Это война или переговоры? США и Иран входят в "ключевую неделю", цены на нефть по-прежнему остаются выше 100 юаней

Автор: Бао Илонг, Уолл-стрит Джиенвэнь

Противостояние между США и Ираном вступает в новую ключевую стадию. На фоне застоя в переговорах и продолжающейся военной развертки Трамп продолжает посылать жесткие сигналы, в то время как Иран предупреждает о "более разрушительном" ответе, но при этом заявляет, что дипломатические двери еще не закрыты.

Согласно сообщению Синьхуа, 4 октября министр иностранных дел Ирана Мохаммад Джавад Зариф заявил, что, несмотря на то, что Иран по-прежнему готов искать "справедливое и достойное" решение через дипломатические пути, если враг снова прибегнет к военным действиям, Иран ответит "более разрушительно", чем когда-либо.

На выходных Трамп заявил журналистам у Белого дома: "Я приму решение по вопросу Ирана. Либо мы пойдем по простому пути, либо по сложному." Он не раскрыл конкретный график, оставив лишь фразу "вы это увидите". В то же время Axios сообщает, что в пятницу в Кэмп-Дэвиде прошла секретная встреча, на которой собрались вице-президент США Майк Пенс, госсекретарь Марко Рубио, министр обороны Пит Хегсет, специальный посланник Стив Уиткофф, директор ЦРУ Джон Ратклифф и председатель Объединенного комитета начальников штабов генерал Дэн Кейн, где обсуждались вопросы ситуации в Иране и хуситов в Йемене.

Банк Америки отмечает, что текущая цена на нефть марки Brent около 103 долларов находится между сценариями "спорадического конфликта" и "интенсивных боевых действий". На этой неделе решение Трампа, ответ Ирана через Катар, развитие ситуации в Йемене, динамика атак на танкеры, внутреннее давление в Иране и макроэкономические перекрестные риски будут совместно определять, в каком сценарном диапазоне окажется цена на нефть. Границы войны и переговоров могут стать яснее на этой неделе.

Трамп продолжает оказывать дипломатическое давление, военные ресурсы сосредоточены на Ближнем Востоке

Уолл-стрит Джиенвэнь сообщает, что, согласно репортажу CCTV, Трамп в интервью журналу Time четко заявил, что если США и Иран не смогут достичь соглашения, удовлетворяющего США, военные действия могут возобновиться после промежуточных выборов; в тот же вечер, по пути в Оклахому, он снова заявил журналистам:

Они либо подпишут очень справедливое соглашение, либо исчезнут.

Согласно Синьхуа, министр иностранных дел Ирана Мохаммад Джавад Зариф 4 октября заявил, что во время недавнего визита в Нью-Йорк для участия в Генеральной ассамблее ООН иранская делегация предложила план, направленный на разрешение разногласий и окончание текущего враждебного состояния с США. Если этот план будет принят американской стороной, Ормузский пролив будет повторно открыт в течение 7 дней. Зариф сказал, что США уже потерпели неудачи как в военной, так и в дипломатической сферах, и новые санкции против Ирана также обречены на провал, надеясь, что США выберут разумный и рациональный путь. Он добавил, что только на основе справедливости и правосудия можно найти решение через дипломатию и переговоры.

Тем временем, американские войска продолжают развертывание новой волны. Согласно Wall Street Journal, ударная группа авианосца "Теодор Рузвельт" уже вышла из Сан-Диего, а амфибийная группа "Мкин Айленд" также в пути, обе группы в сумме перевозят более 7000 моряков и около 2000 морских пехотинцев, ожидается, что они прибудут на Ближний Восток в конце октября.

К этому времени США создадут развертывание трех авианосных ударных групп вблизи Ирана. По данным Bloomberg, такая концентрация сил не наблюдалась с начала войны в Ираке в 2003 году.

Ранее по данным Bloomberg, иранские чиновники также считают, что вероятность достижения соглашения до промежуточных выборов 3 ноября крайне низка, в то время как "вероятность эскалации ситуации после выборов очень высока". Это означает, что дипломатическое окно с этой недели до следующей, возможно, является последним относительно контролируемым временем для переговоров перед промежуточными выборами.

