Ликвидность

Uniswap Labs опубликовали сообщение, что Aggregator Hooks теперь запущены, и Uniswap v4 теперь обладает функцией агрегации. Этот механизм упаковывает внешние источники ликвидности в v4 пулы через Hook, и любой маршрут может рассматривать их как пулы Uniswap. В настоящее время он доступен на веб-интерфейсе Uniswap и API, охватывающем основную сеть Ethereum, Base и Robinhood Chain, и другие сети будут подключены в ближайшее время.В первый день запуска поддерживаются семь внешних источников, включая Curve, Fluid и PancakeSwap. Каждый блок маршрутизации будет извлекать последние котировки из подключенных источников, строить оптимальный путь между пулом Uniswap и внешними источниками при обмене и завершать расчет в одной транзакции без необходимости в новом разрешении. Uniswap утверждает, что большая часть ликвидности в цепочке уже находится в Uniswap, но новая ликвидность все еще может появляться в других местах. После включения внешних источников в v4 обмены через их маршруты будут облагаться комиссией протокола и способствовать сжиганию UNI.

Это объединение позволяет трейдерам выбирать евро или EURC для расчетов в общем пуле ликвидности, избегая маршрутизации сделок, оцененных в евро, к доллару, с целью сужения спреда и снижения проскальзывания. Пользователи могут обменивать евро на EURC в соотношении 1:1, получая доступ к общей ликвидности в единой торговой среде.Стейблкоин EURC соответствует требованиям MiCA и полностью поддерживается резервом евро. OKX Европа работает под лицензией финансового регулятора Мальты и соблюдает рамки MiCA. Однако торговые сборы по-прежнему зависят от уровня пользователя и типа сделки, а услуги ограничены квалифицированными юрисдикциями EEA.

Согласно данным криптоаналитика Darkfost, в последнее время резервы стейблкоинов на централизованных биржах (CEX) снижаются, при этом резервы стейблкоинов на Binance достигли самого низкого уровня в этом году.Данные показывают, что рыночная капитализация стейблкоинов на Binance с июня находится в состоянии снижения, за 90 дней уменьшившись примерно на 4,7%. Darkfost также указывает, что снижение резервов стейблкоинов не является проблемой только Binance. Эта динамика вывода стейблкоинов продолжит оказывать давление на рынок, а нехватка притока ликвидности усугубляет текущее ослабление. Чтобы изменить ситуацию, рынку необходимо увидеть повторный приток средств на CEX, что станет признаком восстановления спроса.

Генеральный директор CrossBorder Capital Майкл Хауэлл в видеоинтервью для Bitcoin Magazine заявил, что глобальная ликвидность является ключевым фактором, движущим рынком, и в условиях обесценивания валюты биткойн становится ведущим активом ликвидности. Он назвал биткойн "активом с наибольшей чувствительностью к ликвидности на Земле" и рекомендовал инвесторам одновременно вкладываться в золото и биткойн.Хауэлл предложил создать портфель активов, взвешенный по волатильности, и с увеличением институциональных инвестиций в биткойн его доля в этом портфеле будет постепенно расти, в будущем возможно достижение соотношения 50 на 50 между золотом и биткойном. Он также отметил, что 70 тысяч долларов является ключевым уровнем поддержки для биткойна.Говоря о макроэкономической среде, Хауэлл считает, что на фоне пиковых сроков погашения долгов и тенденции к фискальной монетизации правительства стран будут продолжать массовую печать денег, переходя от количественного смягчения Федеральной резервной системы к количественному смягчению Министерства финансов, и США монетизируют свой долг. Он также упомянул, что Федеральная резервная система под руководством Кевина Уорша может избежать резкого падения ликвидности, что может стать следующим катализатором для биткойна.

Согласно отчету The Block, Citigroup в своем последнем отчете заявила, что Aave является децентрализованной экосистемой ликвидности залога, представляющей собой один из наиболее значимых реальных примеров токенизированной финансовой инфраструктуры.Citigroup отметила, что ликвидность залога в конечном итоге может стать одним из самых важных примеров применения токенизации.

