SEC, CFTC lần đầu tiên hợp tác, có thể sẽ cho phép hợp đồng vĩnh viễn và thị trường 24/7
Sản phẩm phái sinh, thị trường dự đoán, DeFi trở thành "đường đua chính sách thuận lợi".Tác giả gốc: Wenser, Odaily 星球日报
Ngày 5 tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã đồng thời công bố hai tuyên bố lớn.
Một tuyên bố cho biết sẽ tăng cường hợp tác, hỗ trợ sự phát triển của tài sản tiền điện tử, DeFi, thị trường dự đoán, hợp đồng vĩnh viễn và ký quỹ danh mục đầu tư; trong tương lai, họ sẽ điều chỉnh quy tắc quản lý, thu hẹp khoảng trống quản lý, kéo dài thời gian giao dịch và áp dụng các biện pháp miễn trừ đổi mới để nâng cao khả năng cạnh tranh của thị trường Mỹ. Tuyên bố còn lại dự báo hai bên sẽ tổ chức một cuộc họp bàn tròn vào ngày 29 tháng 9, dự kiến thảo luận về các chủ đề bao gồm "cân nhắc điều chỉnh định nghĩa sản phẩm và địa điểm, đơn giản hóa báo cáo và tiêu chuẩn dữ liệu, điều chỉnh khung vốn và lợi nhuận, và sử dụng quyền miễn trừ hiện có của mỗi cơ quan để thiết lập các miễn trừ đổi mới phối hợp."
Là hai cơ quan quản lý quan trọng trong hệ thống kinh tế Mỹ, hành động này của SEC và CFTC có thể báo hiệu rằng quy định về tiền điện tử ở Mỹ sắp có những động thái mới, Odaily 星球日报 sẽ phân tích ngắn gọn về sự kiện này và những tác động liên quan trong bài viết này.
Mục tiêu cốt lõi của sự hợp tác giữa SEC và CFTC: Làm cho vốn Mỹ vĩ đại trở lại
Trong hai tuyên bố được phát hành chung bởi SEC và CFTC, đều đề cập đến "đảm bảo vị thế dẫn đầu của Mỹ trên thị trường vốn toàn cầu", từ đó có thể thấy mục tiêu cốt lõi của sự hợp tác này vẫn là một phần trong chính sách "America First" (Mỹ trước tiên) của chính quyền Trump. Cụ thể, tác động chính của sự hợp tác này thể hiện ở các khía cạnh sau:
1. Mở cửa thị trường Mỹ cho các nền tảng giao dịch tiền điện tử
Theo thông tin trước đó và tuyên bố chung của hai cơ quan, CFTC dự định phát hành "hướng dẫn quy tắc đăng ký cho các nền tảng giao dịch nước ngoài", thị trường dự đoán Polymarket đã được CFTC phê duyệt để trở lại thị trường Mỹ, SEC và CFTC sẽ nghiên cứu việc đưa hợp đồng vĩnh viễn vào thị trường Mỹ, cho phép các nhà giao dịch tham gia vào các sản phẩm liên quan trước đây chủ yếu tồn tại ở nước ngoài trên các nền tảng trong nước. Đồng thời, hai bên cũng dự định khám phá thị trường 24/7, thị trường dự đoán, tối ưu hóa ký quỹ danh mục đầu tư và các miễn trừ đổi mới DeFi.
Không còn nghi ngờ gì nữa, sau khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Mỹ đã đảo ngược trạng thái "đóng cửa" trước đây đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, dự định mở cửa hoàn toàn thị trường Mỹ, thu hút nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử tham gia vào việc xây dựng hệ thống kinh tế tiền điện tử của Mỹ.
2. Thu hút thêm tính thanh khoản từ vốn nước ngoài
Kế hoạch của CFTC nhằm làm rõ quy tắc đăng ký cho các nền tảng giao dịch nước ngoài (FBOT) không chỉ có khả năng thu hút cơ sở hạ tầng ngành giao dịch đến thị trường Mỹ, mà còn cho phép vốn, tài sản và tính thanh khoản của người dùng Mỹ và người dùng tiền điện tử toàn cầu chảy vào quy mô lớn thông qua kênh này; trong khi đó, các chủ thể tham gia thị trường tiền điện tử Mỹ như Gemini, Kraken, Coinbase cũng sẽ nhờ đó tiếp cận được nhiều người dùng và tính thanh khoản hơn trên toàn cầu.
