Bitget UEX ежедневный отчет｜Иран атакует американскую военную базу, цены на нефть восстанавливаются; цены на чипы для хранения продолжают падать; акции Apple, Microsoft, Google и других стабильно растут (29 июля 2026 года)

Один、Горячие новости

Динамика Федеральной резервной системы

Перед решением на рынке наблюдаются значительные разногласия, ожидания повышения ставок растут

• Объем открытых контрактов на фьючерсы по федеральной фондовой ставке достиг исторического максимума (в понедельник составил 967,000), что отражает огромные разногласия среди трейдеров по поводу политики.
• Данные CME показывают, что вероятность сохранения ставки в июле составляет 69.5%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 30.5%; к сентябрю вероятность повышения еще выше.
• Опрос Reuters показывает, что аналитики впервые с конца 2023 года понизили прогнозы цен на золото, медиана прогноза на 2026 год снизилась до 4509 долларов за унцию. Влияние на рынок: неопределенность в политике поднимает доллар и волатильность, сдерживает рискованные активы, одновременно усиливая ценообразование на основе устойчивой инфляции и геополитических рисков.

Международные сырьевые товары

Иран атакует базу американских войск, цены на нефть значительно растут

• Иран выпустил несколько баллистических ракет по базе американских войск в Иордании, все они были перехвачены. Это первая ракетная атака Ирана на региональные базы США с момента приостановки ударов в прошлую пятницу.
• Центральное командование США подтвердило, что атака произошла 28 июля в 15:00 по восточному времени, американские войска находятся в состоянии высокой готовности.
• Заместитель министра иностранных дел Ирана предложил провести переговоры с Оманом о временных морских маршрутах в Ормузском проливе, настаивая на том, что морские пути полностью контролируются Ираном, в противном случае угрожая продолжением закрытия и возобновлением войны. Влияние на рынок: неформальное прекращение огня поднимает геополитическую премию, WTI нефть выросла более чем на 3%, краткосрочные опасения по поводу поставок возобновились, одновременно усиливая борьбу с инфляцией и ожиданиями политики.

Два、Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

• Спотовое золото: около 4,015 долларов за унцию, -0.35%
• Спотовое серебро: около 57.2 долларов за унцию, 0.11%
• WTI нефть: около 82.6 долларов за баррель, +3.12%
• Брент нефть: около 81.2 долларов за баррель, +4.31%
• Индекс доллара (DXY): около 101.39, -0.02%

Анализ факторов: Иранская атака разрушила предыдущие ожидания прекращения огня, быстро подняв премию за риск на нефть, WTI вырос более чем на 3%. Золото и серебро находятся под давлением на фоне роста цен на нефть и увеличения разногласий перед решением Федеральной резервной системы, аналитики впервые понизили среднесрочные прогнозы цен на золото, что дополнительно сдерживает драгоценные металлы. Доллар относительно крепок, что отражает неопределенность в политике. Логика взаимосвязи активов ясна: геополитика снова обостряется → цены на нефть растут → опасения по поводу инфляции усиливаются → вероятность ястребиных действий Федеральной резервной системы увеличивается, краткосрочная волатильность товаров будет сильно зависеть от прогресса переговоров по Ормузу и результатов FOMC.

Производительность криптовалют

• BTC: 63,962 долларов (+0.93%)
• ETH: 1,917 долларов (+2.31%)
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2.28 триллионов долларов (+0.4%)
• Ситуация с ликвидацией на рынке: общая ликвидация за 24 часа составила около 372 миллионов долларов, ликвидация длинных позиций составила около 280 миллионов долларов
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: давление на ликвидацию вблизи текущей цены (63,900) невелико, но в диапазоне 64,200–65,000 долларов сосредоточено большое количество ликвидаций коротких позиций с плечом 50 и 100 раз, и, если этот диапазон будет пробит, это может вызвать цепную ликвидацию коротких позиций, что приведет к дальнейшему росту цен. Общий объем ликвидации коротких позиций составляет около 280 миллионов долларов, что значительно выше, чем объем длинных позиций около 230 миллионов долларов, краткосрочное давление ликвидации на рынке все еще склоняется в сторону коротких позиций, потенциальное пространство для роста цен немного больше, чем для снижения.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: чистый отток BTC спотового ETF 27 июля составил около 11.6 миллионов долларов, сегодня динамический чистый приток составил 5.1 миллиона долларов.

