Bitget UEX ежедневный отчет｜США и Иран снова вступили в конфликт, цены на нефть растут; вероятность повышения ставок в сентябре приводит к падению биткойна и золота; NVIDIA открылась с высоким уровнем, но затем снизила рост (31 августа 2026 года)

Один、Горячие новости

Динамика ФРС

Вашингтон повторяет приоритет борьбы с инфляцией, вероятность повышения ставок в сентябре значительно увеличилась

• Председатель ФРС Вашингтон на своем дебюте в Джексон-Холле не представил четкого пути по ставкам, но подчеркнул, что если инфляция не вернется к 2% "достаточно быстро и достаточно явно", ФРС "еще предстоит много работы".
• Доходность двухлетних казначейских облигаций США за день выросла примерно на 11 базисных пунктов; CME показывает, что вероятность повышения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре увеличилась с примерно 35% до 58%---60%.
• Бывший вице-председатель Блинд считает, что такая формулировка сама по себе является еще одной формой прогнозного руководства; аналитики отмечают, что данные по занятости и CPI в сентябре все еще будут определять окончательную цену.
  Влияние на рынок: Повышение краткосрочных ставок сдерживает высоко оцененные акции роста и драгоценные металлы, доллар укрепляется; если последующие данные снова окажутся слабыми, ожидания повышения ставок могут снова снизиться.

Международные сырьевые товары

США и Иран снова обмениваются ударами, риск-премия в Ормузском проливе возрастает

• Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что выпустил ракеты по базе США и указал, что бомбардировка американцами объектов на острове Ларак привела к жертвам; американские чиновники заявили, что американские войска нанесли удары по двум ракетным установкам на этом острове, так как иранская сторона готовилась запустить ракеты с морскими минами в пролив.
• Центральное командование США уже перенаправило 83 торговых судна и сделало 3 судна непригодными для плавания, проверив 2 других.
• Министр финансов Бесент заявил, что министерство планирует каждую неделю вводить вторичные санкции против Ирана, начиная с банков.
  Влияние на рынок: Ожидания дипломатического прорыва были прерваны конфликтом в выходные, цены на нефть пересмотрены с учетом рисков перебоев в поставках, беспокойство по поводу устойчивости инфляции и спроса на защитные активы одновременно возросло.

Макроэкономическая политика

Трамп заявил, что будет использовать венесуэльскую нефть для пополнения стратегических запасов

• Трамп заявил, что достиг соглашения с Венесуэлой, получив "большинство контрольных прав" на более чем 65 миллиардов баррелей доказанных запасов, и планирует использовать это для пополнения стратегических запасов нефти США.
• Белый дом еще не опубликовал официальные детали соглашения, рынок сохраняет осторожность по поводу его осуществимости.
• Ответные тарифы Канады все еще должны вступить в силу 8 сентября, торговая напряженность в Северной Америке и нарратив о поставках энергии идут параллельно.
  Влияние на рынок: Если пополнение запасов будет выполнено, в среднесрочной перспективе это может смягчить давление на внутренние цены на нефть в США; однако в краткосрочной перспективе цены на нефть все еще будут определяться конфликтом в Ормузском проливе, и существует разрыв между политическими сигналами и реальностью на поле боя.

Два、Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

• Спот-золото: около 4,440 долларов за унцию, -3.4%
• Спот-серебро: около 66.4 долларов за унцию, -0.32%
• WTI нефть: около 85 долларов за баррель, +2.03%
• Брент нефть: около 87 долларов за баррель, +2.06%
• Индекс доллара (DXY): около 99.63, -0.04%

Анализ факторов: Речь Вашингтона подтолкнула краткосрочные ставки и доллар, золото и серебро в пятницу показали явное закрытие позиций, цена на золото упала более чем на 2% с высоких уровней. Конфликт между США и Ираном в выходные прервал "переговоры о снижении" торговлю, нефть снова учла риски перебоев в проливе. Мнения экспертов указывают на то, что в краткосрочной перспективе сырьевые товары демонстрируют "подавляющее влияние ястребиного подхода к ставкам на драгоценные металлы и поддержку нефти со стороны геополитики": рост цен на нефть может усилить устойчивость инфляции, что, в свою очередь, поддержит ожидания повышения ставок, создавая замкнутый круг цен на нефть---инфляции---ставок.

