Sau khi nâng cấp Cancun hoàn tất, liệu có thể "hạ" phí Gas cao của Ethereum xuống không?

Tác giả: Jason Jiang, Viện Nghiên cứu Okex Cloud Chain

Bài viết này được phát hành lần đầu vào ngày 13 tháng 3 trên TechFlow và Techub, tiêu đề gốc là 《Viện Nghiên cứu Okex Cloud Chain: Nâng cấp Cancun không thể "giảm" phí Gas cao ngất ngưởng của Ethereum》 . Nội dung bài viết hoàn toàn là ý kiến cá nhân, không có bất kỳ khuyến nghị nào đối với bất kỳ mục tiêu đầu tư tiềm năng nào, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Nâng cấp Cancun sẽ được kích hoạt trên mạng chính Ethereum vào ngày 13 tháng 3, đây là một mốc quan trọng khác trong lịch sử phát triển của Ethereum. Nhưng so với các lần nâng cấp lớn trước đó, có lẽ do thị trường gần đây quá sôi động, nâng cấp Cancun không thu hút đủ nhiều "sự chú ý". Thêm vào đó, sự trỗi dậy nhanh chóng của hệ sinh thái Bitcoin và Solana khiến Ethereum dường như lại một lần nữa rơi vào "vòng vây".

Sau nâng cấp Cancun, phí Gas của Ethereum có thể giảm xuống không?

Nhờ vào sự thể hiện mạnh mẽ của thị trường, hoạt động trên mạng Ethereum gần đây đã liên tục gia tăng. Sự gia tăng hoạt động trên chuỗi mang lại một biểu hiện trực tiếp là phí giao dịch trên chuỗi của Ethereum không ngừng tăng cao. Dữ liệu từ OKLink cho thấy, trong hai tháng qua, giá Gas giao dịch Ethereum trung bình đã tăng gần 236%, trong tuần qua, phí giao dịch trung bình hàng ngày đã vượt quá 20U. Vào ngày 6 tháng 3, phí giao dịch trung bình thậm chí đã đạt 31.22U, lập kỷ lục cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022.

「Để biết thêm dữ liệu, vui lòng theo dõi trang chuyên đề nâng cấp Cancun của OKLink. Chi tiết vui lòng nhấp vào https://www.oklink.com/cn/eth/dencun-upgrade hoặc đọc nguyên văn。」

Đối mặt với phí Gas lên tới hàng chục đô la, nhiều người hy vọng rằng nâng cấp Cancun sắp tới có thể cải thiện tình trạng này------ nhưng thực tế có sự hiểu lầm rõ ràng trong vấn đề này. Cốt lõi của nâng cấp Cancun là đề xuất EIP-4844, tức là thông qua việc giới thiệu không gian lưu trữ Blob bổ sung để giảm chi phí lưu trữ dữ liệu L2 （chi phí lưu trữ dữ liệu trước đây chiếm hơn 90% tiêu thụ phí Gas giao dịch L2） , từ đó giảm phí Gas của Ethereum L2, chứ không phải giảm trực tiếp phí Gas của mạng chính Ethereum.

Điều này có nghĩa là, chỉ những người dùng thực hiện giao dịch trên lớp L2 mới có thể hưởng lợi từ việc giảm phí Gas do nâng cấp Cancun mang lại, còn những người dùng mạng chính Ethereum sẽ không có "tác động tích cực trực tiếp" từ điều này. Đối với mạng chính Ethereum, hiện tại tiêu thụ Gas của lớp L2 chiếm khoảng 10% tổng tiêu thụ Gas hàng ngày của mạng chính Ethereum. Ngay cả khi phần phí Gas này có thể giảm hơn 10 lần như kỳ vọng của thị trường, trong bối cảnh thị trường sôi động hiện tại, có thể cũng khó tạo ra tác động rõ rệt đến phí Gas của mạng chính Ethereum, càng không thể như Eric.eth đã nói, giảm phí giao dịch Ethereum xuống còn 0.01 đô la (mặc dù trong mắt Eric, "L2 là Ethereum").

