加密 ETF 周報 | 上週美國比特幣現貨ETF 淨流入 33.78 億美元；Cboe 向 SEC 遞交 4 支 Solana ETF 申請

整理：Fairy，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

美國比特幣現貨ETF 淨流入 33.78 億美元

美國比特幣現貨 ETF 連續七週呈現資金流入趨勢，上週淨流入 33.78 億美元，創下自推出以來的最高記錄，總資產淨值達 1074.9 億美元。成交額方面表現強勁，平均單日成交額達 50.16 億美元。

貝萊德 IBIT 淨流入量最高，達 20.53 億美元，其次為富達 FBTC，淨流入 7.72 億美元。僅灰度 GBTC 為淨流出狀態，金額為 5290 萬美元。

數據：SoSoValue

美國以太坊現貨 ETF 淨流出 6840 萬 美元

上週，美國以太坊現貨 ETF 由淨流入轉為淨流出，金額達 6840 萬美元，總資產淨值現為 96.9 億美元。三隻 ETF 出現淨流出，其中灰度 ETHE 流出最多，達 9570 萬美元；富達 FETH 和灰度 ETH 分別流出 5160 萬美元和 980 萬美元。此外，另有三隻 ETF 無資金流動。

來源：Farside Investors

香港比特幣現貨 ETF 淨流入 178.23 枚比特幣

上週，香港比特幣現貨 ETF 淨流入 178.23 枚比特幣，資產淨值達 4.57 億美元。11 月 18 日比特幣現貨 ETF 淨流入 238.68 枚比特幣，創下自 8 月 22 日以來的新高。

香港以太坊現貨 ETF 無資金流動，資產淨值達 5140 萬美元。11 月 21 日單日總成交額達 2628 萬美元，創 8 月 5 日以來新高。

數據：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

貝萊德比特幣現貨 ETF 期權於 11 月 19 日首發交易，上週共成交 128 萬份。其中上市首日成交 35.4 萬份，名義成交額達 18.6 億美元。波動率維持在62%-64% 的較高區間，說明市場波動活躍。隱含波動率在11 月 20 日和 11 月 19 日處於 12.3% ，之後下降至 5.8%。截止 11 月 22 日，總未平倉合約（OI）達 65.2 萬。

相比之下，灰度比特幣現貨 ETF GBTC 期權交易表現平平，首日成交 4380 份，上週總成交 8137 份。截止 11 月 22 日，總未平倉合約（OI）達 6124 。

數據：Unusual Whales

上週加密 ETF 的動態一覽

韓國拒絕批准虛擬資產投資 ETF
韓國金融監管機構明確禁止發行加密貨幣現貨和期貨 ETF，同時拒絕了投資包括交易所在內的加密公司的基金申請。
某資產管理公司負責人透露，其從去年底開始籌備投資虛擬資產公司的基金，但至今未獲監管批准。一位 FSS 官員雖承認市場對比特幣投資需求增加，但強調監管政策在現階段不會放寬，除非政府調整立場。

灰度完成比特幣和以太坊迷你信託 ETF 反向拆股
灰度已完成比特幣迷你信託 ETF 和以太坊迷你信託 ETF 的反向拆股，旨在優化交易成本。反向拆股於 UTC 時間 11 月 19 日 22:00 實施：

• 比特幣迷你信託 ETF：每五股合併為一股，價格上漲至拆股前每股 NAV 的 5 倍。
• 以太坊迷你信託 ETF：每十股合併為一股，價格增至拆股前每股 NAV 的 10 倍。

拆股自動完成，股東無需採取任何操作，調整後結果在 11 月 20 日交易日生效。

SEC 推遲富蘭克林加密指數 ETF 決議
美國 SEC 延遲對富蘭克林加密指數 ETF 的決議，該 ETF 將持有比特幣和以太坊，並計劃在 Cboe BZX 交易所上市，由 Coinbase Custody 提供托管服務。SEC 表示，需要更多時間評估相關提案，最終決定日期待定。

灰度提交比特幣礦工 ETF：灰度提交申請，預計於 2025 年 1 月 27 日生效，交易代碼待定。

Cboe 递交 4 支 Solana 現貨 ETF 申請：發行商包括 VanEck、21Shares、Canary Capital 和 Bitwise，SEC 最終裁決或将在 2025 年 8 月初完成。

SEC 與 Solana ETF 發行商談判取得進展
據消息人士透露，SEC 與 Solana 現貨 ETF 的發行方在審批流程上"取得進展"，交易所代表或将在幾天內提交下一步 19b-4 文件。有樂觀預期認為，Solana ETF 或将在 2025 年獲得批准，這一進展也受到即將上任的支持加密政策政府的推動。

關於加密 ETF 的觀點和分析

The ETF Store 總裁：Solana ETF 最遲有望在明年年底獲批

The ETF Store 總裁 Nate Geraci 表示："我相信 Solana ETF 最遲在明年年底獲得批准的可能性很高，SEC 目前可能正在與發行人就該產品進行接觸，這顯然是一個積極的信號。"

鑑於 Bitwise 等行業領導者已經相繼提交了申請，Two Prime Digital Assets 首席執行官 Alexander Blume 也同意這一觀點。"如果他們沒有成功的良好感覺，就不會浪費時間和金錢去做這件事，"Blume 表示，現貨比特幣和現貨以太坊 ETF 所取得的成功和先例，再加上對加密貨幣更加友好的管理和監管環境，將導致 SOL ETF 在明年內問世。

The ETF Store 總裁：ADA 或 AVAX 現貨 ETF 申請即將出現

The ETF Store 總裁 Nate Geraci 表示，除了 Grayscale 和 Bitwise 的加密指數基金上市，目前還有針對 SOL、XRP 和 HBAR 的現貨 ETF 申請。

他預計未來可能會有發行方嘗試推出 ADA 或 AVAX 的現貨 ETF 申請，進一步擴展加密貨幣 ETF 的市場範圍。