Производительность криптовалют

• BTC: около 77,625 долларов, -0.58%
• ETH: около 2,417 долларов, -1.62%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2.68 триллионов долларов, -1%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: ликвидация на 3.91 миллиарда долларов за 24 часа, ликвидация длинных позиций на 2.7 миллиарда долларов
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: текущая цена BTC около 77,600 долларов, давление на ликвидацию коротких позиций сосредоточено в диапазоне 79,000---80,000 долларов, если цена снова поднимется выше 79,000 долларов, это может вызвать значительное сжатие коротких позиций. Внизу в диапазоне 76,500---77,500 долларов ликвидация длинных позиций довольно плотная, если цена упадет ниже 77,000 долларов, плечевые длинные позиции могут ускорить выход, краткосрочные риски снижения все еще существуют.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: 28 августа чистый отток составил около 202 миллионов долларов, завершив девятидневный период чистого притока.

Анализ факторов: Ястребиные заявления Вашингтона и переход ETF к чистому оттоку прервали импульс BTC после его подъема выше 80,000 долларов. ETH в выходные был относительно более стабильным, что показывает, что средства не полностью покинули рискованные активы, но высокобета-активы находятся в процессе снижения плеча. Консенсус среди экспертов указывает на то, что в краткосрочной перспективе рынок будет в основном управляться ценами на ставки и геополитикой, 80,000 долларов превратилось из поддержки в сопротивление, необходимо следить за ситуацией с возвратом средств перед данными по занятости в этом месяце.

Производительность индексов акций США

• Dow Jones: закрылся на уровне 53,559.99 пунктов, -0.02%
• S&P 500: закрылся на уровне 7,711.76 пунктов, -0.25%
• Nasdaq: закрылся на уровне 26,402.42 пунктов, -0.52%, акции чипов вернули предыдущие gains

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 217.55 долларов, -4.57%
• AAPL: 319.70 долларов, +1.63%
• MSFT: 513.53 долларов, +1.68%
• GOOGL: 346.59 долларов, +1.74%
• AMZN: 266.43 долларов, +3.97%
• META: 578.02 долларов, +1.21%
• TSLA: 348.75 долларов, -1.71%

Итоги производительности и анализ факторов: Индексы упали незначительно, но структура явно разделилась. Nvidia вернула более 4% на следующий день после резкого роста, что потянуло Nasdaq вниз; Amazon, Microsoft и Google получили поддержку от логики "прибыль от AI-вычислений идет к облачным гигантам" от Barclays. Apple показал стабильные результаты, Tesla упала на фоне снижения аппетита к риску. Рынок переключился с "торговли вычислительными аппаратами" на "монетизацию облачной инфраструктуры", что показывает, что внутри одной и той же основной линии AI также происходит перераспределение прав на ценообразование.

Наблюдение за изменениями в секторах

Облачные услуги/AI-приложения относительно устойчивы к падению

• Представленные акции: Amazon выросла почти на 4%, Workday выросла почти на 6%, ServiceNow выросла более чем на 4%, Elastic выросла более чем на 19%.
• Факторы: Модель Barclays показывает, что 35%---45% операционной прибыли компаний направляется в три крупных облака, средства переходят от перегруженных торговых операций с аппаратным обеспечением к облачной монетизации.

Полупроводники на высоких уровнях откатываются

• Представленные акции: Nvidia упала более чем на 4%, Intel упала почти на 3%, Marvell упала примерно на 10%.
• Факторы: Ожидания повышения ставок усиливаются, а некоторые отчеты о прибылях "не могут удовлетворить высокие ожидания", накануне Nvidia показала техническое закрытие.

Энергетика, геополитическая премия возрастает

• Представленные акции: Крупные нефтяные акции в пятницу показали разное поведение, после конфликта в выходные фьючерсы укрепились.
• Факторы: Столкновения на острове Ларак и вторичные санкции усиливают ценообразование на перебои в поставках.