Nguồn hình ảnh: X, erci.eth

Đối với Ethereum L2, mặc dù phí Gas giảm sau nâng cấp là điều chắc chắn, nhưng xét đến việc sau khi hoàn thành nâng cấp, sự cạnh tranh giữa các dự án L2 đối với không gian Blob sẽ gia tăng, cùng với sự gia tăng hoạt động tổng thể của L2 được dự đoán, chúng tôi cho rằng tác động tích cực của nâng cấp Cancun đối với việc giảm phí Gas có thể khó đạt được kỳ vọng của thị trường trong dài hạn (hiện tại thị trường phổ biến cho rằng phí Gas của Ethereum L2 sẽ giảm 10 lần hoặc thậm chí cao hơn sau nâng cấp Cancun).

Tuy nhiên, dù vậy, nâng cấp Cancun vẫn là điều đáng chú ý nhất của Ethereum trong năm 2024. Bởi vì nó không chỉ đánh dấu sự khởi đầu của kỷ nguyên "the Surge" trong lộ trình của Ethereum, mà còn sẽ thu hút nhiều người dùng và dự án hơn tham gia vào Ethereum L2, trở thành một điểm quan trọng trong sự bùng nổ của hệ sinh thái L2 trong chu kỳ này.

Một lợi ích được công nhận khác là kỳ vọng về việc thông qua ETF giao dịch thực của Ethereum. So với quá trình xin cấp ETF giao dịch thực của Bitcoin được sự chú ý của công chúng, ETF giao dịch thực của Ethereum hiện nay không gây ra nhiều sóng gió. Một mặt, triển vọng ngắn hạn cho việc phê duyệt ETF giao dịch thực của Ethereum không rõ ràng, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg gần đây đã giảm khả năng ETF giao dịch thực của Ethereum được phê duyệt vào tháng 5 từ 60% xuống 30%. Ngoài việc phân biệt Ethereum là chứng khoán hay hàng hóa vẫn chưa rõ ràng, dịch vụ staking Ethereum hiện đang rất phổ biến cũng có thể cản trở SEC đưa ra quyết định: vào tháng 2 năm ngoái, SEC đã ra lệnh cho sàn giao dịch tiền điện tử Kraken ngừng cung cấp dịch vụ staking tại Mỹ, vài tháng sau đó lại kiện Coinbase Global, cho rằng kế hoạch staking của họ tương đương với chứng khoán chưa đăng ký.

「Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận staking hàng năm liên tục giảm, nhưng tính đến tháng 3 năm 2024, tổng số Ethereum được staking trên toàn mạng đã vượt quá 40 triệu, tỷ lệ staking đạt 34%. Sự gia tăng liên tục của tỷ lệ staking thể hiện niềm tin lâu dài của những người staking vào hệ sinh thái Ethereum。」

Mặt khác, mặc dù chúng tôi tin rằng do áp lực, SEC cuối cùng sẽ phê duyệt đơn xin ETF giao dịch thực của Ethereum, nhưng so với ETF giao dịch thực của Bitcoin, nó có thể không mang lại đủ "sự bất ngờ". Vào tháng 10 năm ngoái, hiệu suất của ETF tương lai Ethereum sau khi ra mắt cho đến nay vẫn để lại ấn tượng sâu sắc: chỉ trong vài giờ sau khi niêm yết, khối lượng giao dịch chỉ đạt hơn một triệu đô la, trái ngược hoàn toàn với cảnh tượng khối lượng giao dịch hàng trăm triệu đô la nhanh chóng phát sinh sau khi ETF tương lai và giao dịch thực của Bitcoin ra mắt. Hiệu suất "ảm đạm" như vậy khó có thể khiến chúng tôi giữ kỳ vọng cao về mức độ phổ biến của ETF giao dịch thực Ethereum sau khi ra mắt, nhưng điều này sẽ không ngăn cản Phố Wall cung cấp sản phẩm ETF.

Bitcoin và Solana "chiếm chỗ" không gian sống của Ethereum?

Chúng tôi không thể xác định liệu nâng cấp Cancun và ETF giao dịch thực có thể giúp Ethereum giành lại sự chú ý của thị trường hay không, nhưng sự trỗi dậy của hệ sinh thái Bitcoin và Solana khiến Ethereum không thể duy trì "độc tôn" trong đổi mới tiền điện tử, đó là sự thật.

Sự xuất hiện của giao thức Ordinals là một bước ngoặt trong sự phát triển của Bitcoin: nó mang lại cho Bitcoin, vốn được coi là "vàng kỹ thuật số", khả năng xây dựng một hệ sinh thái phong phú trên chuỗi. Trong năm qua, hệ sinh thái Bitcoin đã phát triển mạnh mẽ, chỉ riêng thị trường BRC20 đã có quy mô vượt quá 4 tỷ đô la, với tỷ lệ tăng trưởng trung bình hàng năm gần 40 lần.

