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ChainCatcher 消息，据研究员 Vadym 分析，DeFi 于 2025 年产生约 80 亿美元链上收益。最大来源为 AMM 交易手续费，约 42 亿美元，其中 Uniswap、Meteora 及 Raydium 占 62%；借贷利息位居其次，约 17.6 亿美元，Aave、Morpho 等货币市场贡献超过 DeFi 总 TVL 的 60%，惟约半数借贷需求属循环杠杆操作。 RWA 贡献 6 至 9 亿美元，美国国债占 RWA 市场约 41%。永续合约资金费率贡献约 3 亿美元，主要来自 Ethena。值得关注的是，以太坊生态中逾半稳定币存款收益低于美国国债利率。保险承保、链上期权等潜在收益来源仍未充分开发。分析以 Sky（前身 MakerDAO）为例，指出其约 70% 收入源自链下资产，反映 TradFi 收益正通过许可渠道加速流入 DeFi。

ChainCatcher 消息，据独立分析师 Markus Thielen 分析，以太坊本轮周期累计下行约 63%，最低触及 1837 美元，目前价格正测试下行通道上沿技术压力位。近期价格修复主要由期权资金流和 Gamma 对冲机制驱动，基本面尚未出现显著变化，ETF 需求虽有所回暖，但衍生品持仓仍是影响近期走势的核心因素。分析师指出，以太坊金融资产属性日趋明显，其价格走势已与传统大类资产出现一定脱钩，传统 risk-on/risk-off 框架解释力有限，加密市场或正在形成更独立的定价逻辑，持仓结构与资金流向值得持续跟踪。

ChainCatcher 消息，据市场消息，去中心化借贷交易协议 Ammalgam 正式上线主网，将借贷、做市与交易融合为一套链上流动性系统，支持资金在不同策略间复用，以提升 LP 资本效率。项目此前完成 250 万美元种子轮融资，投资方包括 Lightspeed Faction、Framework Ventures 等。Ammalgam 放弃外部预言机，转而直接基于链上可执行流动性定价与风控，以降低价格操纵与喂价失效风险。同步推出基于 Lagoon Finance 基础设施的策略 Vault，用户可将 USDC、ETH、BTC 等资产存入经策展人审核的 Vault，获得 ERC-7540 份额凭证，被动参与杠杆与再平衡等复杂 DeFi 策略，赎回将按公布的结算窗口与费用执行。

ChainCatcher 消息，据加密分析师余烬 @EmberCN 监测，地址 gammafund.eth 从币安提出 9000 枚 ETH，价值约 1786 万美元，成交价格约 1984 美元。链上信息显示，该地址或与投资基金 Gammafund 相关。

ChainCatcher 消息，SUN.io 平台正式推出 SunSwap V4，这是对 AMM 架构的一次全面升级。 SunSwap V4 通过引入单例模式与闪电记账机制，大幅降低多跳交易及复杂策略的能量消耗，并恢复对原生 TRX 的直接支持，实现无需包装的无缝交易。新版本还为开发者提供强大的“钩子”自定义功能，无需修改核心协议即可支持动态费率与链上预言机等功能；同时，V4 的自定义记账允许钩子开发者通过差值灵活调整用户操作，实现自定义费用、策略和曲线。 此外，更引入全新通知机制，可通过订阅者合约实现实时通知。同时，用户通过 SunSwap V4 进行兑换也将享受至高 99% 的能量补贴，诚邀用户体验更高效率、更低成本的去中心化交易。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布图表称，本周比特币几乎没有明显波动，而这恰恰说明当前时点更值得关注。平静表象下，市场结构正在悄然变化。约 25 亿美元的 gamma 敞口即将到其月出清，自高点以来已有 267 亿美元撤出市场，整体仓位也正接近一次重置。后续走势的主导因素，或将从期权机制，逐步转向流动性本身。在本期报告中，我们将重点分析三点：近期这轮反弹是否具有误导性，是否足以构成趋势反转；期权到期后，被动对冲压力将主要集中于何处；以及市场需要满足哪些条件，才能支撑更可持续的企稳。或许，这一轮周期最值得关注的阶段才刚刚开始。目前，比特币价格较一周前大致持平，但走势并不平稳。此前的快速下跌，以及随后同样迅速的反弹，很大程度上都与期权仓位结构有关。做市商此前一直维持 short gamma 仓位。随着价格下行，他们被迫卖出期货以对冲敞口，从而在机制上放大了跌势，并加速推动价格向 63,000 美元靠拢。

