Matrixport 投研：BTC 或將進入總體結構性看漲

受強勁的非農數據及美國司法部獲准清算 Silk Road 案中扣押的 BTC 消息影響，全球市場在開年經歷了震盪回調。在通脹壓力、降息預期以及地緣政治波動下，CPI 低於預期為市場短暫注入了一劑強心針。隨著特朗普上任以及財報季的開啟，未來貨幣財政路徑將成為市場關注的重點。

BTC 的價格也隨著多重催化劑的釋放隨之上漲。綜合來看，若 BTC 價格突破 103,000 美元，BTC 或將進入結構性看漲階段。但在 FOMO 情緒中保持警惕、平衡風險尤為重要，合理評估戰術性買入時間節點、動態平衡資產配比在 2025 年很關鍵。

CPI 數據低於預期，多重催化劑為加密資產上漲助力

1 月 15 日，美國 CPI 數據公布。12 月未季調核心 CPI 年率 3.2%，低於預期及前值 3.30%，為 24 年 8 月以來新低；美國 12 月未季調 CPI 年率 2.9%，符合市場預期。核心 CPI 的降溫緩解了市場對於美國通脹加劇的擔憂，全球市場隨之快速反彈，BTC 也在信息公布後強勢反彈 4 個點，價格穩定在在 10k 附近。

BTC 現貨 ETF 也一反頹勢，在連續 4 日淨流出後重回淨流入狀態。15日 BTC 幣現貨 ETF 總淨流入 7.55 億美元；16 日 BTC 現貨 ETF 總淨流入 6.26 億美元，其中貝萊德 IBIT 單日淨流入最高，為 5.28 億美元。

同時，美國初請人數上升，但裁員人數處於市場地位，就業市場總體呈現韌性健康的狀態。美國勞工部週四公布：1 月 11 日當週初請失業金人數經季節性調整後增加 1.4 萬人，至 21.7 萬人，超出 21 萬的市場預期。在相對溫和的通脹背景，及總體健康的就業市場上，市場普遍認為本年度降息 2 次。

特朗普就職在即，或推動隱含波動率上升

1 月 20 日，特朗普就職典禮在即。特朗普政府的"親加密"立場是市場翹首以盼的催化劑。不排除可以在一定程度上對沖高通脹數據所帶來的負面衝擊，並為 BTC 價格帶來一定的市場支撐。市場情緒也普遍看漲 BTC，花旗集團近期（針對其 TradFi 客戶）的一項調查顯示，受訪者普遍預期 2025 年 BTC 價格將走高，大多數人預計年底價格將在 10 萬至 20 萬美元區間。

若 BTC 價格突破 103,000 美元，BTC 或將進入結構性看漲階段。即使市場勢頭減弱，BTC 也會在初期會表現出相對的韌性，因為戰略性投資者會從山寨幣轉移到他們認為更安全、更有信心的交易------即 BTC。

免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議。數字資產交易可能具有極大的風險和不穩定性。投資決策應在仔細考慮個人情況並諮詢金融專業人士後做出。Matrixport 不對基於本內容所提供信息的任何投資決策負責。