Три、Глубокий анализ акций на рынке США

1. Nvidia (NVDA) - Возврат более 4% на следующий день после резкого роста

Обзор события: Nvidia упала на 4.57% в пятницу, закрывшись на уровне 217.55 долларов, вернув значительную часть почти 9% роста в четверг. Компания только что объявила о том, что ее доходы удвоились по сравнению с прошлым годом, доходы от центров обработки данных составили 89 миллиардов долларов, и дала прогноз роста примерно на 70% на 2028 финансовый год. Падение произошло на фоне речи Вашингтона, которая повысила вероятность повышения ставок, и результатов Marvell, которые не оправдали высоких ожиданий.
Рынок интерпретация: Эксперты считают, что это больше связано с техническим закрытием перегруженных торговых позиций, а не с опровержением логики спроса. Mizuho указывает, что повышение вероятности повышения ставок в сентябре неблагоприятно для акций роста с долгосрочными сроками и высокобета-технологий. Аналитики обращают внимание на то, будет ли следующим катализатором освобождение поставок, капитальные расходы клиентов или завершение экосистемных слияний и поглощений.
Инвестиционные рекомендации: Среднесрочная история спроса все еще актуальна, но краткосрочные колебания увеличиваются, не следует линейно экстраполировать однодневный резкий рост.

2. Amazon (AMZN) - Логика распределения облака способствует росту почти на 4%

Обзор события: Amazon выросла на 3.97%, закрывшись на уровне 266.43 долларов, что делает ее самой сильной среди семи гигантов. Отчет Barclays указывает, что из каждых 100 долларов дохода AI-модельных компаний около 35---40 долларов направляются на оплату вычислительных мощностей AWS, Azure и GCP, облачные провайдеры могут получить около 10---20 долларов операционной прибыли, что соответствует 35%---45% операционной прибыли.
Рынок интерпретация: Эксперты рассматривают рост как переоценку распределения прибыли от AI: аппаратные ограничения все еще существуют, но дополнительная прибыль остается больше в облаке. Аналитики предупреждают, что с увеличением предложения вычислительных мощностей и усилением конкуренции между моделями эта прибыльность может постепенно снижаться, поэтому следует больше обращать внимание на темпы роста AWS и эффективность капитальных расходов.
Инвестиционные рекомендации: Облачные гиганты становятся "пунктами взимания платы" за монетизацию AI, что делает их подходящими для относительно устойчивого экспонирования в условиях высокой волатильности аппаратного обеспечения.

3. Microsoft (MSFT) / Google (GOOGL) - Одновременно выигрывают от нарратива облачного вывода

Обзор события: Microsoft выросла на 1.68%, Google выросла на 1.74%. Barclays выделяет Azure и GCP наряду с AWS как основные бенефициары и указывает, что прибыльность платного вывода в лабораториях выросла с низких двузначных значений в 2025 году до 50%---65% в 2026 году.
Рынок интерпретация: Эксперты считают, что рынок начинает различать "продавцов лопат" и "продавцов облака". Microsoft сочетает в себе модели и облако, в то время как Google имеет собственные TPU и денежную корову в поиске. Ожидания повышения ставок все еще оказывают давление на высокие оценки, но базовая история более ориентирована на денежный поток, чем на аппаратное обеспечение.
Инвестиционные рекомендации: Следите за темпами роста облака, раскрытием доходов, связанных с AI, и возвратом капитальных расходов, а не за краткосрочным шумом ставок.

4. Marvell (MRVL) - Улучшение результатов все еще не удовлетворяет высокие ожидания

Обзор события: Marvell повысила прогноз и зафиксировала рост доходов и прибыли, но акции все еще упали примерно на 10%, став представительным акцией отката полупроводников.
Рынок интерпретация: Эксперты указывают, что порог цен для акций, связанных с AI, был слишком сильно поднят Nvidia, "рост неплохой, но недостаточно впечатляющий" может вызвать снижение оценки. Ожидания повышения ставок еще больше увеличивают давление на долгосрочные активы.
Инвестиционные рекомендации: В отраслях с высокими ожиданиями больше внимания следует уделять наклону прогнозов и доле, а не просто положительному росту по сравнению с прошлым годом.

