Cuộc chiến AI ở Hàn Quốc, Lee Jae-myung không thể thua

Tác giả: Hứa Siêu
Sân bay quân sự nhường chỗ cho nhà máy chip, đây là một quốc gia đang đặt cược vào vận mệnh quốc gia.

Vào ngày 10 tháng 8 năm 2026, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung đã chủ trì cuộc họp kiểm tra liên hợp lần thứ hai của "ba dự án siêu lớn" tại Nhà Xanh, và đã ra lệnh cho Bộ Quốc phòng: trước giữa năm 2028, toàn bộ chức năng của sân bay quân sự Gwangju sẽ được tạm thời chuyển đến các căn cứ quân sự khác, để giải phóng đất cho việc xây dựng cụm công nghiệp bán dẫn ở Jeollanam-do. Câu nói của ông là------"Cuộc chiến tốc độ vẫn chưa đủ, phải đánh nhanh như chớp." Trong khi đó, tỷ lệ ủng hộ của ông vừa mới giảm xuống mức thấp kỷ lục kể từ khi nhậm chức: 43,3%, giảm liên tiếp trong bốn tuần.

Một bên là cuộc khảo sát khẩn cấp, một bên là đặt cược toàn lực vào chip AI. Lee Jae-myung đã chọn phương án sau.

Đây là một cuộc cược vào vận mệnh quốc gia

Lee Jae-myung đã đặt ra mục tiêu rất rõ ràng cho cuộc tấn công công nghiệp này: lấy bán dẫn, AI vật lý, và trung tâm dữ liệu AI làm "ba trụ cột", trong vòng năm năm sẽ gấp đôi công suất DRAM của Hàn Quốc, Samsung và SK Hynix sẽ xây dựng hai nhà máy wafer mới, tổng quy mô đầu tư khoảng 800 triệu tỷ won. Đồng thời, chính phủ Hàn Quốc dự kiến sẽ đầu tư hơn 1000 triệu tỷ won vào lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI trước năm 2035, và đầu tư 81 triệu tỷ won vào khu vực Chungcheong để xây dựng cụm công nghiệp đóng gói chip tiên tiến.

Việc giải phóng sân bay quân sự Gwangju là bước đi có ý nghĩa biểu tượng nhất trong ván cờ này.

Ông đã đặc biệt nhấn mạnh trong cuộc họp rằng cần phải đối chiếu với mô hình Kumamoto của Nhật Bản------"Cụm công nghiệp bán dẫn Jeollanam-do phải được thúc đẩy với tốc độ không thua kém gì Kumamoto của Nhật Bản. "Kumamoto là trường hợp điển hình của TSMC khi đặt chân đến Nhật Bản, từ khi khởi công đến khi đi vào sản xuất chỉ mất khoảng hai năm, lập kỷ lục về tốc độ xây dựng cơ sở bán dẫn toàn cầu. Ý của Lee Jae-myung rất rõ ràng: Hàn Quốc không thể chậm lại.

Ông nói, "Thời kỳ vàng của Hàn Quốc đã bắt đầu, năm tới là thời điểm vàng, phải dốc toàn lực."

Hai đường đi song song của Lee Jae-myung hiện tại

Một đường, ông huy động tài nguyên quân sự bằng ý chí quốc gia, giải phóng sân bay để xây dựng nhà máy chip, huy động Samsung, SK Hynix, lập kế hoạch cho bản đồ đầu tư công nghiệp hàng chục triệu tỷ won trong mười năm tới, hô hào "AI là cuộc chiến chớp nhoáng", yêu cầu chính phủ phải "đối phó với tình thế khẩn cấp bằng sức mạnh phi thường"; đường còn lại, do tranh cãi về cải cách thuế bất động sản, sóng gió về dự luật quyền kiểm sát, nắng nóng kéo dài và một loạt áp lực chính sách dư luận, tỷ lệ ủng hộ của ông đã giảm xuống 43,3%, giảm liên tiếp bốn tuần.

Ông cố gắng sử dụng câu chuyện công nghiệp của AI và bán dẫn để tái cấu trúc sự đồng thuận xã hội------trong cuộc họp, ông đã đặc biệt đề cập rằng mục tiêu cuối cùng của các dự án siêu lớn không phải là để thành quả tập trung vào một số ít doanh nghiệp và khu vực, mà là mở rộng trục tăng trưởng ra toàn quốc, vẽ lại bản đồ công nghiệp tiên tiến thành "tập trung vào địa phương". Ông cũng yêu cầu phòng ngừa sự phân hóa "tăng trưởng hình chữ K", ra lệnh cho chính phủ nghiên cứu các biện pháp đối phó trước. Ông nói, "Thuế thu nhập vượt mức trong thời đại AI sẽ được đưa vào quỹ ứng phó tương lai mới, đầu tư vào thanh niên, địa phương và động lực tăng trưởng."

Nhưng thực tế là, kêu gọi "thời kỳ vàng" đang đồng thời tồn tại với 1,2 triệu tài khoản chạm đến giới hạn thanh lý.

Nhà phân tích của Lyon Securities Pháp đã đưa ra một câu nói như thế này: "KOSPI đã mất cơ chế phát hiện giá."

Trong thị trường đó, không còn thảo luận về cung cầu của chip nhớ, không còn tính toán tỷ suất lợi nhuận của chi tiêu vốn AI------là các quỹ ETF đòn bẩy đang bán, là ký quỹ đang bị thu hồi, là tài khoản đang bị thanh lý cưỡng chế. Cơ bản còn chưa kịp lên tiếng, đơn hàng đã được thực hiện xong.

