Tôi đã mất một năm để nhìn rõ sự thật đau lòng về thanh toán của Agent

• tác giả: jessy *

• biên dịch: Gia Hoan, ChainCatcher *

Trong năm qua, tôi đã nỗ lực xây dựng cơ sở hạ tầng cho nền kinh tế Agent, đã giao tiếp với Stripe, Visa, Coinbase, Google và hàng chục đội ngũ công ty khởi nghiệp thúc đẩy kinh doanh Agent. Tôi đã tổng hợp toàn bộ ngành, phát hành sản phẩm và cố gắng tìm kiếm điểm phù hợp với thị trường.

Hiện tại chưa có nhu cầu thực sự, và các công ty khởi nghiệp đang phải đối mặt với nhiều vấn đề cấu trúc khi tham gia vào lĩnh vực này.

Tháng trước, Stripe đã phát hành 288 sản phẩm mới tại hội nghị Sessions, với lưu lượng truy cập tài liệu Agent gần 40% tổng số lượt đọc tài liệu. Thị trường kinh doanh Agent của họ có hơn 1000 thương nhân đã được kích hoạt. Tuy nhiên, tại hội nghị Sessions, số lượng Agent đã đăng ký thực hiện giao dịch chỉ ở mức đơn lẻ.

Visa cho biết, mã thông báo thanh toán Agent của họ (liên kết với Agent, dùng để thanh toán thay cho người dùng) hiện cần từ 3 đến 9 tháng phê duyệt KYC, và thực tế cần đạt ngưỡng doanh thu tối thiểu 250 triệu đô la để đủ điều kiện. Hiện nay, chỉ có những công ty cấp độ Amazon và Walmart mới có thể hoàn thành vòng xác thực danh tính này.

Coinbase báo cáo rằng, tính đến tháng Tư, có 69,000 Agent hoạt động và 165 triệu giao dịch trên giao thức x402. Nhưng phân tích chuỗi độc lập cho thấy, doanh thu giao dịch hàng ngày thực tế khoảng 17,000 đô la, trong đó khoảng một nửa là giao dịch thử nghiệm (theo báo cáo của CoinDesk vào tháng 3 năm 2026).

Agent đối với thương nhân

Chúng tôi đã xây dựng shop.fast.xyz để xác thực trực tiếp ứng dụng thực tế của kinh doanh kiểu mua hộ. Nó bao gồm các sản phẩm, thương nhân và giao dịch thực tế.

Đối với hầu hết các loại sản phẩm, trải nghiệm người dùng khi mua sắm AI hiện tại hoàn toàn không bằng thương mại điện tử truyền thống. Khi bạn mua quần áo, điện tử hoặc đồ nội thất, bạn muốn thấy hình ảnh, duyệt qua nhiều tùy chọn và so sánh ngang.

Hình thức đối thoại của chatbot lại là một bước lùi. Bạn thực sự đang thay thế giao diện hình ảnh phong phú bằng cuộc trò chuyện văn bản thuần túy, trong khi con người về bản chất là người mua sắm bằng hình ảnh.

Agent đã thể hiện xuất sắc ở những khía cạnh mà chúng tôi nghĩ sẽ rất khó khăn. Nó có thể hiểu nhu cầu của người dùng và cũng có thể xử lý tốt các chỉ dẫn như "cái này nhưng rẻ hơn". Mô hình đã phát huy tác dụng.

Nhưng nó không thể thay thế trải nghiệm xem mười sản phẩm cạnh nhau và chọn một sản phẩm. Giao diện trò chuyện có thể được tăng cường bằng hình ảnh quay vòng và trình diễn tương tác, nhưng đến mức đó, bạn thực sự chỉ đang xây dựng lại một giao diện thương mại điện tử trong cửa sổ trò chuyện. Đối với việc so sánh giá cả dựa trên hình ảnh, chúng tôi vẫn chưa tìm thấy lý do thuyết phục để chứng minh rằng giao diện trò chuyện tốt hơn giao diện thương mại điện tử bản địa.

Chúng tôi đã thấy nhu cầu thực sự từ các thương nhân, nhưng đó là một nhu cầu phòng thủ.

