CeFi和DeFi：相輔相成，走向融合

本文來自Forbes，原文標題《How The Ethereum、EOS、And Polkadot Communities Got Divided Into Two: CeFi Vs. DeFi》，作者Oluwaseun Adeyanju，經由鏈捕手Echo編譯。
從加密愛好者的角度來看，金融系統分為兩部分：傳統金融和加密貨幣金融。加密空間又分為中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi），這是分裂的結果。
加密貨幣的初衷之一是建立一個完全點對點的網絡，而無需金融機構之類的中介，但是，現實卻有所不同。
首先，用戶獲取加密貨幣的方法有兩種，一是接受加密貨幣付款，二是用法定貨幣進行兌換，例如美元。大多數用戶都是通過合法途徑進入市場的，這使規避金融機構的想法變得困難。大多數國家都有反洗錢條例，規定金融服務提供商有責任防止非法使用其平台。因此，允許人們將法定貨幣兌換成加密貨幣的服務受到現有法規的約束，但是各國政府（例如，中國和日本）打擊加密貨幣交易的歷史源遠流長。
其次，在完全是點對點的加密世界中，由於中間沒有任何中心化機構，每個用戶都有責任管理自己的風險。這要求用戶必須保護自己的私鑰，如果私鑰丟失，則可能導致其數字資產無法挽回。這與用戶在傳統金融機構中的體驗不同，例如在銀行中，用戶存入的資產具有一定保障。因此，一個熟悉的設置是必要的。這兩個問題共同將加密世界的早期發展引向了CeFi的方向。
隨著加密貨幣市場逐漸發展成為價值數十億美元的市場，一部分需要更大靈活性和更廣泛選擇性的市場開始建立依賴於智能合約的自我執行計算機算法的金融服務。在某些情況下，實體或參與者組成的去中心化社區決定了服務的運行方式，這是去中心化金融的基礎。
一、什麼是CeFi
顧名思義，CeFi由一個金融系統組成，在這個系統中，用戶將他們的資金委託給第三方實體。CeFi服務的用戶從根本上信任業務管理人員會遵守高道德標準，這種信任功能是從傳統金融領域中引入的。
Dashdorj表示：" CeFi是現有財務模型的擴展，但已通過加密技術升級到了新的水平。它緩解了傳統金融系統的最大痛點之一--可訪問性，但保留了可用性和簡單性，因為它對大多數人來說更熟悉。"
Dashdorj還表示，" CeFi打破了金融服務壁壘，滿足了那些不滿意或無法使用傳統金融服務的用戶的迫切需求。"
CeFi服務的案例包括Coinbase和Binance等中心化交易所，諸如Coinbase的USDC之類的穩定幣和Facebook主導的Libra穩定幣也屬於CeFi服務。這些穩定幣屬於CeFi類別，是因為它們是由中央政府管理的美元1:1錨定支撐的。
諸如BlockFi，Celsius和Pokket之類的加密存儲和貸款服務也是中心化金融機構。通常，CeFi是指由第三方平台幫助用戶保管所擁有的加密資產私鑰的任何服務。
CeFi唯一的去中心化部分是這些服務為去中心化加密貨幣（如比特幣，以太幣和萊特幣）建立了用例。
二、什麼是DeFi
DeFi平台Kava Labs的首席執行官Brian Kerr表示，DeFi的核心思想是將完全去中心化帶入加密生態系統。
"與CeFi服務不同，DeFi協議和應用程序是開源的，並由全球眾多運營商在雲端運行。該軟件對任何能夠訪問互聯網的人都是開放和可訪問的，並且不需要KYC或類似於傳統金融世界繁瑣的登錄流程。" Kerr表示。
換句話說，DeFi服務是無需許可和信任的。專家認為，DeFi提供的自由伴隨著用戶管理自己風險的責任。與CeFi相反，DeFi應用程序的用戶主要負責其私鑰。
此外，DeFi服務並非萬無一失。加密情報公司Ciphertrace的最新報告顯示，在1月至10月底之間針對去中心化金融協議的黑客攻擊中損失了大約9800萬美元的加密貨幣。11月上半月情況變得更糟，DeFi服務機構Akropolis因一次黑客攻擊損失了超過200萬美元。
DeFi服務的例子包括去中心化交易，例如Uniswap和dYdX。借助這些服務，用戶可以將自己的加密錢包連接到交易所進行交易，沒有中心化實體來持有和管理用戶的資產，自主貸款服務（例如Compound和bZx）也屬於DeFi類。
在去中心化加密世界中也有穩定幣，它們是由去中心化的加密資產提供支持的，如以太坊、比特幣等，而不是由法定貨幣支持。由Maker Foundation開發的DAI穩定幣是最著名的去中心化穩定幣。DAI使用抵押債務頭寸（CDP）貨幣系統在算法上將其一對一地綁定到美元。在CDP系統中，任何接受的抵押加密貨幣都會存入智能合約中，以換取新鑄造的穩定幣。從根本上講，新的DAI代幣是針對智能合約中的加密抵押品提供的貸款。
雖然如此，CeFi和DeFi也有一些相似之處。
