высокую степень уверенности в долгосрочном росте благодаря двойному драйверу от рекламного бизнеса и инфраструктуры ИИ; выпуск новой модели дополнительно укрепляет ее конкурентоспособность в области генеративного ИИ, поддерживая премию к оценке. Инвестиционные рекомендации: В краткосрочной перспективе следует обратить внимание на восстановление рекламы и доходность капитала от ИИ, в среднесрочной перспективе это по-прежнему одна из ключевых целей роста в технологии.

2. NVIDIA - Спрос превышает ожидания, Rubin Ultra по плану

Обзор события: Презентация NVIDIA дала позитивные сигналы, квартальные доходы близки к 100 миллиардам долларов, и темпы роста продолжают ускоряться, задержек с чипами Rubin Ultra не наблюдается; доля вычислительных мощностей одного из ведущих клиентов достигла почти 50%. Рынок интерпретации: Институты в целом сохраняют оптимистичные рейтинги, считая, что под двойным драйвером спроса на обучение и вывод ИИ, NVIDIA в краткосрочной перспективе трудно превзойти; хотя рост концентрации клиентов несет определенные риски, это также отражает ее технологические барьеры и преимущества экосистемы. Инвестиционные рекомендации: Коррекция может стать возможностью для входа, важно отслеживать темпы поставок Blackwell/Rubin и показатели валовой прибыли.

3. Apple Inc. - Двойные переменные: судебные иски и политика

Обзор события: Apple официально подала в суд на OpenAI, обвиняя в краже секретов для разработки аппаратного обеспечения ИИ, требуя прекратить нарушение и уничтожить соответствующие материалы; одновременно компания сталкивается с давлением со стороны Белого дома с требованием использовать услуги Intel для поддержки восстановления местных полупроводников. Рынок интерпретации: Мнения инвестиционных банков разделились, с одной стороны, иск подчеркивает серьезность амбиций Apple в области аппаратного обеспечения ИИ, с другой стороны, вмешательство в политику может повлиять на гибкость ее цепочки поставок и структуру затрат, что в краткосрочной перспективе может подавить расширение оценки. Инвестиционные рекомендации: Следите за ходом судебного разбирательства и темпами внедрения функций ИИ в iPhone, в долгосрочной перспективе это все еще зависит от экосистемы и инноваций в аппаратном обеспечении.

4. Amazon.com - Крупные облигации для поддержки инфраструктуры ИИ

Обзор события: Amazon выпустила облигации на сумму 25 миллиардов долларов, в основном для строительства центров данных и инфраструктуры ИИ; одновременно общий бум долговых обязательств среди технологических гигантов вызвал распродажу на рынке облигаций, облигации, связанные с ИИ, показали слабые результаты. Рынок интерпретации: Институты считают, что этот шаг отражает переход капитальных затрат на ИИ в стадию реального внедрения, но рост стоимости финансирования и давление на рынок облигаций также указывают на риски; облачный бизнес AWS Amazon по-прежнему будет основным бенефициаром. Инвестиционные рекомендации: Следите за увеличением доли доходов, связанных с ИИ, в AWS, остерегайтесь изменений в макроэкономической процентной среде, влияющих на финансирование технологий.

Четыре、Динамика проектов и рынка

1. Аналитик CryptoQuant Darkfost опубликовал статью, в которой заявил, что краткосрочные держатели биткойнов (STH) долгое время находятся в убытке, что является одной из наиболее заметных характеристик рынка в каждом цикле медвежьего рынка. Данные показывают, что в настоящее время цена биткойна уже более 9 месяцев находится ниже базовой стоимости краткосрочных держателей (STH Cost Basis). Исторически, такие долгосрочные убытки STH часто сильно коррелируют с циклами медвежьего рынка.