Децентрализованный торговый протокол Uniswap объявил, что VolatilePair Hook был запущен в основной сети Ethereum, а первой торговой парой стал ETH/USDC. Это динамический тарифный Hook Uniswap v4 для поставщиков ликвидности, тарифы которого будут корректироваться в зависимости от рыночных изменений.Uniswap сообщает, что в этом году объем торгов с волатильными парами в Uniswap превысил 500 миллиардов долларов. В отличие от торговых пар со стабильными монетами, такие активы не имеют фиксированной цены, и при статическом тарифе поставщики ликвидности будут нести риски ценовых изменений, не покрытых тарифами. Этот Hook пересчитывает тарифы на покупку и продажу при каждой сделке в зависимости от недавних изменений цен и поддерживает конкурентные спреды.Когда цена пула растет, стоимость покупки выше, а стоимость продажи ниже; при падении цены направление тарифов противоположно. После значительных ценовых изменений сделки, способствующие откату цен, будут платить временные тарифы. Параметры пула и логика тарифов могут быть обновлены через управление Uniswap без необходимости миграции пулов ликвидности. Запущенный в сентябре StablePair Hook ввел динамические тарифы для торговых пар со стабильными монетами, и за четыре недели объем торгов в соответствующих пулах достиг 3,1 миллиарда долларов. VolatilePair Hook принадлежит к Hook, выпущенным Uniswap Labs, вместе с StablePair, Permissioned Pools и LitePSM.

Pump.fun объявила, что с момента запуска режима BOOST прошло около трех месяцев, и в ее экосистему было вложено 106 миллионов долларов.Этот режим предназначен для повторного вложения ликвидности, которая может быть неиспользуемой в процессе миграции токенов, в уже выпущенные токены.

Согласно отчету The Defiant, стабильная монета бренда OSL USDGO была интегрирована в Jupiter Lend и Fluid на сети Solana, что увеличивает ее поддержку ликвидности для торговли.USDGO выпускается Anchorage Digital Bank, в настоящее время объем обращения составляет около 1,29 миллиарда долларов. Сообщается, что рынок кредитования USDGO планируется запустить на следующем этапе.

Международный валютный фонд (IMF) заявил, что ликвидность токенизированных акций ниже, чем у традиционных акций, а волатильность выше.Watcher Guru ссылается на заявление IMF, в котором говорится, что токенизированные акции "имеют меньшую ликвидность и большую волатильность" по сравнению с традиционными акциями. Это утверждение указывает на оценку IMF структуры рынка токенизированных активов, включая глубину торговли, колебания цен и сравнение с традиционным рынком ценных бумаг.

Аналитик Blockworks Джейк Кох-Галлап опубликовал пост, в котором опроверг мнение о том, что Ethereum теряет свою ликвидность, утверждая, что, несмотря на сомнения в способности ETH захватывать ценность и доле рынка стейблкоинов, его свойства резервного актива, экосистема второго уровня и уровень принятия институциональными инвесторами все еще составляют долгосрочное конкурентное преимущество.Отвечая на вопрос о низком доходе в сети Ethereum, Джейк отметил, что оценка ETH зависит не только от фактической экономической ценности (REV), но и включает в себя премию за резервные активы и залоги, в настоящее время рыночная капитализация ETH составляет примерно 1100 раз REV за последние 12 месяцев. Кроме того, развитие таких сетей второго уровня, как Robinhood Chain и Base, все еще может укрепить экосистему Ethereum, а не означает, что средства и приложения полностью покидают Ethereum. Джейк также отметил, что в настоящее время Ethereum занимает около 65% от общей заблокированной стоимости в DeFi (TVL), доля управления RWA на цепочке составляет около 45%, а спотовые ETF и корпоративные казначейства в совокупности владеют около 13% от общего предложения ETH, еще около 36% предложения ETH находится в состоянии стейкинга.Несмотря на то, что доля рынка стейблкоинов Ethereum постепенно сталкивается с давлением разбавления, Джейк считает, что с общим расширением рынка стейблкоинов его абсолютный объем все еще может продолжать расти. Тем не менее, Джейк также признает, что если полагаться только на премию за резервные активы ETH и не иметь достаточного дохода и механизмов возврата ценности, то устойчивость его оценки остается под вопросом.