Như Phó Chủ tịch CFTC Caroline D. Pham đã nói trước đó: "Đây là một cách để đưa các hoạt động tiền điện tử 'trở về Mỹ', những hoạt động này trước đây đã bị chảy ra ngoài do sự quản lý thực thi trong thời kỳ Biden, đồng thời nhấn mạnh khung quản lý đã tồn tại từ những năm 1990. Đối với các nhà giao dịch Mỹ, điều này có nghĩa là có thể hợp pháp truy cập vào nhiều tính thanh khoản toàn cầu hơn; đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là một bước tiến tới sự rõ ràng trong quản lý và cũng là một động thái trong 'chiến lược tăng tốc tiền điện tử' của chính quyền Trump."
3. Giảm chi phí quản lý, nâng cao hiệu quả thực thi
Theo luật hiện hành của Mỹ, SEC và CFTC đều là các cơ quan quản lý tài chính, nhưng nguồn quyền lực của chúng khác nhau: SEC chủ yếu được thành lập và thực thi dựa trên Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, trong khi CFTC tồn tại và thực hiện quản lý dựa trên Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA). Nói cách khác, SEC chủ yếu quản lý thị trường chứng khoán, nhấn mạnh bảo vệ nhà đầu tư và yêu cầu công bố, xử phạt bao gồm phạt dân sự, lệnh cấm và chuyển giao hình sự; trong khi CFTC tập trung vào thị trường hàng hóa tương lai và sản phẩm phái sinh, chú trọng vào quản lý rủi ro và chống thao túng, thường liên quan đến giao dịch đòn bẩy và sản phẩm phái sinh rủi ro cao. Sự hợp tác quản lý sẽ giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các nền tảng tiền điện tử (như khóa vốn ký quỹ), đồng thời làm rõ ranh giới quyền lực của cả hai bên, từ đó giảm chi phí quản lý và nâng cao hiệu quả thực thi------đúng là "Cái gì của Chúa thì trả cho Chúa, cái gì của Caesar thì trả cho Caesar".
4. Khuyến khích đổi mới đồng thời tăng cường kiểm soát rủi ro
Nhiều chính sách tiềm năng và lợi ích sẽ được ban hành, sẽ tiếp tục khuyến khích sự phát triển đổi mới của các doanh nghiệp tiền điện tử trong nước của Mỹ, đặc biệt là giao dịch 24/7, ký quỹ danh mục đầu tư và miễn trừ đổi mới DeFi, có khả năng tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của DeFi trong lĩnh vực tài chính Mỹ. Ngoài ra, hai cơ quan nhấn mạnh "đáp ứng tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư và khách hàng", trong tương lai có thể ban hành các chính sách liên quan để tăng cường kiểm soát rủi ro, giảm thiểu hành vi thao túng thị trường. Về lâu dài, động thái này có thể hiệu quả trong việc giảm thiểu sự xuất hiện của các sự kiện đầu cơ thao túng giá cả hỗn loạn hiện tại trên thị trường tiền điện tử.
Sau IPO tiền điện tử, sản phẩm phái sinh tiền điện tử có thể trở thành điểm cao đổi mới của Mỹ
Sau khi các sự kiện IPO mang tính biểu tượng trong ngành tiền điện tử như "gã khổng lồ quản lý tài sản tiền điện tử" Galaxy, "cổ phiếu ổn định đầu tiên" Circle, và nền tảng giao dịch tiền điện tử Bullish hoàn thành, cùng với tuyên bố hợp tác quản lý của SEC và CFTC, sản phẩm phái sinh tiền điện tử và DeFi có thể trở thành điểm cao đổi mới tiếp theo của tiền điện tử Mỹ.
Trước đây, do tình trạng quản lý nghiêm ngặt ở Mỹ, nhiều sàn giao dịch tiền điện tử và dự án đã tránh xa thị trường người dùng Mỹ, trong khi tuyên bố hợp tác lần này của SEC và CFTC tương đương với việc phát đi tín hiệu về một làn sóng quản lý mới: khuyến khích phát triển mạnh mẽ, thịnh vượng thị trường tài chính tiền điện tử của Mỹ, và phát hành nhiều sản phẩm đổi mới đáp ứng yêu cầu miễn trừ hơn dựa trên kiểm soát rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư.
Một mặt, các "dự án tiền điện tử trong nước của Mỹ" như WLFI, Uniswap, Solana, Moonpay có thể bước vào giai đoạn mở rộng mới và nhận được lợi ích từ chính sách quản lý;
Mặt khác, các quỹ chỉ số tiền điện tử như Coinbase, Gemini, Kraken, Kalshi, Polymarket và các quỹ ETF Bitcoin, ETF Ethereum sẽ chào đón nhiều nhà giao dịch năng động hơn và một làn sóng tính thanh khoản mới.