В настоящее время базовая стоимость краткосрочных держателей биткойнов составляет около 70,7 тысячи долларов, и продолжает составлять верхний уровень сопротивления. Darkfost указывает, что рыночные тенденции в мае уже отразили это давление, когда BTC быстро столкнулся с откатом после того, как протестировал область около 82 тысяч долларов. Однако в последнее время базовая стоимость краткосрочных держателей биткойнов значительно снизилась, что показывает, что некоторые инвесторы накапливают активы на низких уровнях, а новые инвестиции снижают общую стоимость позиций. Darkfost считает, что возможность биткойна вновь подняться выше базовой стоимости краткосрочных держателей станет важным сигналом для оценки изменения рыночной тенденции.

2. Fidelity: биткойн вошел в зону наблюдения за долгосрочной стоимостью, краткосрочный разворот все еще требует возвращения ликвидности.

3. Майкл Сейлор снова опубликовал информацию о биткойн-трекере, на этой неделе могут быть раскрыты данные о изменениях в позициях.

4. IrrationAlanalysis сообщает, что источники сообщили, что NVIDIA решила временно отказаться от использования технологии COUPE (компактный универсальный фотонный двигатель) от TSMC, причиной является медленный прогресс TSMC в продвижении технологии нитрида кремния (SiN), а разработка двумерного решетчатого соединителя не оправдала ожиданий.

5. Разрыв между OpenAI и компанией Apple продолжает углубляться, судебный иск со стороны Apple может затенить первый аппаратный продукт OpenAI, который может быть выпущен в феврале следующего года. Аналитики считают, что этот юридический спор также может повлиять на планы OpenAI по выходу на рынок, увеличивая неопределенность для потенциальных инвесторов.

6. Согласно The Kobeissi Letter на платформе X, экономический рост США теперь полностью сосредоточен вокруг ИИ. Инвестиции в ИИ в настоящее время составляют более 25% роста ВВП США, что является историческим максимумом.

Пять, рыночный календарь на сегодня

Расписание публикации данных

|----------|----|---------------------------|-----| | 05:25 ET | США | Выступление вице-председателя ФРС Мишель Боуман | ⭐⭐⭐ | | 12:30 ET | США | Выступление члена совета ФРС Кристофера Уоллера | ⭐⭐⭐ | | 14:00 ET | США | Федеральный бюджет за июнь | ⭐⭐ |

Прогнозы важных событий

• Выступления чиновников ФРС: сегодня несколько чиновников выскажутся о перспективах экономики и политики, с акцентом на оценку цен на энергоносители и инфляцию.
• Развитие ситуации на Ближнем Востоке: продолжаем следить за конфликтом США и Ирана, а также за динамикой навигации в Ормузском проливе; любые сигналы об эскалации или смягчении могут вызвать резкие колебания на рынке.

Мнения учреждений:

Несколько инвестиционных банков Уолл-стрит указывают, что эскалация конфликта США и Ирана в выходные является основным краткосрочным фактором на рынке, быстрый рост цен на нефть уже полностью отразил геополитическую премию за риск, но пока не превратился в системный риск. Рынок акций демонстрирует устойчивость, темы технологий и ИИ по-прежнему доминируют в потоках капитала, что говорит о том, что доверие инвесторов к росту фундаментальных показателей все еще превышает внешние потрясения. Драгоценные металлы краткосрочно под давлением сильного доллара, крипторынок же демонстрирует определенную независимость через умеренные колебания и возврат средств ETF. Консенсус аналитиков считает, что если конфликт останется под контролем, рискованные активы все еще имеют ценность для размещения; если цены на нефть поднимутся еще выше и повысят инфляционные ожидания, то политика ФРС может претерпеть маргинальные изменения, доллар и доходность казначейских облигаций столкнутся с переоценкой. Рекомендуется в краткосрочной перспективе следить за формулировками выступлений ФРС и последующими заявлениями ОПЕК, управление позициями должно быть сосредоточено на защите.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было собрано с помощью ИИ, ручная проверка проводилась только для публикации, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, ориентируйтесь на актуальные рыночные данные.