Война в Йемене продолжается, второй энергетический коридор в опасности

Сложность ситуации на прошлых выходных еще больше возросла.

Уолл-стрит Джиенвэнь сообщает, что, согласно репортажу CCTV, хуситы в Йемене 3 октября вечером выпустили заявление, в котором говорится, что в ответ на авиаудары Саудовской Аравии по Сане и другим регионам Йемена, хуситы использовали несколько баллистических ракет и дронов для атаки на цели компании Saudi Aramco в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде, заявив, что операция "успешно достигла цели", "попала в цель и вызвала пожар".

В то же время Axios, ссылаясь на двух американских чиновников, сообщает, что Саудовская Аравия планирует в ближайшие дни начать масштабные военные действия против хуситов, нацеленные на побережье, которое позволяет хуситам контролировать этот ключевой морской коридор в Баб-эль-Мандеб.
Сообщается, что операция будет возглавляться наземными силами правительства Йемена с поддержкой авиации Саудовской Аравии, сосредоточенной на стратегических опорных пунктах хуситов на побережье.

Основные интересы этого конфликта также связаны с энергоресурсами. В прошлом месяце хуситы захватили Баб-эль-Мандеб и около 150 километров побережья Красного моря, и этот пролив является ключевым альтернативным маршрутом для Саудовской Аравии для экспорта нефти на Запад, минуя Ормуз.

Переговоры зашли в тупик, семь условий блокируют Ормуз

На переговорах разногласия по-прежнему значительны. Спикер парламента Ирана и главный переговорщик Мохаммад Багер Галибаф, согласно Reuters, заявил:

Ормузский пролив не будет повторно открыт, если наши семь условий не будут выполнены, эпоха, когда американская сторона затягивала процесс переговоров и выдвигала односторонние требования, уже прошла.

Семь условий Ирана включают: снятие морской блокады, возврат замороженных активов, отмену санкций на экспорт иранской нефти, прекращение действий под предлогом военной угрозы, прекращение войны против Ирана и его региональных союзников, вывод американских сил с границ Ирана и компенсацию за военные убытки с обещанием не вмешиваться в иранские ядерные и ракетные возможности.

Трамп ранее уже четко отклонил предложение об открытии пролива в течение 7 дней на основе вышеуказанных условий, считая, что предложение Ирана "далеко от достаточного".

Багер заявил, что Иран предоставит "дополнительные детали" по предложению, переданному США через Катар, прежде чем дать ответ. Согласно Reuters, ссылаясь на осведомленного чиновника, разногласия сторон заключаются не в содержании шагов, а в порядке их выполнения. Дипломатическое окно еще не закрыто полностью, но путь сужается.

Почему цена на нефть все еще выше 100 долларов? Goldman Sachs дает ответ

В ответ на рыночное недоумение "экспорт в Персидском заливе восстановился до довоенного уровня, почему цена на нефть все еще выше 100 долларов", стратег по торговле сырьевыми товарами Goldman Sachs Томас Эванс в отчете на выходных объяснил:

Напряженность на стороне предложения несколько ослабла, но риск-премия не исчезла. Фьючерсы и спреды остаются на недавних высоких уровнях, поскольку рынок все еще оценивает значительную риск-премию.

Томас Эванс оценивает спред между текущими и фьючерсными ценами примерно в 20-25 долларов за баррель. В то же время он подчеркивает:

Реальный риск заключается в том, что если произойдет удар, который приведет к снижению объемов поставок из Персидского залива ниже 50% в течение нескольких дней, текущая подушка значительно сократится, и запасы и цены резко возрастут.

Согласно Bloomberg, данные Energy Aspects показывают, что глобальные запасы нефти с марта сократились более чем на 400 миллионов баррелей, и общий объем составляет около 4,3 миллиарда баррелей, что является пятилетним минимумом. Чартерные ставки танкеров на маршруте из Персидского залива в Китай уже превысили 1,2 миллиона долларов в день. С начала прошлой недели в водах на юге Омана произошло как минимум четыре атаки на танкеры, если британская морская торговая организация (UKMTO) продолжит выпускать предупреждения с такой частотой, восстановление поставок, зависящих от "темных линий", столкнется с серьезными испытаниями.

