Thẻ thanh toán stablecoin hướng tới việc sử dụng lâu dài, mô hình gốc của nền tảng sẽ tái định hình cạnh tranh như thế nào

Sản phẩm thẻ U đang gia tăng, và cạnh tranh trên thị trường cũng đang thay đổi. Ngưỡng mở thẻ và hiệu quả đăng ký quyết định xem người dùng có sẵn sàng bước ra bước đầu tiên hay không; sau khi sử dụng thực tế, sự kết nối giữa thẻ thanh toán và tài khoản tài sản hiện có, cũng như tính ổn định trong thanh toán, quản lý và xử lý sự cố, sẽ ảnh hưởng thêm đến lựa chọn lâu dài.

Việc đưa stablecoin vào tiêu dùng hàng ngày một cách tự nhiên đang trở thành giá trị sản phẩm quan trọng của thẻ gốc nền tảng. Các sản phẩm này đang thúc đẩy thẻ U từ công cụ tiêu dùng độc lập chuyển sang dịch vụ tài khoản, cho phép người dùng thực hiện chuyển tiền, quản lý thẻ và tra cứu ghi chép tiêu dùng trong hệ thống tài khoản hiện có, giảm thiểu việc chuyển đổi giữa các nền tảng tài sản kỹ thuật số, ví bên ngoài và dịch vụ thẻ độc lập.

Trong khi đó, trải nghiệm sử dụng thực tế của thẻ gốc nền tảng cũng phụ thuộc vào tính ổn định của quản lý tài chính và dịch vụ thanh toán của nền tảng.

Thẻ thanh toán stablecoin đang vào tiêu dùng hàng ngày

Năm 2025, Visa công bố khối lượng giao dịch thẻ liên kết stablecoin khoảng 5,2 tỷ USD, tăng 319% so với năm trước. Trong nửa cuối năm đó, số lượng giao dịch thẻ Visa sử dụng stablecoin dự trữ fiat đã vượt qua các tài sản tiền điện tử khác, với số tiền trung bình mỗi giao dịch dưới 100 USD.

Giá trị đơn hàng như vậy gần gũi hơn với các dịch vụ đăng ký hàng tháng, mua sắm trực tuyến, di chuyển và tiêu dùng hàng hóa thiết yếu, cho thấy thẻ thanh toán stablecoin đang vào nhiều tình huống nhỏ lẻ và tần suất cao hơn, không còn chỉ được sử dụng như công cụ chuyển đổi tài sản thỉnh thoảng.

Tuy nhiên, tỷ lệ thanh toán tiêu dùng trong toàn bộ thị trường stablecoin vẫn còn hạn chế. Tính đến tháng 3 năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin cấp bán lẻ chiếm chưa đến 1% tổng khối lượng giao dịch đã điều chỉnh. Stablecoin hiện vẫn chủ yếu được sử dụng cho chuyển khoản lớn, thanh toán và giải quyết cho các tổ chức, và thẻ thanh toán đã đưa loại tiền kỹ thuật số này vào thanh toán hàng ngày.

Hai nhóm dữ liệu này cùng nhau thể hiện một thị trường vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng đang dần trở nên phổ biến hơn. Khi tần suất sử dụng tăng lên, đánh giá của người dùng về thẻ stablecoin cũng sẽ chuyển từ "có thể mở thẻ không" sang "có phù hợp để sử dụng lâu dài không".

Quản lý và tự quản lý tương ứng với các cách sử dụng khác nhau

Thị trường Trung Quốc gọi là "thẻ U", trong tài liệu công khai của các tổ chức như Visa, Mastercard thường được gọi là thẻ liên kết crypto hoặc thẻ liên kết stablecoin. Nó không phải là một loại thẻ thống nhất, mà là một loại sản phẩm sử dụng stablecoin hoặc tài sản kỹ thuật số khác làm nguồn vốn và hoàn thành thanh toán qua mạng lưới thẻ truyền thống.

Các thương nhân thường vẫn thu tiền bằng fiat địa phương, cách mà tài sản kỹ thuật số vào quy trình thanh toán phụ thuộc vào quản lý tài chính và sắp xếp thanh toán của các sản phẩm khác nhau.

Sản phẩm quản lý thường yêu cầu người dùng trước tiên chuyển stablecoin vào tài khoản nền tảng, tài khoản vốn hoặc tài khoản thẻ, sau đó nền tảng hoặc tổ chức hợp tác sẽ ghi lại số dư và xử lý thanh toán. Việc chuyển tiền, chuyển đổi tiền tệ và thanh toán được tập trung trong cùng một dịch vụ, người dùng không cần tự xử lý quyền truy cập ví hoặc thao tác trên chuỗi, và khi có vấn đề xảy ra cũng có lối vào dịch vụ tương đối rõ ràng.

Cách này thường dễ hiểu và sử dụng hơn, nhưng người dùng vẫn cần xác nhận trước cách quản lý số tiền sau khi vào thẻ, cách xử lý số dư còn lại, cũng như bên nào chịu trách nhiệm cho việc hoàn tiền và giao dịch bất thường.

