корреляция

Недавний анализ Fidelity Digital Assets утверждает, что доходность 10-летних государственных облигаций США недавно достигла самого высокого уровня с момента появления биткойна, в то время как объем государственного долга США превысил 40 триллионов долларов, а расходы на проценты превысили расходы на медицинское страхование (Medicare), став второй по величине статьей расходов федерального бюджета.Fidelity указывает, что корреляция между биткойном и реальной доходностью 10-летних облигаций США долгое время была низкой, но в последние годы постепенно стала положительной, достигнув более 0.6 в 2026 году, что является историческим максимумом. За последние два месяца биткойн вырос почти на 30%, в то время как доходность 10-летних государственных облигаций США увеличилась более чем на 10%.Fidelity считает, что с ростом государственного долга, увеличением стоимости финансирования и нарастающими опасениями по поводу финансового вмешательства, фиксированный лимит предложения биткойна в 21 миллион монет может повысить его привлекательность как потенциального актива для защиты от обесценивания валюты и инструмента для диверсификации портфеля. Если текущие тенденции в долгах и процентных ставках сохранятся, расходы правительства на проценты в будущем могут стать крупнейшей статьей расходов федерального бюджета.Данные Министерства финансов США показывают, что дефицит федерального бюджета США в 2026 финансовом году вырос до 1.99 триллиона долларов, что выше дефицита в 1.78 триллиона долларов в 2025 финансовом году и является самым высоким уровнем с начала пандемии. Несмотря на обещания администрации Трампа сократить расходы, военные расходы, расходы на социальное обеспечение и проценты по государственному долгу продолжают расти, в сочетании с падением налоговых поступлений от корпораций, что еще больше увеличивает дефицит бюджета.

CoinShares в своем последнем двухнедельном рыночном отчете отметил, что на прошлой неделе чистый отток BTC ETF в США составил 679 миллионов долларов, из которых 485 миллионов долларов было выведено в один день в среду, что стало максимальным однодневным оттоком с июня; чистый отток ETH ETF на прошлой неделе составил 542 миллиона долларов, что привело к общему оттоку почти 700 миллионов долларов за 9 торговых дней.BTC 5 октября на время приблизился к 87,000 долларов, затем вернулся к примерно 80,300 долларов, после чего отскочил до примерно 83,500 долларов. Отчет показывает, что корреляция BTC с индексом Nasdaq вернулась к уровню около 40% от долгосрочного среднего, в то время как корреляция с облигациями, привязанными к инфляции, продолжает усиливаться.CoinShares считает, что данные по CPI в США, которые будут опубликованы на этой неделе, станут важным фактором: если базовый CPI вырастет на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем, это может усилить ожидания рынка о повышении процентной ставки Федеральной резервной системой в октябре, что поставит BTC под риск повторного тестирования уровня 80,000 долларов.

Согласно отчету Protos, 90-дневная корреляция цен BTC и золота возросла до 0.56, что выше предыдущего рекорда около 0.5 в ноябре 2020 года, достигнув самого высокого уровня с 2017 года по данным большинства поставщиков. В то же время 90-дневная корреляция BTC с Nasdaq 100 снизилась до около 0.3, что является годовым минимумом.В 30-дневном окне корреляция BTC и золота еще больше возросла до 0.72, в то время как корреляция с индексом Nasdaq Composite составляет всего около 0.22. С августа потоки капитала вокруг "торговли девальвацией валюты" вновь укрепили нарратив BTC как "цифрового золота".

Письмо Кобейси сообщает, что цены на биткойн и золото становятся все более синхронизированными. 90-дневная корреляция между ценами на биткойн и золото возросла до +0.50, почти достигнув исторического максимума, установленного во время пандемии 2020 года; это значение удвоилось с начала года.В сравнении, после восстановления медвежьего рынка в 2022 году эта 90-дневная корреляция поднималась до +0.30. Этот аккаунт утверждает, что недавний рост корреляции ускорился после того, как Министерство финансов США 19 августа объявило о том, что увеличит объем выкупа долгосрочных государственных облигаций как минимум вдвое, с 2 миллиардов долларов за раз до 4 миллиардов долларов.В то же время 90-дневная корреляция между биткойном и индексом Nasdaq 100 снизилась до примерно 0.30, что является годовым минимумом. Этот аккаунт отмечает, что инвесторы все чаще рассматривают золото и биткойн как инструменты для хеджирования обесценивания валюты.

В исследовании, проведенном Андре Драгошем, руководителем отдела исследований Bitwise в Европе, отмечается, что 90-дневная корреляция между биткойном и золотом достигла максимального уровня за почти шесть лет. Биткойн за неделю вырос на 22,4%, что стало наибольшим недельным ростом с марта 2024 года, в то время как золото увеличилось примерно на 5%, а фондовый рынок упал. Последний раз подобные данные наблюдались в 2020 году, когда правительства и центральные банки по всему миру начали применять фискальные и монетарные стимулы для борьбы с кризисом, вызванным пандемией COVID-19. Компания Bitwise отметила, что по ее 90-дневным показателям на конец августа биткойн имеет отрицательную корреляцию с индексом доллара, что означает, что ослабление доллара будет благоприятно для биткойна и золота.

Аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас опубликовал сообщение, в котором говорится, что за последние 6 месяцев корреляция биткойна с американским фондовым рынком была ниже, чем у золота, акций малой капитализации, активов развивающихся рынков и американских государственных облигаций.Он отметил, что историческая корреляция биткойна с американскими акциями в среднем составляет около 0.4, в то время как связь золота и государственных облигаций США с американскими акциями в последнее время значительно возросла.Балчунас заявил, что хотя этот временной интервал и короткий, его достаточно, чтобы опровергнуть утверждение, что "биткойн — это просто еще один QQQ".

Сообщение ChainCatcher, платформа анализа данных на блокчейне Glassnode опубликовала в X, что биткойн и фондовый рынок начинают расцепляться, а корреляция биткойна с S&P 500 приближается к минимальному уровню за последние два года.Glassnode заявляет, что ранее определяющая недавнюю тенденцию падения тесная связь с акциями ослабевает.

Сообщение ChainCatcher, руководитель исследований Grayscale Зак Пандл заявил, что в прошлом году, когда искусственный интеллект способствовал росту рисковых активов, торговая активность биткойна была ближе к высокобета-активам, но это состояние может меняться. 90-дневная корреляция биткойна с индексом Nasdaq 100 снизилась с более чем 60% до примерно 33%, в то время как корреляция с золотом увеличилась с чуть более 0 в начале года до более 50%. Grayscale считает, что это изменение может указывать на то, что инвесторы вновь обращают внимание на дефицитность биткойна, его независимость как валюты и функцию хранения стоимости.Тем временем, государственный долг США недавно превысил 40 триллионов долларов, продолжающийся бюджетный дефицит и рост долгосрочных доходностей казначейских облигаций заставили рынок вновь обратить внимание на активы, способные хеджировать ухудшение финансовых и валютных основ. Пандл отметил, что у биткойна нет центрального эмитента, правила эмиссии прозрачны, а максимальное предложение фиксировано на уровне 21 миллиона монет. В условиях, когда долгосрочная покупательская способность фиатной валюты переоценивается, биткойн может служить дефицитным и более ликвидным альтернативным активом помимо золота. Биткойн и другие дефицитные цифровые активы, возможно, входят в более благоприятную рыночную стадию.

Сообщение ChainCatcher, председатель BitMine Том Ли опубликовал список из 17 крупных акций (с рыночной капитализацией более 2 миллиардов долларов), которые имеют высокую корреляцию с криптовалютами, для справки инвесторов в акции, ищущих криптоэкспозицию.Среди них, BMNR имеет наивысшую корреляцию с ETH, достигающую 80%, затем идет COIN (74%); MSTR имеет наивысшую корреляцию с BTC, достигающую 78%, затем COIN (74%).Том Ли заявил, что ожидает, что в этом цикле ETH обгонит BTC, движущими факторами являются токенизация и применение ИИ, он считает, что эта логика гораздо важнее, чем факторы, способствующие тому, что ETH обгоняет цикл в прошлом.

Сообщение ChainCatcher, согласно The Block, глава цифровых активов BlackRock Роберт Митчник заявил, что за последний месяц настроение на рынке биткойнов значительно, но тонко улучшилось, а корреляция биткойна с американскими акциями ослабевает, что является здоровым аргументом для биткойна как инструмента диверсификации портфеля и хеджирования хвостовых рисков.Он отметил, что в июле, когда сектор ИИ значительно скорректировался, биткойн показал выдающиеся результаты, что является проявлением этой декорреляции. Несмотря на то, что биткойн упал почти на 30% в этом году и на около 50% по сравнению с прошлым годом, инвесторы в ETF продолжают покупать — на прошлой неделе американский спотовый биткойн ETF зафиксировал приток в 853,5 миллиона долларов, что является лучшим недельным результатом с середины апреля, при этом BlackRock IBIT внес 693,7 миллиона долларов (более 80%), а Fidelity FBTC — 116,4 миллиона долларов. Аналитик Bloomberg Эрик Бальчунас отметил, что после раскрытия уязвимости Coldcard несколько фондов ежедневно фиксируют чистый приток, "трудно не рассматривать это как причинно-следственную связь".

Сообщение ChainCatcher, основатель CryptoQuant Ки Ён Чжу написал, что корреляция между биткойном и золотом восстановилась до уровня цифрового золота.

Сообщение ChainCatcher, согласно CoinDesk, коэффициент корреляции между бессрочными привилегированными акциями Strategy STRC и биткойном за 90 дней вырос до почти 0,70, что является самым высоким уровнем с момента их запуска в июле 2025 года, что ослабляет их привлекательность как относительно стабильного инструмента доходности.В этом месяце STRC в общей сложности упал на 23% до 76 долларов, что значительно ниже номинальной стоимости в 100 долларов; биткойн за тот же период упал почти на 20% до менее 60 тысяч долларов. Текущая годовая дивидендная доходность STRC составляет 11,5%, а его торговля ниже номинальной стоимости ограничивает способность Strategy привлекать средства для покупки биткойнов через дополнительную эмиссию.