Анализ факторов: Обострение геополитики и рост настроений к риску перед решением Федеральной резервной системы привели к общему давлению на рискованные активы. BTC и ETH оба откатились, массовая ликвидация длинных позиций показывает, что плечевые длинные позиции были ликвидированы. Слабый поток средств в ETF дополнительно усиливает давление на продажу. Общая тенденция остается слабой, но рост цен на нефть и результаты FOMC станут ключевыми переменными в краткосрочной перспективе, ETH относительно слабее, что отражает уязвимость высокобета активов в условиях снижения аппетита к риску.

Производительность индексов акций США

• Dow Jones: закрылся на уровне 52,747.32 пункта (+1.03%), благодаря сильным отчетам не технологических компаний
• S&P 500: закрылся на уровне 7,428.78 пункта (+0.21%), незначительно вырос
• NASDAQ: закрылся на уровне 24,876.91 пункта (-0.22%), заметное давление со стороны полупроводников

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 197.01 долларов (+0.25%)
• AAPL: 340.08 долларов (+0.94%)
• MSFT: 393.35 долларов (+1.09%)
• GOOGL: 332.60 долларов (+1.85%)
• AMZN: 230.86 долларов (-0.23%)
• META: 593.41 долларов (-0.08%)
• TSLA: 307.44 долларов (-0.58%)

Итог производительности и анализ факторов: Внутри сектора технологий наблюдается углубление дивергенции. Apple, Microsoft и Google стабильно растут, рыночная капитализация Apple ранее уже превысила капитализацию NVIDIA; в то время как акции Micron и AMD упали более чем на 8%, Intel упала почти на 6%, что тянет вниз NASDAQ и индекс полупроводников Филадельфии. Некоторые приложения программного обеспечения AI показывают рост (Workday выросла более чем на 8%), но Palantir откатился. В целом наблюдается картина "недоступности для падения для не технологических и программных компаний, продолжающее давление на оборудование и хранение", что отражает продолжающуюся переоценку рынка по поводу возврата капитальных затрат на AI.

Наблюдение за изменениями в секторах

Сектор хранения резко упал

• Представленные акции: SanDisk упала более чем на 14%, акции Micron и SK Hynix упали почти на 9%, Seagate упала более чем на 8%
• Факторы: Ожидания по спросу на хранение AI отошли на второй план, в сочетании с общими распродажами акций чипов.

Оптовая связь коллективно ослабла

• Представленные акции: Corning упала более чем на 12%, Coherent упала более чем на 10%, Lumentum упала более чем на 8%
• Факторы: Следуя опасениям по капитальным затратам и настроению в области технологий.

Индекс полупроводников Филадельфии упал на 4.49%

• Представленные акции: AMD и Micron упали более чем на 8%, Applied Materials и Marvell упали почти на 8%
• Факторы: Продолжающиеся опасения по поводу оценки и возврата цепочки оборудования AI.

Три、Глубокий анализ акций США

1. Seagate Technology (STX) - Отчет значительно превысил ожидания, некоторые положительные моменты в оборудовании для хранения

Обзор события: Выручка за четвертый квартал составила 3.65 миллиарда долларов (в годовом исчислении +48%), скорректированная EPS составила 5.71 долларов, операционная маржа достигла 44.6%, три ключевых показателя значительно превысили рыночные ожидания. Компания также повысила прогноз выручки за первый квартал до 4-4.2 миллиарда долларов (рыночные ожидания около 3.79 миллиарда долларов). После публикации отчета акции на внебиржевых торгах выросли более чем на 9%. Рыночная интерпретация: На фоне продолжающегося давления на общий сектор хранения и полупроводников из-за опасений по поводу возврата капитальных затрат на AI, Seagate как поставщик корпоративных жестких дисков и решений для хранения продемонстрировала сильную способность к реализации реального спроса. Ее результаты, превысившие ожидания, показывают, что часть традиционного и корпоративного спроса на хранение все еще обладает устойчивостью и не была полностью поглощена эмоциями по поводу пересмотра ожиданий AI. Это резко контрастирует с резким откатом акций SanDisk, Micron и других акций хранения, подчеркивая дивергенцию между "исполнителями" и "торговцами ожиданиями" внутри сектора. Инвестиционные рекомендации: Краткосрочная поддержка результатов ясна, но необходимо продолжать отслеживать видимость последующих заказов и тенденции капитальных затрат крупных клиентов, чтобы подтвердить, обладает ли спрос устойчивостью.