Криптовалютные займы под залог биткойнов постепенно расширяются от сферы торговли и инвестиций к реальным кредитным потребностям, таким как оплата обучения, жизненные расходы, операционные средства для бизнеса и недвижимость, что приводит к заметным изменениям на рынке. Такие организации, как SALT Lending и Ledn, сообщают, что все больше заемщиков выбирают залог BTC для получения ликвидности, а не продажи своих активов.С момента своего основания в 2018 году Ledn выдала займы на сумму более 11 миллиардов долларов и ожидает, что в ближайшие годы объем выданных займов вырастет до 1 триллиона долларов. Среди клиентов компании есть как предприниматели и институциональные инвесторы, ищущие операционные средства, так и частные заемщики, которые берут кредиты на оплату образования детей, инвестиции в недвижимость и краткосрочные жизненные расходы. Эта тенденция означает, что финансовые свойства BTC переходят от "торгуемого актива" к "залоговому активу". Заемщики хотят освободить стоимость своих BTC, не продавая их, и при этом сохранить потенциальную возможность роста.В то же время такие организации, как SALT, продвигают продукты с фиксированной ставкой и долгосрочные кредиты, приближая крипто-займы под залог к традиционным кредитным моделям, таким как ипотечные кредиты. Coinbase недавно также запустила фиксированные займы под залог BTC через Morpho. Ledn далее предполагает, что подобные модели в будущем могут расшириться от BTC до традиционных твердых активов, таких как золото, и границы рынка кредитования под залог активов продолжают расширяться.

Аналитик Мерфи опубликовал сообщение, в котором заявил, что когда цена BTC падает, ликвидность, предоставляемая маркет-мейкерами, естественным образом смещается в сторону Bid (покупателя), в то время как трейдеры также выставляют ордера на более низкие цены в ожидании покупки. Данные показывают, что глубина ордеров на спотовом рынке Binance на 5% достигла 80 миллионов долларов, когда BTC упал до примерно 83 000 долларов, что по сравнению с периодом коррекции с 10 по 16 сентября выше, чем вблизи уровня бокового движения BTC в июле.При расчете на 83 000 долларов, покупательский интерес в пределах 5% глубины охватывает примерно до 79 000 долларов, что означает, что в диапазоне от 83 000 до 79 000 долларов существует довольно толстая поддержка, что может снизить риск быстрого пробоя цены. В то же время разница между активными покупками и активными продажами на Binance продолжает расти в процессе падения цен, что указывает на увеличение активного покупательского интереса и снижение активных продаж. Мерфи считает, что это показывает, что трейдеры не проявляют явного пессимизма, и не только нижняя пассивная поддержка достаточно велика, но и желание активных покупок на самом деле увеличивается в процессе падения цен.

Согласно сообщениям с рынка, сын бывшего президента США Джо Байдена Хантер Байден опубликовал результаты независимого расследования инцидента с запуском токена LAPTOP, заявив, что поручил компании по сбору доказательств Groom Lake проверить все транзакции в день запуска. Он опроверг утверждения о том, что команда вывела средства, заявив, что токены основателей по-прежнему сосредоточены в одном кошельке и с момента запуска не были перемещены; его личные токены заблокированы на шесть месяцев, после чего будут выпущены в течение двух лет.Он сослался на расследование, согласно которому маркет-мейкер 1 имел стартовый капитал в 500 тысяч долларов, но вложил в ликвидный пул только около 5200 долларов и менее 30 тысяч токенов, что составляет лишь 0,003% от общего объема предложения. Крайне низкая ликвидность привела к тому, что цена за менее чем две минуты выросла с 0,05 долларов до примерно 317 долларов, а затем в течение следующего часа упала на 98%. Через 84 секунды после достижения пика цены маркет-мейкер 1 вывел средства во время распродажи, что привело к снижению доступных для покупки средств с 16,2 тысячи долларов до нуля.Он заявил, что позиция маркет-мейкера 1 на DEX принесла прибыль около 686 тысяч долларов, а связанные с маркет-мейкером 2 DEX-транзакции принесли чистую прибыль более 2,1 миллиона долларов, и считает, что маркет-мейкеры, вызвавшие проблемы при запуске, должны выкупить и уничтожить токены. Он отметил, что берет на себя окончательную ответственность, не собирается выходить из проекта и планирует на следующей неделе уничтожить большую часть невостребованных токенов из первого аирдропа; этот аирдроп составляет 10% от общего объема предложения.