Hiệu ứng tài sản khổng lồ khiến thị trường tràn đầy kỳ vọng vào hệ sinh thái Bitcoin. Nhưng do có những hạn chế lớn về mặt kỹ thuật, bao gồm giới hạn về khả năng xử lý giao dịch và độ trễ thời gian xác nhận khối, khiến hệ sinh thái Bitcoin trong ngắn hạn không thể đáp ứng các ứng dụng quy mô lớn; cộng thêm câu chuyện sinh thái khá đơn điệu, ngoài các ký tự khắc, không có lĩnh vực con nào khác liên tục thu hút sự chú ý. Những điều này khiến hệ sinh thái Bitcoin mặc dù có tiềm năng lớn, nhưng trong ngắn hạn sẽ không tạo ra cú sốc trực tiếp đến hệ sinh thái Ethereum. Quan trọng hơn, đối với Bitcoin, việc đi lại con đường phát triển của hệ sinh thái Ethereum chắc chắn không phải là lựa chọn tốt nhất, mà là khám phá nhiều cảnh quan nguyên bản như các ký tự khắc, có thể mới thực sự mang lại mùa xuân thứ hai cho hệ sinh thái Bitcoin.

So với hệ sinh thái Bitcoin, Solana được nhiều người coi là "thách thức" mạnh mẽ nhất đối với Ethereum. Mặc dù Ethereum vẫn là nơi mà những người thông minh nhất trong thị trường tiền điện tử sẵn sàng dành nhiều thời gian và công sức nhất, nhưng không thể phủ nhận rằng, điểm khởi đầu đổi mới công nghệ của Solana thực sự cao hơn nhiều kiến trúc blockchain, bao gồm cả Ethereum. Trước Solana, không có bất kỳ blockchain nào có thể xử lý khối lượng giao dịch đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính truyền thống, đồng thời cung cấp phí giao dịch đủ thấp và khả năng giao dịch nhanh chóng.

「Solana Beach là nơi mà các nhà sáng lập Solana đã cùng nhau lướt sóng khi làm việc tại Qualcomm, và cũng là nguồn gốc của tên Solana. Nguồn hình ảnh: 《New York Times》」

Tuy nhiên, Ethereum và Solana không phải là một câu hỏi lựa chọn giữa hai bên, giống như Android và iOS: Ethereum giống như Android, chú trọng vào khả năng mô-đun và phân phối, nhưng có thể cung cấp cho nhiều nhà phát triển một môi trường và cơ sở hạ tầng phát triển liên tục được cải thiện; Solana giống như iOS, chú trọng hơn vào việc cung cấp trải nghiệm tích hợp hơn cho người dùng và nhà phát triển, và không cần phải đối mặt với sự phức tạp của các L2 khác nhau.

Mặc dù Ethereum và Solana có sự cạnh tranh, nhưng cũng có thể cùng tồn tại. Dù sao đi nữa, Ethereum mong muốn xây dựng một mạng máy tính toàn cầu phi tập trung, trong khi Solana trong vòng gọi vốn hạt giống đã viết trên slide đầu tiên: "Solana là Nasdaq trong lĩnh vực blockchain."

Có thể trong ngắn hạn, Solana sẽ trở thành thách thức lớn nhất của Ethereum trong hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng từ góc độ dài hạn, Solana thực sự sẽ lấp đầy khoảng trống về công nghệ và ứng dụng mà Ethereum gặp phải trong việc thích ứng với thị trường tài chính Web2, thúc đẩy sự bùng nổ và áp dụng rộng rãi công nghệ Web3. Từ góc độ này, có thể Solana giống như một người phá vỡ Web3, chứ không phải là kẻ phá hoại Ethereum.

Nhưng chúng ta có thể vẫn không thể xác định ai sẽ có không gian tưởng tượng lớn hơn trong tương lai giữa Ethereum và Solana: điều này phần lớn vẫn sẽ phụ thuộc vào ai có thể khám phá nhiều cảnh quan và người dùng có thể thực hiện giá trị thặng dư ngoài câu chuyện Crypto nguyên bản.

Có thể là Ethereum, có thể là Solana, cũng có thể là các chuỗi công cộng khác, ai mà biết được?