ChainCatcher 消息，Balancer 在 X 平台发文表示，收到漏洞赏金平台 Immunefi 提交的一份关于 Balancer 的 reCLAMM（重新调整集中流动性 AMM）的安全报告。 出于谨慎原则，Balancer 已在调查期间暂停相关流动性池的运作。目前用户资金安全且完全可正常访问，后续进展将持续对外公布。

ChainCatcher 消息，据金十报道，Gammaroad Capital Partners 首席投资官 Jordan Rizzuto 表示，潜在的就业形势似乎比预期的要强劲，甚至可能比美国联邦公开市场委员会（FOMC）近期评估和描述的情况更为乐观。如果这些数据在后续月份的修订中得以保持，对货币政策的影响意味着我们距离中性利率比市场先前定价的更近。

ChainCatcher 消息，据悉，Byreal 联合创始人 Emily Bao 今日在香港举办的 Solana Accelerate APAC 活动中分享 Byreal 2026 年三大核心战略。该活动在 Consensus Hong Kong 期间举行。 Emily表示，2026年Byreal 将围绕以下板块推进升级： 基础设施层面：Byreal 计划推出自动化 LP 机制和 AI辅助的LP 策略，包括 AutoSwap 单资产进入、原子执行、自动计算最优比例，以及 Automated LP & Copy Farming，实现自动再平衡与收益复投，以降低流动性提供操作复杂度，为用户提供 AI 智能 LP 策略。 流动性机制：Byreal 将推出 Prop AMM 策略，采用“协议先行管理流动性 + 动态费率模型”的结构，对套利流量提高费率，并逐步向市场参与者开放做市，以优化 LP 收益结构与交易执行质量。 传统金融资产链上交易：Byreal 会在今年内推出链上永续合约，支持 24 小时交易 RWA 及链上资产永续合约，并结合预测市场数据作为链上信号层，构建统一执行架构。 Byreal 是由 Bybit 孵化的去中心化链上交易平台（DEX），自2025年中上线之后迅速成为Solana生态圈中最受瞩目的DEX之一。 Emily 表示，Byreal 此次升级旨在构建面向 Internet Capital Markets 的底层基础设施，重塑链上流动性与交易体验。

ChainCatcher 消息，根据 Web3 资产数据平台 RootData X 追踪数据显示，过去 7 天，基于 Solana 的 AMM DEX HumidiFi 为 X（推特） Top 人物取关最多的项目，新取关该项目的 X 影响力人物包括知名加密货币交易员 Ansem(@blknoiz06)、匿名 Twitter KOL Inversebrah(@inversebrah)、知名 KOL 0xSun(@0xSunNFT)。

此外， X Top 人物取关最多的项目还包括 Warden Protocol、Zama 和 Almanak。

ChainCatcher 消息，Uniswap 创始人 Hayden Adams 在 X 平台发文表示，其强烈反对有关 AMM（自动化做市商）劣势的说法。Hayden Adams 指出，在低波动性货币对中，AMM 能为低资金成本投资者提供稳定收益，从而削弱专业做市商的竞争力。在高波动长尾市场中，AMM 是唯一具备扩展性的选择，项目方或早期支持者作为流动性提供者（LP），其创造流动性的效果优于支付期权费用给做市商。 针对高波动性热门代币市场，Hayden Adams 称 AMM 正持续壮大，虽然订单簿目前处于最佳状态，但 AMM 的发展仅处于起步阶段。通过 Uniswap v4 的 Hook 开发，未来将提供盈利能力更强的资金池。Hayden Adams 认为，由于低资金成本优势以及流动性更易于组合和抵押，AMM 最终将在该领域胜出。

ChainCatcher 消息，Meteora 在 X 平台发文宣布，DAMM V2 已上线基于市值计算的交易费用，该功能将支持随着项目增长而逐渐降低交易费用，以支持长期可持续性并阻止狙击者。 Meteora 补充称，平台上的创建者、部署者和启动平台现在可以定义基于市值的自定义费用曲线，以支持代币生命周期的每个阶段。

ChainCatcher 消息，Ondo Finance 官方于 X 平台发文表示，旗下股票代币化平台流动性来源为股票市场，主要来自纳斯达克和纽约证券交易所，而不是 AMM 池，这使得在进行大规模交易时几乎不会出现滑点。 每种股票代币都由托管股份完全支持，采用的是类似稳定币储备金的模式。

ChainCatcher 消息，Forward Industries (FWDind) 已正式推出其自主研发的 AMM 平台 “BisonFi”。该消息已得到 Multicoin Capital 管理合伙人 Kyle Samani 确认。BisonFi 的推出为 Solana 不断扩大的自营 AMM 生态系统增添了新成员，交易量已迅速突破 100 万笔。