2. Micron Technology (MU) - Резкое падение почти на 9%, настроение в секторе хранения продолжает ухудшаться

Обзор события: Акции упали почти на 9%, что вместе с SanDisk (упавшей более чем на 14%) и AMD тянет вниз сектор хранения и индекс полупроводников Филадельфии (SOX упал на 4.49%). Рыночная интерпретация: У рынка возникли более глубокие сомнения по поводу устойчивости цикла повышения цен на HBM и обычные накопители. Ранее ожидания спроса на серверы AI способствовали резкому росту акций хранения, но в последнее время средства явно покидают переоцененные активы в секторе хранения, что отражает переоценку инвесторов по поводу "линейного роста спроса, движимого AI". Micron, как индикатор отрасли, усиливает общую пессимистичную атмосферу в секторе, что резко контрастирует с результатами Seagate, превысившими ожидания. Инвестиционные рекомендации: Краткосрочные эмоции явно доминируют, рекомендуется внимательно следить за прогнозами капитальных затрат крупных клиентов, уровнями запасов и тенденциями цен, чтобы избежать простого спекулирования на долгосрочном спросе AI.

3. Apple (AAPL) - Устойчивый рост, преимущества рыночной капитализации Дальнейшее укрепление

Обзор события: Акции выросли примерно на 0.94% до 340.08 долларов, рыночная капитализация ранее уже превысила капитализацию NVIDIA, вернувшись на первое место в мире, и достигла нового этапного максимума. Рыночная интерпретация: В условиях общего давления на сектор оборудования и полупроводников, Apple демонстрирует значительную премию за определенность. Инвесторы предпочитают ее стабильный денежный поток, постоянный рост сервисного бизнеса и относительно осторожную стратегию капитальных затрат на AI (больше склоняются к аренде вычислительных мощностей, чем к масштабному строительству). Эта предвзятость к "определенности" делает Apple убежищем для средств в условиях волатильного рынка и усиливает переоценку рынка по поводу "высококачественного роста". Инвестиционные рекомендации: Активы с определенностью пользуются спросом в текущей среде. На этой неделе отчеты еще раз проверят качество роста бизнеса оборудования и услуг, а также прогресс коммерциализации инвестиций, связанных с AI.

4. NVIDIA (NVDA) - Небольшой рост на 0.25%, настроение в области оборудования AI все еще не восстановлено

Обзор события: Акции немного выросли на 0.25% до 197.01 долларов, ранее из-за опасений по поводу затрат на инфраструктуру AI и давления со стороны конкурентов произошел значительный откат. Рыночная интерпретация: Рынок все еще переваривает цикл возврата крупных капитальных затрат, структуру финансирования (включая потенциальные крупные поддерживающие соглашения с OpenAI) и усиливающуюся конкуренцию в Китае. Хотя наблюдается небольшой рост, его сила ограничена, что показывает, что доверие к нарративу "долгосрочного процветания инфраструктуры AI" еще не восстановлено. Это контрастирует с укреплением рыночной капитализации Apple, подчеркивая дивергенцию между оборудованием и активами с определенностью. Инвестиционные рекомендации: Долгосрочная логика спроса на вычислительные мощности AI не изменилась, но краткосрочные оценки и темпы расходов вошли в более строгую стадию анализа, волатильность может оставаться выше среднего уровня на рынке.

5. Corning (GLW) - Резкое падение более чем на 12%, давление на цепочку оптовой связи Очевидно

Обзор события: Цена акций упала более чем на 12%, сектор оптоволоконной связи ослабел (Coherent упал более чем на 10%, Lumentum упал более чем на 8%). Рынок интерпретация: Как важный поставщик оптоволоконной связи и передовых материалов, Corning напрямую пострадал от охлаждения ожиданий капитальных затрат в центрах обработки данных AI. Спрос на оптические модули и высокоскоростные соединения сильно зависит от темпов инвестиций облачных компаний и клиентов с крупными масштабами, когда рынок начинает сомневаться в доходности инфраструктуры AI, верхние уровни материалов и оборудования часто первыми отражают изменения настроений. Его падение создает резонанс с секторами хранения и чипов, усиливая сигнал о том, что вся цепочка аппаратного обеспечения входит в стадию ожидаемой коррекции. Инвестиционные рекомендации: Сектор сильно связан с инфраструктурой AI, краткосрочные настроения чувствительны. Необходимо внимательно следить за видимостью дальнейших указаний по капитальным затратам от облачных компаний и поставщиков оборудования.