Sản phẩm tự quản lý hoặc bán tự quản lý cho phép tài sản tiếp tục giữ trong ví cá nhân trước khi thanh toán, và khi thanh toán sẽ xử lý số tiền tương ứng thông qua quyền truy cập, khóa hoặc cơ chế khác. Sắp xếp này cho phép người dùng giữ nhiều quyền kiểm soát tài sản hơn, nhưng cũng yêu cầu người dùng hiểu quyền truy cập ví, tài sản hỗ trợ và các quy tắc thanh toán liên quan.

Do đó, hai mô hình này tương ứng với các cách sử dụng khác nhau. Sản phẩm quản lý nhấn mạnh vào quy trình tập trung và tiện lợi trong thao tác, trong khi sản phẩm tự quản lý nhấn mạnh vào kiểm soát tài sản và tính linh hoạt của vốn. Trải nghiệm sử dụng của mô hình trước phụ thuộc nhiều vào dịch vụ của nền tảng, trong khi mô hình sau thường liên quan đến quyền truy cập ví và các bước tương tác trên chuỗi bổ sung.

Thời gian quy đổi của các sản phẩm khác nhau cũng sẽ ảnh hưởng đến trải nghiệm thực tế. Một số thẻ yêu cầu người dùng trước tiên chuyển đổi tài sản kỹ thuật số thành fiat hoặc số dư trong thẻ, sau đó mới tiêu dùng từ số dư đã có; một số khác hoàn thành việc chuyển đổi khi thanh toán xảy ra. Mô hình trước giúp xác nhận số dư có sẵn trước, trong khi mô hình sau giảm thiểu bước chuyển đổi trước, nhưng việc trừ tiền cuối cùng dễ bị ảnh hưởng bởi tỷ giá và cơ chế thanh toán tại thời điểm đó.

Việc hoàn tiền cũng chưa chắc sẽ trở lại tài sản ban đầu đã sử dụng. Một số sản phẩm sẽ ghi nhận hoàn tiền vào số dư thẻ fiat, tài khoản stablecoin hoặc số dư nội bộ của nền tảng, thời gian nhận tiền sẽ phụ thuộc vào tiến độ xử lý của thương nhân và kênh thanh toán.

Thẻ U đang từ công cụ độc lập chuyển sang dịch vụ tài khoản

Một thẻ U thường cần nhiều tổ chức cùng hoàn thành. Nền tảng hướng tới người dùng, tổ chức phát hành thực tế, bên quản lý tài sản và bên dịch vụ thanh toán có thể chịu trách nhiệm cho các khâu khác nhau.

Biểu tượng Visa hoặc Mastercard có nghĩa là thẻ đã vào mạng lưới chấp nhận tương ứng, nhưng không thể chỉ ra ai quản lý vốn, cũng không thể trả lời trực tiếp bên nào sẽ xử lý khi có sự cố thanh toán xảy ra.

Các sản phẩm thẻ độc lập thường xoay quanh việc mở thẻ, nạp tiền và tiêu dùng, không phụ thuộc vào hệ thống tài khoản của một nền tảng tài sản kỹ thuật số nào. Người dùng có thể chuyển tiền từ ví bên ngoài hoặc các kênh khác, sự phụ thuộc vào một nền tảng đơn lẻ tương đối thấp, nhưng thường cần đăng ký lại và quản lý thẻ riêng, ghi chép tài sản và ghi chép tiêu dùng cũng có thể phân tán trong các dịch vụ khác nhau.

Một cách khác là kết nối thẻ trực tiếp vào hệ thống tài khoản và tài sản hiện có của nền tảng. Các thẻ gốc nền tảng này cho phép người dùng thực hiện chuyển tiền, quản lý thẻ và tra cứu ghi chép trong cùng một nền tảng, giảm thiểu việc đăng ký thêm và chuyển đổi tài khoản.

Khi thẻ được đưa vào hệ thống tài khoản hiện có, nó cũng có thể kết nối thêm với các quyền lợi thành viên, điểm thưởng và các quyền lợi khác của nền tảng. Trong khi đó, khả năng vận hành của chính nền tảng cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm thẻ. Các thao tác phía trước càng tập trung, yêu cầu đối với quản lý vốn, dịch vụ thanh toán và tính ổn định của các tổ chức hợp tác càng cao.

Thẻ gốc nền tảng do đó không còn chỉ là một thẻ tiêu dùng, mà dần trở thành một phần của dịch vụ tài khoản của nền tảng. Người dùng không chỉ chọn thẻ mà còn bao gồm tài khoản tài sản, cơ chế quy đổi, dịch vụ khách hàng và hệ sinh thái đứng sau thẻ.

Các trường hợp gần đây trong mô hình gốc nền tảng

OneBullEx Mastercard là một trong những trường hợp thẻ thanh toán stablecoin gốc nền tảng mới ra mắt gần đây. Nó kết nối trực tiếp với hệ thống tài khoản và tài sản hiện có của OneBullEx, cho phép người dùng thực hiện chuyển tiền, quản lý thẻ và tra cứu ghi chép trong cùng một nền tảng.