Các thương nhân muốn cửa hàng của họ có thể được Agent truy vấn. Điều này không phải vì khách hàng hiện tại đang mua sắm qua Agent, mà vì họ lo lắng rằng nếu điều này trở thành kênh chính, họ sẽ bị bỏ lại phía sau.

Đây là một chiến lược "Tối ưu hóa công cụ tìm kiếm Agent (AEO)", nhưng hiện tại chỉ là một điều bổ sung, không phải là điều thiết yếu. Các thương nhân đang chuẩn bị cho một làn sóng chưa đến.

Kinh doanh theo hình thức đối thoại thực sự có thể nâng cao trải nghiệm trong một số tình huống: người dùng đã rõ ràng về những gì họ muốn với tần suất cao và chi phí quyết định thấp. Đặt đồ ăn mang về là ví dụ rõ ràng nhất. Thị trường lớn, tần suất cực cao, quyết định nhanh chóng ("Giúp tôi đặt một phần phở xào Thái từ cửa hàng lần trước"). Agent theo hình thức đối thoại có cơ hội ở đây.

Nhưng các nền tảng giao đồ ăn lớn không mở API. Cách duy nhất là "sử dụng máy tính": để AI điều khiển ứng dụng qua điều hướng hình ảnh như con người. Cách này chậm, dễ bị tổn thương, và đối với một đơn hàng bữa trưa 15 đô la, chi phí suy luận hoàn toàn không thể chấp nhận được.

Một điểm đột phá khác là: giao diện điều hướng của một số cửa hàng cực kỳ phức tạp, gây khó chịu. Các chương trình giảm giá chồng chéo, mã khuyến mãi, chương trình khách hàng thân thiết, và quy trình thanh toán gây nhầm lẫn.

Một Agent có thể hiểu "sử dụng phiếu giảm giá của tôi, trừ điểm thưởng của tôi, tìm phí vận chuyển rẻ nhất, thao tác bằng ngôn ngữ mẹ đẻ của tôi" có thể đơn giản hóa những khía cạnh trải nghiệm cực kỳ kém hiện nay. Điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng lớn tuổi, những người không nói tiếng mẹ đẻ khi mua sắm trực tuyến ở nước ngoài, hoặc trong những tình huống cực kỳ đặc thù với nhu cầu rất nhỏ.

Cả hai điểm đột phá này đều cần một kênh phân phối lớn hướng tới người tiêu dùng (B2C). Bạn đang cạnh tranh với DoorDash (nền tảng giao hàng lớn nhất ở Mỹ, chiếm 56% thị trường) và Amazon để giành lấy lối vào của người dùng.

Phân phối quy mô tiêu dùng là lợi thế của các ông lớn. Phía cung cấp của kinh doanh kiểu mua hộ đã sẵn sàng, trong khi phía cầu bị hạn chế bởi trải nghiệm người dùng và kênh phân phối, việc xây dựng thêm cơ sở hạ tầng không thể giải quyết hai vấn đề này.

Agent đối với API

Chúng tôi đã thảo luận với hàng chục nhà phát triển về nhu cầu thanh toán thực tế của họ. Tình hình gần như đồng nhất một cách đáng ngạc nhiên: hiện nay, việc sử dụng API của Agent là thường xuyên, bao gồm tính toán, suy luận và nguồn dữ liệu. Các nhà phát triển đã sở hữu dịch vụ đăng ký, khóa API đã lưu trữ, và mối quan hệ thanh toán với các nhà cung cấp cốt lõi.

Lập luận điển hình về stablecoin là: trên Stripe, chi phí tối thiểu hiệu quả cho việc xử lý thẻ tín dụng khoảng 2.9% cộng với 30 cent, điều này khiến cho các cuộc gọi API dưới một đô la trở nên không khả thi. Nhưng đối với khối lượng giao dịch thấp hiện nay, hạn mức trả trước có thể giải quyết vấn đề này. Các nhà phát triển nạp tiền vào tài khoản trước, vấn đề sẽ được giải quyết.