6. SK Hynix (SKHY ADR) - Операционная прибыль выросла на 557%, но не оправдала ожиданий, ADR под давлением

Обзор события: Во втором квартале операционная прибыль увеличилась на 557% по сравнению с прошлым годом до 60,5 трлн вон (примерно 41,6 млрд долларов США), что является историческим максимумом; выручка составила 79 трлн вон. Но оба ключевых показателя оказались ниже рыночных ожиданий (ожидание операционной прибыли около 64 трлн вон, ожидание выручки около 83,85 трлн вон). Компания сообщила, что из-за более высокой доли HBM не смогла в полной мере воспользоваться текущим сильным циклом роста цен на обычные чипы памяти и планирует значительно увеличить мощность HBM4 во второй половине 2026 года. Рынок интерпретация: Несмотря на рекордную абсолютную прибыль, "не оправдала ожиданий" сама по себе вызвала у рынка беспокойство о возможном замедлении бума AI в области хранения. Более высокая структура HBM стала краткосрочным бременем, что указывает на то, что инвесторы больше беспокоятся о предельных изменениях и расхождениях в ожиданиях, а не о абсолютном росте. Этот результат усилил общую осторожность в секторе хранения и контрастирует с превышением ожиданий от Seagate, показывая, что внутри цепочки хранения AI уже наблюдается диверсификация. Инвестиционные рекомендации: Долгосрочный спрос на HBM и передовые решения для хранения все еще поддерживается, но в краткосрочной перспективе необходимо наблюдать за тем, сможет ли темп расширения мощностей соответствовать спросу клиентов. Комбинация "высокий рост, но не оправдала ожиданий" может продолжать сдерживать скорость восстановления оценки.

Четыре, рыночные и проектные динамики

1. Общий объем заблокированных средств в сети Ethereum Layer2 (TVL) упал до примерно 5 миллиардов долларов, что является самым низким уровнем с 2023 года, практически стерев рост, вызванный запуском L2, таким как Optimism, Arbitrum и ZKsync в 2024 году. Оптимистичные Rollup, такие как Optimism, Base и Arbitrum, по-прежнему доминируют в TVL, составляя около 4,8 миллиарда долларов, что составляет 96% от общего объема.

2. Аналитики заявили, что если Федеральная резервная система выпустит какие-либо голубиные сигналы, это может быть благоприятно для биткойна. Разногласия на рынке относительно того, повысит ли Федеральная резервная система процентные ставки в среду, значительно увеличились — данные CME FedWatch показывают, что вероятность сохранения процентной ставки на неизменном уровне составляет 70%, а вероятность неожиданного повышения на 25 базисных пунктов составляет 30%. Аналитик Block Scholes Тахиб Рахман отметил, что председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш уменьшил использование прогнозных указаний, что привело к увеличению неопределенности на рынке, и это заседание FOMC стало самым неопределенным за многие годы.

3. SK Hynix заявила, что планирует значительно увеличить предложение мощностей HBM4 во второй половине 2026 года. Компания подписала долгосрочные контракты на поставку чипов (LTA) с 10 крупными клиентами отрасли; ожидается, что в третьем квартале 2026 года объем поставок DRAM увеличится на 10% по сравнению со вторым кварталом; ожидается, что в третьем квартале 2026 года объем поставок NAND-флеш-памяти незначительно вырастет по сравнению со вторым кварталом, рост составит низкие однозначные числа (1%~4%); долгосрочные контракты на поставку устанавливают механизм дифференцированного ценообразования в зависимости от типа клиента и характеристик чипов, чтобы сгладить циклические колебания цен на память; долгосрочные контракты на поставку значительно увеличат определенность среднесрочных заказов и спроса.

4. По данным Jin10, американские чиновники сообщили, что Иран запустил баллистическую ракету по американской базе в Иордании, ракета была перехвачена Иорданией. Примечательно, что эта атака стала первой ракетной атакой Ирана на американскую базу в этом регионе с момента приостановки атак США на Иран в прошлую пятницу. Центральное командование США затем подтвердило, что сегодня днем по восточному времени США Иран запустил несколько баллистических ракет, пытаясь атаковать американские войска на Ближнем Востоке. Все иранские ракеты были успешно перехвачены. Центральное командование США заявило, что американские войска остаются настороже и находятся в состоянии высокой готовности. На фоне этих новостей цена на нефть WTI в среду продолжала расти, увеличив дневной рост до 4%.

5. Биткойн-майнинговая компания и компания по инфраструктуре AI Ionic Digital на первый день прямого листинга на Nasdaq выросла более чем на 25%, цена акций приблизилась к 63 долларам, подразумеваемая оценка составила около 2,75 миллиарда долларов. Компания была основана в январе 2024 года и приобрела большую часть майнинговых активов в процессе банкротства Celsius Network, включая майнинговые машины, инфраструктуру, около 195 миллионов долларов наличными и 540 BTC.

