облигация

Доходность 10-летних государственных облигаций Франции и доходность государственных облигаций Германии достигли максимальной разницы за 15 лет, составив 160,9 базисных пунктов. Доходность 10-летних государственных облигаций Франции увеличилась на 6 базисных пунктов до 5,0601%, что является самым высоким уровнем с июля 2002 года. Финансовое давление и продолжающиеся протестные акции подрывают доверие к рынку, и разница в доходности между государственными облигациями еврозоны и государственными облигациями Германии также расширилась.

Согласно официальному пресс-релизу банка Нью-Йорк Меллон (BNY), BNY завершил трехстороннюю сделку репо с использованием токенизированных государственных облигаций США с компанией Citadel Securities, что стало первым использованием токенизированных активов на основной платформе трехстороннего репо.Citadel Securities приобрела 2-летние государственные облигации США через BNY на платформе Tradeweb, токенизированное представление которых было зафиксировано в частном цифровом реестре BNY и завершено в течение нескольких минут, а не в стандартный период T+1; затем Citadel Securities использовала их в качестве залога для ночного репо-финансирования, предоставленного BNY в виде наличных.BNY заявил, что планирует запустить больше функций цифровых наличных и токенизированных депозитов для поддержки онлайновых расчетов и финансирования и ожидает, что в следующем году расширит время работы традиционных расчетных платформ на европейские и азиатские торговые сессии.

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллер заявил, что безопасная премия по государственным облигациям США больше не существует.

Ставка по 10-летним государственным облигациям США на аукционе 7 октября составила 5.3%, предыдущая значение было 4.83%.

Ставка по трехлетним государственным облигациям США составила 4.932%, что является самым высоким уровнем доходности на аукционе с 2006 года.

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Бауэр заявил, что реализация капитального плана Федеральной резервной системы, связанного с государственными облигациями США, имеет множество преимуществ.

Разница в доходности между корпоративными облигациями с высоким риском в США и государственными облигациями США увеличилась более чем на 1,000 базисных пунктов, превысив 860 базисных пунктов в начале сентября, что произошло впервые с регионального банковского кризиса 2023 года.Руководитель исследований и стратегий фиксированного дохода в Charles Schwab Collin Martin заявил, что основным движущим фактором является неплохая экономическая ситуация, но она не является особенно сильной, а эмитенты с рейтингом CCC наиболее чувствительны к изменениям процентных ставок.

Азиатский рынок облигаций, как ожидается, будет следовать за американскими облигациями, поскольку противостояние между США и Ираном поддерживает высокие цены на нефть, усиливая опасения по поводу инфляции и повышая ставки на дальнейшее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой.Государственные облигации Новой Зеландии открылись с понижением, фьючерсы на государственные облигации Австралии могут упасть. Бенчмарковая доходность 10-летних американских облигаций на время выросла на 11 базисных пунктов до 5.27%, что является новым максимумом за 19 лет; доходность 30-летних облигаций поднялась до 5.55%. Аналитик Morgan Stanley Крис Ларкин отметил, что внимание рынка, вероятно, по-прежнему сосредоточено на процентных ставках и ценах на энергоресурсы.

Председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что процесс перехода к централизованной клиринговой системе для государственных облигаций США и их репо-соглашений ускорился.Отрасль расширила клиринговую инфраструктуру, и торговая деятельность переместилась с неклиринговых рынков на клиринговые рынки. Рамки, в которых Федеральная резервная система поддерживает достаточный уровень резервов банков, оказались эффективными, и она стремится сохранить свою устойчивость.

Согласно отчету Ledger Insights, Управление финансовых услуг Гонконга планирует запустить оптовую цифровую валюту центрального банка (wCBDC) для межбанковских расчетов до конца этого года в рамках проекта Project EnsembleTX, предназначенного для 24-часовых расчетов по токенизированным депозитным сделкам.Проект вступит в стадию реального торгового пилотирования к концу 2025 года, но в настоящее время межбанковские расчеты по-прежнему зависят от системы RTGS, работающей только в рабочие часы, и wCBDC будет использоваться для решения этой проблемы. Кроме того, wCBDC также планируется использовать для расчетов по внебиржевым производным сделкам на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) в нерабочие часы, и соответствующие реальные денежные сделки также планируются к реализации в этом году.

Сообщение ChainCatcher, генеральный директор эмитента стейблкоинов Tether Паоло Ардоино заявил, что стейблкоины являются более надежной формой денег, чем токенизированные банковские депозиты, первые почти полностью обеспечены государственными облигациями США, тогда как вторые обычно поддерживаются лишь на 10% ликвидными активами. Генеральный директор Банка международных расчетов (BIS) Пабло Эрнандес де Кос отметил, что стейблкоины сталкиваются с проблемами выкупа, предложения, интероперабельности и содействия преступности, и заявил, что токенизированные банковские депозиты являются более прямым путем к сохранению основ денежной системы, используя токенизацию.Ардоино отметил, что рыночная капитализация USDT превысила 183 миллиарда долларов и используется некоторыми развивающимися рынками для внутренних и трансграничных коммерческих операций. В обсуждениях вокруг Закона о прозрачности рынка цифровых активов (CLARITY Act) банки выражают опасения, что разрешение криптобиржам предоставлять вознаграждения за стейблкоины может привести к перемещению депозитов.