Согласно отчету U.Today, с окончанием переходного периода MiCA Европейским Союзом 1 июля, получение лицензии MiCA стало важной основой для криптобирж, продолжающих обслуживать пользователей в Европе. Gate Europe получила лицензию MiCA до окончания переходного периода и расширила соответствующие услуги через механизм паспорта Европейской экономической зоны. Данные Gate показывают, что с 16 июня по 22 сентября на платформе было добавлено как минимум 68 новых торговых пар, охватывающих около 190 активов и 382 торговые пары.Статья ссылается на данные CASP Tracker, которые указывают, что по состоянию на 28 сентября из 100 крупнейших криптобирж в мире 84 еще не получили лицензию MiCA. В то же время Gate Europe 15 сентября прошла оценку соответствия PCI DSS v4.0.1 уровня 1, охватывающую Gate Connect и Gate Card. Генеральный директор Gate Europe, доктор Джованни Кунти, заявил, что безопасность и соблюдение норм являются ключевыми для создания надежных платежных услуг в Европе, а сертификация PCI DSS является важным шагом в укреплении платежной инфраструктуры.Что касается ликвидности, данные Gate показывают, что с 14 по 27 сентября глубина книги заказов для BTC/USDC и ETH/USDC в пределах 0,1% от средней цены увеличилась примерно на 14% и 12% соответственно, достигнув 1,32 миллиона долларов и 555 тысяч долларов. В то же время данные DefiLlama о биржах MiCA показывают, что глубина спотового рынка Gate Europe в пределах 2% от средней цены достигла 15,9 миллиона долларов, что выше, чем у других платформ за тот же период. Основываясь на соблюдении норм с двойной лицензией MiCA и платежных учреждений (PI), Gate Europe продолжит совершенствовать покрытие активов и строительство ликвидности, предлагая пользователям в Европе более широкий выбор цифровых активов для торговли и лучший торговый опыт.

Согласно отчету CoinGecko, нативный токен Ethereum ETH в третьем квартале показал лучшие результаты, чем биткойн, увеличившись в цене на 70%, что превышает рост биткойна на 42%. Однако в тот же период ликвидность ETH значительно сократилась по сравнению с биткойном.С 6 июля по 30 сентября средняя рыночная медианная глубина ETH составляла всего 35% до 45% от глубины биткойна, в то время как в прошлом году она составляла как минимум 60%. Рыночная глубина измеряет общую долларовую стоимость ордеров на покупку и продажу в пределах определенного диапазона текущей цены. Глубина ETH в диапазоне 0,15% составляет от 13 до 14 миллионов долларов. CoinGecko сообщает, что ETH в этом диапазоне по-прежнему сохраняет хорошую ликвидность, большинство бирж имеют глубину обеих сторон торговли более 1 миллиона долларов.Ликвидность других основных токенов также снижается. Глубина SOL на Solana в диапазоне 2% упала с примерно 28 миллионов долларов с каждой стороны в прошлом году до примерно 20 миллионов долларов в этом году. Общая глубина XRP стабильно составляет около 30 миллионов долларов, но ордербук смещен в сторону покупателей, с покупками около 18 миллионов долларов и продажами около 14 миллионов долларов. CoinGecko отмечает, что рыночная капитализация XRP примерно на 40% выше, чем у SOL, но глубина в диапазоне 2% ниже, поскольку средний объем торгов SOL по-прежнему на 25% выше, чем у XRP.

Генеральный директор и партнер инвестиционной компании Moonrock Capital Симон Дедик опубликовал сообщение в X, в котором критически высказался о рынке NFT Blur и основателе второго уровня Blast Пакмане. Он отметил, что не может понять выбор таких основателей, как Пакман, поскольку они уже установили рыночные позиции благодаря протоколам Blur и Blast, а также получили поддержку ведущих инвесторов и большое внимание.Симон Дедик заявил, что Пакман не использовал вышеупомянутые условия для создания более масштабных и долгосрочных продуктов, а выбрал возможность извлечения ценности и быстрой прибыли в краткосрочной перспективе. Он отметил, что подобные ситуации не редкость, поэтому следует больше ценить тех честных строителей, которые отказываются идти по пути наименьшего сопротивления; если удастся найти таких людей, следует продолжать инвестировать.

Аналитическая платформа данных на блокчейне Glassnode опубликовала информацию о том, что стенка продаж над биткойном исчезла. Покупки вчера поглотили стенку продаж на уровне 85 000 долларов, которая ранее испытывала множество тестов в течение почти недели, но не была пробита.Glassnode сообщает, что остальные ордера на продажу, похоже, также были отменены. После снижения ликвидности продаж на верхнем уровне скорость роста цен может увеличиться.