Cựu nhân viên ByteDance kể lại: Tôi đã bắt đầu từ hai ổ cứng Pinduoduo như thế nào, kiếm được sáu lần nhờ Seagate để đạt được tự do tài chính?

• tác giả: Leto Bao, nhân vật chính của việc tự do tài chính với ba mươi triệu từ việc đầu tư chứng khoán Byte*

Tất cả thông tin dưới đây đã được chia sẻ trong nhóm chứng khoán Mỹ của Byte vào năm ngoái, bao gồm các mục giao dịch, lãi lỗ trong danh mục, đều có thể kiểm chứng.

Vào tháng Tám năm ngoái, tôi chỉ định mua hai ổ cứng.

Khi đó, tôi đang tự xây dựng một nền tảng định lượng nhỏ, muốn kéo một số dữ liệu thị trường cấp tick về lưu trữ tại địa phương, hàng chục T dữ liệu cần chỗ để lưu, nên đã đặt hàng hai ổ cứng dung lượng lớn của Seagate trên Pinduoduo. Sau này nhìn lại, ổ cứng này là điểm khởi đầu cho việc tôi đầu tư vào lưu trữ trong hai năm qua.

Giá ổ cứng bắt đầu tăng từng ngày

Khi ổ cứng đến tay, tôi đã lưu lại liên kết, dự định nếu không đủ thì sẽ bổ sung. Vài ngày sau xem lại, giá đã tăng; vài ngày sau nữa, lại tăng. Cùng một mẫu, cùng một cửa hàng, trong vòng một tuần đã điều chỉnh giá nhiều lần, và chỉ tăng chứ không giảm.

Một sản phẩm công nghiệp có công suất lớn và tiêu chuẩn hóa cao như vậy, giá bán lẻ không nên liên tục tăng một chiều như thế. Tôi coi đây là một tín hiệu bất thường đáng để nghiên cứu, chứ không chỉ đơn giản là việc tăng giá của nhà bán lẻ.

Tôi đã sử dụng các công cụ so sánh giá như Slow Buy và Keepa để kéo ra đường cong giá của ổ cứng này trong vài tháng qua, và so sánh với một số mẫu dung lượng lớn khác của Seagate và Western Digital. Kết luận nhất quán: không chỉ là vấn đề của một mẫu đơn lẻ, toàn bộ dòng sản phẩm ổ cứng cơ lớn đều đang tăng giá, và là tăng liên tục, một chiều, không giống như biến động ngắn hạn do khuyến mãi.

Đến bước này, có thể xác nhận rằng có một lý do lớn hơn đứng sau.

Theo dõi dấu vết này, là AI đang tranh giành ổ cứng

Theo dõi sâu hơn, logic dần trở nên rõ ràng.

Thị trường chú ý nhiều đến nhu cầu của AI đối với card đồ họa, nhưng nhu cầu về lưu trữ cũng khổng lồ. Việc huấn luyện và suy diễn mô hình lớn sẽ tạo ra một lượng dữ liệu khổng lồ, những dữ liệu này cần được lưu trữ lâu dài, và việc lưu trữ lâu dài, chi phí thấp chủ yếu dựa vào ổ cứng cơ dung lượng lớn, không phải SSD. Các ổ cứng này được gọi là ổ cứng doanh nghiệp nearline, được các nhà cung cấp đám mây lớn như Microsoft, Amazon, Google, Meta mua sắm rất nhiều.

Seagate đúng lúc nằm trong làn sóng nhu cầu này. Công nghệ HAMR mà họ chủ trương có thể tăng đáng kể dung lượng mỗi ổ, hoàn toàn phù hợp với nhu cầu của các trung tâm dữ liệu. Trong bối cảnh công suất hạn chế, các nhà sản xuất sẽ ưu tiên cung cấp các đơn hàng doanh nghiệp có lợi nhuận cao hơn, do đó nguồn cung ở đầu bán lẻ bị siết chặt. Việc tăng giá mà tôi thấy trên Pinduoduo, về bản chất là nhu cầu mua sắm của các trung tâm dữ liệu AI, đã truyền dẫn đến giá cả ở đầu tiêu dùng.

Tôi đã kiểm tra báo cáo tài chính của Seagate vào thời điểm đó: doanh thu trong quý gần nhất tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận gộp đạt kỷ lục, thị trường cũng bắt đầu định giá lĩnh vực lưu trữ dữ liệu như một phần của chuỗi công nghiệp AI.

Sau khi xác nhận logic, tôi đã mua 500 cổ phiếu với giá hơn 150 đô la, và đã gửi lý do mua, chi phí và tỷ lệ nắm giữ vào nhóm chat chứng khoán Mỹ nội bộ của công ty.

Điều khiến tôi dám tăng cường nắm giữ là 13F sau đó

Chỉ nghĩ rõ ràng cho bản thân là chưa đủ, tôi cần xác nhận xem các quỹ tổ chức có đang đưa ra cùng một phán đoán hay không.