6. SK Hynix (SKHY.O) в среду опубликовала финансовый отчет, который показал, что операционная прибыль компании во втором квартале выросла на 557% до 60,5 трлн вон (примерно 41,62 миллиарда долларов США) под влиянием увеличения инвестиций технологических гигантов в центры обработки данных AI, что привело к сильному спросу на передовые чипы памяти. Однако эта цифра ниже рыночных ожиданий в 64 трлн вон, что в основном связано с тем, что доля высококачественных чипов памяти (HBM) выше, чем у конкурентов, что не позволило в полной мере воспользоваться текущим сильным циклом роста цен на обычные чипы памяти. Это усилило беспокойство о том, что бум AI, способствующий развитию полупроводниковой отрасли, может замедляться. Выручка SK Hynix также не оправдала ожиданий, финансовый отчет показал, что во втором квартале выручка составила 79 трлн вон, в то время как рынок ожидал 84 трлн вон. На фоне финансового отчета акции SK Hynix упали на 9% на американском рынке во вторник, а после торгов упали еще на 9%, SanDisk (SNDK.O) и Micron Technology (MU.O) также упали более чем на 4%, стерев рост, вызванный отчетом Seagate Technology (STX.O).

7. По данным Cointelegraph, под давлением падения акций азиатских чипов, сектор технологий на американском рынке также оказался под давлением, и во вторник после открытия рынка биткойн на время упал ниже 63 тысяч долларов, пробив ключевую поддержку, достигнув нового минимума за почти 10 дней. Рыночные данные показывают, что цена биткойна была под влиянием распродажи глобальных технологических акций, падение азиатского сектора полупроводников вызвало цепную реакцию рисковых активов, которая распространилась на американский рынок.

Пять, календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

|------|----|---------------|-------| | Эта среда | США | Решение по процентной ставке FOMC Федеральной резервной системы | ⭐⭐⭐⭐⭐ | | После торгов | США | Финансовые отчеты Microsoft, Meta, Qualcomm и других | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

Прогноз важных событий

29 июля (среда)

1. ★★★★★ Финансовые отчеты Microsoft и Meta после торгов (основное внимание рынка на доходность капитальных затрат AI, рост облачного бизнеса и восстановление рекламы)
2. ★★★★ Финансовые отчеты Qualcomm, Arm, Robinhood после торгов 30 июля (четверг)
3. ★★★★★ Федеральная резервная система объявит решение по процентной ставке, рынок ожидает, что ставки останутся без изменений, после чего председатель Уорш проведет пресс-конференцию; внимание к заявлениям о дальнейшем пути процентных ставок и к тому, будет ли возобновлено повышение ставок в сентябре; текущие инфляционные давления и неопределенность по тарифам
4. ★★★★★ США опубликуют индекс цен PCE за июнь, предварительные данные по годовому темпу роста реального ВВП за второй квартал, количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю
5. ★★★★★ Финансовые отчеты Apple и Amazon, проверка эффективности коммерциализации AI
6. ★★★★ Samsung Electronics опубликует полный финансовый отчет за второй квартал (память и чипы AI)
7. ★★★ Финансовые отчеты Coinbase и Strategy после торгов 31 июля (пятница)
8. ★★★★ Kioxia опубликует финансовый отчет (завершение тройки лидеров по памяти в Японии и Корее)
9. США опубликуют индекс PMI Чикаго за июль, окончательное значение индекса потребительской уверенности Университета Мичигана

Мнения организаций:

Аналитики в целом считают, что нападение Ирана разрушает ожидания прекращения огня, быстро поднимает цены на нефть и усиливает опасения по поводу инфляции, что делает путь политики Федеральной резервной системы на этой неделе более неопределенным. Рынок фьючерсов на федеральные фонды показывает рекордные позиции, что свидетельствует о значительных разногласиях на рынке. Технологическое оборудование и память продолжают находиться под давлением, отражая углубление переоценки доходности капитальных затрат AI; в то время как некоторые отчеты о прибылях от не технологических и программных компаний обеспечивают поддержку. Крипторынок корректируется на фоне снижения аппетита к риску, ликвидация длинных позиций сосредоточена. Общий консенсус заключается в том, что двойная неопределенность в области геополитики и политики будет доминировать в краткосрочных колебаниях, результаты FOMC и отчеты технологических гигантов станут ключевыми точками ценообразования.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было подготовлено AI, проверено и опубликовано вручную, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.