Vấn đề sâu xa hơn nằm ở thị trường nhà cung cấp. Hầu hết các công ty SaaS chính thống không muốn cung cấp quyền truy cập API tạm thời chỉ cần vài phần trăm cent. Mô hình kinh doanh của họ là hợp đồng doanh nghiệp nhiều năm. Những công ty phụ thuộc vào hợp đồng cam kết lớn sẽ kháng cự lại cơ chế định giá mà không đi qua mô hình hiện tại của họ.

Kinh doanh máy móc về cấu trúc là một thị trường đuôi dài, bao gồm các dịch vụ nhỏ hơn, nguồn dữ liệu ngách, nhà phát triển cá nhân và máy chủ MCP. Các giao thức như MPP và x402 rất phù hợp với thị trường ngách này.

Nhưng theo định nghĩa, đây là một thị trường phục vụ cho những người dùng cao cấp có nhu cầu đặc biệt, và từ lịch sử, các nhà phát triển thường là nhóm có ý định chi trả thấp nhất.

Stripe Projects đã ra mắt cùng với 32 đối tác nhà cung cấp, như Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio, v.v., bao gồm hầu hết các công cụ mà các nhà phát triển sử dụng để xây dựng và triển khai phần mềm, tất cả đều có thể truy cập qua hệ thống thanh toán hiện có. Nhu cầu ở đỉnh cao của ngăn xếp công nghệ của các nhà phát triển đã được đáp ứng.

Cơ hội cho các kênh thanh toán mới nằm ở tất cả các lĩnh vực ngoài 30 dịch vụ đầu tiên này: cơ hội thực sự tồn tại, nhưng quy mô của nó về bản chất nhỏ hơn nhiều so với những con số nổi bật mà nó gợi ý.

Quy luật tương tự cũng áp dụng cho việc thu thập nội dung. Agent đã liên tục thu thập và tổng hợp bài viết, trong khi các nhà xuất bản đang phản công.

Nhưng khi việc biến nội dung thành tiền trở nên quy mô lớn, nó sẽ được thực hiện thông qua các nhà cung cấp CDN đã ở giữa các nhà xuất bản và Internet (Cloudflare đã ra mắt công cụ kiểm toán AI cho điều này), hoặc thông qua các thỏa thuận cấp phép quy mô lớn giữa các nhà xuất bản và phòng thí nghiệm AI.

Cơ hội cho cơ sở hạ tầng này cuối cùng sẽ chảy về phía những ông lớn đã sở hữu kênh phân phối.

Agent đối với Agent

Mô hình kinh doanh Agent đối với Agent là một tầm nhìn dài hạn, hiện tại gần như hoàn toàn dừng lại ở lý thuyết, không có ai thực hiện được khối lượng giao dịch có ý nghĩa. Các công ty khởi nghiệp đang giải quyết các vấn đề cốt lõi: phát hiện Agent, xây dựng lòng tin, đàm phán điều khoản, và giải quyết tranh chấp.

Khi cấu trúc giao dịch này thực sự được triển khai, nó sẽ hoàn toàn khác với các kênh thanh toán hiện có. Cả hai bên giao dịch đều không có danh tính con người. Độ trễ ở mức dưới một giây. Từ vài phần trăm cent đến hàng triệu đô la tiền sẽ hoạt động trong cùng một quy trình.

Ngoài ra còn có cơ chế thanh toán đa bên, điều này hoàn toàn không phù hợp với mô hình mua bán hai bên mà các kênh thanh toán hiện tại đã thiết lập. Khi điều này xảy ra, chúng tôi tin rằng nó sẽ đến rất nhanh và quy mô sẽ rất lớn.

Đây là một cược dài hạn vào cơ sở hạ tầng thanh toán chuyên dụng, và nó thực sự tồn tại. Nhưng "cược dài hạn thực sự" và "thị trường hiện tại" là hai vấn đề khác nhau.

Trong vài tháng qua, chúng tôi cũng là một trong những người quảng bá thị trường này, và đã xây dựng một cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh xung quanh nó trong vài năm qua. Với mạng lưới phân tán của chúng tôi, về lý thuyết có thể mở rộng lên tới hơn 1 tỷ TPS, độ trễ dưới 50 mili giây, độ nhất quán trung bình 10 mili giây. Nhưng chúng tôi phải phù hợp với vị trí thực tế của thị trường hiện tại.