Chứng khoán Mỹ có một dữ liệu công khai rất hữu ích: các tổ chức quản lý quy mô trên một trăm triệu đô la phải công bố danh mục nắm giữ chứng khoán Mỹ của mình mỗi quý, tức là 13F. Điều này tương đương với một bản ghi nắm giữ hợp pháp, công khai của các tổ chức, bất kỳ ai cũng có thể tra cứu.

Tôi không ngay lập tức tăng cường nắm giữ, mà muốn quan sát thêm một hoặc hai quý nữa về xu hướng. Sự thay đổi trong một quý có thể là ngẫu nhiên, nhưng liên tiếp vài quý cùng hướng thì đáng tin cậy hơn. Đến khi báo cáo 13F của quý ba được công bố vào tháng Mười Một, nối kết danh mục nắm giữ của Seagate trong một năm qua thành một đường thẳng, hướng đi đã rất rõ ràng:

Vào nửa cuối năm 2024, cổ phiếu này gần như không ai hỏi đến, số lượng tổ chức nắm giữ vẫn duy trì ở mức hơn 800, thậm chí có chút giảm. Đến quý hai năm 2025, rõ ràng đã quay đầu, quý ba tăng tốc hơn nữa: số lượng tổ chức nắm giữ từ hơn 800 tăng lên hơn 1200, số lượng tổ chức mới tham gia mỗi quý cũng đang tăng lên.

Cần lưu ý rằng, giá trị thị trường nắm giữ đã tăng lên 45.6 tỷ trong một năm, trong đó một phần lớn đến từ sự tăng giá của cổ phiếu, không hoàn toàn là vốn mới. Nhưng số lượng tổ chức và số lượng xây dựng mới như vậy là các chỉ số "độ rộng" hơn có thể giải thích vấn đề, chúng tăng theo từng quý, có nghĩa là đây không phải là cược của một hoặc hai quỹ, mà là một nhóm vốn chuyên nghiệp đang liên tục tham gia.

Xác nhận đến bước này, tôi mới có thể tự tin tăng cường nắm giữ một cách quy mô lớn, và bắt đầu nghiên cứu nghiêm túc về lĩnh vực lưu trữ, sau đó cũng bắt đầu thông qua LEAPS CALL để tiếp tục tăng cường nắm giữ $STX và $SNDK.

Bây giờ nhìn lại

Ngày mua ổ cứng, Seagate đóng cửa ở mức hơn 150 đô la; hôm nay giá hơn 965 đô la, tăng hơn sáu lần, năm ngoái có lúc vượt qua Palantir, trở thành cổ phiếu có mức tăng cao nhất trong S&P 500 cả năm. Chỉ riêng 500 cổ phiếu đầu tiên, lợi nhuận trên giấy tờ đã khoảng 400.000 đô la, phần tăng cường nắm giữ sau đó không cần tính toán chi tiết.

Hai ổ cứng cuối cùng đã dẫn đến một giao dịch như vậy, bây giờ nghĩ lại vẫn có chút bất ngờ.

Tóm tắt lại cách suy nghĩ này

Thực ra không phức tạp:

• Những thứ thường ngày mà bạn tiếp xúc xuất hiện bất thường (tăng giá, thiếu hàng, xếp hàng), thường sớm hơn tin tức và báo cáo tài chính. Thời gian mà người bình thường nhận được tín hiệu trực tiếp đôi khi còn sớm hơn cả các tổ chức chuyên nghiệp.

• Đừng dừng lại ở ấn tượng "hình như đã trở nên đắt đỏ". Kéo giá thành đường cong, có thể cơ bản xác định được đó là xu hướng hay tiếng ồn.

• Tiếp tục truy vấn: Có phải đằng sau là một nhu cầu dài hạn, cấu trúc? Sau đó tìm ra các công ty niêm yết có thể hưởng lợi trực tiếp, đang ở vị trí then chốt trong chuỗi công nghiệp.

• Cuối cùng, sử dụng 13F để xác minh thái độ của các tổ chức, và xem xu hướng liên tiếp trong vài quý, chứ không chỉ một quý đơn lẻ.

Phương pháp này không đảm bảo mỗi lần đều đúng, nhưng ít nhất có thể giúp việc mua vào được xây dựng trên cơ sở logic, chứ không phải chỉ dựa vào cảm giác.

Cuối cùng, hãy làm rõ rủi ro

Đây là một lần thành công. Tôi cũng đã từng theo dõi một tín hiệu tăng giá nào đó, cuối cùng chứng minh chỉ là biến động ngắn hạn, những trường hợp đó không được gửi vào nhóm, nhưng cũng thực sự tồn tại, sự thiên lệch của người sống sót rất rõ ràng.

Trên đây là hồi tưởng cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư, lợi nhuận và thua lỗ tự chịu.

Nhưng tôi đồng ý với cách suy nghĩ này: chú ý đến những bất thường trong những thứ bạn tiếp xúc hàng ngày, hỏi thêm một lớp lý do, tìm ra các công ty niêm yết đứng sau, sau đó dùng 13F để xem liệu vốn chuyên nghiệp có đồng ý hay không. Lần tới khi những thứ bạn thường mua bỗng dưng tăng giá, bạn có thể suy nghĩ: số tiền này đã được ai kiếm, công ty đó có phải đã niêm yết chưa.