法兴银行

ChainCatcher 消息，据金十报道，法国兴业银行分析师 Kit Juckes 在一份报告中表示，如果美联储在今年剩余时间内维持利率不变，美元可能呈现区间波动。他指出，市场预计除美联储外的所有 G10 集团央行都将加息，这些利率预期限制了美元的升值幅度。如果美联储在高通胀和宽松财政政策的背景下大幅降息，美元很可能会下跌。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法兴银行美国利率策略主管苏巴德拉·拉贾帕表示，当前关注重点主要集中在失业率上，因为就业增长速度一直在放缓。失业率的下降以及工资的提高使得美联储在 1 月份维持利率不变的理由更加充分。债券市场对此反应平淡，未出现波动。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法兴银行美国利率策略主管拉贾帕表示，预期将进行“鹰派式降息”。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法国兴业银行利率策略师在一份报告中表示，即将公布的经济数据将继续显示美国经济韧性、通胀粘性以及劳动力市场状况略有恶化。尽管如此，他们预计美联储在 12 月会议上降息后，明年将再降息两次，预计到 2026 年底，两年期国债收益率将稳定下降至 3.2%，10 年期国债收益率将下降至 3.75%。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法国兴业银行利率策略师在报告中指出，随着美国政府结束停摆，利率波动性可能再度上升，美债利率将领衔波动。策略师预计，美元利率将呈现最大波动，并维持看好美债优于德债的立场。他们强调，即将公布的通胀与就业报告对于塑造市场对美联储利率路径的预期至关重要，可能突破近期的波动区间。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法国兴业银行利率策略师 Subadra Rajappa 指出，尽管美联储主席鲍威尔已明确表示 12 月降息并非定局，市场对美联储货币政策宽松程度的定价依然过高。她分析称，近期两次降息是为预判就业市场恶化采取的先行措施，但目前进一步降息的空间可能已关闭。Rajappa 表示，经济处于相对强劲状态，通胀前景却呈现粘性，这正是鲍威尔试图传递的核心信息。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法兴银行策略师 Kit Juckes 指出，美国经济面临陷入轻度衰退的风险，这可能引发更大幅度的降息并导致美元走弱。他表示，增长放缓与美股估值高企恐将重演 2001 年的轻度衰退场景。Juckes 警告称：“若对通胀、经济增长、资产估值及市场泡沫的担忧最终压垮天平，导致经济滑向衰退，届时利率与美元的跌幅恐将双双超出我们预期。”

ChainCatcher 消息，法兴银行的数字资产子公司 SG-FORGE 已将其欧元和美元稳定币引入 DeFi，允许用户进行借贷和现货交易。此次行动将该行的 EURCV 和 USD CoinVertible（USDCV）部署到基于以太坊的 Morpho 与 Uniswap 协议上，拓展了 SG-FORGE 通过中心化交易所和经纪商分发其稳定币的努力。通过进入 DeFi，SG-FORGE 允许客户使用与主要货币挂钩的资产进行全天候交易，同时依靠智能合约处理交易机制。在 Morpho 平台上，用户现在可以用加密货币（如 BTC、ETH）以及受法国金融市场管理局监管的货币市场代币基金（如 USTBL、EUTBL，投资于美国国债和欧元区国债）作为抵押来借贷 EURCV 和 USDCV。资产管理公司 MEV Capital 将负责管理这些金库，设定合格抵押品规则，并在必要时处理违约。SG-FORGE 表示，未来将引入更多抵押品类型。此外，在 Uniswap 上的上市将为银行发行的稳定币创建现货市场。做市商 Flowdesk 将提供流动性，帮助交易者在 EURCV 和 USDCV 之间进行交换，无需依赖传统中介。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法兴银行表示，美联储降息 25 个基点的决策符合普遍预期，并未令人失望。该行预测若 9 月会议决定降息 25 个基点，则 10 月和 12 月可能继续各降息 25 个基点。法兴银行注意到美联储预计 2026 年末利率水平将达 3.38%，高于当前市场定价近 50 个基点。下周市场焦点将转向个人收支数据及个人消费支出价格指数（PCE）。

ChainCatcher 消息，法兴银行的分析师 Sam Cartwright 在一份报告中表示，预计英国央行将降息，这可能会支撑英国国债市场，防止无序抛售。Cartwright 称，由于英国经济增长和通胀走弱，英国央行降息的力度可能会超过市场预期。 他表示：“我们预计，比市场目前所反映的更为激进的宽松政策，可能会在一定程度上减轻英国国债的压力。”LSEG Refinitiv 的数据显示，市场预计英国央行 2025 年将降息 43 个基点，而法兴银行预计将降息 100 个基点。(金十)

ChainCatcher 消息，据金十报道，法兴银行预测，到 2025 年底，10 年期美债收益率将升至 4.5%，而 2 年期美债收益率将降至 3.5%。 原因是美联储将继续降息会降低短期利率，但也会通过刺激经济和增加财政赤字，促使长期国债的需求增加，导致长期收益率上升。 另外，特朗普关税计划可能推高通胀预期，加之美国政府为了应对财政赤字，预计将增加国债的发行量，均会推高收益率。

ChainCatcher 消息，法兴银行在一份报告中称，即将公布的美国经济数据可能证实就业市场正在稳步降温，并为美联储降息和美元走软提供支持。"如果趋势是劳动力市场逐渐放松，那么将指向降息，但不会以目前预期的速度降息，"法兴银行外汇策略师表示。他们说，这可能会给外汇市场注入一些波动，不过该行仍建议，除非就业市场完全停止放松，否则在任何反弹时应卖出美元。(金十)

ChainCatcher 消息，法兴银行首席全球外汇策略师 Kit Juckes 在一份报告中表示，货币市场目前对美国 2024 年降息的预期似乎有些过了头，9 月份更大幅度降息 50 个基点的可能性仍然不大。Refinitiv 的数据显示，美国货币市场目前预计 2024 年将降息 103 个基点，暗示美联储将在今年剩下的三次会议中至少一次降息 50 个基点。Juckes 表示："除非经济大幅放缓，否则未来 6 个月利率曲线的前端已经反映了太多的降息幅度。"他说，经济放缓的程度存在很大的不确定性。(金十)

链捕手消息，法兴银行经济学家报告称，经济衰退仍是未来前景的一部分，但眼下的通胀风险是真实存在的，美联储在未来几个月仍有加息和资产负债表缩减的空间。毫无疑问，美联储正在加快收紧政策的步伐。加息50个基点，再加上更多的加息，应该会在年底前将联邦基金利率提升至2%以上。 法兴银行认为，对商业周期的担忧还为时过早。美联储的利率指引在短期内并不值得担忧。除了利率前景，更应担心的是加息和资产负债表收缩的组合。各种紧缩措施的结合，可能会推动政策比仅从利率角度看更紧缩。（金十）