Liệu báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 vượt xa kỳ vọng và báo cáo tài chính quý 2 của Berkshire có phải là hai tín hiệu cho sự ổn định và phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ không?

Vào thứ Sáu tuần trước, đã xảy ra hai sự kiện đáng chú ý. Và hai sự kiện này có thể chính là tín hiệu cho thị trường chứng khoán Mỹ gần đây có phần yếu ớt, cho thấy sự ổn định và phục hồi.

Một tín hiệu đến từ dữ liệu vĩ mô phi nông nghiệp, tín hiệu còn lại đến từ Berkshire của Buffett.

Một, tín hiệu một: Phi nông nghiệp vượt xa dự kiến

Trước tiên, hãy nhìn vào mặt vĩ mô. Số lượng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 7 giảm 23,000 người------đây không chỉ là lần giảm đầu tiên kể từ tháng 2, mà điều quan trọng hơn là mức độ vượt xa dự kiến: thị trường trước đó dự kiến tăng 80,000 người.

Từ dự kiến "+80,000" đến thực tế "-23,000", tín hiệu đảo ngược cực đoan này vừa xuất hiện, phản ứng đầu tiên của thị trường không phải là hoảng loạn, mà là phấn khởi. Logic rất đơn giản: thị trường việc làm rõ ràng đang yếu đi, điều này có nghĩa là ngưỡng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã bị hạ thấp đáng kể, và kỳ vọng về việc giảm lãi suất đã tăng nhanh chóng, giao dịch nới lỏng thanh khoản ngay lập tức quay trở lại.

Cuối cùng, ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều tăng.

Hai, tín hiệu hai: Quỹ tiền mặt của Berkshire giảm 31.5 tỷ

Tín hiệu khác đến từ báo cáo tài chính quý 2 của Berkshire.

Con số quan trọng nhất trong báo cáo tài chính này không phải là lợi nhuận, mà là sự thay đổi trong quỹ tiền mặt. Trong quý đầu tiên, quỹ tiền mặt của Berkshire đã đạt mức kỷ lục 397 tỷ USD------thị trường lúc đó luôn lo lắng: Buffett giữ quá nhiều tiền mặt không động đến, có phải là dấu hiệu cho thấy ông cho rằng thị trường quá đắt? Có phải là dấu hiệu sẽ xuất hiện điều gì đó bất ngờ? Dù sao, việc "thần chứng khoán" quan sát không bao giờ là dấu hiệu tốt cho một thị trường bò. Buffett đã chứng minh rằng dù bất kỳ lúc nào, ông không nhất thiết phải thắng mỗi lần, nhưng chắc chắn không bao giờ thua, và luôn có thể sống sót trên thị trường.

Đến quý hai, quỹ tiền mặt giảm xuống còn 365.5 tỷ USD. Trong một quý, đã chi ra 31.5 tỷ USD.

Ý nghĩa của con số này là: con tàu lớn Berkshire cuối cùng đã bắt đầu thay đổi hướng đi. Khi toàn bộ thị trường, những nguồn vốn thận trọng nhất bắt đầu chuyển từ "giữ tiền" sang "xuống tay", điều này tự nó đã là một trong những sự xác nhận mạnh mẽ nhất về định giá thị trường.

Điều thú vị hơn là hướng đi của số tiền------trong số 31.5 tỷ USD này, gần như có 20 tỷ USD đã được đầu tư vào việc gia tăng cổ phần của Google.

Ba, từ chip lưu trữ đến Alphabet: Một cách tiếp cận khác cho giao dịch AI

Sự lựa chọn của Buffett, đúng lúc kết nối với những đánh giá mà chúng ta đã thảo luận trước đó.

Trong bối cảnh giao dịch AI hiện tại, vấn đề của cổ phiếu lưu trữ mà chúng ta đã phân tích trước đây: kỳ vọng đã đạt đỉnh trước khi cơ bản, định giá đã giao dịch ở đỉnh, giờ lao vào, rất có thể mua ở đỉnh núi. Vậy có những mục tiêu hưởng lợi từ AI nào an toàn hơn không?