Со-руководитель глобальной торговли нефтью и продуктами Goldman Sachs Жером Дортманс прямо заявил:

Иран обладает значительными возможностями для нарушения поставок через Ормузский пролив… Объявление США о развертывании третьей авианосной ударной группы и 10 тысяч морских пехотинцев в этом регионе — это сигнал, который Иран определенно не может игнорировать.

Приближается "неделя решений"? Простой путь или сложный путь, рынок уже делает свою оценку

Команда по сырьевым товарам Bank of America повысила базовый прогноз для Brent на вторую половину 2026 года с 83 долларов до 95 долларов, ссылаясь на то, что "спорадические конфликты могут продолжаться до конца года". Текущая цена на Brent около 103 долларов находится между сценариями "спорадического конфликта" и "интенсивных боевых действий". Полный сценарный путь, предложенный Bank of America, выглядит следующим образом:

• Достигнуть соглашения, восстановить меморандум о взаимопонимании (низкая вероятность): объемы поставок через Ормуз восстанавливаются до более чем 10 миллионов баррелей в день, средняя цена Brent во второй половине 2026 года — 83 доллара;
• Сохранение спорадического конфликта (базовый сценарий): периодические поставки около 5 миллионов баррелей в день, средняя цена Brent во второй половине 2026 года — 95 долларов;
• Возобновление интенсивных боевых действий (низкая вероятность): Brent поднимается до 120 долларов;
• Война затрагивает энергетическую инфраструктуру (конечный риск): средняя цена Brent 150 долларов или даже выше.

Согласно анализу Bank of America, на этой неделе следующие факторы будут совместно определять, в каком сценарном диапазоне окажется цена на нефть:

Первое, "решение" Трампа. За последние пять дней он трижды произнес "вы это увидите". Сформируется ли на встрече в Кэмп-Дэвиде существенное решение и будет ли официальное сообщение, это будет ключевым наблюдением на этой неделе.

Второе, ответ Ирана через Катар. Багер заявил, что дополнительные комментарии все еще должны быть переданы Вашингтону через Катар. Истинные разногласия сторон заключаются в порядке выполнения шагов, а не в содержании условий — возможность смягчения этого узла на этой неделе определит, действительно ли переговоры вступят в существенную стадию.

Третье, развитие ситуации на фронте в Йемене. Хуситы продвигаются к последней дороге между Тазом и Аденом. Успех военных действий Саудовской Аравии на побережье Ормузского пролива, а также подтверждение удара по Эр-Рияду или Хурайсу напрямую повлияет на безопасность второго энергетического коридора.

Четвертое, динамика атак на танкеры на юге Омана. С начала прошлой недели произошло как минимум четыре атаки на танкеры. Если UKMTO продолжит выпускать предупреждения с такой частотой, восстановление поставок, зависящих от темных линий, будет подвергнуто серьезному удару.

Пятое, внутреннее давление в Иране. Должность министра нефти Ирана вакантна, курс риала упал до 2,7 миллиона за 1 доллар, уровень инфляции приближается к 90%. Внутреннее давление в Тегеране также является важным фактором для оценки, сможет ли Иран смягчить свои переговорные позиции.

Шестое, макроэкономические перекрестные риски. В среду Федеральная резервная система опубликует протоколы заседания FOMC, также запланированы аукционы 10-летних и 30-летних облигаций США; Китай вернется на рынок в четверг после окончания праздников, на фоне политики приостановки экспорта топлива в октябре. Goldman Sachs отмечает, что текущая цена на нефть "значительно связана с процентными ставками", и вышеупомянутые макроэкономические факторы не следует игнорировать.

Bloomberg приводит мнение исследователя Chatham House Анисе Бассири Табризи в заключение:

Обе стороны в целом надеются достичь соглашения, но они все больше удаляются друг от друга.

При цене на нефть в 103 доллара рынок уже дал свою оценку — спорадические конфликты будут продолжаться, но границы войны и переговоров станут более ясными на этой неделе. Как сам Трамп сказал: "вы это увидите."