Đáng chú ý, sự hợp tác quản lý này có thể mở ra không gian tưởng tượng cho thị trường tài chính Mỹ để kích hoạt tính thanh khoản của thị trường tài chính truyền thống thông qua hệ thống kinh tế tiền điện tử, bao gồm các quỹ chỉ số truyền thống, quỹ hưu trí tiểu bang, quỹ tài trợ đại học có thể thực hiện nhiều phân bổ tài sản tiền điện tử hơn.
Kết hợp với việc Nasdaq đã tuyên bố sẽ siết chặt các biện pháp quản lý liên quan đến việc thành lập dự trữ tiền điện tử của các công ty niêm yết, việc muốn đạt được hiệu ứng "cổ phiếu và tiền điện tử cùng bay" chỉ bằng cách dựa vào "chiến lược tích trữ tiền điện tử" ngày càng trở nên khó khăn hơn, mà chỉ có thể hy vọng vào sự đổi mới và thu hút tính thanh khoản của các sản phẩm tài chính tiền điện tử có quy định và đổi mới hơn.
Ngoài ra, mặc dù "cổ phiếu tích trữ BTC đầu tiên" Strategy đáp ứng tất cả các điều kiện cứng của các cổ phiếu thành phần S&P 500 nhưng vẫn không được chọn vào S&P 500, nhưng trước đó, Phó Chủ tịch CFTC Caroline Pham đã mô tả sự việc này là "quá trình 'Uber hóa' của Bitcoin", tức là tài sản kỹ thuật số đã hòa nhập vào hệ thống kinh tế Mỹ đến mức khó có thể loại bỏ, cho thấy sự chú trọng của CFTC đối với các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.
Khác với nền kinh tế internet đã thâm nhập vào mọi khía cạnh của đời sống người dân, ngành công nghiệp tiền điện tử hiện tại chỉ dừng lại ở lĩnh vực đầu tư tài chính, trong khi với sự phát triển của các lĩnh vực như PayFi, DeFi, thị trường dự đoán, và thị trường token hóa cổ phiếu Mỹ, kinh tế tiền điện tử cũng sẽ tiếp tục thực hiện quá trình chính thống hóa dựa trên các quỹ ETF.
Thêm các mốc thời gian liên quan đến các biện pháp quản lý của CFTC Mỹ:
Ngày 21 tháng 8, Phó Chủ tịch CFTC Caroline D. Pham thông báo CFTC sẽ khởi động giai đoạn tiếp theo của kế hoạch tăng tốc tiền điện tử, nhằm thực hiện các khuyến nghị trong báo cáo của nhóm công tác thị trường tài sản kỹ thuật số của tổng thống. Kế hoạch này tập trung thúc đẩy giao dịch tài sản kỹ thuật số tại liên bang và phối hợp với hoạt động "Dự án Crypto" của SEC, phản hồi lời kêu gọi của Tổng thống Trump nhằm đưa Mỹ đạt vị thế lãnh đạo trong lĩnh vực tiền điện tử.
Ngày 5 tháng 9, CFTC và SEC đã đồng thời phát hành tuyên bố, dự định thúc đẩy quản lý chung về tiền điện tử và sản phẩm phái sinh.
Ngày 29 tháng 9, cuộc họp bàn tròn chung giữa CFTC và SEC sẽ diễn ra tại trụ sở SEC ở số 100 NE F Street, Washington D.C., và sẽ mở cửa cho công chúng tham gia trực tiếp, đồng thời phát trực tiếp trên trang web của SEC; bản ghi âm cuộc họp sẽ được công bố trên trang web chính thức của SEC, chi tiết chương trình và người tham gia xem tại đây.
Theo phát biểu trước đó của Phó Chủ tịch CFTC Caroline D. Pham, CFTC sẽ rộng rãi thu thập ý kiến từ các bên liên quan, bao gồm các chủ đề về đòn bẩy, ký quỹ và giao dịch bán lẻ tài chính, và sẽ mở kênh tiếp nhận ý kiến công chúng trước ngày 20 tháng 10.
Nhấp để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher
Đọc thêm:
Sau khi giá cổ phiếu giảm một nửa, liệu cược Bitcoin của Metaplanet có tiếp tục?
Ngũ câu hỏi linh hồn: Thế nào là DeFi tốt? Câu trả lời của ARK và con đường tự trị trên chuỗi
Cảnh báo rủi ro
Cảnh báo rủi ro
