Превосходство по объему торгов: анализ рейтинга токенизированных акций биржи RootData

Токенизация традиционных финансовых активов больше не является экспериментальной нишей. Криптоплатформы постепенно запускают токенизированные акции и бессрочные контракты на акции; в то же время поставщики традиционной финансовой инфраструктуры также исследуют решения для расчетов и торговли на основе блокчейна.

Для участников рынка это усложняет сравнение между биржами. Объем торгов на одной бирже может быть высоким, но книга заказов относительно тонка; на другой бирже объем торгов может быть ниже, но она может предложить более узкий спред или более глубокую ликвидность для определенного контракта.

Бессрочные контракты на акции добавляют еще один уровень сложности. В отличие от токенизированных акций на спотовом рынке, бессрочные контракты являются производными инструментами, и их ликвидность будет зависеть от объема открытых позиций, состояния финансирования и структуры книги заказов базового актива.

Поэтому рейтинг, охватывающий только одну из этих переменных, может скрывать важные различия между рынками.

Как RootData проводит рейтинг

Рейтинг бирж в реальном времени от RootData разработан с учетом этой более широкой группы переменных. Рейтинг производных акций оценивает биржи по таким показателям, как объем торгов, объем открытых позиций, спред, глубина, торговые издержки и доступность данных.

Платформа также использует общедоступные данные о торговле и книгах заказов для отслеживания спотового рынка акций; ее рейтинг учитывает активность торговли, ликвидность, активные продукты, а также охват акций и брокерских каналов.

Это различие очень важно, поскольку объем торгов измеряет активность, а не условия исполнения сделок. Даже если объем торгов на рынке высок, если спред широкий или книга заказов мелкая, торговые издержки все равно могут быть высокими.

Данные RootData показывают, почему эти показатели могут приводить к различным выводам. Недавние обновления по производным акциям отслеживают изменения в рейтинге, а также фиксируют изменения в объеме торгов и объеме открытых позиций.

В одном из снимков от июля, согласно комплексному рейтингу этой платформы, Binance, Hyperliquid и OKX заняли первые три места; в то время как более ранние данные показывают, что рейтинги таких площадок, как Bybit, Bitget, MEXC, претерпели значительные изменения.

Таким образом, эти рейтинги лучше понимать как рамки для мониторинга рынка в реальном времени, а не как статический рейтинг.

Почему ликвидность и глубина имеют решающее значение

Спред предоставляет еще одну деталь в эту картину. RootData описывает свои показатели спреда для производных акций как взвешенные по объему за 24 часа; как правило, чем шире спред, тем выше торговые издержки. Недавние данные также подчеркивают значительные различия между биржами.

Эти измерения могут быстро меняться. 18 августа данные RootData показали, что среди бирж с рейтингом, спред, взвешенный по объему за 24 часа, был самым широким у HTX (0.589%), BingX (0.327%) и OrangeX (0.278%). Эти различия показывают, что просто смотреть на объем торгов не всегда может адекватно отражать фактические издержки на исполнение.

От рейтинга к более широкой сети данных

Рейтинг бирж является частью более широкой инфраструктуры данных RootData. Его API обслуживает более 220 институциональных клиентов, данные по бессрочным контрактам на акции охватывают торговые пары, рыночные условия и ликвидность.

Сообщается, что его пользователями являются такие крупные платформы, как Binance, OKX, Bitget и Gate, а также маркетмейкеры и исследовательские организации, такие как Amber Group и Presto Research.

RootData также описывает экосистему, состоящую из более чем 220 партнеров по данным, через которую его структурированная информация Web3 может быть распространена на биржи, кошельки, исследовательские продукты и другие услуги.

Примеры, перечисленные RootData в его более широкой экосистеме, включают Binance, OKX, Gate, Bybit, Bitget Wallet, TokenPocket, CertiK и Фонд Ethereum. Их присутствие в этой сети не должно интерпретироваться как одобрение какого-либо конкретного рейтинга или методологии RootData.

Напротив, это показывает, что структурированные данные о рынках и проектах могут играть более широкую роль в экосистеме информации Web3.

Все более важные ориентиры на рынке

Рейтинг акций RootData также начинает появляться в региональных криптомедийных отчетах и рыночных обсуждениях. Несколько известных СМИ Азиатско-Тихоокеанского региона многократно сообщали о обновлениях рейтинга, включая изменения в рейтингах Binance, Hyperliquid, OKX, Bybit и других платформ. Согласно данным RootData, на которые ссылается Binance, среди 3,244 криптопроектов с историей финансирования не более четырех лет и проверяемой суммой финансирования, 1,617 проектов имеют общий объем финансирования не более 5 миллионов долларов, что составляет 49.8% выборки.

Эти данные также распространяются через социальные каналы RootData; недавние обновления более сосредоточены на конкретных изменениях в рыночной доле, спредах и глубине книги заказов, а не только на самом рейтинге.

Это придает рейтингам более динамичную роль: они могут стать отправной точкой для обсуждения причин изменений в позициях бирж, а не просто использоваться для определения, кто занимает первое место.

Токенизированные акции в конечном итоге могут приблизить традиционные ценные бумаги к инфраструктуре блокчейна, но их рынок все равно будет зависеть от ликвидности, издержек на исполнение сделок и глубины — знакомых понятий. С расширением этой области прозрачные и регулярно обновляемые данные могут сделать эти различия более заметными.

Рейтинг RootData — это попытка предоставить этот уровень справки: он продвигает обсуждение от броских цифр объемов торгов к более полному взгляду на качество рынка и уровень участия.

Рейтинг является лишь моментальным снимком информации и не является инвестиционной рекомендацией. Токенизированные акции и производные инструменты на акции могут иметь значительные различия в юридических правах, условиях хранения, ликвидности и доступности в разных юрисдикциях.