Agent đối với tài chính

Đây có thể nói là loại duy nhất có nhu cầu hiện hữu. Khách hàng đã tồn tại và có ý định chi trả. Hiện nay, các nhà quản lý quỹ, đội ngũ tài chính và người dùng DeFi đều đang chi trả cho các công cụ tài chính. Việc tích hợp AI vào quy trình làm việc hiện có là một sự tiến hóa sản phẩm tự nhiên.

Agent tài chính cũng tạo ra các mô hình hành vi hoàn toàn mới. Một Agent có thể tự động giám sát và cân bằng hàng trăm vị thế theo thời gian thực, cách thức hoạt động của nó là điều mà con người không thể sao chép thủ công. Đây không chỉ là tự động hóa, mà còn là nâng cao năng lực thực chất.

Thách thức nằm ở cấu trúc cạnh tranh. Ngành tài chính chịu sự quản lý nghiêm ngặt và phụ thuộc nhiều vào các mối quan hệ kinh doanh hiện có. Các tổ chức lâu đời có giấy phép, cơ sở hạ tầng tuân thủ và mối quan hệ khách hàng. Các công ty khởi nghiệp có thể tìm kiếm chỗ đứng trong các lĩnh vực có quy định nhẹ hơn (như DeFi), các lĩnh vực mà các ông lớn hành động chậm chạp, hoặc các lĩnh vực mà AI có thể tạo ra khả năng mà các ông lớn không có.

Nhưng so với ba loại còn lại, động lực cạnh tranh ở đây có lợi hơn cho các doanh nghiệp trưởng thành, vì việc tích hợp AI vào các sản phẩm và nhóm khách hàng hiện có dễ dàng hơn nhiều so với việc thao tác ngược lại.

Điểm cạnh tranh thực sự

Vậy tại sao mọi người vẫn đang xây dựng những thứ này? Có hai lý do.

Đầu tiên là động lực. Các ông lớn trong ngành có dòng tiền dồi dào, có thể đặt cược vào một tương lai cần nhiều năm để hiện hình. Đối với họ, chi phí để tham gia sớm năm năm chỉ là một sai số làm tròn, trong khi chi phí tham gia muộn một năm có thể là thảm họa. Vì vậy, họ phải xây dựng.

Thứ hai là điểm mù nhận thức. Khi doanh nghiệp chính của bạn là thanh toán, mọi vấn đề đều có vẻ như là một vấn đề thanh toán. Nền kinh tế Agent cần một lớp thanh toán, vậy thì hãy xây dựng lớp thanh toán đó.

Nhưng thanh toán chỉ là một phần trong một vấn đề lớn hơn. Vấn đề thực sự không nằm ở cách chuyển tiền giữa các Agent, mà là phối hợp công việc giữa Agent và con người, xác thực kết quả công việc, và thanh toán cho kết quả. Thanh toán chỉ là một phần của việc thanh toán. Thanh toán chỉ là một phần của phối hợp. Mà phối hợp mới là chiếc bánh lớn thực sự.

Phối hợp quy mô lớn, tự nhiên sẽ tạo ra cơ chế thanh toán như một nhu cầu thiết yếu. Thanh toán chỉ là một nhạc cụ trong bản giao hưởng này, chứ không phải toàn bộ bản nhạc. Những công ty giải quyết vấn đề phối hợp sẽ chiếm lĩnh lĩnh vực thanh toán, chứ không phải ngược lại.

Hầu hết các doanh nghiệp lâu đời đang tiến hành xây dựng phòng thủ để đối phó với các kịch bản giao dịch quy mô lớn trong tương lai. Bởi vì đường tài chính của họ là vô hạn, thời gian không quan trọng đối với họ.

Nhưng các công ty khởi nghiệp không có sự xa xỉ đó. Chúng tôi phải tìm kiếm vị trí thực sự của thị trường, không thể chỉ ngồi chờ đợi làn sóng ập đến.

Một năm xây dựng đã dẫn chúng tôi đến một hướng đi bất ngờ. Ở đó, hoạt động thị trường thực sự tồn tại, tăng trưởng nhanh chóng, và chưa được phục vụ đầy đủ. Nó nằm ngoài bốn loại mà chúng tôi đã mô tả.