Сообщение ChainCatcher, рынок внимательно следит за речью председателя Федеральной резервной системы Кевина Уоша в пятницу на конференции в Джексон-Хоуле. С ростом доходности долгосрочных государственных облигаций США, рынок в целом ожидает, что Уош может подать более дразнящий сигнал, чтобы смягчить опасения рынка облигаций по поводу инфляции и финансовых рисков.Руководитель стратегии процентных ставок Bank of America Марк Кабана заявил, что рынок постепенно теряет чувствительность к предыдущим заявлениям Уоша о «борьбе с инфляцией», и инвесторы сейчас больше хотят увидеть реальные политические меры по борьбе с инфляцией. В то же время министр финансов Бесент недавно увеличил объем выкупа долгосрочных государственных облигаций США и через выпуск краткосрочных государственных облигаций финансирует бюджет, что показывает наличие определенных разногласий между Министерством финансов и Федеральной резервной системой в управлении рынком облигаций.Статья отмечает, что Бесент перенаправляет финансовое давление на короткий конец, фактически ставя стоимость государственного финансирования на снижение процентных ставок в будущем. Если Уош сможет снизить процентные ставки, контролируя инфляцию и повышая производительность, модель финансирования краткосрочных облигаций может снизить государственные процентные расходы; но если долгосрочные процентные ставки останутся высокими, финансовое давление на США может еще больше усилиться.Рынок также ожидает, что Федеральная резервная система может внести изменения в управление ликвидностью и политику баланса. Руководитель стратегии процентных ставок CIBC Майкл Клохти считает, что количественное ужесточение может начаться не ранее конца 2027 года, при условии, что изменения в правилах регулирования смогут снизить потребность банков в резервных средствах.В настоящее время Федеральная резервная система все еще держит около 1,6 триллиона долларов долгосрочных государственных облигаций США. Заявления Уоша на конференции в Джексон-Хоуле о долгосрочной доходности, инфляции и пути сокращения баланса могут стать важным сигналом для оценки степени согласованности будущей политики Федеральной резервной системы и Министерства финансов.

Сообщение ChainCatcher, 21 августа, инвестиции в инфраструктуру ИИ становятся новой переменной на рынке облигаций США. Технологические гиганты расширяют центры обработки данных, строительство чипов и вычислительных мощностей, спрос на финансирование, связанное с ИИ, растет, и они начинают конкурировать с правительством США за средства основных покупателей, таких как страховые компании, пенсионные фонды и долгосрочные управляющие компании. По состоянию на август объем выпуска корпоративных облигаций инвестиционного уровня в США составил около 1,7 триллиона долларов, что является историческим максимумом за аналогичный период. Данные Goldman Sachs показывают, что четыре крупнейшие технологические компании США с начала года выпустили облигаций на сумму более 170 миллиардов долларов, что превышает уровень за весь 2025 год. Broadcom стремится предоставить финансирование для чипов и инфраструктуры таким компаниям, как Anthropic, потенциальный объем долговых обязательств может составить около 100 миллиардов долларов.Агентства указывают, что ИИ повышает общую продолжительность предложения на рынке облигаций. Когда правительство и технологические компании одновременно увеличивают спрос на долгосрочное финансирование, а долгосрочные фонды ограничены, рынок может потребовать более высокую доходность. Председатель Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусаллем заявил, что между спросом на финансирование правительства США и строительством инфраструктуры ИИ формируется капитальная конкуренция. В последнее время доходность 30-летних облигаций США достигала 5,34%, что является максимальным уровнем с 2007 года, а 10-летние облигации выросли до 4,7%. Высокие процентные ставки могут повысить стоимость финансирования для компаний и повлиять на оценку компаний ИИ через ставку дисконтирования.В то же время данные о потреблении в США показывают признаки слабости, акции Walmart упали на 9% за один день, что является максимальным падением с 2022 года. В условиях замедления экономического роста и инфляционного давления политика Федеральной резервной системы сталкивается с дилеммой. Министерство финансов США увеличило лимит единовременного выкупа 10-20-летних и 20-30-летних облигаций США с 2 миллиардов долларов до как минимум 4 миллиардов долларов. Если доходность на длинном конце продолжит расти, рынок может вновь обсудить инструменты контроля кривой доходности или количественного смягчения.

Сообщение ChainCatcher, чиповый гигант AMD планирует привлечь до 5 миллиардов долларов США через выпуск облигаций в четырех частях, если это будет завершено, это станет одним из крупнейших облигационных финансирований в истории компании.Сообщается, что AMD увеличивает капитальные вложения, чтобы справиться с быстро растущим спросом на вычисления в области искусственного интеллекта. Ранее компания уже заключила важные партнерские соглашения с Anthropic и Microsoft (MSFT) и обязалась предоставить Anthropic поддержку в размере до 5 миллиардов долларов.Средства, полученные от выпуска облигаций, будут использованы для общих корпоративных нужд, включая потенциальное погашение долгов. На данный момент у AMD есть облигации на сумму около 875 миллионов долларов, которые истекают в следующем месяце.Рынок считает, что AMD в последнее время продолжает расширять свою деятельность в области AI-чипов и вычислительной инфраструктуры, долговое финансирование обеспечит компании финансовую поддержку для дальнейших инвестиций в бизнес AI, расширения цепочки поставок и продвижения стратегического сотрудничества.

ChainCatcher Сообщение, что крупнейшая банковская группа Японии Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) планирует использовать технологии блокчейн для предоставления услуг мгновенного расчета по сделкам с некоторыми японскими государственными облигациями (JGB).Сообщается, что MUFG планирует использовать токенизированные денежные рыночные фонды и стейблкоины для проведения сделок по репо с японскими государственными облигациями на основе блокчейна, чтобы сократить процесс расчета традиционных ценных бумаг.

ChainCatcher Сообщение, что на неделе, заканчивающейся 31 июля, иностранные центральные банки сократили свои вложения в американские государственные облигации на 25.534 миллиарда долларов, по сравнению с предыдущим значением в 33.902 миллиарда долларов.

Сообщение ChainCatcher, согласно отчету Bloomberg, материнская компания Google Alphabet (GOOG) стремится привлечь до 25 миллиардов долларов США через выпуск облигаций.