Buffett đã đưa ra câu trả lời của mình với 20 tỷ USD: Google.

Logic của Google hoàn toàn khác với cổ phiếu lưu trữ. Cổ phiếu lưu trữ kiếm tiền từ "mất cân bằng cung cầu", biên lợi nhuận đã tăng vọt lên mức 80%, độ dốc đi lên chắc chắn sẽ chậm lại; trong khi Google kiếm tiền từ "ứng dụng AI thực tiễn", ba lĩnh vực: dịch vụ đám mây, tìm kiếm, và mô hình lớn đều hưởng lợi, định giá không bị thâm hụt quá nhiều kỳ vọng. Sự lựa chọn của Buffett về cơ bản đang nói rằng: trong hiệp hai của giao dịch AI, tính chắc chắn có giá trị hơn tính linh hoạt.

Bốn, viết ở cuối

Tuy nhiên, cần nhắc nhở một điều: dù là giao dịch giảm lãi suất do phi nông nghiệp thúc đẩy, hay sự phục hồi cảm xúc do sự xác nhận của Buffett mang lại, đều không phải là một đường thẳng.

Kỳ vọng giảm lãi suất sẽ dao động theo từng dữ liệu kinh tế------dữ liệu yếu, kỳ vọng tăng, thị trường chứng khoán tăng; dữ liệu mạnh, kỳ vọng giảm, thị trường chứng khoán giảm. Mỗi CPI tiếp theo, mỗi báo cáo phi nông nghiệp đều có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường. Tương tự, "theo Buffett mua Google" cũng không phải là sao chép một cách mù quáng, chi phí xây dựng của Berkshire, chu kỳ nắm giữ và nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn không ở cùng một cấp độ.

Thị trường "có hướng đi nhưng có gập ghềnh" này chính là bối cảnh để công cụ phát huy giá trị.

Chức năng mua quyền chọn của BIT phù hợp để giao dịch trong những khoảng thời gian biến động cao do dữ liệu điều khiển: dù là đặt cược vào dữ liệu tiếp theo sẽ tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng giảm lãi suất, hay phòng ngừa rủi ro điều chỉnh của các vị thế hiện có, đều có thể tham gia với chi phí nhỏ, tối đa thua lỗ đã được khóa lại ngay khi đặt lệnh------biến sự không chắc chắn của dữ liệu thành một chi phí có thể tính toán. Chức năng cho vay ký quỹ thì phù hợp sử dụng sau khi xác nhận tín hiệu: khi giảm lãi suất được thực hiện, xu hướng rõ ràng, không cần bị giới hạn bởi quy mô vốn, có thể mở rộng vị thế để nắm bắt thị trường.

Tín hiệu đã xuất hiện, nhưng sự gập ghềnh sẽ không ít. Sử dụng đúng công cụ, mới có thể giúp bản thân biến tín hiệu thành lợi nhuận thực sự.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ dựa trên thông tin công khai và dữ liệu thị trường để phân tích và thảo luận, các quan điểm liên quan chỉ đại diện cho phán đoán cá nhân của tác giả, không cấu thành lời khuyên đầu tư cho bất kỳ chứng khoán, sản phẩm tài chính hoặc tài sản kỹ thuật số nào, không phải là khuyến nghị chứng khoán, lời mời mua bán hoặc cam kết lợi nhuận. Phân tích về các công ty, ngành và xu hướng thị trường trong bài viết không đại diện cho hiệu suất trong tương lai, hiệu suất lịch sử cũng không đại diện cho kết quả trong tương lai. Nhà đầu tư nên hiểu rõ rủi ro, chi phí và cơ chế giao dịch của các sản phẩm liên quan, và dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân để tự đánh giá và quyết định cẩn thận. Thị trường có rủi ro biến động, việc sử dụng quyền chọn, vay vốn và các công cụ đòn bẩy khác có thể khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ, nhà đầu tư có thể mất một phần hoặc toàn bộ số vốn đã đầu tư.