Cược của Lee Jae-myung trong cuộc chiến AI này là đặt cược vào cấu trúc công nghiệp của Hàn Quốc trong hai đến ba mươi năm tới. Sân bay quân sự có thể được giải phóng, nhà máy chip có thể được xây dựng, trung tâm dữ liệu có thể được thiết lập, logic này ở cấp độ công nghiệp chưa chắc đã sai.

Nhưng trong mùa hè này, những người đầu tiên bị cuốn vào "thời kỳ vàng AI" chính là 360.000 tài khoản bình thường đã bị thanh lý cưỡng chế, không thể chờ đợi sự phục hồi.

Các nhà đầu tư bình thường Hàn Quốc đang trải qua một thực tế khác

Trong khi Lee Jae-myung hô hào thời kỳ vàng, mùa hè này, các nhà đầu tư bình thường Hàn Quốc đang trải qua một thực tế khác.

Trong nửa đầu năm nay, chỉ số KOSPI đã tăng từ 4300 điểm lên 9385 điểm, tăng 116%, dẫn đầu toàn cầu. Logic trôi chảy như một câu chuyện hoàn hảo: Cơn sóng AI thúc đẩy nhu cầu tính toán bùng nổ, HBM là nút thắt cốt lõi, toàn cầu chỉ có ba công ty có thể sản xuất hàng loạt, Hàn Quốc chiếm hai trong số đó------Samsung và SK Hynix. Mua cổ phiếu Hàn Quốc tức là mua những người hưởng lợi chắc chắn nhất từ AI.

Vì vậy, toàn dân tham gia thị trường. Chính phủ Hàn Quốc đã phê duyệt quỹ ETF đòn bẩy gấp đôi liên kết với Samsung và SK Hynix, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào, quy mô quản lý tài sản trong hai tháng đã tăng từ 50 triệu tỷ lên 76 triệu tỷ won. Trong nửa đầu năm, các sản phẩm đòn bẩy đã chiếm trọn mười hai vị trí hàng đầu về tỷ suất lợi nhuận, vị trí đầu tiên tăng 764% trong nửa đầu năm.

Trên mạng xã hội lan truyền một câu chuyện như thế này: Một cô gái Hàn Quốc nói với bạn bè, "Đây là mùa hè tốt nhất của tôi kể từ khi trưởng thành." Cô vừa tìm được việc làm, đã đổ toàn bộ lương vào thị trường chứng khoán, kiếm được năm năm lương. Cô nói, "Có cảm giác như thời kỳ vàng của nhân loại."

Lưu ý------cô đã dùng từ "ảo giác".

Vào ngày 16 tháng 7, KOSPI đã giảm xuống dưới 6800 điểm trong phiên giao dịch, chính thức bước vào thị trường gấu kỹ thuật. Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã công bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày giảm mạnh. Vào ngày 28 tháng 7 "Thứ Ba đen tối", KOSPI đã giảm hơn 10% trong một ngày, xuống dưới 6000 điểm, Samsung giảm hơn 13%, SK Hynix giảm hơn 14%, kích hoạt ngừng giao dịch. Vào ngày 29 tháng 7, lại giảm gần 6%, đóng cửa ở mức 5663 điểm, ngừng giao dịch liên tiếp trong hai ngày. Từ mức cao nhất 9385 điểm xuống 5663 điểm, mức giảm là 40%.

Cơ chế của quỹ ETF đòn bẩy trong thị trường gấu đã trở thành "máy xay thịt"------cổ phiếu giảm, quỹ phải cắt giảm để duy trì đòn bẩy gấp đôi, việc cắt giảm lại làm tăng tốc độ giảm.

Các nhà phân tích của Citigroup ước tính, các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc đã chịu lỗ tích lũy khoảng 56,3 triệu tỷ won trên quỹ ETF đòn bẩy, tương đương 38,7 tỷ USD. Hơn 1,2 triệu tài khoản đòn bẩy đã chạm đến giới hạn thu hồi ký quỹ, khoảng 350.000 đến 460.000 tài khoản đã bị công ty chứng khoán cưỡng chế thanh lý, vốn bị xóa sạch. Hàn Quốc có dân số 50 triệu người, cứ 30 người lớn thì có 1 người đối mặt với nguy cơ thanh lý. Trong số những người bị thanh lý, 62% là thanh niên từ 20 đến 30 tuổi.

Trong một cộng đồng nghề nghiệp ẩn danh của Hàn Quốc, có người viết: "Ban đầu kiếm được 600 triệu won, giờ đã lỗ tổng cộng 700 triệu." Còn có người nói: "Tiền cưới đều ở trong đó, lỗ 40%." Một nhân viên 45 tuổi tên Kim sau năm lần bổ sung vốn đã đầu tư tổng cộng 34 triệu won, lỗ hơn một nửa. Bà Song Mi-kyung 60 tuổi đã kiếm được 300 triệu won trong nửa đầu năm, giờ lỗ hơn 60%, bà nói, "Tôi chưa bao giờ thấy sự giảm giá nhanh chóng như vậy, ngay cả tốc độ giảm trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á cũng không nhanh như vậy."

"Cuộc đời tôi đã tan tành, tôi không nghĩ ra bất kỳ lối thoát nào." Một nhà đầu tư nhỏ lẻ đã để lại câu nói này trên diễn đàn của công ty chứng khoán Hàn Quốc.