Theo thông tin công bố từ nền tảng, đây là một thẻ ảo Mastercard phát hành tại khu vực Hồng Kông, sử dụng USD làm đơn vị tiền tệ thanh toán trong thẻ, chủ yếu dùng để tiêu dùng số dư, không cung cấp hạn mức tín dụng và cũng không hỗ trợ thấu chi. Người dùng hoàn thành việc mở thẻ và nạp tiền lần đầu để kích hoạt, có thể xem thông tin thẻ và số dư mà không cần chờ thẻ vật lý được gửi đến.

Khi sử dụng, người dùng có thể chuyển USDT từ tài khoản vốn của nền tảng vào thẻ và chuyển đổi thành số dư USD để tiêu dùng. So với dịch vụ thẻ độc lập, cách này giảm thiểu việc rút tiền bên ngoài, đăng ký lặp lại và quản lý giữa các tài khoản.

Thẻ có thể được liên kết với WeChat Pay, Alipay, Apple Pay hoặc Google Pay tùy theo khu vực, thiết bị và sự hỗ trợ của các nền tảng bên thứ ba, và được sử dụng trong các tình huống thanh toán trực tuyến và không tiếp xúc tương ứng. Việc kết nối với mạng lưới Mastercard cung cấp nền tảng chấp nhận tương ứng, nhưng phạm vi sử dụng cụ thể vẫn phụ thuộc vào tình hình mở cửa địa phương, nền tảng thanh toán và quy tắc của thương nhân.

Từ góc độ mô hình gốc nền tảng rộng hơn, các thẻ thanh toán này kết nối thêm giao dịch tài sản kỹ thuật số, quản lý tài khoản và thanh toán hàng ngày. Đối với các nền tảng tập trung vào giao dịch thông minh và dịch vụ tài sản kỹ thuật số, thẻ thanh toán có thể mở rộng dịch vụ tài sản trong nền tảng ra các tình huống tiêu dùng thực tế, thúc đẩy tài sản kỹ thuật số từ công cụ giao dịch và lưu trữ sang ứng dụng tài chính hàng ngày hơn.

OneBullEx Mastercard có thể được coi là thực hành gần đây trong hướng phát triển của thẻ gốc nền tảng, mở rộng dịch vụ tài sản trong nền tảng đến các tình huống thanh toán hàng ngày, trải nghiệm sử dụng lâu dài của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì sự ổn định và phối hợp của hệ thống tài khoản, dịch vụ thanh toán và kênh hợp tác.

Thẻ gốc nền tảng hướng tới sử dụng lâu dài

Thẻ gốc nền tảng đưa việc mở thẻ và sử dụng sau này vào cùng một hệ thống dịch vụ. Bằng cách đơn giản hóa quy trình đăng ký và xin mở thẻ, người dùng có thể nhanh chóng bước vào tình huống thanh toán; sau khi mở thẻ, việc chuyển tiền, quản lý thẻ và xử lý sự cố vẫn được cùng một hệ thống tài khoản đảm nhận. Trải nghiệm tích hợp này tạo thành giá trị chính của thẻ gốc nền tảng, đồng thời cung cấp nền tảng cho thẻ thanh toán kết nối thêm với thành viên, điểm thưởng, giao dịch và các dịch vụ tài chính khác.

Khi sản phẩm thẻ U gia tăng, ngưỡng thấp và mở thẻ nhanh vẫn là những lợi thế quan trọng để thu hút người dùng. Trên cơ sở đó, việc thao tác hàng ngày có trơn tru hay không, cũng như việc hoàn tiền hoặc xử lý sự cố có kịp thời hay không, cũng sẽ ảnh hưởng thêm đến việc người dùng có sử dụng lâu dài hay không.

So với sản phẩm tự quản lý, thẻ gốc nền tảng nhấn mạnh vào sự tiện lợi trong thao tác và sự phối hợp của tài khoản, trải nghiệm thực tế của nó cũng liên quan đến quản lý tài chính, dịch vụ thanh toán và kênh hợp tác của nền tảng. Hai mô hình này tương ứng với các sở thích sử dụng khác nhau, thẻ gốc nền tảng phù hợp hơn với người dùng chú trọng đến hiệu quả mở thẻ và quản lý tập trung, trong khi sản phẩm tự quản lý nhấn mạnh vào kiểm soát tài sản và tính linh hoạt của vốn.

Giai đoạn cạnh tranh tiếp theo của thị trường thẻ U sẽ xoay quanh hiệu quả mở thẻ và trải nghiệm sử dụng lâu dài. Ngưỡng xin mở thẻ thấp và việc mở thẻ nhanh giúp người dùng dễ dàng bước vào tình huống thanh toán, trong khi việc quản lý tài khoản và tính ổn định của dịch vụ sau đó sẽ ảnh hưởng đến khả năng thẻ thực sự vào sử dụng hàng ngày.