5. Tesla (TSLA) - Энергетический нарратив и аппетит к риску расходятся

Обзор события: Тесла упала на 1,71%, закрывшись на уровне 348,75 долларов. Маск заявил, что SpaceX и Тесла строят солнечные мощности с годовой мощностью 100 гигаватт с максимальной скоростью и подтвердил, что SpaceX самостоятельно производит лопатки газовых турбин для сокращения времени выхода на рынок.
Рынок интерпретация: Наращивание мощностей в энергетике и автономная энергетическая нарратив обеспечивают среднесрочные приросты, но в пятницу ценообразование по-прежнему определяется ожиданиями повышения ставок и падением технологического бета. Институты считают, что цикл реализации энергетических мощностей длительный, и в краткосрочной перспективе он не сможет компенсировать колебания аппетита к риску.
Инвестиционные рекомендации: Среднесрочное наблюдение за энергетическими и вычислительными мощностями, краткосрочные колебания все еще зависят от настроений в акциях роста.

Четыре, Рынок и динамика проектов

1. Данные: токены HYPE, SUI и другие на этой неделе ожидают крупные разблокировки, среди которых разблокировка HYPE превышает 36 миллионов долларов.

2. США и Иран снова обменялись ударами в выходные, Корпус стражей исламской революции заявил о запуске ракет по американским базам, американские войска атаковали пусковые установки на острове Ларак, аппетит к риску на крипторынке колебался в унисон с ценами на нефть и процентными ставками.

3. Бесент заявил, что будет еженедельно усиливать вторичные санкции против Ирана, начиная с банков, ликвидность в долларах и ожидания трансакций станут новыми переменными в ценообразовании криптовалют.

4. Бывший вице-председатель ФРС Коэн: речь Ваши изменила логику ФРС, теперь подразумеваемый выбор — повышение ставок.

5. Трамп заявил, что будет заполнять стратегические запасы нефтью из Венесуэлы, нарратив о поставках энергии и конфликт в Ормузском проливе сосуществуют, рынок по-прежнему ориентируется на сообщения с полей боя в краткосрочной перспективе.

6. Аналитик CryptoQuant: рыночная капитализация BTC за неделю увеличилась более чем на 4,6 миллиарда долларов, новые денежные потоки поддерживают рост.

Пять, Календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

|------|----|-------------|-------| | В этом месяце | США | ISM в производственном секторе/предварительные данные по занятости | ⭐⭐⭐⭐ | | Продолжение | Ближний Восток | Военные действия и прогресс санкций США и Ирана | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

Прогноз важных событий

• Конфликт США и Ирана: внимание на навигацию в Ормузском проливе, списки вторичных санкций и масштабы изменения маршрутов торговых судов.
• Ценообразование в сентябре: вероятность повышения ставок возросла до примерно 60%, ожидая данных по занятости и ISM на этой и следующей неделе.
• Неделя торговли в День труда в США: ликвидность может быть низкой, геополитические и процентные новости окажут большее влияние на ценовую эластичность.

Мнения институтов:

Аналитики инвестиционных банков считают, что хотя речь Ваши не упоминала о повышении ставок в сентябре, "борьба с инфляцией остается первоочередной задачей", что достаточно для повышения краткосрочных доходностей и вероятности повышения ставок, что привело к распродаже акций роста. В выходные США и Иран снова обменялись ударами, что вновь повысило риск премии на нефть, усложняя быстрое изменение пути инфляции и процентных ставок в сторону смягчения. Nvidia откатилась, а облачные гиганты укрепились, что показывает, что сделки с ИИ переходят от гибкости оборудования к распределению прибыли облачной инфраструктуры. Крипторынок потерял поддержку в 80 тысяч долларов после оттока ETF, краткосрочные колебания больше зависят от макроэкономических и геополитических факторов. Общая стратегия рекомендаций: увеличить вес замкнутого цикла "цена на нефть — инфляция — процентные ставки", оставаться гибкими по отношению к высоко оцененным чипам, одновременно обращая внимание на соотношение цены и качества облачных услуг, энергетической безопасности и защитных активов.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержимое было собрано с помощью AI, проверено и опубликовано вручную, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.