"DeFi和CeFi最重要的實際使用案例是能夠從全球資金池和流動性中產生收益，只要他們能夠接入互聯網進行連接，幾乎任何人都可以訪問這些資金和流動性，這些發展使之前被金融系統拒之門外的用戶可以訪問之前未使用過的一系列金融產品。"Mantra DAO的共同創始人約翰•帕特里克•穆林（John Patrick Mullin）表示。（注：Mantra DAO是一個由社區管理的DeFi投注平台，用於貸款和治理。）
不同之處在於每個部分中的服務如何尋求提供訪問的方式。
三、CeFi在加密空間中的作用
儘管CeFi的中心化功能與加密貨幣的原始思想背道而馳，但在加密應用方面確實發揮了至關重要的作用。以下是專家認為CeFi有用的一些領域：
1、熟悉的用戶體驗
如前文所述，CeFi的一些方面與傳統金融領域有一定程度上的相似設計，這使新加密用戶的進入門檻更低。
MXC Exchange全球業務副總裁Katherine Deng表示，加密貨幣是一個複雜的話題，如果想要成為主流，就必須對它進行簡化，而這恰恰就是CeFi所做的工作。
Katherine Deng說："通過設計，CeFi業務能夠吸引和服務新的加密用戶，這些用戶已經熟悉傳統金融業的用戶體驗，希望他們能夠突然跳轉到使用DeFi管理自己的風險，這將是一個很大的考驗。"
熟悉的用戶體驗的是就像金融機構為其客戶所做的那樣，CeFi服務為用戶托管加密資產。這使得學習使用加密資產變得容易。
2、跨鏈交易
現在市場上有一些加密貨幣，排名靠前的包括比特幣、以太幣、萊特幣、ripple、zcash等，加密用戶用一種貨幣換另一種貨幣很常見，就像人們把美元換成歐元一樣。但是，交易來自不同區塊鏈的兩個加密貨幣的過程並不像使用不同的法幣那樣簡單。
"你不能只在以太坊區塊鏈上存入比特幣來獲取以太幣。比特幣區塊鏈與以太坊區塊鏈不同，它們不具有互操作性。"加密交易所Bitrue首席營銷官亞當•奧尼爾（Adam O'Neill）強調說。
"CeFi允許跨鏈交易，這意味著，理論上，你可以在彼此之間交易任何兩種加密貨幣，"奧尼爾說："它還允許用戶使用美元等法定貨幣購買加密貨幣，這使用戶能夠輕鬆地獲得自己的數字貨幣。"
奧尼爾補充道："使用DeFi很難實現跨鏈交易，因為許多去中心化的協議存在於區塊鏈上，因此，僅限於接受相關區塊鏈網絡支持的加密資產。例如，DeFi協議限制在以太坊區塊鏈上構建的伺服器僅支持以太坊區塊鏈上最初發行的以太幣和其他加密資產。"
另外一方面，由於CeFi交易所維持大量訂單，這使模擬跨鏈交易更容易。
3、更高的運營效率
"原則上講，CeFi是非常有效率的。你只執行一次，不需要達成共識。"錢包提供商Trustology首席執行官亞歷克斯•巴特林（Alex Batlin）說。
由於中心化金融服務不執行區塊鏈上的每一筆交易，高效是可能做到的。另一方面，多數DeFi應用程序必須在鏈上執行，因此，CeFi業務可以提供更高的流動性和更快的交易速度。
四、DeFi帶給加密市場的是什麼
1、更高的透明度
傳統金融缺乏足夠的透明度，特別是在金融機構如何使用客戶資金方面，加密公司試圖解決這個問題。在DeFi重新定義透明度的同時，CeFi模型只在透明度方面帶來了些許改善。
創客基金會主席史蒂文•貝克爾指出："Defi通過利用去中心化區塊鏈的透明度和可訪問性，為人們創造自主性，這種自主性被用來創造金融機會。"
從本質上講，DeFi提供了更好的業務運營透明度，因為去中心化協議主要是開源的，任何人都可以進行審核。中心化服務很難做到這點。
Kerr補充說："和CeFi那種單個業務運營商從用戶那裡收取費用是不同的，從DeFi應用程序中獲得的任何利潤都將回饋給參與者，這就產生了中心化模型難以實現的市場效率。"
2、不鼓勵尋租行為
尋租是一個經濟學中的概念，當一個實體追求財富的增長而沒有對生產力做出任何有意義的貢獻時，就會發生這種現象。
這個想法源於這樣一種信念：即實體從工資、利潤和租金的一種或幾種組合中獲得收入，三者中最容易獲得的是租金。租金涉及擁有資源的最大化，這會鼓勵壟斷行為。事實證明，壟斷會抑制創新。
專家說，這個問題不會對去中心化服務造成困擾。" DeFi支持創新的財務解決方案以及每個人如何使用這些選擇。但是正如沒有義務就沒有自由一樣，DeFi自治的代價是管理自己風險的責任。"貝克爾說。
3、CeFi和DeFi彼此需要成長
DeFi的核心概念確實是新穎的，但是目前市場上的產品對於大多數目標市場（沒有銀行賬戶和銀行賬戶不足的人）來說大多無法使用。因此，DeFi需要CeFi的用戶體驗。
"DeFi和CeFi相輔相成。它們為人們和機構提供了更多的選擇，讓他們利用自己的權利和能力創造金融機會，"貝克爾補充說。
然而，Mullin警告說，許多CeFi項目是"黑匣子"，並補充說，許多DeFi協議是具有高度投機性的。